中国租赁业发展道路的主要障碍调查提纲

1、中国租赁业发展道路的主要障碍调查提纲     一般人认为租赁就是有偿使用别人的物品，没有想过它给人类的经济带来什么其他的益处。实际早在4000年前，人类为了调剂个人所有的余缺，已经采用了上述原始租赁的方式。租赁刺激经济的发展，并一直伴随着人类的进步，直到现在，如果没有租赁，人们可以说是寸步难行。20世纪50年代，美国的加洲的一家公司为了推销产品，开发出一种不同于分期付款的租赁做法，叫融资租赁。从此租赁进入现代发展阶段。80年代初，我国从日本引进了这种现代的租赁模式。刚开始的目的是利用融资租赁的方式从国外融资，增加一条融资渠道。由于对融资租赁的其他方面认识

2、不足，加上一些外部环境的干扰，影响了租赁的发展。经过近20年的努力，人们对租赁开始有了进一步的认识。融资租赁的优势 融资租赁由于具有控制租赁物件所有权的特征，抗风险能力比银行要强。尽管融资租赁的利率水平比银行高，可是仍然在许多国家得到飞速发展。主要原因就是：由于政府提供了政策性的好处，通过融资租赁取得的固定资产比其他方式获得的收益要大，足以抵消利率高的不足。 双向逆市发展优势 融资租赁有两种主要功能，即：融资功能和推销功能。因此在经济发展时期，需要资金时，它能充分发挥融资功能。在经济萧条时期，需要促进投资和消费需求时，可以充分发挥它的促销功能。只要市场在变化，不管朝那个方向变化融资租赁都给企业

3、带来商机。 合理配置社会资源 融资租赁可以将闲置设备或二手设备进行租赁或再租赁，特别适用国营企业的改革和转轨。 提高政府投资效率 如果政府投资采用直接拨款的形式，一方面资金很难满足需要，另一方面容易造成投资资金的流失。如果政府通过租赁的方式投资设备，既可防止资金流失，还可通过租赁公司放大投资，还可将政府行为转换成市场行为，一举多得。 非金融机构可以经营金融业务 由于融资租赁的准金融特性，因此在金融管制国家，融资租赁方式是非金融机构可以经营金融业务的少有几个方式中的一个，打破被国家垄断金融的限制（金融机构经营融资租赁没有此优惠）。 可以取得税收优惠 国家为了鼓励投资，专为融资租赁提供了税收优惠，

4、通过融资租赁的项目可以加速租赁物件的折旧。实际上把一些应该上缴国家的税款用来偿还租金，加速了设备的更新改造 有利于中小企业融资 一般中小企业因为资信问题，很难从银行取得贷款。融资租赁由于有轻松回收、轻松处理以及参与经营等银行不能经营的活动范围，因此对承租企业的资信要求不是很高，主要看项目的现金流量是否充足。因此对项目的担保不是要求很高，这点填补了银行贷款的空白，成为第二大设备融资方式。 节省项目建设周期 融资租赁将融资和采购两个程序合成一个，因此可以提高项目建设的工作效率。由于租赁本身的灵活性和抗风险能力，也减少许多项目建设过程中不必要的繁杂手续，可以使企业早投产，早见效益，抓住机遇，抢占市场

5、。 有利于技术改造 因率先使用先进设备，而不用担负由于技术进步使设备落伍淘汰的风险。对企业及时更新技术装备，迅速采取新技术、新工艺、提高产品竞争力和市场占有率十分有利。 融资费用低廉 融资租赁的租金，乍一看比银行的贷款利息要高，但融资租赁是组合服务，在参加项目评估和设备选型等前期工作和设备采购与服务上，还要花费一些费用，须计如租赁成本，这些费用承租人贷款上项目也是在利息支付之外需要开支的，加在一起，就会比作为综合费用的租金要高，而且，租赁项目还可享受加速折旧的实惠，可见从资金总体成本上看，融资租赁还是比贷款上项目合算得多。 避免通货膨胀影响 如果一个企业添置一套生产设备，靠自己积累去采购需要很

