风险研究现状

1、基于种群生态学的竞争项目组合风险决策模型在信息、技术、物资等生产要素可以迅速扩散的时代，组织业务能力不断增强，业务范围不断扩张，同时考虑到增加收益、分散风险以及单一项目规模经济有效性问题，项目组合应运而生，项目组合管理问题接踵而至。基于知识缺口的项目组合风险管理方法研究在当今知识经济社会, 企业之间的竞争日益加剧, 许多企业为了实现自身的战略目标和提升自身的竞争力, 往往同时承担多个不同类型的项目, 这些不同类型的项目便构成了组合项目。项目组合管理可以使得组织的计划流程管理更加实用, 能够合理配置组织现有稀缺资源, 从而实现组织的战略目标。由于项目组合比单个项目更加复杂, 它除了拥有项目的独特

2、性、一次性等特征外, 还具有复杂性和不确定性高的特征。所以在对项目组合进行具体管理时, 通常会存在更多的风险。项目组合管理有三个主要目标, 即组合价值最大化、确保项目与组织战略目标一致和组合平衡 1 , 尽管项目组合对组织战略目标的实现起到了重要作用, 但对项目组合风险管理的研究却很少。一般认为项目失败归因于两个方面, 一是没有对单个项目的风险进行成功地评估; 二是对项目组合的总体风险分析没有做好 2 , 并且目前有关风险管理的研究大部分针对的是单个项目的风险管理, 而在多项目环境下的项目管理不同于单个项目的管理生态学理论和生态系统的一些自然属性在经济系统中得到了广泛的应用，但研究主要集中在工

3、业生态学4-5和景观生态学6-7等宏观层面，至于企业级、项目级等微观层面的研究还很少见。直到2003 年，周浩8借用种群生态学的Logistic 方程，动态地描述了企业集群现象，最终认为集群内部的激烈竞争是企业集群稳定共生的关键。从可检索到的研究成果来看，种群生态学理论还没有被运用于研究项目组合风险管理问题，然而通过类比分析发现项目组合风险管理与生物种群的生存与发展存在很多相似的属性，所以种群生态学理论9-10在项目组合风险管理研究中具有巨大的参考价值。随着信息技术的发展和外包的盛行，传统的纵向一体化运营方式越被横向、超文本化运营模式所代替。在这种背景下，企业的经营活动越来越多地作为项目来运营

4、，以项目为中心的管理越来越盛行，并逐渐形成较完整的学科体系。随着经济全球化以及市场竞争的不断加剧，为了保持竞争优势和持续增长，企业的项目日益增多，并行开展多个项目已经成为一种常见的企业行为。九十年代末以来。基于多项目的项目组合管理和项目群管理成为研究和实践的热点，如何更好的进行多项目管理成为众多学者和管理者们所关心的问题。项目组合管理中的组合一词来源于金融证券投资中的投资组合的概念，是基于“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”的风险分散和规避的理念。一个项目组合是指由某一特定组织机构发起和管理的一组项目，这些项目为了获得共同的稀缺资源而相互竞争。企业高新技术项目是其面对潜在市场进行的创新性探索活动

5、。在日益激烈的国际竞争中，为保持竞争优势和持续增长，企业的高新技术项目逐渐增多，对多个项目组成的项目组合进行协调管理已成为一种常见的企业行为。其中项目组合是指由项目、项目群以及其它工作所形成的集合，通过有效的管理达成组织战略目标【。高新技术项目高于一般项目的开发难度和投资力度，其面临的风险成为企业关注的重点， 的研究表明，平均每个进入研发阶段的高新技术项目，有个进入市场，只有个能获得成功。世纪年代起，出于分散风险的目的，投资组合在金融市场广泛应用并卓有成效，组合的概念逐步被引入多个领域，在其他领域中组合对于风险分散的效果却不能一概而论。本文将研究项目管理中的高新技术项目的组合如何对整体风险产生

6、影响。基于项目交互效应的高新技术项目组合风险研究年，提出现代资产组合理论3，之后，组合与风险的研究长期集中在金融投资领域。年， 教授首次将该理论运用到项目选择科技政策与管理和管理中4。对项目组合的研究重点集中在项目选择和决策上。对项目组合风险的专门研究还较少，只在风险测度以及管理框架方面有所涉及8-10。关于风险来源和变化， 等从软件开发过程的角度分析了软件项目组合的风险因素【11】，国内还集中在单项目的研究【12-13】。复毓维为单项目风险因素分析提供了理论支持，在管理领域，系统工程方法论中的霍尔三维结构成功的从多个维度研究管理问题，任素宏构建了合作创新风险因素二维体系，梁俊俊等人的研究已经

7、将项目组合进行了归类开题报告在最早的时候， Markowitz研究的是以获取风险最小状态下的价值最大投资组合，他使用均值一方差(MeanVariance，MV)构建金融投资组合，在人们开始研究定量度量风险以来5，人们在金融领域也有很多研究，在该领域的项目组合选择评价问题上，国内外的学者和专家也投入了不少精力，当然是您研究成果也很多。研究的均值半方差6是以MV模型作为参考的，均值Gini系数7等模型也成为证券组合风险度量和选择的重要方法和工具。然而，由于这些模型在企业项目组合，尤其是R&D项目组合管理中实际应用存在很大的局限性8，研究者们就开始转换研究方向，他们开始运用信息熵和模糊理论这

