技术经济学课程设计报告

1、 目 录1 1 项目概况项目概况.11.11.1 项目提出的原因项目提出的原因 .11.21.2 项目的基本设计项目的基本设计 .11.31.3 本企业承建项目的优势、劣势本企业承建项目的优势、劣势 .11.41.4 建设条件建设条件 .12 2 项目基本数据搜集项目基本数据搜集.22.12.1 投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表 .22.22.2 借款还本付息表借款还本付息表.32.32.3 总成本费用估算表总成本费用估算表.42.42.4 损益表损益表.52.52.5 资金来源与运用表资金来源与运用表 .83 3 项目财务分析表格计算项目财务分析表格计算.113.13.1资产负债表资

2、产负债表 .113.33.3 自有资金现金流量表自有资金现金流量表.174 4 项目财务分析项目财务分析.204.14.1 盈利能力分析盈利能力分析 .204.24.2 偿债能力分析偿债能力分析 .204.34.3 敏感性分析敏感性分析 .204.44.4 盈亏平衡分析盈亏平衡分析 .225 5 心得体会心得体会：.23技术经济学课程设计报告 1 1 项目概况项目概况1.11.1 项目提出的原因项目提出的原因 随着天津经济的大幅增长，写字楼近些年内必将迎来更广阔发展前景，进入繁荣的黄金周期。而滨海新区更是近年政府规划建设的重中之重，多数在建楼盘都为甲级或超甲级写字楼。1.21.2 项目的基本设

3、计项目的基本设计 项目规模规模：占地 43960 m2，容积率：5.031、 总用地面积：43960m22、 总建筑面积：172940m23、 建筑密度：49.754、 容积率：5.035、 地下建筑面积：11743m26、 地上建筑面积：161197m27、 西塔楼建筑面积：71771m28、 东塔楼建筑面积：101169m2已完成工程部分：地下室工程，西塔楼上部四层混凝土结构、东塔楼上部四层混凝土结构1.31.3 本企业承建项目的优势、劣势本企业承建项目的优势、劣势优势：项目所在地交通便利，商业繁荣。在本项目中，设计先进，功能齐全，规模宏大，投资有力。劣势：已存在几个同等级的商厦，竞争比较

4、激烈。1.41.4 建设条件建设条件 开发总工期为三年，从 2002 年 10 月起，至 2005 年 9 月。从项目开始动工起，本项目的剩余土地使用权年限为 30 年。五年以上的贷款年利率为 5.76。目前天津市房地产开发贷款利率通常为中国人民银行公布的贷款利率乘以 1.1 的系数。按照 25%缴纳所得税，10%提取法定盈余公积金。同类项目的市场平均收益率为 7%。技术经济学课程设计报告 2 2 项目基本数据搜集项目基本数据搜集开发总投资为：171270.6132 万元人民币，其中一期投资为 5 亿，二期投资为 121271 万元。项目二期开发投资的资金来源有三个渠道：一是企业自有资金，二是

5、银行借款，三是租售收入用于投资部分。考虑到开发商已投入了 50000 万元完成了项目前期的有关工作，因此本项目实际资金缺口为 55220 万元，计划由开发商投入自有资金 970 万元作为启动资金，另需向银行贷款 45500 万元用于投资，剩余部分 66051 万元由租售收入补充，总追加投资为 121271 万元。2.12.1 投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表 表一 投资计划与资金筹措表 单位：万元建设经营期投产期序号项目名称合计2002200320042005一投资总额1建设投资12127124252425433956606352建设期利息2544.8496190.08534.7635

6、1820.0061小计123814.8496242562455.0063固定资产原值68614.84964流动资金5520024256582519641017二建设投资筹措12127124252425433856606351注册资本9720242558269660162融资45500060004500350003销售收入再投资660510176722876019619三流动资金筹措55220242565825196410171自有资金9720242558269660172借款资金4550006000450035000技术经济学课程设计报告 2.22.2 借款还本付息表借款还本付息表表 2 借款

7、还本付息计算表 单位：万元建设期投产期达产期序号项目名称2002200320042005200620072008200920101人民币借款1.1本年借款060,000,00045000000350000001.2建设期利息01,900,800534763518200061年初借款累计61900800122248435480448496395788457305764359210036334108242981年底还本付息 A1151012551551012251551012251551012251551012251.3本年应还本金084660038900240989572802510179335