6、多时间。在通货膨胀时期，早采购比晚采购费用要低。采用融资租赁可以先得到设备，再用设备产生的效益去还钱，可以说是“借鸡下蛋，卖蛋买鸡”。虽然自己没鸡，照样可以吃鸡和鸡蛋。 防范汇率、利率风险 如果从国外采购租赁物件，需要使用外汇。融资租赁可以将外汇折算成人民币后，以人民币计价租赁，可以使承租企业避免因人民币贬值而带来的汇率风险。由于融资租赁在开始时就采用固定利率，承租企业还可以避免利率波动带来的利率风险。 规避贸易壁垒 各国对相互之间贸易都有一定的限制，通过融资“租赁”，可以避免“直接购买”的限制，从而突破贸易壁垒，迂回进入。另外通过融资转租赁的方式还可以打破一些国家的金融管制，将“贷款”改为融

7、资“租赁”可以避免直接融资的限制。 灵活多变 融资租赁是贸易、金融、租借三结合的产物，既保持自身特色又吸收它方益处，因此在操作上非常灵活，可以有多种方式适应多种情况，因此搞项目方便、快捷而且成功率比其他融资方式要高。制约租赁发展的原因融资租赁越来越被人们看好，行业经过二十年的风雨磨练，终于找到重新发展的出路。可在这大好形势下，融资租赁业的发展仍然迟缓，能开展创新租赁的公司依然不多。人们常问这是为什么一种非常好的投、融资方式得不到发展？关键问题是行业目前存在着一些瓶颈问题制约着发展的道路。政策瓶颈租赁业的发展离不开四大支柱（法律、监管、会计准则和税收）的支持。由于我国租赁行业是近几年才认识到这个

8、问题，尽管国家的行业主管和业内人士在这方面做了很大的努力，政策法规不断完善，但离彻底建成还有一段距离。目前有关租赁的法律文件、监管办法和租赁会计准则已经出台，租赁政策方面最后的政策瓶颈还是在税收上。因为金融政策的问题，租赁公司低成本的资金来源问题没有解决，租赁公司只能使用高成本的资金。在经济低蘼阶段，高融资成本很难有市场。行业把希望寄托在税收优惠上。但目前的税制改革又不可能给租赁特殊优惠，唯一的出路就是解决目前有关租赁税收不合理的几个个方面：加速折旧的问题新出台的企业会计准则租赁中明确规定，“无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，应当在租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期间内

9、计提折旧。”可目前税务部门执行的规定仍然是“”。同一类型的两个主管部门文件还没有统一，让企业无所适从。再有一个问题就是财政部、国家税务总局1996年4月7日以财工字9641号文发布的关于促进企业技术进步有关财务税收问题的通知中第四条第3款的适用范围的问题。该文件规定“企业技术改造采取融资租赁方式租入的机器设备，折旧年限可按租赁期限和国家规定的折旧年限孰短的原则确定，但最短折旧年限不短于三年”， 但是，由于该通知的第六条规定，“本通知适用于国有、集体工业企业”，使得其积极作用的发挥，无论就行业类别还是就企业类别而言，都受到了一定的限制。没有公平税赋限制了租赁业务的拓展。计提坏帐准备金的问题新出台

10、的企业会计准则租赁第25条规定：出租人应当根据承租人的财务及经营管理情况，以及租金的逾期期限等因素，分析应收融资祖赁款的风险程度和回收的可能性，对应收融资租赁款减去未实现融资收益的差额部分合理计提坏账准备。上面的问题相同，仍然是财政部的文件与国家税务总局文件部协调的问题。目前税务部门只对中外合资租赁公司按照中华人民共和国外商投资企业和外国企业所得税法实施细则的第二十五条规定，“从事信贷、租赁等业务的企业，可以根据实际需要，报经当地税务机关批准，逐年按年末放款余额（不包括银行间拆借），或者年末应收账款、应收票据等应收款项的余额，计提不超过3%的坏账准备，从该年应纳税所得额中扣除。”“企业实际发生

