市场研究分析的方法和技巧钢铁ppt课件

1、废钢废钢铁合金铁合金转炉转炉电炉电炉高炉高炉烧结机烧结机焦炉焦炉连铸机连铸机轧机轧机市场市场采采矿矿选选矿矿人造人造块矿块矿炼炼钢钢炼炼铁铁钢丝及钢丝及其制品其制品铁合铁合金金钢加钢加工工耐火材料耐火材料制品制品洗洗煤煤炼炼焦焦炭素炭素制品制品焦炉煤气及焦炉煤气及煤化工煤化工v未完成大工序的只能算中间产品或半成品或在制品，不统计产量未完成大工序的只能算中间产品或半成品或在制品，不统计产量大工序大工序例：例：热轧板热轧板冷轧板冷轧板镀锌板镀锌板涂层板涂层板出厂出厂钢加工大工序钢加工大工序中间产品中间产品产品产品钢铁工业产品产量：是指所有工业企业在一定时期内生产并符合钢铁工业产品产量：是指所有工业

2、企业在一定时期内生产并符合产品质量要求、所有权归属于本企业的钢铁工业产品实物数量。产品质量要求、所有权归属于本企业的钢铁工业产品实物数量。 n是以铁为主要元素、含碳量一般在是以铁为主要元素、含碳量一般在2%2%以下、并含有其它元素的材料。以下、并含有其它元素的材料。n完成了冶炼过程、未经塑性加工的钢称为粗钢，其形态是液态或铸态固体。完成了冶炼过程、未经塑性加工的钢称为粗钢，其形态是液态或铸态固体。n粗钢的一小部分用于铸造机械零部件，绝大部分经压延加工成各种钢材后使用。粗钢的一小部分用于铸造机械零部件，绝大部分经压延加工成各种钢材后使用。粗粗 钢钢非合金钢非合金钢低合金钢低合金钢合金钢合金钢不锈

3、钢不锈钢连铸坯连铸坯钢锭钢锭铸造用液态钢铸造用液态钢按化学成分分按化学成分分按产品状态分按产品状态分按冶炼工艺分按冶炼工艺分转炉钢转炉钢电炉钢电炉钢其他炉钢其他炉钢1991年国家技术监督局正年国家技术监督局正式批准发布了式批准发布了钢分类钢分类国家标准国家标准GB/T1330491，并于并于1992年年10月月1日实施。日实施。 品种名称品种名称产品说明产品说明钢材钢材钢材产量是指企业用自产、进口及从国内其它企业购入的合格钢料（包括钢锭、钢材产量是指企业用自产、进口及从国内其它企业购入的合格钢料（包括钢锭、钢坯、钢材）生产并完成了全部钢材生产过程，经检验合格的最终钢材产品数量。钢坯、钢材）生产

4、并完成了全部钢材生产过程，经检验合格的最终钢材产品数量。1.铁道用钢材铁道用钢材指铁道及电车道铺轨用钢铁材料。指铁道及电车道铺轨用钢铁材料。 轻轨轻轨单位长度的重量单位长度的重量30kg/m的钢轨。的钢轨。 重轨重轨单位长度的重量单位长度的重量30kg/m的钢轨。的钢轨。2.大型型钢大型型钢横截面如字母、等复杂形状，高度横截面如字母、等复杂形状，高度80mm（包括氧气瓶料）。（包括氧气瓶料）。不含冷弯型钢。不含冷弯型钢。3.中小型型钢中小型型钢横截面如字母、等复杂形状，高度横截面如字母、等复杂形状，高度80mm。不含冷弯型钢。不含冷弯型钢。4.棒材棒材横截面为圆形、方形、六角形、八角形、扁形等

5、简单断面并以直条交货的钢材。横截面为圆形、方形、六角形、八角形、扁形等简单断面并以直条交货的钢材。不包括混凝土用钢筋。不包括混凝土用钢筋。 5.钢筋钢筋钢筋混凝土和预应力钢筋混凝土用的轧制产品，横截面通常为圆形或带有圆角的钢筋混凝土和预应力钢筋混凝土用的轧制产品，横截面通常为圆形或带有圆角的方形，包括光圆钢筋、带肋钢筋、扭转钢筋等。可以直条交货，也可以盘状交货。方形，包括光圆钢筋、带肋钢筋、扭转钢筋等。可以直条交货，也可以盘状交货。一般不包括线材轧机生产的产品。一般不包括线材轧机生产的产品。6.线材（盘条）线材（盘条）经线材轧机热轧后卷成盘状交货的产品，横截面通常为圆形、椭圆形、方形、矩经线材

6、轧机热轧后卷成盘状交货的产品，横截面通常为圆形、椭圆形、方形、矩形、六角形、八角形或其他形状。包括本企业自用于拔制钢丝的线材（盘条）。形、六角形、八角形或其他形状。包括本企业自用于拔制钢丝的线材（盘条）。7.特厚板特厚板厚度厚度50mm。 8.厚板厚板20mm厚度厚度50mm。9.中板中板3mm厚度厚度20mm，单张板状。，单张板状。品种名称品种名称产品说明产品说明10.热轧薄板热轧薄板厚度厚度3mm，单张板状。不含电工钢板。，单张板状。不含电工钢板。11.冷轧薄板冷轧薄板厚度厚度3mm，单张板状。不含电工钢板。，单张板状。不含电工钢板。 12.中厚宽钢带中厚宽钢带3mm厚度厚度20mm，宽度

