财务管理典型计算题类型举例

1、财务管理典型计算题类型举例1. 华丰公司正在购买一建筑物，该公司已取得了一项10 年期的抵押贷款1000 万元。 此项贷款的年复利率为8，要求在10 年内分期偿付完，偿付都在每年年末进行，问每年偿付额是多少？（PVIFA8，10=6.710）解答：假设每年偿付额即年金为A,则AX PVIFA8%, 10 = 1000A= 1000 / 6.710= 149.031 万元2. 某人准备购买一套住房, 他必须现在支付15 万元现金, 以后在 10 年内每年年末支付1.5万元 , 若以年复利率5计, 则这套住房现价多少?（5 分 ）（PVIFQ5 ,10=7.722）解答：房价现值=150000+1

2、5000X 7.722 =265830 元3. 假设华丰公司准备投资开发一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下：市场状况繁荣0.3一般0.5衰退0.2若已知产品所在行业的风险报酬系数为8，无风险报酬率为的风险报酬率和风险报酬。预计报酬（万元）概率6003006，计算华丰公司此项业务解答：期望报酬额= 600 X 0.3+300 X 0.5+0 X 0.2 = 330万元标准离差=210标准离差率=210/330 X 100 % =63.64 %风险报酬率=风险报酬系数X标准离差率=8%x 63.64 %= 5.1 %投资收益率=无风险报酬率+风险报酬率=6%+5.1 %= 11.1 %风险报

3、酬额=330X (5.1 % / 11.1%) = 151.62 万元4. 华丰公司现有资本总额3000 万元， 其中长期债券( 年利率9 )1600 万元， 优先股 ( 年股息率8 )400 万，普通股1000 万元。普通股每股的年股息率为11，预计股利增长率为5，假定筹资费率均为3，企业所得税税率为33。要求：计算该企业现有资本结构的加权平均成本。解答：债券成本=9 (1 33 )/(1 3 )=6.2 普通股成本=11 (1 3 )+5=16.3优先股成本=8 /(1 3 )=8.2 加权平均成本=6.2 %x (1600/3000)+16.3 %X (1000/3000)+8.2 %x

4、 (400/3000)=9.8 %5、华丰公司准备筹集长期资金1500 万元， 筹资方案如下：发行长期债券500 万元， 年利率6，筹资费用率2；发行优先股200 万元，年股息率8，筹资费用率3；发行普通股800 万元，每股面额1 元，发行价为每股4 元，共 200 万股；今年期望的股利为每股0.20元，预计以后每年股息率将增加4，筹资费用率为3.5 ，该企业所得税率为33。该企业的加权平均资金成本为多少？(7 分)解答：长期债券资金成本=6% (1-33%) / (1-2%) =4.102%长期债券比重=500/1500 X 100%= 33.333 %优先股资金成本= 8% /(1-3 %

5、)=8.247 优先股比重=200 / 1500 X 100%= 13.333 %普通股资金成本=(0.2 / 4 ) / (1-3.5%) +4%=9.181%普通股比重=4X 200/1500 =53.334 %加权平均资金成本= 4.102 %X 33.333 %+8.247 %x 13.333 %+9.181 %X 53.334 % =7.363 6、 华丰公司现有资金200 万元 , 其中债券100 万元 ( 年利率10 ), 普通股 100 万元 (10 万股 ,每股面值1 元 , 发行价 10 元 , 今年股利1 元 / 股 , 以后各年预计增长5 ) 。现为扩大规模，需增资 4

6、00 万元，其中，按面值发行债券140 万元，年利率10，发行股票260 万元( 26 万股，每股面值1 元，发行价10 元，股利政策不变)。所得税率30。计算企业增资后：( 1)各种资金占总资金的比重。( 2)各种资金的成本。( 3)加权资金成本。解答：(1)债券比重=(100+140) /600 = 0.4股票比重=(100+260) /600 =0.6(2)债券成本=10%X (130%) = 7%股票成本=1/10+5%= 15%(3)加权资金成本= 0.4 X7%+0.6X15%= 11.8%7、华丰公司资本总额 2000万元，债务资本占总资本的50%,债务资本的年利率为12%,求企

