二级测试题0414

1、二级题库单选题（共10题，每题10分）1、 关于认购期权买入开仓的盈亏，说法不正确的是（D）A. 若标的证券价格上升至“行权价格+ 权利金”，则达到盈亏平衡点B. 若到期日证券价格高于行权价，投资者买入认购期权的收益=证券价格-行权价-付出的权利金C. 若到期日证券价格低于或等于行权价，投资者买入认购期权的亏损额=付出的权利金D. 投资者买入认购期权的亏损是无限的2、 当标的证券价格下跌时，投资者可以卖出此前买入的认沽期权获得权利金价差收入，此操作叫做（B）A. 行权B. 平仓C. 放弃行权D. 强制行权1、买入认购期权的最大收益为（ D）A. 0B. 权利金C. 行权价格D. 没有上限2、

2、关于认沽期权买入开仓成本和到期损益，说法错误的是（D）A. 认沽期权买入开仓的成本是投资者买入认沽期权时所需支付的权利金B. 若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的收益=行权价-证券价格-付出的权利金C. 若到期日证券价格高于或等于行权价，投资者买入认沽期权的亏损额=付出的权利金D. 若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的亏损额=付出的权利金3、以下不属于买入期权的风险的有（B）A. 到期时期权为虚值，损失全部权利金B. 维持保证金变化需追加保证金C. 期权时间价值随到期日临近而减少D. 行权时本金（或证券）不足被强行平仓4、 当认购期权的行权价格（B），对买入开仓认购期权

3、并持有到期投资者的风险越大，当认沽期权的行权价格（）， 对买入开仓认沽期权并持有到期投资者的风险越大A. 越高；越高B. 越高；越低C. 越低；越高D. 越低；越低5、 假设其他参数不变，行权价格越高，对应的认购期权和认沽期权理论价值分别（C）A. 越高；越高B. 越高；越低C. 越低；越高D. 越低；越低6、 下列哪一个值可能是某个认沽期权的Delta（B）A. -1.5B. -0.5C. 0.5D. 17、杨先生以 0.5 元每股的价格买入行权价为 20 元的某股票认购期权，则其盈亏平衡点是股票价格为（ C）A. 19.5 元B. 20 元C. 20.5 元D. 21 元10、对于现价为

4、12元的某一标的证券，其行权价格为12元、1个月到期的认沽期权权利金价格为 0.25 元，则该认沽期权合约的 Delta 值大致为A. 0.53B. -0.92C. -0.25D. -0.51单选题（共 10 题，每题 10 分）2、已知当前股价为 10元，该股票行权价格为 9 元的认沽期权的权利金是 1元， 则买进认沽期权的盈亏平衡点是每 股（C）元A. 10B. 9C. 8D. 75、 下列情况下，delta值接近于1的是（B）A. 深度虚值的认购期权权利方B. 深度实值的认购期权权利方C. 平值附近的认购期权权利方D .以上皆不正确6、Delta 是衡量 （A ）的变化引起期权价格变化的

5、程度A. 标的资产价格B. 波动率C无风险利率D. 到期时间8、 某投资者判断甲股票价格将会下跌，因此买入一份执行价格为45元的认沽期权，权利金为1 元资者在期权到期日的盈亏平衡点是 (A)A. 股票价格为44元B. 股票价格为45元C股票价格为46元D.股票价格为47元9、杠杆性是指 (A)A. 收益性放大的同时，风险性也放大B. 收益性放大的同时，风险性缩小C. 收益性缩小的同时，风险性放大D. 以上说法均不对10、对于现价为 12 元的某一标的证券，其行权价格为 10 元、只有 1 天到期的认购期权权利金价格为 认购期权合约的 Delta 值大致为 (D)A. 0.52B. -0.99C

