嵌入式风险价值预算管理

1、1 / 27嵌入式风险价值预算管理作者：李政卮一、嵌入式风险价值预算管理的意义一个企业自从注册成立之日起就是一个经济生命 体，从诞生到成长、 从成熟到衰退经历了一个完整的经济生命过 程，这一过程有的企业持续几百年、上千年，也有的企业一年半 载就无声无息地逝去。延续时间短的企业， 要么被企业遭遇的外 部风险吞食，要么因企业内部的管理不当形成的管理风险夭折。 风险威胁企业的成长， 有时也为企业带来丰厚的收益。 管理企业 的风险是保障企业生存和发展的必然措施。企业的风险管理程序包括风险识别、风险评估、风 险策略、风险控制、总结、改进等环节。企业利用收集到的外部 及内部信息发现可能存在的经营管理风险、

2、 就发现的风险对企业 经济效益影响程度（即风险价值）进行评估、根据评估结果和企 业的实际情况制定风险应对策略（包括回避风险、降低风险、分2 / 27担风险、承担风险或组合策略）、实施风险控制程序、总结分析 评价风险管理并提出改进措施，完成企业风险管理任务。企业的风险管理过程也可归纳为计划（P,P,包括风险识别、风险评估、风险策略、风险预算）、控制（D,D,即风险控制）、检查效果（C,C,即总结分析评价）、改进（A A，风险管理改 进措施）四个环节，这与企业全面预算管理的基本流程（P P:预算编制，D:D:预算执行，C:C:检查与考核，A A:改进）是相近的。 风险管理强调事前识别与评估风险并做

3、出应对策略、 确定风险应 对预算（即事前计划），没有识别风险、没有有效的风险控制计 划，后续的风险控制、风险管理检查与风险管理改进都会黯然失 色。这与全面预算管理的基本思想（通过预算编制、算平衡进行 事前控制） 基本一致。 企业风险管理与全面预算管理可以进行适 当结合。企业经营风险管理纳入全面预算管理，将管理的工 作重心集中到风险识别、 风险评估、 风险应对策略及风险预算方 面。将管理企业经营管理风险产生的价值进行预算， 统一纳入全 面预算管理进行控制，称之嵌入式风险价值预算管理。一方面企业全面预算如果不考虑企业经营风险对企3 / 27业经济价值影响， 就会形成预算控制缺口， 预算的可执行性和

4、控 制力会下降； 另一方面企业内部风险管理并不需要进行企业全部 风险价值分项单独控制， 仅需要对那些被定义为重大影响的风险 因素形成的风险价值进行重点管理。 对未被定义为重大影响的风 险因素形成的风险价值作为剩余风险进行管理。二、嵌入式风险价值预算管理流程、措施从下图分析，将企业经营管理风险形成的风险价值 纳入全面预算， 进行嵌入式风险价值预算管理需要企业管理层重 视以下几方面内容进行流程管理：4 / 27用审第昭辄总汇i玄陆对fWf的聲1并析T.ir | :为发现和控制风脸迸疔的工作1 t|A Jh-评匕外議霞蛍皿慎隍屁对世略耳让鶴甘机111収介恋抢亶rV88MBWWWi1 厅甘廿闵陆&am

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6、市 场风险时认为其对企业未来经营的影响程度极大，确定企业经营 战略及企业中长期经营计划需要进行调整。 这一调整实际上不仅 影响企业下一年度的经营计划及预算，也影响到企业的发展战 略。考虑到对风险认识的视角与深度， 企业此项工作可借用专业 的咨询机构利用外脑进行风险识别和风险评估， 做好企业战略管 理。在确认风险对企业战略或中长期经营计划将要形成重要影响或因风险影响需要进行战略、 中长期经营计划调整完成 后，企业经营风险责任管理部门开始着手对下一年度风险进行识 别和评估， 并提出应对策略。 比如根据企业风险管理责任部门掌 握的历史经验， 外币汇率一直是风险较高的管控要素， 则重点收 集相关外币汇

7、率的趋势分析资料（甚至借助专业机构），对未来 公司经营涉及的外币汇率进行预第一，在编制企业年度预算前进行年度经营管6 / 27测分析， 判定未来一年内各种外 币是否存在较大的汇率波动， 以识别各种外币的汇率是否构成下 一年度经营风险。 如果在外币识别阶段被判定为具有风险及风险 影响较大， 接下来应该评估风险影响利润的大小，这时需要预测 外币汇率的变动方向（升、降）、变动幅度、外币的流通量（根 据下一年度涉及到该外币的交易、结算金额），由此预测该外币 汇率变动影响利润的风险大小。根据风险评估结论，对企业下一年度经营影响较大 的（视不同企业的具体情况确定“较大”的范围， 可以是影响额， 也可以是影

8、响额与利润总额的比率） ，需要风险管理责任部门与 相关业务部门、 主管领导讨论确定应对措施， 比如进行外汇汇率 锁定，或者调整结算货币、或者调整客户订单结构以减少或增加该外币流量等等。采用什么样的应对策略（措施），需要风险管 理责任部门与业务部门根据财务部门的要求进行不同方案的效 益对比分析， 以获得低成本控制经营风险的决策目的。 由于企业 可能面临的风险影响因素较多， 风险识别、 评估与控制策略制定 工作在企业正式进行下一年度预算编制前启动， 风险管理责任部 门与各业务部门、 各分管理领导需要在这一阶段认真、 细致地识 别、评估风险，最终取得良好的风险应对组合策略，为下一年度 经营计划及预算

9、编制提供可靠的基础条件。风7 / 27险没有识别出来、 风险的价值影响程度评估误差过大、 风险应对策略错误都会导致 预算管理责任部门组织编制的下一年度预算质量低、可靠性差， 甚至不能作为预算控制的依据。预算管理责任部门根据下一年度风险预测和应对的 汇总情况进行编制初步平衡， 下达下一年度预算编制大纲， 指导 各业务部门进行部门、业务预算编制。各部门在编制本部门、本 业务模块的年度预算过程中， 应根据预算编制大纲的要求结合此 前进行的风险识别、 风险评估、 风险应对策略措施编制下一年度 预算。8 / 27预算为有序进行下一年度经营管理风险价值的管理，全 面预算必须建立风险预算专项管理机制。风险预算专项管理机制 主要内容包括：1 1 、 使用全面预算管理规定的风险价值评估方法 进行风险评估全面预算管理应结合风险管理的相关制度，制定专门的风险价值评估程序和预测方法。 纳入预算管理范畴的风险影 响价值必须用规定的程序和方法预测，以确保风险影响价值评估 结果的严肃性。2 2 、 风险价值的重要性界定。从严格意义上讲，企业经营过程中