7、业的经营利润为800 万元、 400 万元时的财务杠杆系数。解答：经营利润为800万元时的财务杠杆系数=800/ (8002000X50% X 12%) = 1.18经营利润为400万元时的财务杠杆系数=400/ (4002000X 50%X 12%) = 1.438、华丰公司资金总额为5000万元，其中负债总额为2000万元，负债利息率为 10%,该企业发行普通股60 万股，息税前利润750 万元，所得税税率33。计算(1) 该企业的财务杠杆系数和每股收益。(2) 如果息税前利润增长15，则每股收益增加多少？解答：(1)DFL = 750/ (750 2000X 10%) = 1.364EP

8、S= ( 7502000X 10%) X ( 133%) /60 = 6.15(2) 每股利润增加额=6.15 X 15% X 1.364 =1.25元9、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需 A零件12个，假定公司每年生产品15万件产品，A零件的每次采购费用为 1000元，每个零件的年储存保管费用为1元.(1)确定 A 零件最佳采购批量；( 2)该公司的存货总成本是多少?( 3)每年订货多少次最经济合理?解答：(1)A零件最佳采购批量=60000该公司的存货总成本 =12X 150000/60000 X 1000+60000X 1/2=60000订货批次=12 X 150000/600

9、00 =3062000 元，预计净残值2000 元，使用年限6 年，用年限总和法计提折旧，求每年折旧额。解答：第一年折旧额=(62000-2000) X ( 6/21 ) = 17143 元第二年折旧额=60000X (5/21 ) = 14286 元第三年折旧额=60000X (4/21 ) =11429元第四年折旧额=60000X (3/21 )=8571元第五年折旧额=60000X (2/21 )=5714元第六年折旧额=60000X ( 1/21 ) = 2857元1 1、华丰公司准备买一设备，该设备买价32 万元，预计可用5 年，其各年年末产生的现金流量预测如下：现金流量单位：万元年

10、份 1 2 3 4 5现金流量8 12 12 12 12若贴现率为10，试计算该项投资的净现值和现值指数，并说明是否应投资该设备。解答：净现值=8X 0.909 + 12X ( 3.791-0.909 ) -32 = 9.856 > 0 ,方案可行 现值指数=18X 0.909 + 12X (3.791-0.909 )】/32 = 1.308 > 1 ,方案可行1 2、华丰公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个投资方案可供选择。甲方案：投资总额1000 万元，需建设期一年。投资分两次进行：第一年初投入500万元， 第二年初投入500 万元。 第二年建成并投产，投产后每年税后利润100

11、 万元，项目建成后可用9 年， 9 年后残值100 万元。乙方案：投资总额1500 万元，需建设期两年。投资分三次进行：第一年初投入700万元， 第二年初投入500 万元， 第三年年初投入300 万元。第三年建成并投产，投产后每年税后利润200 万元， 项目建成后可用8 年， 8 年后残值200 万元。若资金成本为10，项目按直线法进行折旧，请通过计算净利现值进行方案选优。解答：甲方案净现值= (100 +100) X (6.145-0.909 )+100X 0.386 500500X0.909= 131.3 万元；乙方案净现值=(200+162.5 ) X 5.335 X 0.826+200

12、 X 0.386 700 500X 0.909 - 300 X 0.826 = 272.33 万元可见，乙方案优1 3、某产品预计年销量为 6000件，单件售价150元，已知单位税率为 5%,预定目标利润为 15 万元，计算目标成本应多大。解答：目标成本= 6000 X 150 X ( 1-5%) 150000=705000 元1 4、华丰公司生产一种产品，单价 10元，单位变动成本 7元，其中直接材料 3元，直接人工 2 元，制造和销售费用2 元。要求：(1) 假定销售额为40000 元时可以保本，计算固定成本总额。(2) 假定直接人工成本增加20，边际利润率不变，则售价应提高多少?解答：(