11、的坏账损失，超过上一年计提的坏账准备部分，可列为当期的损失；少于上一年计提的坏账准备部分，应当计入应纳税所得额。”“前款所说的坏账损失，需经当地税务机关审核认可。”但条件是报税务部门批准。国内金融租赁公司还没有允许计提坏帐的具体条文。无形中增加了国内租赁公司的经营风险。营业税税基的问题融资租赁的营业税税基是按照银行业的标准，即按照利息来计收的。但是贷款利息和租赁利息有很大的不同，只要体现资金来源方面。银行的资金大都来源于储蓄存款和大量的现金流转过程中的沉淀资金。过去存款是不上税的，沉淀资金可视同自有资金，几乎没有融资成本。因此银行在使用这笔些资金时理应纳税。况且银行本身的资金成本很低，利差占贷

12、款利率很大部分，因此银行按利息上税或按利差上税差别不大。国家对储蓄开征利息税后，对银行还按利息上税的政策也不一定合理。租赁公司的资金主要来自银行，租赁业务上收取的利差仅占租赁利率很小部分。银行的贷款利息收入（银行已经为该笔利息上税了）由租赁公司再次付税不能说是合理。举例说明：按照利息纳税，税款基本等于利差，扣除费用，租赁公司实际上是赔本经营。按照银行借款利率5.5%，利差0.5%；营业税率8%计算，为了不亏本，只有将利差加大一倍之多（1.05%），才能保持预计0.5%的收入。租赁利率比银行利率高出20%，使得租赁行业缺乏竞争力，通过租赁的方式促进投资的方式，因税收造成利率过高，没人愿意使用这种

13、方式。从带动国民经济发展上看税基合理的重要性目前由于租赁行业还处于幼稚期，每年新签定的租赁合同在100亿人民币左右。按照现行5%的利率，利差1%，营业税8%计算，利率全额上税税收在0.48亿。按照利差上税税收在0.08亿，税务部门分35年才减少4千万。而国家仅当年增值税就得到17亿。4千万人民币带动17亿的收入的杠杆作用是非常合算的。如果税务部门调整税基后能促进租赁业每年签定1000亿的租赁合同，可以带动国民生产总值（GDP）一个百分点，增值税收入170亿，不算解决就业问题，带动经济发展的连锁作用，国家才损失4亿的收入。按照这个比例计算，4/170，投资效益是42倍之多。这就是国外租赁业非常发

14、达的一个重要原因之一。回租时所有权形式转让征收增值税问题出售回租是融资租赁的一种特殊形态，即承租人在租赁交易中又是出卖人，租赁物件所有权最终又转回承租人。由于出售和租入是同时发生的。因此，交易的过程中不存在出卖人向买入人的实物交付和承租人对租赁物的验收，也就是说，不存在通常货物买卖中的物的流动。同时，企业将该实物财产的出卖，由于随之又租入，因此也不导致对该实物财产实际占有和使用状况的改变。当租期结束后租赁物件所有权仍转回承租人。出售回租中的销售实际上是形式销售，本身不会给承租企业（出卖人）带来任何直接的增值，按照通常的交易形式支付增值税，那么出售回租时增收一次增值税，租期结束时将租赁物件所有权

15、转移给承租人时再增一次增值税。整个租赁过程中，租赁物件的作用相当于抵押贷款，但却要为此增加两次增值税。优惠政策失效问题国家为了鼓励发展某些国家急需发展的项目，给一些特定行业、特定项目一些优惠政策。但是如果承租人通过租赁的方式投资设备，会因为租赁设备所有权在租赁期间，暂时属于租赁公司这样一种特殊业态形式，而使承租人失去本应享受的优惠政策。如果让每个可以享受优惠政策的行业发文时都含盖融资租赁行业，由于行业的沟通问题，不可能都照顾到。国家需要给融资租赁业特殊的说明，因为融资租赁中租赁物件是由承租人选择并在租赁交易结束时所有权最终转移给承租人，因此在租赁过程中租赁公司是否能享受优惠应该根据承租企业的特