8、3108249801.4本年支付利息03044121725077157193732301330790268582752应还本金总和0846603890024098957280251017933531082429802.1还款折旧费08466003864725416.844748000047480000474800002.2其他资金0025298681.24824802554313353607629803利息019008005347635182000613044121725077157193732301330790268582753.1固定资产部分01900800534763518200061技

9、术经济学课程设计报告 2.32.3 总成本费用估算表总成本费用估算表表 3 总成本费用估算表 单位：万元 建设期投产期达产期序号项目200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820191财务费用1.1利息30442508193713316862用于租赁物业折旧2374748474847484748474847484748474847484748474847484748474847483销售成本115021725395853.1工资及福利4000400040003.2其他费用2502125315853.3广告费用

10、5000120004000表 3 总成本费用估算表 单位：万元 达产期序号项目20202021202220232024202520262027202820292030203120321财务费用1.1利息2用于租赁物业折旧47484748474847484748474847484748474847484748474847483销售成本3.1工资及福利3.2其他费用3.3广告费用技术经济学课程设计报告 2.42.4 损益表损益表表 4 损益表 单位：万元建设期投产期达产期序号项目名称合计20022003200420052006200720082009201020111收入7643910226563

11、6905245691844223697286192998928776292691.1销售收入788602265636598196061.2租赁收入68553030749631844223697286192998928776292692总成本费用171271115021749014333474847484748474847484748销售成本38339115021752395852.2用于租赁物业折旧13293223747484748474847484748474847483税金1257701391230120793253418050485290507651633.1销售税金及附加4842139

12、1224712043.2租赁税金及附加120927548753253418050485290507651634土地增值税7892273661965利润总额46656195371647879611044114769188231995118592193586所得税116640 2384411919902610369247054987464848397净利润312596639011221533469959895126111336712698129708盈余公积15629.8319.5561.05266.7349.75494.75630.55668.35634.9648.59可供分配利润2969696

13、6071106605067.36645.39400.31198012699120631232210偿还建设投资贷款18862.302529.94824.85431.3607611未分配利润278103.96071106605067.36645.36870.47155.67267.359871232212累计未分配利润278103.960711673021798284433531342469497365572368045技术经济学课程设计报告 表 4 损益表 单位：万元达产期序号项目名称201220132014201520162017201820192020202120221收入27229242

14、082222223482234822348223482234822465724657246571.1销售收入1.2租赁收入27229242082222223482234822348223482234822465724657246572总成本费用47484748474847484748474847484748474847484748销售成本2.2用于租赁物业折旧474847484748474847484748474847484748474847483税金480342703920414241424142414241424349434943493.1销售税金及附加3.2租赁税金及附加48034270

15、3920414241424142414241424349434943494土地增值税5利润总额17678151901355414592145921459214592145921556015560155606所得税441937973388364836483648364836483890389038907净利润11844101779081977697769776977697761042510425104258盈余公积592.2508.9454.1488.8488.8488.8488.8488.8521.25521.25521.259可供分配利润11251.8966886279287.29287.2

16、9287.29287.29287.29903.89903.89903.810偿还建设投资贷款11未分配利润11251.8966886279287.29287.29287.29287.29287.29903.89903.89903.812累计未分配利润79296.458896595792106879116166125453134740144028153931163835173739技术经济学课程设计报告 表 4 损益表 单位：万元达产期序号项目名称20232024202520262027202820292030203120321收入24657246572589025890258902589025

17、8902589025890258901.1销售收入1.2租赁收入246572465725890258902589025890258902589025890258902总成本费用4748474847484748474847484748474847484510销售成本2.2用于租赁物业折旧47484748474847484748474847484748474845103税金43494349456745674567456745674567456745673.1销售税金及附加3.2租赁税金及附加43494349456745674567456745674567456745674土地增值税5利润总额155

18、601556016575165751657516575165751657516575168136所得税38903890414341434143414341434143414342037净利润104251042511105111051110511105111051110511105112658盈余公积521.25521.3555.3555.25555.25555.25555.25555.25555.25563.259可供分配利润9903.759904105501055010550105501055010550105501070210偿还建设投资贷款11未分配利润9903.759904105501

19、055010550105501055010550105501070212累计未分配利润183642.5200000200000214646225196235745246295256845267395278096技术经济学课程设计报告 2.52.5 资金来源与运用表资金来源与运用表表 5 资金来源与运用表 单位：万元建设期投产期达产期序号项目名称200220032004200520062007200820092010201120121资金来源2425292384210165586184422369728619299892877629269272291.1销售收入2265636598196061.

