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1、第六章第六章商业银行投资业务管理商业银行投资业务管理主要内容主要内容o第一节 商业银行投资业务o 的功能和工具选择o第二节 商业银行投资业务o 的收益与风险o第三节 商业银行投资业务o 的管理策略导入案例 中国工商银行网站上公布的2011年上半年度业绩报告中指出，其证券投资利息收入567.51亿元，同比增加56.37亿元，增长11.0%。其中，非重组类证券投资利息收入522.72亿元，增长23.7%，主要是由于本行适度加大对政策性银行债券、国债以及优质信用债券的投资力度，平均余额同比增长较快。非重组类证券投资平均收益率上升15个基点，主要是由于报告期内人民币债券市场收益率曲线与去年同期相比有所

2、上移，新增人民币债券投资收益率相对较高。重组类证券投资的利息收入44.79亿元，同比减少43.80 亿元，下降49.4%，主要是由于票面金额为人民币4,304.65亿元的不可转让央行专项票据已于2010年6月正常到期收回，重组类证券投资平均余额同比下降幅度较大。 第一节商业银行投资业务的 功能及工具选择一、投资业务的原则（一）降低投资风险 1与安全性原则相统一 2 . 投资组合分散风险 3 . 选择风险低的金融工具（二）灵活调整投资结构（三）实现既定投资收益二、投资业务的功能o获取收益o保持流动性o合理避税三、投资业务的工具选择o 政府债券 o 金融债券 o 公司债券o 商业票据o 央行票据

3、第二节商业银行投资业务 的收益与风险一、投资业务的收益分析o零息债券的收益分析o息票债券的收益分析二、投资业务的风险分析（一）系统性风险 1.政策风险 2.利率风险 3.通货膨胀风险o 信用风险o 经营风险 o 流动性风险 （二）非系统性风险第三节商业银行投资业务 的管理策略一、流动性准备策略活期存款借款长期存款储蓄存款银行资金集合库以流动性为中心安排资金运用二级准备库存现金在央行存款存放同业款项一级准备中长期证券投资性准备票据贴现其他各类贷款三级准备国库券央行票据其他短期证券图6-2 银行按照流动性进行资金运用分解图二、梯形投资策略投 资额年限0 1 2 3 4 51年期证券到期后图6-3 梯形投资策略三、杠铃结构策略四、计划投资策略o当银行预测利率上升时，应更多地持有短期证券，减少长期证券。这样在未来利率上升以后，银行手中持有的债券到期，刚好可以进行再投资，从而获得上升以后的利息收益。如果持有的是长

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