6、. 0.12D. 0.98单选题(共 10 题，每题 10 分)1、王先生对甲股票特别看好，但是目前手头资金不足，则其可以对甲股票期权做如下操作(A)A. 买入认购期权B. 卖出认购期权C. 买入认沽期权D. 以上均不正确每股)。则该投2.15 元，则该2、老张买入认沽期权，则他的 (A)A风险有限，盈利有限B. 风险有限，盈利无限C风险无限，盈利有限D.风险无限，盈利无限3、下列哪一项不属于买入开仓认购期权的风险 (A)A. 保证金风险B. 流动性风险C. 标的下行风险D. 交割风险5、某投资者认为甲公司的股价在未来一个月会上涨，该公司目前股价是 30 元，于是投资者买入行权 价为 32 元

7、、一个月后到期的认购期权。目前该期权价格为每股 2.2 元，这次投资的盈亏平衡点是() 元(B)A. 34.2B. 32.2C. 30.2D. 306、认沽期权的 Delta 值为 (C)A. 0B. 正数C. 负数D. 都有可能4、行权价对买入开仓的影响，说法正确的是 (A)A. 对于认购期权来说，到期日股价越高出行权价，则收益越大B. 对于认购期权来说，到期日股价越低于行权价，则收益越大C. 对于认沽期权来说，到期日股价越高出行权价，则亏损越大D. 对于认沽期权来说，到期日股价越低于行权价，则亏损越大5、 已知当前股价为 10 元，无风险利率 4%，行权价格是 9 元、3个月后到期的欧式认

8、沽期权的权利金是 1.5 元，则 相同行权价格与到期月份的美式认沽期权的权利金可能是(C)元A. 1B. 0.8C. 1.5D. 1.76、下列哪一个值可能是某个认购期权的Delta（C）A. -1B. -0.5C. 0.5D. 1.58、老王判断某股票价格将会下跌，因此买入一份执行价格为50 元的该股票认沽期权，权利金为 1 元。当该股票价格高于（B）元时，该投资者无法获利A. 48B. 49C. 50D. 5110、目前甲股票价格为 20 元，行权价为 20 元的认沽期权权利金为 3 元。该期权的 Delta 值可能为（ A ）A. -50%B. 50%C. 100%D. -100%1、

9、史先生以 0.4 元每股的价格买入行权价为 20 元的甲认购期权（合约单位为 10000股），则其盈亏 平衡点是每股（ C）A. 19.6 元B. 20 元C. 20.4 元D. 20.8 元2、林先生以 0.2 元每股的价格买入行权价为 20元的甲股票认沽期权（合约单位为 10000 股），则 股票在到期日价格为多少时，王先生能取得 2000 元的利润（ A）A. 19.6 元B. 19.8 元C. 20 元D. 20.2 元4、王先生以0.2元每股的价格买入1张行权价为20元的甲股票认购期权C1(合约单位为10000股)， 买入1张行权价为24元的甲股票认购期权C2,股票在到期日价格为22

10、元，则王先生买入的认购期权( A)A. C1行权，C2不行权B. C1行权，C2行权C. C1不行权，C2不行权D. C1不行权，C2行权5、下列关于欧式期权和美式期权，正确的是( B)A. 欧式期权主要在欧洲，美式期权主要在美国B. 欧式期权只有到期日，买方才可以行使权利C. 美式期权只有到期日，买方才可以行使权利D. 以上均不正确6 Delta是衡量(A)的变化引起期权价格变化的程度A. 标的资产价格B. 波动率C. 无风险利率D. 到期时间7、 某投资者判断甲股票价格将会持续上涨，因此买入一份执行价格为65元的认购期权，权利金为 1元(每股)。则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是股票价格

11、为(C)A. 64 元B. 65 元C. 66 元D. 67 元8、 某投资者判断甲股票价格将会持续下跌，因此买入一份执行价格为65元的认沽期权，权利金为 1 元(每股)。则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是 (A)A. 股票价格为64元B. 股票价格为65元C. 股票价格为66元D. 股票价格为67元9、某股票现在的价格为 50元，其对应行权价为 48元的认购期权合约价格为 4元，假设该股票短时间 内的 Delta 为 0.6，则该期权此时的杠杆倍数为 (C)A. 12.5B. 12C. 7.5D. 7.210、认购实值期权 delta 值的取值范围最接近下列哪项 (B)A. 0.00B.

