世界经济史 近代金融制度的建立

1、第十章、近代金融制度的建立第十章、近代金融制度的建立 金融即资金融通，最初常被人们理解为是使社会金融即资金融通，最初常被人们理解为是使社会经济各个部门灵活转动的润滑剂。经济各个部门灵活转动的润滑剂。17-18世纪初，欧世纪初，欧洲银行制度、结算制度、证券交易市场的建立，在很洲银行制度、结算制度、证券交易市场的建立，在很大程度上解决了资金融通问题，促进了经济开展。这大程度上解决了资金融通问题，促进了经济开展。这些近代金融制度的建立被称为些近代金融制度的建立被称为“金融革命。金融革命。缺乏硬币缺乏硬币 对信用工具的需求对信用工具的需求资金分配和使用不均资金分配和使用不均 产生了信贷业务产生了信贷业

2、务信用工具和信贷业务开展信用工具和信贷业务开展 近代银行和结算制度近代银行和结算制度 第一节、近代银行和信用工具的开展 1、银行的概念和起源 银行一词最早始于意大利语Banko，英语转化为Bank。 意大利于1171年设立的威尼斯银行是最早成立的近代银行。1407年设立的热亚那银行是早期的存款银行。 1694年英国成立的英格兰银行是世界上第一个资本主义股份银行。 2、早期银行和信用工具开展的原因： 其原因在于：商品货币关系的开展对资金融通产生的创新需求。人们试图改进对黄金、白银的依赖。这在爆发商业革命、农业革命和工业迅速增长的欧洲表现得尤为明显。 3 3、早期商业银行的借贷业务：、早期商业银行

3、的借贷业务： 首先首先“大宗的借贷业务经常发生在国家和民间金融家之间。大宗的借贷业务经常发生在国家和民间金融家之间。主要表现为政府一般以税收为抵押，向民间金融家告贷。主要表现为政府一般以税收为抵押，向民间金融家告贷。通常两种方式：包税制和派税制。通常两种方式：包税制和派税制。 包税制：是将某项征税权授予包税制：是将某项征税权授予“包税人包税人政府贷款人，他有权向所有应就某一税种纳税的人征收政府贷款人，他有权向所有应就某一税种纳税的人征收该税，包税人不必申报他所征收的税额，只要想中央政该税，包税人不必申报他所征收的税额，只要想中央政府国库缴纳一笔固定的现金，超过局部归其所有，缺乏府国库缴纳一笔固

4、定的现金，超过局部归其所有，缺乏局部由其负责补足。局部由其负责补足。 派税制：是给政府提供借款的债权人被指派担派税制：是给政府提供借款的债权人被指派担任某一项税收工作，直到税收偿清政府的债务为止，或任某一项税收工作，直到税收偿清政府的债务为止，或者债权人从政府收税人那里取得一项赋税的全部税款，者债权人从政府收税人那里取得一项赋税的全部税款，直到债务偿清。直到债务偿清。 v其次是私人之间的借贷在前工业时期的欧洲成为了普遍存其次是私人之间的借贷在前工业时期的欧洲成为了普遍存在的一种现象。在的一种现象。 v 出现了早期的出现了早期的“商业银行家商业银行家 但是，存贷业务开展并但是，存贷业务开展并不顺

5、利不顺利v 商业银行开展困难的原因商业银行开展困难的原因v 社会上对放债人及其行业长期存有敌意。社会上对放债人及其行业长期存有敌意。 v 银行家经营无方。银行家经营无方。v“利率革命利率革命v 宗教革命使人们意识到人为地压低商业贷款的价格是行不宗教革命使人们意识到人为地压低商业贷款的价格是行不通的。各国相继解除了对高利贷的限制。通的。各国相继解除了对高利贷的限制。v 人们对借贷的看法也发生了根本性的转变。人们对借贷的看法也发生了根本性的转变。v “利率革命的意义不仅在于利率的降低，而且在于建立利率革命的意义不仅在于利率的降低，而且在于建立了利率由资金供求决定的机制，打破了其它封建的或行政了利率

6、由资金供求决定的机制，打破了其它封建的或行政的束缚，是近代金融制度建立的关键一步。的束缚，是近代金融制度建立的关键一步。 4 4、早期信用工具的开展：、早期信用工具的开展： 银行业的开展促进了信用工具的开展。银行业的开展促进了信用工具的开展。“汇票与汇票与“支票支票 “ “汇票于汇票于1414世纪开始广泛使用。世纪开始广泛使用。 汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无汇票是出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据 。是一种无条件支。是一种无条件支付的委托，有三个当事人：出票人、付款人和收