16、征而确定。观念瓶颈租赁在中国尽管有4000年的历史，可在新经济的环境中，人们的消费观念和投、融资观念并没有得到重大的改变。一方面人们不愿意负债投资和消费，另一方面有些企业或个人利用负债经营、消费损害租赁公司的利益。这也是我国租赁业发展迟缓的一个重要原因。信用瓶颈信用危机是每个由计划经济向市场经济改制国家都会遇到的问题。前几年因银根紧缩，“三角债”拖欠严重，人们对商业信用失去了信心，使得租赁公司不愿意在开展以信用为基础的融资租赁业务。近几年，租赁法律、法规不断完善，企业信用制度（贷款卡）在我国已初步建立。但真正完善的信用制度还需要一定的时间，一些做法还处于摸索和试探阶段。信用制度不健全，租赁公司

17、把潜在的承租人都看成潜在的赖帐者，这种心态下租赁行业无心思开展租赁业务。资金来源瓶颈金融租赁公司管理办法已经出台将近一年，可租赁公司的资金来源仍然受到限制。主要是资金来源的一些实施细则没有出台，除了向金融机构贷款外，接受法人或机构委托租赁资金；经中国人民银行批准发行金融债券；外汇借款都还不具备可操作性。接受有关租赁当事人的租赁保证金因为不参与应运，这块资金来源实际上不存在。在没有低成本资金来源或税收优惠的条件下，高成本的租赁项目必然带来高风险。从而限制了租赁业务的开拓。国外租赁市场的发达的原因融资租赁是如何起源的二战结束后，美国的工业化步伐立即放慢速度，生产机械设备的企业为了推销自己的产品，采

18、用分期付款的赊销方式进行促销，以便增加企业的竞争能力。由于赊销这种卖方信贷的方式对企业的信誉要求非常高，因此很难全面推广。52年有一家公司考虑将租赁的方式引入赊销，利用租赁可以保持物件卖方所有权的问题，降低了赊销的风险，同时还可以利用社会的闲散资金帮助企业促销。因而产生了世界第一家融资租赁公司。由于这种创新方式有强大的生命力，以后又传入战后需要恢复经济元气的欧洲以及日本。81年从日本又进入改革开放后急需要外资的中国，至使中国的融资租赁有着深刻的日本烙印。即：把融资租赁简单地看成融资行为，没有利用社会闲散资金。国际租赁业的现状世界上有80多个国家和地区开展了融资租赁业务。由于各国的经济发展水平相

19、差悬殊，其发展租赁业的起步不一，因此世界各国的租赁业分布十分不均匀，少数西方发达国家在世界租赁业中占有超过 80%的绝大部分比重，而众多的发展中国家只占有很小的比重。由于经济发达国家主要分布在北美洲、欧洲，而发展中国家相对较多地分布亚洲、非洲、南美洲及大洋洲，以 1997年世界各地区的交易量和增长率进行比较，可以看出，北美洲和欧洲占了近70%的世界租赁市场份额，而其他州仅占了约30%的世界租赁市场份额，尤其是除亚洲以外的南美洲、大洋洲、非洲的世界租赁市场份额尚不足7%，也就是说北美、欧洲、亚洲占了近93%的市场份额，说明了北美、欧洲、亚洲是世界租赁市场的主体。美国租赁业于二战后的50年代开始进

20、入创新和快速上升时期，经过近半个世纪的发展，形成了租赁商品繁多，租赁观念普及，经营方式多样，租赁规模庞大，租赁理论研究活跃的现代租赁业。近年来租赁额以每年6以上的速度增长，1996年1989亿美元，1998年近1950亿美元，占世界租赁总额的40。租赁发展需要经过六个阶段，美国已经进入成熟的最高阶段，其租赁占设备投资的渗透率为34%。中国的租赁业刚离开简单融资租赁的阶段，开始进入创新租赁的阶段。其经济渗透率还不到1%。世界租赁的发展趋势与特点：1、市场经济条件下加速工业化是各国融资租赁业产生与发展的经济动因；2、融资与融物结合创造了融资租赁业独特的经济功能和竞争优势；3、资本结构多元化及运行方

