模块四流动资产管理

1、模块四 流动资产管理【学习目标】1、掌握现金和有价证券的管理、现金管理的目标、日常管理的策略2、掌握最佳现金持有量的确定方法、成本分析模式、存货模式、随机模式；应收账款管理、信用期间、信用标准、现金折扣政策3、了解应收账款的收账政策4、掌握存货管理目标、储备存货的有关成本经济定货量的控制、保险储备5、掌握存货管理的经济批量法、再订货点、定货提前期、和存货模型的扩展以及ABC管理法，并灵活运用这些方法解决。 任务一 最佳现金持有量的确定【学习目标】通过本次任务的学习，理解企业持有现金的动机和成本，掌握最佳现金持有量的计算，以及它们的具体应用【学习方法】实训操作：分组讨论分析，结合ERP沙盘实训，

2、讨论完成最佳现金持有量的决策，培养学生现金管理能力【学习内容】在企业的流动资产中，现金是流动性最强的资产。有价证券作为现金的一种转换形式，变现能力较强，可以随时转换为现金。企业有多余现金时，常将现金转换成有价证券；需要补充现金不足时，再出让有价证券换回现金。一、现金管理的内容与目标（一）现金管理的内容1建立现金的内部管理制度2编制现金收支计划3对现金收支进行控制4确定最佳现金持有量5对库存现金的数量结构进行决策，对现金的筹措进行决策。（二）现金管理的目标1、现金的持有量能满足企业各种业务往来的需要2、将闲置资金减少到最低限度。二、企业持有现金的动机与成本（一）企业持有现金的动机 1交易动机 2

3、预防动机 3投机动机 （二）企业持有现金的成本 企业持有现金的成本通常由以下四个部分组成： 1持有成本（也称机会成本） 现金作为企业的一项资产占用是有代价的，这种代价就是企业持有现金的机会成本。现金的机会成本，可以用企业因保留一定现金余额而丧失进行有价证券投资所产生的投资收益来表示。这种成本在数额上与现金持有量成正比，现金持有量越大，机会成本越高。 2管理成本企业持有现金会发生一些管理费用，如管理人员工资及必要的安全措施费等。这部分费用是现金的管理成本。管理成本具有固定成本的性质，它在一定范围内与现金持有量的多少关系不大。3转换成本 转换成本是指企业买卖有价证券时付出的交易费用，即现金与有价证

4、券之间相互转换的成本。主要包括佣金、印花税、委托费、过户费等。这部分成本与现金与有价证券之间相互转换的次数有关，转换次数越多，成本越高。 4短缺成本短缺成本是指因现金持有量不足，不能应付业务开支所需，同时又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括停工待料或临时采购的额外支出以及因不能及时支付而蒙受的信誉损失等。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。三、最佳现金持有量的确定 做好现金管理工作，需要控制好现金的持有规模，确定最佳现金持有量。最佳现金持有量是指既能保证企业生产经营的需要，又能使企业获得最大收益的最低限度的现金持有量。最佳现金持有量的确定方法

5、有很多，常用的方法有成本分析模式和存货模式。 （一）成本分析模式成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。这种方法主要考虑与现金持有量直接相关的机会成本和短缺成本。管理成本基本属于固定成本，与现金持有量的大小关系不大，在这里可作为现金持有总成本的组成部分来考虑。用图形表示如图41所示。总成 本 总成本线 机会成本线 管理成本线 短缺成本线 现金持有量 图41 成本分析模型式 从图中可以看出：机会成本线向右上方倾斜，短缺成本线向右下方倾斜，管理成本线为平行于横轴的的平行线，总成本线便是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。这一点横轴上的量，即是最佳现金持

6、有量。最佳现金持有量的具体计算，可以先计算出各种方案的机会成本、短缺成本和管理成本之和，在从中选择出总成本之和最低的方案，为最佳现金持有量方案。实训环节：分组分析讨论以下各现金持有量的备选方案，并在ERP沙盘上操作以下各备选方案，最终做出最佳现金持有量决策。公司资料：西域公司现有四种现金持有量方案，它们各自的机会成本、短缺成本和管理成本如表41所示。表41 现金持有量备选方案 单位：元 方案项目 ABCD现金持有量20000300004000050000机会成本率（%）10101010管理成本100010001000 1000短缺成本6000400020001200注：假设该公司向有价证券投资