20、2租赁收入3074963184422369728619299892877629269272291.3自有资金242558269660171.4银行贷款60004500350002资金来源2425290194215065537182092059422770233842284011551106372.1建设投资242524254533956606352.2借款还本利息11510115101151011510115102.3销售税金及附加1391224712042.4租赁税金及附加5487532534180504852905076516348032.5土地增值税2273661962.6所得税2384

21、4119199026103692470549874648483944193盈余资金219-4929233313358496605593617718165924累计盈余资金2191702194523585943416039219753969356285技术经济学课程设计报告 表 5 资金来源与运用表 单位：万元达产期序号项目名称201320142015201620172018201920202021202220231资金来源24208222222348223482234822348223482246572465724657246571.1销售收入1.2租赁收入242082222223482234

22、82234822348223482246572465724657246571.3自有资金1.4银行贷款2资金来源928383938958895889588958895894849484948494842.1建设投资2.2借款还本利息2.3销售税金及附加2.4租赁税金及附加427039204142414241424142414243494349434943492.5土地增值税2.6所得税379733883648364836483648364838903890389038903盈余资金14925138291452414524145241452414524151731517315173151734累

23、计盈余资金712108503999564114088128613143137157662172835188008203181218353技术经济学课程设计报告 表 5 资金来源与运用表 单位：万元达产期序号项目名称2024202520262027202820292030203120321资金来源2465725890258902589025890258902589025890258901.1销售收入1.2租赁收入2465725890258902589025890258902589025890258901.3自有资金1.4银行贷款2资金来源94841003710037100371003710037

24、10037100371001152.1建设投资2.2借款还本利息2.3销售税金及附加2.4租赁税金及附加4349456745674567456745674567456745672.5土地增值税2.6所得税3890414341434143414341434143414342033盈余资金1517315853158531585315853158531585315853157754累计盈余资金233526249308265233281086296939312793328646344499360274技术经济学课程设计报告 3 3 项目财务分析表格计算项目财务分析表格计算3.13.1资产负债表资产负债

25、表建设期经营期序号 项目名称 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1资产2425 26173 36526 63254 119515 118039 119280 121277 122605 135714 1.1流动资产1919 2570 2619 2852 5985 11834 18439 24375 42093 1.1.1应收账款300 500 500 500 500 500 500 500 500 1.1.2存货1200 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1.1.3现金200 400

26、 400 400 400 400 400 400 400 1.1.4累计盈余资金0 219 170 219 452 3585 9434 16039 21975 39693 1.2在建工程2425 24254 33956 60635 1.3固定资产净值116663 112054 107446 102838 98230 93621 1.4无形资产和延递资产净值2负债和所有之权益2425 13141 25270 69487 64584 61421 59888 58808 57327 65109 2.1流动负债总额300 500 500 500 500 500 500 500 500 2.1.1应付账

27、款300 500 500 500 500 500 500 500 500 2.2长期借款6000 10500 45500 36400 27300 18200 9100 负债小计6300 11000 46000 36900 27800 18700 9600 500 500 2.3所有者权益2425 6841 14270 23487 27684 33621 41188 49208 56827 64609 2.3.1资本金2425 3007 3703 9720 9720 9720 9720 9720 9720 9720 2.3.2累计盈余公积金639 1761 2295 2994 3984 5245

28、 6581 7851 9148 2.3.3累计盈余公益金320 881 1147 1497 1992 2622 3291 3926 4574 2.3.4累计未分配利润2876 7925 10325 13473 17926 23601 29616 35330 41166 资产负债率0.24071 0.30116 0.72723 0.30875 0.23551 0.15677 0.07916 0.00408 0.00368 流动比率6.40 5.14 5.24 5.70 11.97 23.67 36.88 48.75 84.19 流动速率2.40 2.14 2.24 2.70 8.97 20.67

29、 33.88 45.75 81.19 技术经济学课程设计报告 建设期经营期序号 项目名称 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 1资产147698 158015 167235 177152 187068 196984 206900 216817 227382 237946 1.1流动资产58685 73610 87439 101964 116488 131013 145537 160062 175235 190408 1.1.1应收账款500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 1.1.2存货15