21、式创新是融资租赁业适应市场需求变化的改革取向；4、法律和制度规范是融资租赁业健康运作的前提；5、政府政策扶持是融资租赁业发展的必不可少的条件；6、行业协会是对融资租赁业纵向管理和横向协调的最佳组织形式。7、租赁的标的物，由传统机械行业向IT产业以及大型交通工具、基础设施建设设备、医疗保健器械和公用设施等方向转移。发达地区甚至将无形资产，知识产权和人才作为租赁物件。租赁为何增长如此之快？    租赁所面向的是新兴中小企业未被满足的融资需求。它使这些需求告别传统的银行贷款而转向租赁。租赁对所有各方能提供如下优势：承租人尽管租赁是一种高成本融资，但它对承租人提供了：l

22、租赁的担保安排较为简单，对历来资产负债报表的要求不太严格，这意味着中小企业得到租赁比得到银行贷款容易。 l 获得融资的机会：在发展中国家租赁可能是对购买设备进行中长期融资的唯一形式。 l 方便性：由于不需外部担保，安排租赁比安排常规的贷款更快，更简单。 l 较低的交易成本：尽管租赁的租金相对较高，但从银行借款时企业要为确定抵押、准备文件及应付较为缓慢的申请过程付出显著的代价。对于小借款人来说，尤其是这样。 l 不要求很多现金：与贷款相比，租赁可对设备费用提供较高比例的融资，通常不需预付定金。 l 灵活性：租赁契约条款可以按照承租人的现金流量需要而加以安排。 l 对财产的所有权有力地确保出租人的

23、安全。在那些抵押法律不健全而妨碍银行贷款的国家里，租赁的好处是（通常）不要求被租赁财产自身安全以外的抵押，财产归还程序简单，因为财产的所有权本来就是出租人的。 l 资金用途明确：因为出租人直接从供应商购买设备，承租人没有机会将款项挪作它用。 l 相对简单的文件手续使交易成本较低，使租赁公司得以有效实现大规模租赁。 l 较松的管制：因为租赁公司一般不吸收存款，它们所受到的管制不象银行那样严。     很多国家的政府把促进租赁业作为鼓励投资的一种方式。但租赁还提供了其他好处：它扩展了金融服务的竞争，并在商业和金融领域引入了诸如以现金流量力基础的信用分析这类的创新。什么

24、因素造就了成功的租赁公司？国际金融公司的经验表明，有六个因素使得租赁公司繁荣：l 管理。具有高标准的、以现金流量为基础的信用分析和对客户的监督，再加上设备跟踪服务和对设备进行保险是关键因素。 l 能胜任的合伙人。在很多引入租赁业务的市场中，找到一个积极、负责而且能胜任的外国技术合伙人是很重要的。该技术合伙人应有足够的资本以保证能够积极地参与，它应负责：设定标准和程序并加以监督；培训当地职员；对租赁定价、推销和管理提出建议；此外或许还应负责担任公司的第一任总经理。 l 筹资。妨碍国际金融公司参股的租赁公司发展的唯一最大的障碍是难以获得定期的当地 货币资金。获得保险公司或养老金基金吸收的定期存款，

25、或进入当地的债券市场，这些方式有助于解决这一问题。 l 资产负债匹配。租赁公司必须使收取固定祖金的租赁与支付固定利率的筹资相匹配。或者，如果只能筹到浮动利率的资金（当地或国外），就必须有一个规章机制能允许定期地调整租金率。 l 对银行的吸引力。鉴于租赁公司的高债务股本比率，它们必须保持对银行的吸引力。在国际金融公司出资的协议中，经常采用担保分享协议，即各主要贷款方对一组抵押品拥有平等权利。另外，国际金融公司对于那些尚无信用历史的新的公司提供担保或直接贷款，以使这些公司可以在当地借款。 l 规章制度框架。租赁公司需要一个制度、法律和财务环境，这一环境至少可对租赁公司提供与其他资本投资融资来源相同

26、的待遇。很显然，如果租赁协议条款遭到违反，能使财产得到归还的简便有效的法律程序是十分重要的。 租赁提供了公平的投资激励场所一些观察家认为，租赁是被税收的好处所推动，所以对经济没有根本的好处。这是一种误解：财政政策对租赁业的发展的确起到关键作用，但这并不能说套取税收好处的做法不创造经济价值。绝大多数国家利用税收鼓励政策来促进资本投资，例如通过加速折旧、投资补贴或者投资减免税等措施。然而，并不是所有的公司都能够公平地享受到这些好处。这些措施对那些有应纳税利润收入的公司最为有利，他们可以从这些利润中扣除一部分应纳税款。那些新公司或者小公司（这些公司可能出现亏损或利润额很小）可能无法利用这种税收好处他

