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1、 诚信、稳健、专业、和谐 江河幕墙(601886)点评编辑:华安证券研究所 2 0 11年08月18日 星期四电话:0551-516 1800 传真地址:安徽省合肥市阜南路166号2803室 邮编:230069一、 公司基本情况:股票代码股票名称发行价(元)发行数量(万股)总股本(万股)所属行业上市日期发行前每股收益(元)发行市盈率601886江河幕墙20.001100056000装修装饰业2011年08月18日0.6928.99公司主营业务范围专业承包;建筑幕墙工程设计; 建筑装饰设计;销售各类幕墙,门窗,钢结构产品;加工销售各类玻璃, 铝材,

2、石材,钢材,金属五金制品等建筑装饰材料;技术咨询,技术服务;货物进出口,技术进出口,代理进 出口;承包境外建筑幕墙工程和境内国际招标工程;上述境外工程所需的设备,材料出口;对外派遣实施上 述境外工程所需的劳务人员;技术开发.            近期主营收入(万元)2008年2009年20010年374654.02 418918.41518217.26近期净利润(万元)2008年2009年 2010年 19620.1829147.3930916.70二、

3、 投资要点: 光伏幕墙作为新兴朝阳产业,前途广大.目前社会能耗高企,而建筑能耗占比尤重,通过将光伏太阳能设备和传统幕墙结合形成的光伏幕墙将日益受到重视. 公司的竞争优势主要体现在: 1,技术优势;2,品牌和服务优势;3,团队,管理和成本优势.公司此次募集资金主要用于:1,北京总部基地项目;2,北京总部基地扩建及光伏幕墙项目.达产后,将形成240万平米各种幕墙产能.三、投资策略:预计公司2011年,2012年每股收益0.76元,1.18元,考虑到公司成长性及相关公司估值情况,我们认为合理定价区间为27.00-29.00元。 3-2重要免责声明在本资料作者所知情的范围内,本机构、本资料作者以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。本机构、本资料仅供参考,不作为投资决策的依据。本公司、本资料作者不承担任何投资行为产生的相应后果。本资料所引用信息和数据均来源于公开资料,本公司力求资料内容和引用资料和数据的客观与公正,但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。本资料中的任何观点与建议仅代表资料当日的判断和建议,仅供阅读者参考,不构成对证券买卖的出价或询价,也不保证对作出的任何建议不会发生任何变更。阅读者根据本资料作出投资所引致的任何后果,概与本公司及作者无关。本资料版权归本公司所有,为非公开资料,仅供本公司客户使用。未经本

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