30、00 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1.1.3现金400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 1.1.4累计盈余资金56285 71210 85039 99564 114088 128613 143137 157662 172835 188008 1.2在建工程1.3固定资产净值89013 84405 79796 75188 70580 65971 61363 56755 52147 47538 1.4无形资产和延递资产净值2负债和所有之权益72215 78321 83770 89635 95501

31、 101367 107232 113098 119353 125608 2.1流动负债总额500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 2.1.1应付账款500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 2.2长期借款负债小计500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 2.3所有者权益71715 77821 83270 89135 95001 100867 106732 112598 118853 125108 2.3.1资本金9720 9720 9720 9720 9720 9720 9720

32、 9720 9720 9720 2.3.2累计盈余公积金10333 11350 12258 13236 14214 15191 16169 17146 18189 19231 2.3.3累计盈余公益金5166 5675 6129 6618 7107 7596 8084 8573 9094 9616 2.3.4累计未分配利润46496 51076 55162 59562 63961 68360 72759 77158 81850 86541 资产负债率0.00339 0.00320 0.00299 0.00282 0.00267 0.00254 0.00242 0.00231 0.00220 0

33、.00210 流动比率117.37 147.22 174.88 203.93 232.98 262.03 291.07 320.12 350.47 380.82 流动速率114.37 144.22 171.88 200.93 229.98 259.03 288.07 317.12 347.47 377.82 技术经济学课程设计报告 建设期经营期序号 项目名称 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 1资产216145 226709 237955 249200 260445 271689 282935 294180 305424 360

34、274 1.1流动资产220753 235926 251780 267633 283486 299339 315193 331046 346899 360274 1.1.1应收账款500 500 500 500 500 500 500 500 500 1.1.2存货1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1.1.3现金400 400 400 400 400 400 400 400 400 1.1.4累计盈余资金218353 233526 249380 265233 281086 296939 312793 328646 344499 36027

35、4 1.2在建工程1.3固定资产净值-4608-9217-13825-18433-23042-27650-32258-36866-414751.4无形资产和延递资产净值2负债和所有之权益138118 144373 151036 157699 164362 171025 177688 184351 191014 197273 2.1流动负债总额500 500 500 500 500 500 500 500 500 2.1.1应付账款500 500 500 500 500 500 500 500 500 2.2长期借款负债小计500 500 500 500 500 500 500 500 500

36、2.3所有者权益137618 143873 150536 157199 163862 170525 177188 183851 190514 197273 2.3.1资本金9720 9720 9720 9720 9720 9720 9720 9720 9720 9720 2.3.2累计盈余公积金21316 22359 23469 24580 25690 26801 27911 29022 30132 31259 2.3.3累计盈余公益金10658 11179 11735 12290 12845 13400 13956 14511 15066 15629 2.3.4累计未分配利润95923 10

37、0615 105612 110609 115606 120604 125601 130598 135595 140665 资产负债率0.00230 0.00221 0.00210 0.00201 0.00192 0.00184 0.00177 0.00170 0.00164 流动比率441.51 471.85 503.56 535.27 566.97 598.68 630.39 662.09 693.80 流动速率438.51 468.85 500.56 532.27 563.97 595.68 627.39 659.09 690.80 资产负债率=负债/总资产 流动比率=流动资产/流动负债

38、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 技术经济学课程设计报告 3.23.2 全部资金现金流量表全部资金现金流量表表 7 现金流量表（全部投资） 单位：万元建设期投产期达产期序号项目名称合计200220032004200520062007200820092010201120121现金流入764396226563690524569184422369728619299892877629269272291.1销售收入788602265636598196061.2租赁收入6855363074963184422369728619299892877629269272292现金流出5000024252901

39、942150655376699905411260118741133011551106372.1建设投资1712705000024252425433956606352.2销售（税金）56311618261314002.2.1销售税金及附加48421391224712042.2.2土地增值税7892273661962.3租赁税金及附加707105487532534180504852905076516348032.4所得税15396331475527262734454874621165846254638858343净现金流量-5000-2425-6363-5245-40968117431464317

40、359181151744617718165924累计现金流量-5000-7425-13788-19033-60001-48258-33615-1625618591930537023536155净现金流量现值334206-4673-2266-5947-4902-38288109759757.2510810105439498900778836累计现金流量现值334206-4673-6939-12886-17788-56076-45101-30230-19420-8877612.9962017503技术经济学课程设计报告 表 7 现金流量表（全部投资） 单位：万元达产期序号项目名称201320142