27、们被认为是“无税可交”。但有的新、小公司或许有一些投资机会，这些投资的经济回报率要比那些能够利用税收好处的公司高得多。它们可以找到租赁公司，后者负责购买设备并（作为法律上的所有者）用设备的折旧费来冲销应纳税款，然后租赁公司通过降低租金或者通过租赁本身把其中的一部分好处转移给承租人。可能还有其他不同的做法，但总的原则是一样的：给那些有纳税能力和无税可纳的公司同样的投资鼓励政策。有时租赁公司可以在有投资潜力但得不到税收好处的公司与有纳税能力但无投资机会的公司之间扮演中间人的角色。因此，租赁公司可以使纳税情况不同的公司相互搭配，这样，资本投资更可能由回报期望值最高的公司来进行，尽管这家公司没有税收上

28、的好处。同公司之间不能进行纳税地位交换的经济相比，资本投资的总量和效率在上述情况下要高得多。各国政府意识到了这些好处，并在制定税收政策时鼓励这种纳税上的套利，从而促进了投资效益。举个杠杆租赁的例子，可以看到在政策的引导下，社会闲散资金通过租赁的方式投入到政府鼓励的项目中：对于一些国家鼓励的大型设备或飞机，租赁公司由于资本金有限，因此必须由多家租赁公司联合，才能进行租赁。这种租赁有些类似银团贷款。主要由一家租赁公司牵头，作为骨干公司，招集其他租赁公司为一特定项目（如：飞机租赁）成立专门的项目租赁公司。项目结束时公司也结束。其做法是租赁公司出资20%，其他80%从社会上筹集。然后开展融资租赁业务。

29、外筹这部分资金为不可追索资金，意思就是一旦发生损失，不可以向租赁公司追索。这样苛刻的条件为什么有人愿意投资？主要是政策因素所决定。其一，通过租赁业务，可以享受到投资抵免的优惠政策。对于有钱人和爆发户，如果不将赚取的资金进行再投资，就得按很高的比例以税收的方式上缴国库。对于拥有者来说，与其白白上交不如投资，有可能还增加投资收益。因此只要估计投资损失小于上缴税款，就可以投资。其二这种筹资方式只对有钱人，不会涉及太多公众利益，一旦发生损失，也能承受，不会造成社会问题。其三这种租赁项目一般都比较成熟，几乎没有风险。中国这种有钱人还不多，相关政策不健全，且缺乏租赁行业的专业人士开发这类租赁项目。租赁公司

30、的形态国外的租赁公司因各国的情况不同而不同。从工业发达国家的租赁业发展实践来看，从事租赁业的投资者主要分为四类。金融机构类（金融资本）。由银行等金融机构成立独资或控股的租赁公司。主要目的是为自己所拥有的资金，寻求一种能满足用户需求的一种新的资金投入方式。这类公司资金力量雄厚、融资成本低、有金融机构网络为依托、客户群体多是这类机构的优势。厂商机构类（产业资本、商业资本）。主要是由厂家或商家为投资背景成立的租赁公司。投资目的是为了促销和从事产品的租赁经营服务。这类租赁公司的优势是为客户提供灵活的租赁方式和优质的租赁物的维修保养服务。因为他们有厂家为依托或与厂家签有战略合作协议。战略投资机构类（投资

31、资本）。这类租赁公司的股东主要是政府、保险、券商、投资银行等投资机构。投资目的是寻求一种新的投资组合和投资方式。主要投向是民航、海运、能源等基础设施项目，以期获得安全可靠的长期投资收益。有长期资金来源是他们的优势。经纪机构类（知识资本、信息资本）。这类租赁公司与厂家、各类中介机构和客户都有广泛的联系，他们的优势是擅长进行市场调查、制定商业计划书、项目评估和设计各种营销和融资模式。他们往往以出租人的身份在出资人、出卖人、承租人之间牵线搭桥促成租赁交易。发展中国家的租赁公司一般都是强调租赁的融资功能，许多地区还处于简单融资租赁的发展阶段。从他们的协会名称可以看出，要么是设备租赁协会，要么是金融租赁

