2111苏泊尔财务分析

1、苏泊尔财务分析报告 指导老师：聂琮丛老师小组成员：李英 张秋燕 王微 姚远 罗春嘉 编制时间 ：2011-10-23目录：一：公司简介二：趋势分析三：盈利能力分析四：杜邦分析五：改进措施与意见中国·苏泊尔集团，是一家由炊具制造开始创业的多元发展的企业集团。公司始建于1994年8月。十余年来，在集团董事长苏增福的领导下1，先后建成炊具小家电事业链、医药事业链、海洋资源事业链、房地产事业链和贸易事业链等产业。各产业链发展势头良好，销售额逐年上升，2006年销售收入达40亿元，比上年增长56%。集团现有员工6600多人，其中工程技术人员约占20%。企业总资产30多亿元，可持续发展态势明显。

2、2002年国家工商总局认定“苏泊尔”为“中国驰名商标”。中国名牌战略推进委员会认定苏泊尔的压力锅和不粘锅为“中国名牌产品”，国家质检总局授予苏泊尔不粘锅、电饭锅等产品质量免检证书。2005年世界品牌大会将苏泊尔列为500最具价值品牌，中国社科院民营经济研究中心将苏泊尔列入中国制造业民营企业品牌竞争力50强。2006年在杭州举行的中国民营企业峰会上，被认定为中国民营企业自主创新50强之一。2007年被列为2006年度全国工商联上规模民营企业500强。    苏泊尔产品偿债能力分析一、 短期偿债能力分析苏泊尔公司07、08、09年的流动比率分别为291.47%、380.25%、

3、268.57%，速动比率分别为216%、298%、199%，现金比率分别为142.41%、181.05%、110.57%。从以上数据可知07、08年两年中的三个比率都有所上涨，这说明苏泊尔公司的短期内负债比例下降，流动资金充足。该公司三年的流动比率都大于200%，所以公司的偿债能力比较充分，为企业流动资产周转的过程中实现价值，提供了一个缓冲的余地。三年的速动比率都大于100%，可知该企业不会遇到偿债压力，企业偿债安全系数较高。三年的现金比率也都大于100%，说明企业直接偿付流动负债能力较强。从上述分析可知：苏泊尔公司从短期偿债能力的变动或发展趋势看，呈现出上升的趋势，即短期偿债能力在增强。20

4、09年 2008年 2007年 2006年（柱状的为苏泊尔公司的流动比率）2009年 2008年 2007年 2006年（柱状的为苏泊尔公司的速动比率）二、 长偿债能力分析苏泊尔公司07、08、09年的资产负债率分别为：23.61%、18.42%、26.91%，产权比率分别为：30.9%、22.58%、36.82%，有形净值债务率分别为：34.64%、24.78%、40.01%，权益乘数分别为：1.31、1.23、1.37，已获利息倍数分别为：0.11、-0.44、-0.42。从以上数据可知07、08年两年中前三个比率都有所下降，就指标来看资产负债率、产权比率、有形净值债务率都不高，这表明企业

5、通过借款融资的空间很大。该公司三年的资产负债率基本上都保持在30%左右，比较稳妥。三年的产权比率和有形净值债务率都偏低，表明该公司的长期偿债能力较强，债权人承担的风险较少，债权人也愿意向企业增加债款。三年的权益乘数都较小，表明所有者投入企业的资本额在资产总额总所占的比重较大，公司的偿债能力较强。三年中苏泊尔公司的已获利息倍数都低于1。而且总体来看已获利息倍数的变动表明苏泊尔公司的长期偿债能力是在减弱的。2009年 2008年 2007年 2006年（柱状的为苏泊尔公司的权益乘数）盈利能力分析一、 销售盈利能力分析苏泊尔公司07、08、09年的销售毛利率分别为26.51%、27.46%、30.8

6、6%营业利润率分别为8.33%、9.49%、10.33%，销售净利润分别为7.34%、8.27%、8.63%，从以上指标可发现各项指标都有所上涨，这说明该公司的盈利能力仍然在增强。2009年 2008年 2007年 2006年（柱状的为苏泊尔公司的销售毛利率）2009年 2008年 2007年 2006年（柱状的为苏泊尔公司的营业利润率）2009年 2008年 2007年 2006年 （柱状的为苏泊尔公司的销售净利润）二、资本金利润率分析苏泊尔公司07、08、09年的资本金利润率分别为109.84%、90.72%、80.01%，资本金利润率下降说明所有者投入资本获利能力变弱，对投资者的吸引力下