12、0.50C. -0.5D. -1A)1. 某投资者买入股票认购期权，是因为该投资者认为未来的股票行情是(A. 上涨B. 不涨C. 下跌D. 不跌2. 关于认沽期权买入开仓和到期损益，说法错误的是（D）A. 认沽期权买入开仓的成本是投资者买入认沽期权时所需支付的权利金B. 若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的收益= 行权价 -证券价格 -付出的权利金C. 若到期日证券价格高于或等于行权价，投资者买入认沽期权的亏损额=付出的权利金D. 若到期日证券价格低于行权价，投资者买入认沽期权的亏损额=付出的权利金3. 实值认购期权在到期时投资者不进行行权，则期权到期后价值变为（C）A. 内在价值

13、B. 时间价值C.零D. 权利金5. 相同情况下，美式期权的权利金比欧式期权的权利金（C）A. 高B. 低C. 相同D. 无法比较6. 希腊字母 delta 反映的是（ A ）A. 权利金随股价变化程度B. 权利金随股价凸性变化程度C. 权利金随时间变化程度D. 权利金随市场无风险利率变化程度7. 某投资者买入一份执行价格为 65元的认购期权，权利金为 2元（每股） ，期权到期日的股票价格为 70 元，则该投 资者的损益为（C）元A. -2B. 2C. 3D. 58. 季先生以 0.5元每股的价格买入行权价为 20元的某股票认沽期权 （合约单位为 10000 股），则股票在到期日价格为（C）元

14、时，王先生能取得 2000元的利润A. 19.5B. 20.5C. 19.3D. 20.39. 假设认购期权价格 1元，正股价格 10 元， delta 为 0.5，则该期权的杠杆为（ C）A. 0.5 倍B. 1 倍C. 5倍D. 10 倍10. 某认购期权的标的资产从34.30元上升到36.30元,其期权价格由1.21元上升到1.79元,则其delta均值约为(B)A. 14%B. 29%C. 58%D. 74%1. 认购期权买入开仓后，其最大损失可能为 (A)A. 权利金B. 行权价格 -权利金C. 行权价格 +权利金D. 股票价格变动差 - 权利金2. 已知当前股价为 8元，该股票行权

15、价格为 8元的认沽期权的权利金是 0.4元，合约单位为 1000，则买进 2张认沽期权合约的权利金支出为()元，期权到期日时，股价为7.6,则期权合约交易总损益是(C)元A. 400 ； 0B. 400；400C. 800； 0D. 800；8003. 下列哪一项不属于买入开仓认购期权的风险 (A)A. 保证金风险B. 流动性风险C. 标的下行风险D. 交割风险4. 买入开仓具有价值归零风险，下列哪一项错误描述了价值归零风险(B)A. 到期日股价小于行权价时，认购期权价值归零B. 到期日股价小于行权价时，认沽期权价值归零C. 到期日股价远远小于行权价时，认沽期权价值归零D. 到期日股价大于行权

16、价时，认购期权价值归零5. 期权定价公式中影响期权价格的因素不包括 (A)A. 保证金B. 标的资产现价C. 行权价格D. 距离到期日时间6. 王先生买入1张行权价为20元的认购期权 C1,买入1张行权价为25元的认购期权 C2,二者除行权价其余要素都 一致，则 C1 和 C2 的 delta 说法正确的是( B)A. 二者相等B. C1 的 delta 大于 C2 的 deltaC. C1 的 delta 小于 C2 的 deltaD. 以上均不正确7. 某股票现价为 48 元，投资者小明预期该股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，执行价格为 50 元，为此他支付了 1 元

17、的权利金， 如果到期日该股票的价格为 53 元，则小明星此项交易的每股到期收益为 （B ）A. 1 元B. 2 元C. 3 元D. 4 元8. 买入股票认沽期权的盈亏平衡点是（ A ）A. 行权价格 -权利金B. 行权价格 +权利金C. 权利金D. 行权价格 -权利金1、下面交易中，损益平衡点为行权价格+ 权利金的是（ C ）A. 认沽期权卖出开仓B. 认沽期权买入开仓C. 认购期权买入开仓D. 认购期权卖出开仓和认沽期权买入开仓2、 对于认沽期权买入开仓的投资者来说（C）A. 必须持有标的股票B. 持有股票即可，不一定是标的股票C. 不必持有标的股票D. 以上说法都不正确3、以下不属于买入期