41、015201620172018201920202021202220231现金流入24208222222348223482234822348223482246572465724657246571.1销售收入1.2租赁收入24208222222348223482234822348223482246572465724657246572现金流出928383938958895889588958895894849484948494842.1建设投资2.2销售（税金）2.2.1销售税金及附加2.2.2土地增值税2.3租赁税金及附加427039204142414241424142414243494349434

42、943492.4所得税501344734815481548154815481551355135513551353净现金流量14925138291452414524145241452414524151731517315173151734累计现金流量6854082369968941114181259431404671549921701651853382005112000005净现金流量现值6626.885738.55632.75264.24919.84597.94297.14195.4639213664.534256累计现金流量现值6626.8812365179982326228182327803

43、707741272.5451944885852283技术经济学课程设计报告 表 7 现金流量表（全部投资） 单位：万元达产期序号项目名称2024202520262027202820292030203120321现金流入2465725890258902589025890258902589025890258901.1销售收入1.2租赁收入2465725890258902589025890258902589025890258902现金流出948410037100371003710037100371003710037101152.1建设投资2.2销售（税金）2.2.1销售税金及附加2.2.2土地增值税

44、2.3租赁税金及附加4349456745674567456745674567456745672.4所得税5135547054705470547054705470547055483净现金流量1517315853158531585315853158531585315853157754累计现金流量2308562467102625632784162942693101233259763418293576045净现金流量现值3200.73125.42920.92729.82551.22384.32228.32082.561936.76累计现金流量现值3200.76326.19247119771452816

45、9121914121223.223160计算指标（所得税后）：财务内部收益率12%财务净现值（i=7%）15909.23155投资回收期7.934617814销售收入来自损益表净现金流量=现金流入-现金流出第 n 年累计净现金流等于前 n 年净现金流量之和技术经济学课程设计报告 3.33.3 自有资金现金流量表自有资金现金流量表表 9 现金流量表（自有资金） 单位：万元合计建设期投产期序号项目名称2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1现金流入764396 22656 36905 24569 18442 23697 28619 29

46、989 28776 29269 1.1销售收入78860 22656 36598 19606 1.2租赁收入685536 307 4963 18442 23697 28619 29989 28776 29269 2现金流出463843 52425 23019 37650 30538 18209 20564 22770 23384 22840 11551 2.1自有资金59720 52425 582 696 6017 2.2预售收入再投入17672 28760 19619 2.3贷款还本付息57550 11510 11510 11510 11510 11510 2.4销售税金及附加4842 13

47、91 2247 1204 2.5租赁税金及附加120929 54 875 3253 4180 5048 5290 5076 5163 2.6土地增值税789 227 366 196 2.7所得税153963 3147 5527 2627 3445 4874 6211 6584 6254 6388 3净现金流量300549 -52425 -363 -745 -5969 233 3133 5849 6605 5936 17718 4累计净现金流量2570814 -52425 -52788 -53533 -59502 -59269 -56136 -50287 -43682 -37746 -20028

48、 5净现金流量现值54385 -52425 -339 -651 -4872 178 2234 3897 4113 3455 9637 6累计净现金流量现值54385 -52425 -52764 -53415 -58287 -58110 -55876 -51978 -47865 -44410 -34773 计算指标（所得税后）：财务内部收益率5%财务净现值（i=7%）-13276.8295投资回收期15.27507599技术经济学课程设计报告 表 9 现金流量表（自有资金） 单位：万元达产期序号项目名称2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 20

49、21 2022 1现金流入27229 24208 22222 23482 23482 23482 23482 23482 24657 24657 24657 1.1销售收入1.2租赁收入27229 24208 22222 23482 23482 23482 23482 23482 24657 24657 24657 2现金流出10637 9283 8393 8958 8958 8958 8958 8958 9484 9484 9484 2.1自有资金2.2预售收入再投入2.3贷款还本付息2.4销售税金及附加2.5租赁税金及附加4803 4270 3920 4142 4142 4142 4142