13、1)保本点销量=40000+ 10 = 4000固定成本总额=4000X ( 10-7) = 12000(2)直接人工增加至2X (1+20%) = 2.4 原边际利润率=(10-7) /10=30%设新单价为P新单位变动成本=3+2X(1+20 %)+2=7.4(P 7.4)/P=30 P=10.57 当单价提高0.57 时，能维持目前的边际利润率。8000 件，单位售价12 元， 单位变动成本7 元，固定成本总额 25000 元。 计算： ( 1 ) 可实现利润额；( 2) 保本点销售量；( 3) 利润增长1 倍时的销量。解答： 可实现利润额=8000 x ( 12-7 ) -25000

14、= 15000元(2)保本点销售量=25000 /(12-7 ) = 5000件禾I润增长1倍时的销量=(25000+15000X 2) / (12-7 ) = 11000件1 6、华丰公司生产甲产品，每件售价150元，单位变动成本为100元，固定成本为400000 元，税后目标利润为335000 元(已知所得税税率为33 ) 。请回答：( 1 )为获得税后目标利润，企业至少应销售多少件产品？(2)如果甲产品市场最大容量为15000 件，那么为实现335000 元的税后目标利润，单位变动成本应该降为多少？解答： (1)税前利润=335000/ (1-33%) =500000保利销售量=(400

15、000+500000) /(150-100 ) = 18000 件(2)单位贡献边际=(400000+500000) /150000 =60 元单位变动成本=150-60 = 90元1 7、长城公司销售 A、B、C三种产品，其固定成本为8000元，其他资料如下：产品名称单价 单位变动成本销售结构(比重)A 20 10 20 B 40 30 30 C 50 40 50 要求： ( 1 )加权平均边际贡献率为多少？(2 )若要实现36 万元的目标利润，销售收入要求达到多少？解答：(1)A产品边际贡献率=(20-10 )/20 =50%B产品边际贡献率=(40-30)/40 =25%C产品边际贡献率

16、=(50-40 ) /50 = 20%加权平均边际贡献率=50% X 20% +25% X 30% +20% X 50%= 27.5 %(2)保利点销售收入=(360000+8000) / 27.5 % = 1338182 元1 8、华丰公司只生产销售一种产品，单位变动成本为每件7元，全月变动成本总额910,000 元，共获利润180， 000 元，该产品变动成本与销售收入的比率为70 。试计算：( 1 )该企业此时的保本点销售量。( 2)若市场上该产品价格下跌了5，同时企业每月又增加广告费20， 000 元，为了使利润增加5，应销售多少产品？解答：(1)该月销售收入= 910000 / 70

17、 % = 1300000元固定成本 =1300000 - 180000 - 910000 =210000 元单位贡献边际= 7 / 70 % 7 = 3保本点销售量 =210000 / 3= 70000 件(2)单位贡献边际 =10 (1 5%) 7 =2.5 元固定成本 =210000 + 20000=230000 元目标禾I润 =180000 X (1+5) = 189000 元保利点销售量 = (230000+189000) / 2.5= 167600 件1 9、华丰公司1998年流动资产利润率为28%,流动资产周转率为 4次，销售收入15000 万元。计算：( 1)销售利润率；( 2)

18、 1998年的销售利润；( 3) 1998 年流动资产平均数额。解答：(1)1998年流动资产平均数额=销售收入/流动资产周转率=15000/4 =3750万元(2)1998年的销售利润=流动资产平均数额X流动资产利润率=3750 X 28%= 1050万元 销售利润率=销售利润/销售收入=1050 / 15000 X 100 %= 7 %2 0、华丰公司19X7年度资产、负债的财务数据如下：单位：元项 目金 额项 目金 额现金 12,000 短期借款500,000银行存款320,000 应付票据80,000应收票据280,000应付帐款1200,000应收帐款980,000应付工资1000,