7、的收益率为10%。根据表41， 按原设置的6-10人一组沙盘训练小组分组，各小组分析讨论以上各备选方案，由ERP沙盘小组的财务经理负责操盘测算各现金持有量方案下的总成本，将各组测算数据汇总并编制公司最佳现金持有量测算表，再来对西域公司的最佳现在持有量进行决策。第一小组分析测算备选方案A现金持有量下的总成本;第二小组分析备选方案B现金持有量下的总成本；第三小组分析备选方案C现金持有量下的总成本；第四小组分析备选方案D现金持有量下的总成本，各小组将本组在ERP沙盘上测算的结果进行汇总并编制最佳现金持有量测算表。具体操作在ERP沙盘实训室进行；汇总各组测算数据如下表4-2：表42 最佳现金持有量测算

8、表 单位：元 方案项目 ABCD机会成本2000300040005000管理成本1000 1OOO1000 1000短缺成本6000400020001200总成本9000800070007200通过各小组实训结果分析可知，第一小组A方案现金持有量下总成本是9000；第二小组B方案现金持有量下总成本是8000；第三小组C方案现金持有量下总成本是7000；第四小组D方案现金持有量下总成本是7200。第三小组测算的C方案的总成本最低，因此40000元即为最佳现金持有量。（二）现金周转模式现金周转是指从用现金购买原材料开始，到销售产品并最终收回现金的整个过程所花费的时间。具体包括以下三方面：（1）存货

9、周转期（2）应收帐款周转期（3）应付帐款周转期。公式如下：现金周转期=存货周转期+应收帐款周转期-应付帐款周转期现金周转率（次数）=360（天）÷现金周转期 一般来说，利用现金周转模式确定最佳现金持有量，包括以下三个步骤：（1）计算现金周转期；（2）计算现金周转率；（3）计算最佳现金持有量。公式如下：最佳现金持有量=预计期全年现金需要量÷现金周转率【例41】 西域公司预计全年需用现金1440万元，预计的存货周转期为100天，应收帐款周转期为50天，应付帐款周转期为60天，试计算该企业的最佳现金持有量。根据资料计算如下：现金周转期=100+50-60=90（天）现金周转率=3

10、60÷90=4（次）组佳现金持有量=1440÷4=360（万元）（三）存货模式存货模式是引入存货的经济批量模型计算最佳现金持有量的一种分析方法，其基本原理源于计算存货经济批量的基本模型。这种方法主要考虑机会成本和转换成本。引入存货的经济批量模型计算最佳现金持有量时，主要是对现金持有量的机会成本和转换成本进行权衡，寻求两项成本之和达到最低时的现金持有量。某一时期的现金管理相关总成本TC的计算公式为：TC=（Q/2）×K（T/Q）×F 求得最佳Q值，即： 最佳现金管理相关总成本 其中：T为某一时期的现金总需用量，Q为最佳现金持有量（每次出售有价证券换回的现金

11、数量），K为有价证券的利息率（机会成本率），F为每次出售有价证券的转换成本，TC为某一时期的现金管理总成本。【例42】西域公司现金收支状况比较稳定，预计全年现金总需用量为800000元，每次出售有价证券的转换成本为400元，有价证券的年利息率为10%，则：最佳现金持有量（Q）= =80000（元）最佳现金管理相关总成本（TC）= =8000（元）其中：机会成本=（80000÷2）×10%=4000（元） 转换成本=（800000÷80000）×400=4000（元）存货模式是假定现金支出比较稳定的情况下计算最佳现金持有量，但现实经济生活中，如此均衡的现金