50、 4142 4349 4349 4349 2.6土地增值税2.7所得税5834 5013 4473 4815 4815 4815 4815 4815 5135 5135 5135 3净现金流量16592 14925 13829 14524 14524 14524 14524 14524 15173 15173 15173 4累计净现金流量-3426 11489 25318 39843 54367 68892 83416 97941 113114 128287 143462 5净现金流量现值8435 1091 6140 6027 5633 5264 4920 4598 4489 4195 392

51、1 6累计净现金流量现值8435 -19248 -13108 -7081 -1448 3816 8736 13334 17823 22019 25940 技术经济学课程设计报告 表 9 现金流量表（自有资金） 单位：万元达产期序号项目名称2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 1现金流入24657 24657 25890 25890 25890 25890 25890 25890 25890 25890 1.1销售收入1.2租赁收入24657 24657 25890 25890 25890 25890 25890 25890 2589

52、0 25890 2现金流出9484 9484 10037 10037 10037 10037 10037 10037 10037 10115 2.1自有资金2.2预售收入再投入2.3贷款还本付息2.4销售税金及附加2.5租赁税金及附加4349 4349 4567 4567 4567 4567 4567 4567 4567 4567 2.6土地增值税2.7所得税5135 5135 5470 5470 5470 5470 5470 5470 5470 5548 3净现金流量15173 15173 15853 15853 15853 15853 15853 15853 15853 15775 4累计

53、净现金流量158632 173805 189659 205512 221365 237218 253072 268925 284778 300553 5净现金流量现值3664 3425 3344 3125 2921 2730 2551 2384 2228 2072 6累计净现金流量现值29604 33029 36373 39498 42419 45149 47700 50085 52313 54385 销售收入来自损益表净现金流量=现金流入-现金流出第 n 年累计净现金流等于前 n 年净现金流量之和技术经济学课程设计报告 4 4 项目财务分析项目财务分析4.14.1 盈利能力分析盈利能力分析根

54、据现金流量（全部资金）表计算得出：（1）本项目静态投资回收期 Tp=T+第 T 年的累计净现金流量的绝对值/第 T+1 年的净现金流量=7+16256/18115=7.89 年（2）本项目全部投资净现值（NPV）=92945.317 万元（3）全部投资内部收益率为 21.27% 。（4）利用内插法取得 i1=20%得到 NPV（i1）=2520.729（万元）取 i2=25%得到 NPV（i2）=-5482.6 万元 求的内部收益率 IRR=21.27% IRRi0=7%,认为该项目在经济上时可接受的。根据现金流量表（自有资金）得出(1)本项目自有资金投资净现值（NPV）=50829 万元(2

55、)自有资金的投资内部收益率是 21.27%由此可见，从自有资金动态盈利角度分析，本项目满足投资要求。4.24.2 偿债能力分析偿债能力分析根据资产负债表得出流动比率大于 2，速动比率大于 1，可以得出该项目的偿债能力较强，即短期偿债能力与变现能力较强，流动资产的流动性及偿债能力较好。4.34.3 敏感性分析敏感性分析单因素敏感性分析初始投资为 171271，经营成本现值为为 54551，收入为 318767.317。净现值为 92945.317。变动率因素-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%年投资额 K127200118636110072101509929458438175

56、8186725558691年销售收入B371734387672403611419549929454514.3467364483302499241年经营成本C44639844367044094243821592945432760430032427305424577zz技术经济学课程设计报告 由表和图可以看出，在同样的变动率下，年收入对方案净现值影响最大，年经营成本影响程度次之，而投资影响程度最小。令 NPV=0，则有 X=54.3%，Y=-29.2%，Z=17%。即，如果年销售收入和经营成本不变，投资额高于预期值 54.3%，方案不可接受。同理，当投资额和年经营成本不变，年经营成本增加 17%以

57、上，方案不可接受，因此年销售收入是最敏感因素。因此，方案选择时，必须对年销售收入进行准确预测，否则，如果年销售入低于预测的 29.2%，否则会使投资面临较大风险。同时，这一分析结果也告诉我们如果实施这一方案，还必须严格控制经营成本，因为降低经营成本，也是提高项目经济效益的重要途径。双因素敏感性分析同时考虑投资额与收入的变动，分析这两个因素同时变化对方案净现值的影响。假设投资额的变化比率为 X，年收入变化率为 Y。则 NPV=-K（1+X）+B(1+Y)-C(P/A，7%，30)。根据单因素敏感性分析的数据计算得到：NPV=92945.317-171271X+318767.317Y，取 NPV 的临界值，即令 NPV=0