32、协会。以国家或地区命名的租赁协会并不多。名称越简单，含盖的租赁活动范围就越大。中国的金融机构因为分业经营的原因，银行不允许设立融资租赁公司。厂商因为没有进入高门槛的资本金，不能经营融资租赁。非银行金融机构的租赁公司在管理办法出台后应该说看到了希望，可是只有政策标准，没有可事实的细则，且行业还在整顿当中。经纪机构类租赁公司在全国可能只有为数不多的几家。漏空的应该是中外合资的IT类租赁公司。近几年国外的IT产业，像IBM，HP，Dell，西门子等都悄然进入中国的租赁行业。他们用新的租赁理念、新的高科技产品以及雄厚的资金向银行、政府部门、网络公司、电信产业大肆推销他们的产品。其中一个公司的租赁额就超

33、过全国融资租赁行业最高峰时的租赁额，政府投资和银行投资都流向这些合资公司。都说中国的租赁环境不好，但是国外（主要指欧美，日本除外）的租赁行业为什么能如此发展呢？租赁的概念不同在美国因为租赁的税制是相同的，因此只有长租（Leasing）和短租（Rental）之分。6个月以内为短租，租赁时间由承租人根据自己的需要决定。超过6个月为长租，有合约，到期后承租人可以选择是否买下租赁商品，租赁方式之间没有绝对的界限。长租、短租共性大于差异，各种方式都在不断发展、完善，不是刀斩斧断的。美国租赁公司以客户和市场需要为原则，以旧换新、长租、短租、销售等多种方式并用，经营十分灵活。一般短期租赁类似于我们的传统租赁

34、，长期租赁类似于我们的融资租赁。他们所说的经营性租赁实际上是融资租赁范畴内的租赁。尽管和早期短期租赁的叫法相同，但其内涵已经发生深刻变化。按照美国租赁业的发展阶段看，经营性属于创新租赁的第三阶段，是融资租赁发展的最高阶段。国外的企业为了降低资产负债表中的资产负债率，大部分产品采用现代的经营性租赁方式改善报表面容。中国把租赁分为融资租赁和经营性租赁。按照会计准则划分，只要满足其界定标准五个条件之一的就是融资租赁，否则化归为经营性租赁。企业对负债率过高的认识逐步加强，可是中国的税制两种不同的经营方式采用不同的纳税税基。经营性租赁是以租金全额纳税的，融资租赁是以利息纳税的。纳税的差异以及不合理性即限

35、制了经营性租赁，又限制了融资性租赁。用租赁方式解决国家间的贸易摩擦上世纪八九十年代，因日本向美国出口每年都大幅度增长，使得日美贸易摩擦越来越激烈。结果日本想了一个非常好的办法就是从美国购买大量的大型客机然后在以融资租赁的方式租给美国。即减少了贸易赤字，又挣了美国航空公司的钱。在这个阶段我们的航空业垄断的国家民航总局的手中，并以承租人的身份，每年花大量的外汇从美国用租赁的方式引进飞机。从本质上看飞机的全部价款是中国航空公司支付的，但在帐务上看确是美国公司买的飞机。进几年我国与美国的贸易摩擦也逐步加大如果把这个因素考虑进去，我们兴许还是逆差呢。今后应该打破民航的垄断，在添置民用飞机时，让中国的租赁

36、公司承担出租人，用国外的资金购买国外的飞机，再租给民航。即利用了外资又解决贸易摩擦。金融监管的不同国外对租赁行业是监管主要有两个评价指标，一个是是否允许银行直接参与租赁公司的经营，另一个是是否允许租赁公司吸收公众存款。就算同档次国家其监管规则也是不相同的没有什么必然的规律，但是还是有一些差别的。仅就比较发达的前50名国家对监管状况的分析看：银行不直接参与租赁公司的有十五个国家和地区，亚洲有日本、韩国泰国、中国和台湾地区。似乎亚洲的租赁大国都不允许银行直接参与租赁公司的经营。允许吸收公众存款的只有四个国家，分别在南美洲和非洲。另外三十五个国家和地区允许银行直接参与租赁公司的经营。当中有六个国家允