12、收支动态是很难形成的，因此该模式测算的结果只能作为企业判断现金持有量的一个参考标准。四、现金的日常管理（一）现金管理的有关规定按照现行制度，国家有关部门对企业使用现金有如下规定，企业必须严格遵守：1现金的使用范围。这里的现金，是指人民币现钞，即企业用现钞从事交易，只能在一定范围内进行。该范围包括：支付职工工资、津贴；支付个人劳务报酬；根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；支付各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；向个人收购农副产品和其他物资的价款；出差人员必须随身携带的差旅费；结算起点（1000元）以下的零星支出；中国人民银行规定需要支付现金的其他支出。2库存

13、现金限额。企业库存现钞，由其开户银行根据企业的实际需要核定限额一般以35天的零星开支额为限。3不得坐支现金。即企业不得从本单位的人民币现钞收入中直接支付交易款。现钞收入应于当日终了时送存开户银行。4不得出租、出借银行账户。5不得签发空头支票和远期支票。6不得套用银行信用。7不得保存账外公款，包括不得将公款以个人名义存入银行和保存账外现钞等各种形式的账外公款。（二）加强现金收支预算管理现金收支对财务状况有直接影响，企业应十分重视对现金收支的管理，其有效的方法是进行预算管理。现金收支预算管理的目的在于及时平衡现金收支，经常保持与生产经营活动相适应的合理的现金流量，提高现金使用效率，为达到这一目的，

14、企业在日常管理中还应当注意做好以下几方面的工作：1力争现金流量同步。如果企业能尽量使现金流入与现金流出发生的时间趋于一致，就可以使其所持有的交易性现金余额降到最低水平，这就是所谓现金流量同步。2使用现金浮游量。从企业开出支票到收票人收到支票并存入银行一直到银行将款项划出企业账户，这一过程需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。在这段时间里，尽管企业已开出了支票，却仍可动用在活期存款账户上的这笔资金。不过，在使用现金浮游量时，一定要控制好使用时间，否则会发生银行存款的透支。3加速收款。这主要指缩短应收账款的占用时间。发生应收款会增加企业资金的占用，但它又是必要的。因为它可以扩大销售规模

15、，增加销售收入。问题在于如何既利用应收款吸引顾客又缩短收款时间，这要在两者之间找到适当的平衡点，并需实施妥善的收账策略。4推迟应付款的支付。推迟应付款的支付是指企业在不影响自己信誉的前提下尽可能地推迟应付款的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。如遇企业急需现金，甚至可以放弃供货方的现金折扣优惠，在信用期的最后一天支付款项。当然，这要权衡折扣优惠与急需现金之间的利弊得失而定。任务二 应收账款管理与控制【学习目标】通过本任务的学习理解应收账款的功能和成本，企业信用政策的内容，信用方法，以及它们的具体应用。【学习方法】实训操作：分组讨论完成应收账款信用政策的制定，培养学生应收账款管理能力；【学习

16、内容】应收账款是指企业因销售产品、材料或提供劳务及其他原因，而应向购货单位或接受劳务单位及其他单位收取的款项。随着市场经济的发展，商业信用成了企业促销的重要方式之一，同时也使企业应收账款的数额日渐增多，加强对应收账款的管理已成为企业财务管理的重要内容一、应收账款管理的目标与内容（一）应收账款管理的目标应收账款管理的目标是：充分发挥应收账款功能，权衡应收账款投资所产生的收益、成本和风险，做出有利企业的应收账款决策。（二） 应收账款管理的内容 1.制定合理的应收账款信用政策 2.进行应收账款的投资决策。 3.做好应收账款的日常管理工作，防止坏账的发生。二、应收账款的功能与成本 （）应收账款的功能

17、应收账款的功能表现为应收账款在促进企业生产经营活动中所产生的作用。 1增加销售功能 2减少存货功能 （二）应收账款的成本 应收账款的成本是指持有应收账款所付出的代价。 1应收账款的机会成本 2应收账款的管理成本 3应收账款的坏账损失 4现金折扣成本现金折扣是指为了鼓励对方早日付款，而给予对方付款数额方面的优惠。企业提供现金折扣条件，若购货方享受现金折扣，能缩短应收账款的占用时间，但必须付出现金折扣代价。三、信用政策的制定 赊销是企业促销的重要手段。但大量应收账款的存在就会引起资金短缺，影响资金的周转。企业应收账款的多少，一方面受市场经济环境的影响，但更直接地受企业信用政策的影响。信用政策即应收