7、款人。付的委托，有三个当事人：出票人、付款人和收款人。 起源于起源于1212世纪的热那亚，世纪的热那亚，1313世纪时意大利商人曾在香槟市场上使用，世纪时意大利商人曾在香槟市场上使用，1414世纪广泛流行与使用。成为了一种具有法律约束力的书面承假设，世纪广泛流行与使用。成为了一种具有法律约束力的书面承假设，为异地异国之间的贸易提供了便捷的结算方式。来自不同地方的人为异地异国之间的贸易提供了便捷的结算方式。来自不同地方的人进行的贸易可以不依赖于现金的现实流动，只进行银行与银行之间进行的贸易可以不依赖于现金的现实流动，只进行银行与银行之间的转账。的转账。1616世纪世纪7070年代以后，汇票开展成

8、为可以转让的信用工具年代以后，汇票开展成为可以转让的信用工具背书汇票即在汇票反面签字将其转让给第三者的汇票。背书汇票即在汇票反面签字将其转让给第三者的汇票。 汇票的开展使银行与银行之间的支付体系得以初步建立。汇票的开展使银行与银行之间的支付体系得以初步建立。 “ “支票对于支付体系的建立做出了奉献。支票对于支付体系的建立做出了奉献。 “ “支票：支票： 是在银行存款的客户向银行签发的，授权银行对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无是在银行存款的客户向银行签发的，授权银行对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件支付的书面命令。条件支付的书面命令。 1616世纪世纪7070年代主要在意大利人

9、间使用，意大利是首先采用转让支票的国家。在欧洲其他国家还不常见。年代主要在意大利人间使用，意大利是首先采用转让支票的国家。在欧洲其他国家还不常见。 1717世纪世纪6060年代，英国出现了最初的支票。年代，英国出现了最初的支票。 5 5、早期清算制度的建立：、早期清算制度的建立： v 清算制度是在私人银行和信用工具开展的根底上由清算制度是在私人银行和信用工具开展的根底上由一般的票据变换开展而来的。一般的票据变换开展而来的。 v 最早的票据交换在定期举行的集市上进行，参最早的票据交换在定期举行的集市上进行，参加交易的是商人，实际控制集市的是掌握着票据交换加交易的是商人，实际控制集市的是掌握着票据

10、交换机构的银行家们，他们通过自己银行的账户与其他银机构的银行家们，他们通过自己银行的账户与其他银行的账户之间的转账来结算客户的款项。行的账户之间的转账来结算客户的款项。v 1609年阿姆斯特丹汇兑银行正式营业，成为世界贸年阿姆斯特丹汇兑银行正式营业，成为世界贸易结算中心。易结算中心。v 1713年英格兰银行逐渐取代了阿姆斯特丹汇兑银行年英格兰银行逐渐取代了阿姆斯特丹汇兑银行在国际结算中的地位。在国际结算中的地位。5、中央银行制度、中央银行制度 中央银行是由中央银行是由200多年前普通商业银行演变而来多年前普通商业银行演变而来的。的。典型代表：瑞典国家银行，英格兰银行，法兰西典型代表：瑞典国家银

11、行，英格兰银行，法兰西银行等。银行等。与现代中央银行相比，从与现代中央银行相比，从1694年英格兰银行的诞年英格兰银行的诞生到第一次世界大战结束期间的中央银行只是具生到第一次世界大战结束期间的中央银行只是具备了根本的职能备了根本的职能:如货币的垄断发行、代理国库、如货币的垄断发行、代理国库、作为普通商业银行的最后贷款人以及充当票据结作为普通商业银行的最后贷款人以及充当票据结算中心的职能，还不完全具备银行的银行，以及算中心的职能，还不完全具备银行的银行，以及作为国家宏观经济调控机构的职能。作为国家宏观经济调控机构的职能。第二节：近代证券业的兴起：第二节：近代证券业的兴起：1 1、交易所及证券交易

12、所、交易所及证券交易所交易所是商品和证券大宗交易的市场，交易所是商品和证券大宗交易的市场，有以买卖谷物、金属、布匹、食糖及有以买卖谷物、金属、布匹、食糖及咖啡等大宗商品为业务的称为商品交咖啡等大宗商品为业务的称为商品交易所。有的以买卖股票、公司债券与易所。有的以买卖股票、公司债券与公债券等有价证券为业务的称为证券公债券等有价证券为业务的称为证券交易所。交易所。证券市场是由于公司、政府对吸收社会证券市场是由于公司、政府对吸收社会公众投资的渴望，以及社会公众对直公众投资的渴望，以及社会公众对直接投资的兴趣而产生的，其中掺杂着接投资的兴趣而产生的，其中掺杂着人们贪得无厌的赌博欲望。人们贪得无厌的赌博

13、欲望。股票的可转让是证券市场开展的根底。股票的可转让是证券市场开展的根底。 1515世纪，意大利和德国存在过发行可转世纪，意大利和德国存在过发行可转让股票的合伙组织让股票的合伙组织 。16001600年后，股份公司开始将其股本作为年后，股份公司开始将其股本作为永久性的投资。永久性的投资。 1717世纪中叶，正式的股票交易市场出现世纪中叶，正式的股票交易市场出现了。了。 15311531年设立的安特卫普交易所是欧洲最早符合近代意义年设立的安特卫普交易所是欧洲最早符合近代意义的交易所。的交易所。 世界上最早的证券交易所是荷兰的阿姆斯特丹证券交易世界上最早的证券交易所是荷兰的阿姆斯特丹证券交易所。它