37、许吸收公众存款，其中有五个国家是亚洲的租赁小国。其他二十九个不允许吸收公众存款。从发达国家看23个主要是欧美澳洲的租赁公司允许银行直接参与租赁公司经营，不允许吸收公众存款。从上面看对租赁的监管各国都有。监管的主要指标就是：是否允许吸收公众存款和允许银行参与租赁公司经营。如果两者都允许，监管一定非常严格。如果都不允许监管就非常宽松（金融管制的中国除外）。有意思的是亚洲国家这两种状况几乎各占一半。从租赁发达的国家看，允许银行直接参与租赁公司经营体现混业经营的特点。这种好处就是有银行背景的租赁公司资金来源成本比较低，可以利用银行的信用管理资源和遍布各地的经营网点。不允许吸收公众存款还是考虑了租赁的风

38、险。但这不等于不吸收有钱人的资金。政府与租赁的关系不管是市场经济还是计划经济，在当今的经济潮流中都存在转轨的问题。也就是政府如何退出市场干预而转入宏观调控的问题。租赁尽管是商业活动，可在国外租赁与政府的关系非常密切。主要原因是租赁特有的资产管理功能，在许多方面间接替代了政府的行政管理职能。中国政体正在改革，政府的职能逐步弱化，许多计划经济行为逐步转向市场调节，实行小政府、大市场。但政府的退出必须有市场调节的环节跟上，这个调节功能的建立还需要一个市场磨合过程，否则就会出现无序的混乱状态（这就是过去的“一管就死，一放就乱”的原因之一）。由于在租赁期间，出租人始终保持物件的所有权，可以让使用者拥有使

39、用权而没有所有权。因此可以用租赁方式填补政府取消直接投资这个过渡过程的空白，这也是我国改革历程中出现用租赁的方式经营国有企业的一个原因。过去社会资源由政府部门控制和分配，现在用经济是手段由租赁公司对一些社会资源实行合理配置和产权控制。政府只要调配对租赁政策，就可以间接调配市场，快速实现用经济手段宏观控制经济。税收问题租赁在发展初期各国都给租赁已特殊的优惠政策。主要体现用租赁方式添置设备可以加速折旧和将租金摊入成本。融资租赁发展初期，主要是鼓励用租赁的方式促进国家的工业化建设。那时企业对设备投资的需求非常高，有些行业的利润也很丰厚。为了增加竞争力，国家允许企业加速折旧和将租金摊入成本加快了设备更

40、新和企业技术改造。从而加快了工业化进程。进入九十年代，发达国家工业化进程基本完成，给予租赁的税收优惠逐步被取消，微利时代的到来使得加速折旧失去了基础，租赁的优势开始降低。但创新租赁使得租赁公司改变了租赁的方式和理念，仅靠简单融资租赁的时代已经过去，租赁公司已经偏重为中介服务机构和资产管理公司的功能，融资功能进一步削弱。中国的工业化进程不平衡，只有少数地区利用租赁发展了地方的经济。在八十年代初国家同样给予租赁公司加速折旧和将租赁摊入成本的优惠政策。但在93年以后，这些优惠都取消了。可能国家认为中国的工业化进程已经基本到位，不在需要用租赁的方式促进设备投资，反而从某种意义上要限制投资。经过92年至95年的泡沫经济，企业投资温度骤然降低，社会信用极度恶化，企业都有避税的渠道，租赁税收优惠对企业已经没有什么吸引力。资金来源问题美国租赁公司的资金渠道主要是银行贷款；第二是上市筹资；第三是制造业给予的商品价格优惠。发债券是国家的事，企业一般不这样做。就资金需求较多的长租而言，也主要靠银行贷款，与一般工商企业没有本质不同。从立法看，没有关于租赁的专门法律，规定散见于其它法律文本中，或可说明，在美国租赁或融资租赁都不是按特殊行业或特殊业务来对待