18、账款的管理政策，是企业对应收账款投资进行规划与控制所确立的基本原则与行为规范。为了管理好应收账款，企业必须制定出一系列符合企业自身经营管理特点的信用政策。 企业信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容。 （一）信用标准 （二）信用条件 所谓信用条件就是指企业要求客户支付货款所提出的付款要求和条件，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。信用条件的基本表现方式一般是在赊销时信用定单上加以注明，如“210，N30”就是一项信用条件，它表明的意思是：若客户能够在发票开出后的10日内付款可以享受2的现金折扣；如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在30日内付清。在此，30天为信用期限，10天为

19、折扣期限，2为现金折扣率。企业提供比较优惠的信用条件往往能增加销售量，但同时也会增加现金折扣成本、收账成本和应收账款的机会成本及管理成本。在进行信用条件决策时，就是要综合考虑上述因素，选择最大可能增加企业利润的信用条件。实训环节：分组分析西域公司以下两种信用条件备选方案，通过分析讨论，对西域公司的信用条件进行决策。6-10人一组，共四小组，2小组同学分析讨论甲方案信用条件下信用条件下的收益，另2组同学分析讨论乙方案信用条件下的收益，汇总各小组讨论分析结果，并编制信用条件分析决策评价表。公司资料：西域公司预测的年度赊销收入净额为3000万元，其信用条件是：N/30，变动成本率为60，有价证券的利

20、息率（机会成本率）为20。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业设有二个信用条件的备选方案：甲方案维持N/30的信用条件；乙方案将信用条件放宽到N60。 应收账款机会成本的计算公式如下： 应收账款周转率=日历天数（360）应收账款周转天数 应收账款平均余额=年赊销收入净额/应收账款周转率 维持赊销业务占用资金=应收账款平均余额×变动成本率 应收账款机会成本=维持赊销业务占用资金×机会成本率各方案有关数据如表43所示。表43 信用条件备选方案表 单位：万元项 目甲方案（N/30）乙方案（N/60）年赊销收入净额应收账款周转率（次）应收账款平均余额维持赊销业务占用资金坏

21、账损失占赊销额（%）坏账损失收账费用300012250250×60%=15023000×2%=603033006550550×60%=33043300×4%=13237根据以上资料个小组分析讨论各信用条件下的收益，并编制信用条件决策分析表分组讨论结果：第一小组和第二小组所分析的甲方案信用条件下信用后成本收益为1080万元；第三小组和第四小组所分析的乙方案信用条件下信用后成本收益为1085万元；根据各小组讨论分析过程中记录的数据资料编制信用条件决策分析表4-4。 表44 信用条件决策分析评价表 单位：万元项 目甲方案（N/30）乙方案（N/60）年赊销收入

22、净额变动成本30003000×60%=180033003300×60%=1980信用成本前收益12001320信用成本： 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用小 计150×20%=306030120330×20%=6613237235信用成本后收益10801085根据各小组同学讨论分析结果汇总所编制的信用条件分析评价表得知，乙方案信用成本后收益最大，在其他条件不变的情况下，应选择乙方案。分组讨论：在上次实训资料的基础上，如果增加新的信用条件下的丙方案，分组讨论分析丙方案信用条件下的信用成本后收益和上次决策选择的乙方案信用条件下的信用成本后收益，对乙方案和

23、丙方案分析对比，并做出信用条件决策。公司资料：西域公司选择了乙方案，但为了加速应收账款的回收，决定将信用条件改为“210，1/20，N/60”（丙方案）。假设有60的客户（按赊销额计算）利用2的折扣，15的客户将利用1的折扣，其余客户放弃折扣于信用期限届满时付款。坏账损失占赊销额比例降为2，收账费用降为30万元。根据上述资料计算有分析讨论丙方案信用条件下的信用成本后收益： 讨论分析过程中记录的数据资料如下：应收账款周转天数=60×1015×2025×60 24（天） 应收账款周转率（次）=360/2415（次） 应收账款平均余额=330015220（万元） 维持赊