18、权的风险的有 （B）A. 到期时期权为虚值，损失全部权利金B. 维持保证金变化需追加保证金C. 期权时间价值随到期日临近而减少D. 行权时本金（或证券）不足被强行平仓4、 买入认购期权开仓，行权价格越高，出现亏损权利金的风险（B）A. 越小B. 越大C. 与行权价格无关D. 为零6、甲公司目前的股票价格为 60 元，而行权价为 60元，一个月后到期的甲公司股票认购期权价格为 3 元。该期权的 delta 为 0.5，问该期权的杠杆倍数是 （B）A. 2B. 10C. 20D. 无法确定7、 某投资者判断甲股票价格将会持续上涨，因此买入一份执行价格为65 元的认购期权，权利金为 1 元（每股）

19、。则 该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是股票价格为 （C）A. 64 元B. 65 元C. 66 元D. 67 元8、对于现价为 12元的某一标的证券，其行权价格为 11.5元、 1 个月到期的认沽期权权利金价格为 0.25元，则买入 开仓该认沽期权合约到期日的盈亏平衡点为（） ，若标的证券价格为 10.5 元，那么该认沽期权持有到期的利润率（ = 扣除成本后的盈利 /成本）为（ A ）A. 11.25 元； 300%B. 11.25 元； 400%C. 11.75 元； 350%D. 11.75 元； 300%9、李先生强烈看好后市，以5 元的价格买入了行权价为 50 元的某股票认购期权，目

20、前股价为 50 元，此时他买入期权的杠杆率大约是（ C）A. 4B. 4.5C. 5D. 以上均不正确10、目前某股票的价格为 50元，其行权价为 51 元的认购期权的权利金为 2元，则当该股票价格每上升 1元时，其权 利金变动最有可能为以下哪种（B）A. 上涨 0.5 元 1 元之间B. 上涨 0 元 0.5 元之间C. 下跌0.5兀一1兀之间D. 下跌 0 元 0.5 元之间单选题（共 1 0题，每题 10分）1 、下列哪一项不属于买入认购期权的作用bA. 杠杆性做多B. 增强持股收益C. 降低做多成本D. 锁定未来的买入价2、已知当前股价为 1 0兀，该股票行权价格为 9兀的认沽期权的权

21、利金是 1兀，投资者买入了该认沽期权， 期权到期日时，股价为 8.8 兀，不考虑其他因素，则投资者最有可能aA. 行权， 9 兀卖出股票B. 行权， 9 兀买进股票C. 行权，8.8元买进股票D. 等合约自动到期3、 认沽期权买入开仓的风险是cA. 最小损失就是其支付的全部权利金B. 最大损失是无限的C. 最大损失就是其支付的全部权利金D. 最大损失就是行权价格 -权利金4、 对于还有一个月到期的认购期权，标的现价 5.5 兀，假设其他因素不变， 下列行权价的合约最有可能被行权的是aA. 4.5 兀B. 5.5 兀C. 6.5 兀D. 7.5 兀5、关于 Black-Scholes 期权定价模

22、型，说法不正确的是dA.1973 年首次提出B. 由 Fischer Black 和 Myron Scholes 提出C. 用于计算欧式期权D. 用于计算美式期权6、下列哪一个值可能是某个认沽期权的Delta bC. 0.5D. 17、认购期权买入开仓的到期日盈亏平衡点的计算，以下描述正确的是（）A. 到期日盈亏平衡点B. 到期日盈亏平衡点C .到期日盈亏平衡点D. 到期日盈亏平衡点=买入期权的行权价格 =买入期权的行权价格 =标的股票的到期价格 =标的股票的到期价格8、黄先生以 0.6 元每股的价格买入行权价为 为（）元时，王先生能取得 2000 元的利润+买入期权的权利金-买入期权的权利金-买入期权的权利金+买入期权的权利金20 元的某股票认沽期