7、，宽度600mm，卷状。，卷状。 13.热轧薄宽钢带热轧薄宽钢带厚度厚度3mm，宽度，宽度600mm，卷状。不含电工钢板。，卷状。不含电工钢板。 14. 冷轧薄宽钢带冷轧薄宽钢带厚度厚度3mm，宽度，宽度600mm，卷状。不含电工钢板。，卷状。不含电工钢板。 15.热轧窄钢带热轧窄钢带宽度宽度600mm，卷状。不含电工钢板。，卷状。不含电工钢板。 16.冷轧窄钢带冷轧窄钢带宽度宽度600mm，卷状。不含电工钢板。，卷状。不含电工钢板。 17.镀层板（带）镀层板（带）指在基体钢板或钢带的表面镀有一层金属的钢材。包括板和带。指在基体钢板或钢带的表面镀有一层金属的钢材。包括板和带。 18.涂层板（带

8、）涂层板（带）指在镀锌板等基体钢板或钢带的表面涂有一层或两层有机涂料或覆上一层塑料指在镀锌板等基体钢板或钢带的表面涂有一层或两层有机涂料或覆上一层塑料薄膜的钢材。包括板和带。薄膜的钢材。包括板和带。 19.电工钢板（带）电工钢板（带）又称硅钢片。包括板和带。又称硅钢片。包括板和带。20.无缝钢管无缝钢管 21.焊接钢管焊接钢管 22.其它钢材其它钢材指除以上指除以上21个大品种以外的钢材，如钢铁企业锻钢车间生产的锻钢件（包括锻个大品种以外的钢材，如钢铁企业锻钢车间生产的锻钢件（包括锻锤、精锻、快锻以及水压机、挤压机、液压机生产的锻钢件，但不包括锻钢件锤、精锻、快锻以及水压机、挤压机、液压机生产

9、的锻钢件，但不包括锻钢件中的型材、棒材和无缝钢管）、冷弯型钢、减振复合钢板等。中的型材、棒材和无缝钢管）、冷弯型钢、减振复合钢板等。附：外购国产钢材中再附：外购国产钢材中再加工成钢材的耗用量加工成钢材的耗用量指钢材生产中作为原料耗用的外购国产钢材量，即企业之间的钢材重复加工量。指钢材生产中作为原料耗用的外购国产钢材量，即企业之间的钢材重复加工量。不包括耗用的外购国产钢锭、钢坯量。不包括耗用的外购国产钢锭、钢坯量。23n菱铁矿nFeCO3n自然界中以赤铁矿和磁铁矿为主n、2易程度n机械强度n粒度和气孔率n多属贫矿，伴生矿，开采难度大n俄罗斯n印度n南非巴西、澳大利亚和印度由于矿石产量大而国巴西、

10、澳大利亚和印度由于矿石产量大而国内需求低，成为全球主要的矿石输出国内需求低，成为全球主要的矿石输出国国内进口矿石主要来自巴西、澳大利亚和印度国内进口矿石主要来自巴西、澳大利亚和印度n华东地区n山东金岭、安徽江苏的沪宁矿区n其他地区n发热剂、还原剂n提供高炉冶炼所需热量n还原铁氧化物n配吹技术从风口喷入煤粉、天然气或者重油，满足冶炼过程中发热和还原的要求，从而替代部分昂贵、资源匮乏的冶金焦n硫磷等有害杂质少n北出口需求国际经济国际经济国际钢铁需求直接出口间接出口钢铁需求生产供应消费需求投资需求国内经济价格变化库存变化成本变化市场心态厂商博弈点景气分析景气分析竞争分析竞争分析盈利分析盈利分析n普通

11、产品通常销售半径500Km以内n高附加值产品销售半径更长长固定资产在固定资产在GDPGDP中比重提升中比重提升平均钢价能平均钢价能“预测预测”FAIFAI增速趋势？增速趋势？钢企钢企焦煤企业焦煤企业铁矿厂铁矿厂炼焦企业炼焦企业造船造船机械机械基础设施基础设施房地产房地产汽车汽车家电家电石化石化nn国内钢铁业重组n技术进入释放新的生产力率n可变供给n行业盈利水平导致小钢铁停产或复产n国际进口量逐年递减n值得关注的库存东北东北产量：产量：62246224消费量：消费量：52465246差额：差额：978978华北华北产量：产量：2003020030消费量：消费量：1063110631差额：差额：9