7、降。 三、总资产利润率苏泊尔公司07、08、09年的总资产利润率分别为10.63%、11.94%、12.01%，三年的总资产利润率都大于0，说明其债务本息的偿还有保证。而且苏泊尔公司的总资产利润率是逐年增长的，表明该公司的资产利用效率越来越好，利用资产创造的利润越来越多，整个企业盈利能力越来越强，财务管理水平也越来越高。四、每股收益分析 苏泊尔公司07、08、09年的每股收益分别为0.8、0.53、0.7，从以上数据可知苏泊尔公司的每股收益并不稳定，所以该公司普通股的获利水平不稳定。五、每股净资产分析 苏泊尔公司07、08、09年的每股净资产分别为7.56、4.35、4.84，从数据上分析，该

8、公司的每股净资产并不稳定。 营运能力分析苏泊尔公司07、08、09年的总资产周转率分别为1.45、1.44、1.39，存货周转率分别为5.39、6.35、5.62，应收账款周转率分别为16.46、14.83、10.93，流动资产周转率分别为2.17、2.08、1.96。存货周转天数分别为66.79、56.67、64.06。应收账款周转天数分别为21.87、24.27、32.93，流动资产周转天数分别为165.9、173.08、183.67，营业周期分别为88.66、80.94、96.99。从上诉指标可看出只有存货周转率大体上上升了，其他指标都有所下降，这说明公司资产的总体运转情况有所下降。总资

9、产周转率下降的主要原因是公司的应收账款、应收票据、在建工程的增加，这很大程度上也是由于销售而引起的。苏泊尔公司这三年的总资产周转率都有所下降，这说明了该公司的周转速度变慢，销售能力变弱，公司可以利用薄利多销的方法，加快资产的周转，从而带来利润绝对额的增加。08年的营业周期比07年的短，说明08年的资金周速度变快。但是09年的营业周期比08年的多了16天，营业周转期明显变长，资金周转速度明显变慢。08年的存货周转率比07年的有所加快，存货的占用水平变低，流动性变强，存货转换为现金或应收账款的速度变快，公司的变现能力增强。但是09年的存货周天数比08年的多了8天，说明存货的占用水平变高，流动性变弱

10、，存货转换为现金或应收账款的速度变慢，公司的变现能力变差。苏泊尔公司这三年的应收账款周转率是下降的，应收账款周转天数也在增加。说明该公司的应收账款的收回变慢，该公司应加强应收账款周转率，否则公司的营业资金会过多的呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。苏泊尔公司这三年的流动资产周转率也有所下降，流动资产周转天数增加，这需要补充流动资产参加周转，会相对浪费流动资产，等于相对减少了资产的投入，减弱了公司的盈利能力。2009年 2008年 2007年 2006年 （柱状的为苏泊尔公司的应收账款周转率）2009年 2008年 2007年 2006年 （柱状的为苏泊尔公司的存货周转率） 2007年 200

11、6年 （柱状的为苏泊尔公司的总资产周转率 杜邦财务分析体系 根据公司的资料得出以下数据：项目2007年2008年2009年权益乘数1.3091.22581.3682销售净利率7.348.278.63资产周转率1.451.441.39总资产利润率9.111.2910.88权益净利率13.9314.616.42资产净利率10.6411.9112由以上资料可知苏泊尔公司的权益净利率是上升的，即企业的综合实力是在增强的。苏泊尔公司07、08、09年的利润增长率分别为65.36%、43.03%、23.34%，销售增长率分别为39.37%、23.48%、13.62%，营业利润增长率分别为62.02%、40

12、.65%、23.7%。公司的这三个指标都有所下降，苏泊尔公司的销售增产率变弱，说明公司盈利的增长后劲不足，公司的盈利趋势并不乐观。该公司的营业利润增长率降低说明企业的盈利能力在下降。改进措施与意见： 在日趋激烈市场竞争中怎样才能让企业得到发展。在1998年浙江苏泊尔集团成立之时，就开始多元化的尝试，通过并购等资本运作方式涉足了医药、旅游和海运等其他行业。1998年用近900万元资金收购了可立思安制药公司，投入百万元资金研发产品，5年之后刚刚上市。投资1500万元成立的怡园医药工业区也是刚刚起步。2001年，苏泊尔集团又出资千万元购进“方铸号”豪华客轮，更名为“太阳神”一号，涉足旅游行业。2003年6月投资1200万元成立浙江苏泊尔海运有限公司。不过多元化的尝试并未给苏泊尔带来爆炸式的增长。炊具似乎并不是一个充满想像力的领域，生产的就是老百姓每天都要用到