8、方面的知识来度量投资项目的组合风险。同时国内学者也就借助这些方法，将项目熵值、模糊熵作为度量R&D和投资项目不确定性程度或者项目组合风险测度的数量指标，Baker和Freeland以此作为基础，构建了组合投资项目的风险度和组合选择模型911项目间的交互效应，经过研究，他们认为有关项目组合选择的模型，存在相当大的局限性，都缺乏对项目间作用关系的考虑12。就已有的研究称过来看，有关项目间交互效应的研究，人们对这一方面研究的越来越多。Goldstein等研究了R&D项目之间的产出交互效应，通过研究，他们发现了，项目产出值的交互效应是不能忽略的，如果被忽略，那么就会出现一些错误的选择1

9、3。Kuchta研究了R&D项目选择问题，前提是具有效益、产出和资源这三种交互效应，他们采用模糊集描述项目的资源使用与产出情况，从研究的实际情况出发，构建出了Ol规划建模，求解出了项目选择问题14。Chiesa也得出结论，认为商业领域和R&D研究项目组合规划的典型是寻找风险和收益之间的最优权衡15,Cooper 等人认为, 金融资产组合管理的总体目标是在最大化价值的同时，考虑不同参数间的均衡以及符合公司的战略方向16 。Aaker和Tyebjee在其文章中论述了资源使用重叠、技术相关以及效果相关三种类型的相互影响关系17。Schmidt则分析成本、结果以及收益三种相互关联，并分

10、析了其对于项目组合收益(净现值)的影响18。Stummer和Heidenbe唱er在分析项目间相互影响的基础上比较了考虑相互影响与不考虑项目间相互影响给组合收益带来的差异19引。Eilat和Golany等人运用DEA和BsC相结合的方法验证了项目间交互效应对组合选择的影响20。国内学者在项目组合这方面的研究，有关这方面的研究还很少，具有代表性的是，刘亚旭等研究了风险关联度，通过风险关联度，来刻画项目组合的交互效应风险，通过这个来度量了项目组合的风险大小，并将此作为项目组合选择的依据。21, 对项目组合选择问题的研究，寿涌毅，姚伟建22分析不确定情况下的项目组合问题，提出不确定情况下的项目组合选

11、择优化模型，并通过算例对模型与算法的有效性进行了验证与分析; 杜先进，孙树栋等23采用模糊集理论描述R D 项目过程的模糊不确定性，建立了相应的项目组合选择优化数学模型，应用遗传算法对模型的有效性和适用性进行仿真，得到了较好的结果; 舒湘沅，秦现生，董亮24阐述构建项目组合多目标评价体系的过程，建立了基于多色几何理论的项目组合选择模型，通过实际案例说明模型的有效性。Juan C. Zapata 和Gintaras V. Reklaitis25以实物期权理论为基础提出了项目组合价值的评价方法，通过对项目组合价值的评价结果指导决策者制定项目的选择决策，并通过与决策树( DAT) 方法的比较，说明该

12、方法的有效性;Hélio R. Costa 26通过对经济效果的分析，从规避项目风险的角度对软件项目组合选择管理进行研究，并将之运用到实际案例中，基本实现了项目组合的有效选择和企业的战略目标。从已有的研究文献来看，现阶段项目组合选择问题在选择方法和应用仿真方面取得了很多的研究成果27-30，但上升到战略层次，以战略为导向的项目组合选择的研究却相对较少。对于项目风险的量化研究, 陈业华等徐玖平在分析信息熵特征的基础上将项目熵值分别作为度量 R& D和投资项目不确定性程度的数量指标, 焦媛媛等则以文献 7为基础构 建 了 组 合 投 资 项 目 的 风 险 度 分 析 模 型。项

13、目组合决策阶段项目组合准备阶段项目组合研发阶段项目组合实施阶段项目组合结束阶段成本风险成本风险成本风险成本风险成本风险质量风险质量风险质量风险质量风险质量风险进度风险进度风险进度风险进度风险进度风险管理能力因素财务因素技术因素生产、市场因素管理能力因素基于生命周期的项目组合风险横向预警模式图第三行和第四行是风险类型，第五行是风险因素项目组合整体风险，是对项目组合中存在的各种风险的系统描述，以风险的形成过程为基础，组合中的各个项目作为单独的个体所固有的单项目风险，这是项目组合整体风险的基础风险。由于风险交互效应的存在，交互效应在各个项目间关系的相互影响下，通过风险来源因素影响整体风险，所以，项目

14、组合的整体风险，有别于各项目风险之和。由于项目间相互影响，使得其他一个或多个项目对某项目的风险来源因素发生变化，导致某项目的基础风险发生变化。基于项目交互效应的高新技术项目组合风险研究风险是现代社会中经常用到的一个术语，是与人类的生产生活相伴产生的。风险是由于从事某项特定活动过程中存在的不确定性而产生的经济或财务的损失，自然破坏或损伤的可能性，也就是说，风险是损失发生的可能性和程度。从概率论的角度将风险理解为损失出现的可能性，另外也强调损失的程度。风险具有普遍性与不确定性两大特征，在任何项目的实施过程中都不可避免。人们只有通过科学的分析方法进行项目风险的评价，以采取有效方式进行风险管理，从而达到损失最小化的目的和效果。基于项目组合内部项目间交互效应的分析，即从资源和收益这两种关系角度，在进行项目组合分类之后，可对竞争型、共生型、捕食型、偏害型、中性五种类型的项目组合因不确定性导致损失程度变化情况进行探讨。分析如图4，进而得到组合风险的变化。竞争型项目组合因不确定性导致损失程度增加，风险变大。原因可从资源和收益来看：一是由于资源总量的有限性和资源本身的稀缺性，各项目的使用资源相似并相互竞争，为避免冲突而可能需要增加资源，成本增加，损失的程度增大，风险增加；二是由于各项目实施成果因为相似并具有排他性，组合产生了整体收益的减少，损失的程度增加，风险变大。捕食型项目组合，该