19、000固定资产2320,000 预提费用98,000累计折旧380,000应交税金48,000原材料 600,000 长期借款600,000产成品 880,000 其他应付款164,000要求 : 计算流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率，并按目标标准进行简单的评价。(长期负债中不含一年内到期的债务)解答：流动资产= (12,000+320,000+280,000+980,000+600,000+880,000) = 3072000流动负债=(500,000+80,000+1200,000+1000,000+98,000+48,000+164,000) = 3090000速动资产=3072

20、000- 600000-880000 = 1592000即付资产=12000+32000=44000资产总额=3072000+2320000-380000 =5012000负债总额=3090000+600000= 3690000流动比率=流动资产 /流动负债=3072000/3090000 = 0.994速动比率=速动资产 /流动负债=1592000/3090000 =0.515现金比率=即付资产 /流动负债=44000/3090000 =0.014资产负债率=负债 / 资产=3690000 / 5012000= 0.736该公司短期偿债能比较差，长期偿债能力也比较差，该公司可能会面临债务危机

21、。2 1、某人以15000元购进华丰公司债券， 两月后以16000元售出，购入和售出时分别另支付手续费60 元和 68 元。计算本债券投资收益额及持券期间的收益率。( 5 分)解答：债券投资收益额=16000-15000-60-68 =872元持券期间U益率= 872 /(15000+60) X 100%= 5.79 %2 2、华丰公司濒临破产，现宣告破产清算.已知清算过程中，发生清算费用35万元，财产变现损失为60 万元 . 该企业变现前财产价值为755 万元 , 负债为 800 万元 ( 其中有担保债务240万元 , 无担保债务为560 万元 ). 计算无担保债务的偿还比率.解答：无担保债

22、务的偿还比率=(7553560240) / 560 X 100%= 75%xiaoyu 2004-8-12 16:002 3、某城市有两家银行，其中一家为内资银行，另一家为外资银行。 现假设两家的计息方法和利率水平都不同，外资银行采用复利法，不管存期的长短，年利率一律为4 %,每年复利两次；而内资银行采用单利法，1。年期的银行存款利率为4. 5%。现某人有在1。年内不需要使用的多余资金1 0 0 0 0 0。元需要存入银行，假设两银行在其他方面的情况完全一致。试问，该人的多余资金应该存入哪家银行？解答：该问题的关键是计算出1。年后可以从哪家银行拿出更多的资金，比较谁的终值大？内资银行10000

23、00X (1+ 10X 4. 5 %) =1450000 元外资银行1000000X (1 + 2 %) 20 = 100000X1.486=148600 0元应该存入外资银行。2 4、华丰公司资金结构如下：资金来源数额比重优先股400， 00020 普通股1000， 00050企业债券600 ， 00030该企业优先股成本率为12；普通股成本率预计为16；企业债券成本率为9 （税后 ）。要求：计算该公司的平均资金成本率。解答：平均资金成本率 =12%X 20%+ 16% X 50%+ 9% X 30% =2.4 %+ 8%+ 2.7 % =13.1 %2 5、华丰公司1994年度利润总额为116, 000元，资产总额期初为1017, 450元，其末数为 1208， 650 元；该年度企业实收资本为750， 000 元；年度销售收入为396， 000 元，年度销售成本为250， 000 元，销售费用6， 5000 元，销售税金及附加6， 600 元， 管理费用8，000 元，财务费用8， 900 元；年度所有者权益年初数793， 365 元，年末数为814， 050元。要求：计算企业该年度：（1 ）资产利润率；（2 ）资本金利润率；（3 ）销售利润率；（4 ）成本费用利润率；（5 ）权益报酬率。解答：平均资产总额=1113050元资产利