4_财务管理基础(2)

1、WORD格式2. 预付年金现值预付年金现值是指将在一定时期内按一样时间间隔在每期期初收付的相等金额折算到第一期初的现值之和。【例题】某公司打算购置一台设备，有两种付款方式：一是一次性支付500 万元，二是每年年初支付200 万元，3 年付讫。由于资金不充裕， 公司方案向银行借款用于支付设备款。假设银行借款年利率为5%，复利计息。要求：通过比拟现值判断哪种支付方式更有利。【分析】付款方式一：500一次性支付付款方式二：决策方法：因为是现金流出，选择现值较小的方案。【答案】一次性支付方式下的现值=500元分期支付方式下的现值PA专业资料整理WORD格式=A P/A, i , n-1+1=200P/

2、A,5%, 2+1=200 1.8594+1 =571.88 万元因为分期支付的现值571.88 万元大于一次性支付现值500 万元，所以，一次性支付500 万元更有利。专业资料整理WORD格式【提示 1】预付年金终值系数与普通年金终值系数预付年金终值 =年金预付年金终值系数FA=AF/A,i,n1+i公式预付年金终值系数=普通年金终值系数1+i 预付年金终值=年金预付年金终值系数FA=AF/A,i,n+1-1公式12专业资料整理WORD格式预付年金终值系数相比拟普通年金终值系数：期数加【提示 2】预付年金现值系数与普通年金现值系数预付年金现值=年金预付年金现值系数PA=AP/A,i,n1+i

3、公式预付年金现值系数=普通年金现值系数1+i 预付年金现值=年金预付年金现值系数PA=AP/A,i,n-1+1公式预付年金终值系数相比拟普通年金终值系数：期数减1，系数减121，系数加11专业资料整理WORD格式四递延年金递延年金是指隔假设干期后才开场发生的系列等额收付款项。【图示】专业资料整理WORD格式图中： A 表示年金m 表示递延期n 表示 A 的个数，与递延期m无关1. 递延年金终值递延年金终值的计算与普通年金的终值计算一样。2.递延年金现值专业资料整理WORD格式递延年金现值是指间隔一定时期后每期期末或期初收付的系列等额款项，折算的现时价值。按照复利计息方式专业资料整理WORD格式

4、计算公式： PA=A P/A ， i ， n) (P/F ，i ，m PA= -=A P/A， i ， m+n - P/A， i ， m PA=A F/A ， i ，n) (P/F ， i ， m+n【2021年 单项选择题】某企业近期付款购置了一台设备，总价款为100 万元，从第2 年年末开场付款，分5 年平均支付，年利率为10%，那么该设备的现值为万元。已知： P/F,10%,1 =0.9091, P/A,10%,2 =1.7355 ， P/A,10%,5 =3.7908, P/A,10%,6 =4.3553 A.41.11B.52.40C.57.63D.68.92【答案】 D【解析】 P

5、A=20 P/A ， 10%， 5 P/F ， 10%， 1=20 3.7908 0.9091=68.92 万元五永续年金永续年金是指无限期收付的年金，即一系列没有到期日的等额现金流。专业资料整理WORD格式图示：1. 永续年金终值所以永续年金终值趋向于无穷大2. 永续年金现值【例题 单项选择题】某项永久性奖学金，方案开场时一次性存入一笔钱，以后每年发放80000 元，假设年利率为5%，那么现在需要存入()元。A.1625000B.1500000C.1600000D.1650000【答案】 C【解析】需要存入的金额=800005%=1600000元。六年偿债基金年偿债基金是指为了在约定的未来某

6、一时点清偿某笔债务或积累一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。也就是为使年金终值到达既定金额的年金数额 FA, 求年金A计算公式：专业资料整理WORD格式【提示 1】偿债基金和普通年金终值互为逆运算。【提示 2】偿债基金系数与普通年金终值系数的关系：专业资料整理WORD格式【例题 单项选择题】某公司拟于5 年后一次还清所欠债务100000 元，假定银行利息率为10%，5 年 10%的年金终值系数为6.1051 ，5 年 10%的年金现值系数为3.7908 ，那么应从现在起每年末等额存入银行的金额为元。A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510【答案】 A【

7、解析】从现在起每年末等额存入银行的金额=100000 6.1051=16379.75 元七年资本回收额年资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本的金额。实际上是普通年金现值PA, 求年金 A。计算公式：【提示 1】年资本回收额和普通年金现值互为逆运算。【提示 2】资本回收系数与普通年金现值系数的关系：【例题 单项选择题】某企业向银行借款1000 万元年利率为10%投资购入固定资产设备，设备购入后立即投入使用，预计3 年收回全部投资，每年应收回的投资额为( )万元。计算结果保存整数，年利率为10%时， 3 年的年金现值系数为2.4869 ， 3 年的年金终值系数为3.3100 专业资料整理WORD格式A. 402B. 440专业资料整理WORD格式C. 476D. 302【答案】 A【解析】每年应收回的投资额=1000/ P/A， 10%， 3=1000/2.4869=402 万元。归纳总结：计算公式专业资料整理WORD格式【补充】插值法重要根据直角三角形的等边关系，由图示, 可得：专业资料整理WORD格式【例题 单项选择题】某公司向银行借入4600 元，P/A， 7%， 3 =2.6243, P/A，12000 元，借款期为3 年，每年的还本付息额为8%，3 =2.5771 ，那么借款利率为。专业资料整理WORD格式A.6.53%B.7