12、3989398华东华东产量：产量：72587258消费量：消费量：1004610046差额：差额：-2788-2788中部中部产量：产量：83428342消费量：消费量：82538253差额：差额：8989东南东南产量：产量：17411741消费量：消费量：71217121差额：差额：-5380-5380西南西南产量：产量：37703770消费量：消费量：52755275差额：差额：-1505-1505西北西北产量：产量：15601560消费量：消费量：23522352差额：差额：-792-792华北地区华北地区是钢材最是钢材最大输出区，大输出区，东南是最东南是最大输入大输入区区n国际钢材价格

13、的影响n通过影响出口改变国内供求n部分企业保价销售易造成钢价过度下跌占比7%左右）n折旧（150200元/吨，4%5%）n人工（3%4%）n其他（包括铁合金、氧气、损耗等）n铁跨区域并购n行业的准入门槛逐步提高美国(1960年代)欧洲(18-19世紀)日本(19701990)中国大陆(19952020)英国工业革命1998年 粗钢突破1亿吨 1920 占全球粗钢生产60%1950 粗钢生产突破1亿吨1973年 粗钢突破1亿吨 印度=下一个中国大陆 巴西,俄罗斯等1973年美国粗钢生产高峰1.36亿吨1973年日本粗钢生产高峰1.19亿吨1970年英国粗钢生产高峰0.28亿吨( (kg/kg/人

14、人) )400400600600高速成長期高速成長期低低成长成长期期成熟期成熟期衰退期衰退期安定安定期期高峰高峰英英国国 1890 1960 1964 1973 1985美美国国 1900 1964 1973 1982 1990日本日本 1956 1970 1973 1986 1995台湾台湾 1970 1993 2000韩国韩国 1976 1995 2000中国中国大陆大陆 1995 2020? 工业先进国家的发展轨迹年资料来源：中国钢铁工业协会q材料密集阶段凭借低劳动成本发展简单制造业国家基础建设持续大兴土木经济起飞与人均收入提高，汽车、住房需求提高，城市化程度高q材料节约阶段发展高技术密

15、集产业国家基础建设完备汽車与住房等需求以替换为主发生产能过剩需求減少成本提高印度印度 2010? 2030? 世界十大钢铁生产国中国占五席世界十大钢铁生产国中国占五席铁集团1.合纵合纵（联合）（联合）2.连横（重连横（重组）组）3.一体化一体化（产业链）（产业链）4.多元化多元化5.国际化国际化河北钢铁、 山东钢铁华北钢铁、 东北钢铁“中国钢铁”宝钢八一、宝钢广东钢铁鞍钢天铁、凌钢米塔尔华菱管线、中国东方铁矿、煤炭太钢、唐钢投资铁矿、太钢设立能源集团、武钢与平煤集团合资美国钢铁投资石油蒂森投资电梯新日铁建设公司宝钢巴西公司第一阶段第一阶段第二阶段第二阶段第三阶段第三阶段n价格预测行业供求决定n

16、成本预测 上游行业供求决定n弹性大的公司（之前吨钢毛利很低，拐点向上时业绩弹性很大）n关注具有并购重组题材的公司n缺点在于对盈利能力反映不足n主要用于熊市中，通过对重置成本的判定来确定公司的估值底线（P/B=1）n熊市中钢铁股主要估值方法n不适于产品和结构差异大的公司比较n是否自主炼焦，对成本有影响n其他成本变动不大n成本和价格对业绩影响大n目前钢铁板块平均目前钢铁板块平均PE 09年年21.8倍，倍，PB1.7倍（剔除低盈利导致倍（剔除低盈利导致PE过高的异常值）过高的异常值）n相对估值：长期在在相对估值：长期在在0.6-0.8倍之间，目前只有倍之间，目前只有0.54n价格高涨可能影响下游需

17、求n经销商大量囤积钢材谋求暴利1、行业景气：行业景气：造船造船中厚板、石油中厚板、石油无无缝钢管、汽车缝钢管、汽车汽车用钢、汽车用钢、房地产房地产建筑钢材建筑钢材2、公司超越周期、公司超越周期能力：低位扩张，能力：低位扩张，高位收缩高位收缩3、公司竞争优势：、公司竞争优势：规模、技术、产品、规模、技术、产品、管理、成本、供应链管理、成本、供应链4、公司持续公司持续盈利能力盈利能力2004年顶点年顶点收益钢价上涨收益钢价上涨强于大市强于大市00年年3月月04年年2月月中标中标300：-8.04%钢铁指数：钢铁指数：39.56%04年年3月月06年年9月月中标中标300：7.22%钢铁指数：钢铁指数：-29.79%06年年10月月07年年4月月中标中标300：144.57%钢铁指数：钢铁指数：204.57%担忧产能过剩担忧产能过剩宏观调控宏观调控弱于大市弱于大市之前对行业过度悲观之前对行业过度悲观的预期被扭转的预期被扭转强于大市强于大市受累出口退税调整受累出口退税调整以及以及6月钢价下跌月钢价下跌弱于大市弱于大市07年年5月月07年年7月中旬月中旬中标中标300：3.40%钢铁指数：钢铁指数：-13.85%07年年7月下旬月下旬08年年2月月中标中标300：18.44%钢铁指数：钢铁指数：54.82%08年年3月月09年年5月月中标中标300：-64.