14、建于所。它建于16131613年，专门从事荷兰东印度公司的股票买卖。年，专门从事荷兰东印度公司的股票买卖。17731773年在伦敦柴思胡同的约那森咖啡馆中，股票商正年在伦敦柴思胡同的约那森咖啡馆中，股票商正式组织了英国的第一个证券交易所，即当今伦敦证券交易式组织了英国的第一个证券交易所，即当今伦敦证券交易所的前身。所的前身。18021802年年2 2月，伦敦证券交易所新大厦落成开业，月，伦敦证券交易所新大厦落成开业，生意兴隆。生意兴隆。18271827年，利物浦证券交易所成立，年，利物浦证券交易所成立，18301830年，曼年，曼彻斯特证券交易所开业。到彻斯特证券交易所开业。到19141914

15、年，英国已有地方证券交年，英国已有地方证券交易所易所2222家。家。17901790年，美国组成了第一个证券交易所费城证券交年，美国组成了第一个证券交易所费城证券交易所。易所。17921792年年5 5月，在美国最大的城市纽约，月，在美国最大的城市纽约，2424名经纪人在名经纪人在华尔街一梧桐树下聚会，签订了华尔街一梧桐树下聚会，签订了“梧桐树协议。晴天在梧桐树协议。晴天在大街上从事证券生意，阴雨天就转移到一家咖啡馆。在此大街上从事证券生意，阴雨天就转移到一家咖啡馆。在此根底上，根底上，18171817年成立年成立“纽约证券交易会，纽约证券交易会，18631863年改名为年改名为“纽约证券交易

16、所。纽约证券交易所。 v2、债券市场、债券市场v债券市场包括公司债券和国家债券。债券市场包括公司债券和国家债券。v公司债券和国家债券。公司债券和国家债券。v政府发行的证券与公债券是广阔小私人投政府发行的证券与公债券是广阔小私人投资者喜好的投资品种。资者喜好的投资品种。v年金年金v 永久性年金永久性年金; v 偿债性年金；偿债性年金；v 数人寿期年金。数人寿期年金。3、金融投机事例、金融投机事例南海泡沫事件南海泡沫事件17191720年年 这是世界证券市场首例由过度投机引起的经济事这是世界证券市场首例由过度投机引起的经济事件。件。“ “泡沫经济或泡沫经济或“ “气泡经济一词也是源于南气泡经济一词

17、也是源于南海泡沫事件。海泡沫事件。 始于法国始于法国用国债券的票面值来购置一家贸易用国债券的票面值来购置一家贸易公司公司“ “印度公司的股票。印度公司的股票。 英国仿效英国仿效用年金换用年金换“ “南海公司的股票。南海公司的股票。影响：南海泡沫事件是金融制度不健全的产物。影响：南海泡沫事件是金融制度不健全的产物。这次危机使初建的金融大厦几乎垮掉，严重影响这次危机使初建的金融大厦几乎垮掉，严重影响了金融业的开展。了金融业的开展。v 南海公司成立于南海公司成立于1711年，成立之初，为支持英年，成立之初，为支持英国政府债信的恢复、该公司认购了总价值近国政府债信的恢复、该公司认购了总价值近1000万

18、万英镑的政府债券。作为回报，英国政府对该公司经英镑的政府债券。作为回报，英国政府对该公司经营的酒、醋、烟草等商品实行了永久性退税政策，营的酒、醋、烟草等商品实行了永久性退税政策，并把对南美的贸易垄断权给予了它。南海公司在成并把对南美的贸易垄断权给予了它。南海公司在成立之初就有一个众所周知的企图，这就是攫取蕴藏立之初就有一个众所周知的企图，这就是攫取蕴藏在南美东部海岸的巨大财富。当时，人人都知道秘在南美东部海岸的巨大财富。当时，人人都知道秘鲁和墨西哥的地下埋藏着巨大的金银矿藏，只要能鲁和墨西哥的地下埋藏着巨大的金银矿藏，只要能把英格兰的加工商送上海岸，数以万计的把英格兰的加工商送上海岸，数以万计的“金砖银金砖银石就会源源不断地运回国内。社会公众对南海公石就会源源不断地运回国内。社会公众对南海公司的开展前景充满了信心，同时股票供求关系严重司的开展前景充满了信心，同时股票供求关系严重失衡，使得南海公司的股票多年来一直十分抢手，失衡，使得南海公司的股票多年来一直十分抢手，价格不断上涨。价格不断上涨。 v 1719年，英国政府允许中奖债券与南海公司股票进行转换。同年年底，南美贸易障碍的扫除，加上公众对股价上扬的预期，促进了债券向股票的转换，迸而带动了股价上升，从1720年1月起，南海公司的股票价格直线上升，从1月的每股12