24、销业务所占用资金=220×60=132（万元） 应收账款机会成本=132×20=26.4（万元）坏账损失=3300×2=66（万元）收账费用=30（万元） 现金折扣=3300×（2×60十1×15） =44.55（万元）根据各小组讨论分析记录的资料编制决策分析评价表，如下表45所示。 表45 决策分析评价表 单位：万元项 目乙方案（N/60）丙方案（210，1/20，N/60）年赊销收入净额 减：现金折扣 变动成本33001980330044.551980信用成本前收益 减：应收账款机会成本 坏账损失收账费用信用成本后收益132066

25、1323710851275.4526.466301153.05 计算各组讨论分析资料结果表明，采用丙方案虽然增加了现金折扣，但由于应收账款机会成本、坏账损失、收账费用均有较大降低，使企业的收益增加了68.05万元（1153.051085），因此，应选择丙方案。 （三）收账政策收账政策是指企业对各种逾期应收账款所采取的对策、措施以及准备为此而付出代价的策略。实训环节：分组讨论，西域公司是否需要改变原收账政策。6-10人一组，分组讨论分析原收账政策下的收账成本和拟改变收账政策下的收账成本，并根据分析结果对公司是否要改变收账政策做出决策。公司材料：西域公司现采用的收账政策和拟改变的收账政策的有关数据

26、资料如表36所示。表46 收账政策数据资料表 金额单位：万元项 目现采用收账政策拟改变收账政策 年收账费用 平均收账期（天） 坏账损失占赊销额（%） 赊销额 变动成本率（%）8723560601245256060假设有价证券的利息率（机会成本率）为20，根据表36中的资料，分组讨论现有收账政策方案的收账总成本和拟改变收账政策下的收账总成本。第一小组和第二小组同学讨论分析现采用的收账政策的收账总成本，根据讨论过程中记录的数据资料得知现采用的收账政策下的收账总成本为38.24万元；第三小组和第四小组同学讨论分析拟改变收账政策的收账总成本，根据讨论过程中记录的数据资料得知拟改变收账政策下的收账总成本

27、为31.6万元；根据各小组讨论分析的数据资料汇总并编制应收账政策分析评析表4-7表47 收账政策分析评价表 金额单位：万元项 目现采用收账政策拟改变收账政策 赊销额 应收账款周转率（次）应收账款平均余额维持赊销业务占用资金应收账款机会成本 坏账损失收账费用560360/72=5560/5=112112×60=67.267.2×20%=13.44560×3%=16.88560360/45=8560/8=7070×60=4242×20%=8.4560×2%=11.212收账总成本38.2431.6 各小组讨论分析结果表明，拟改变收账政策发

28、生的收账总成本较现采用收账政策的收账总成本降低了6.64（38.2431.6）万元，因此，应选择改变收账政策这一方案。如上所述，企业的信用政策主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容。而影响企业信用标准、信用条件及收账政策的因素很多，这就使得信用政策的确定会更为复杂，它要求全面、综合地考虑诸如销售额、赊销期限、收账期限、现金折扣、坏账损失、过剩生产能力、机会成本、存货投资等因素及其可能发生的变化，适时确定相应的信用政策。一般来说，当企业采取或松或紧的信用政策所带来的收益最大时，就是理想的信用政策。四、应收账款日常管理 企业应加强对应收账款的日常管理工作，采取有力措施进行分析、控制，及时发

29、现问题，采取相应对策。应收账款日常管理是一项复杂而细致的工作，以下介绍几项主要的管理措施：（一）加强对客户信用要求的审批管里 （二）加强应收账款的信息反馈管对应收账款的统计分析，主要是定期地进行应收账款的账龄分析，即应收账款的账龄结构分析。所谓应收账款的账龄结构，是指已经发生的各账龄应收账款的余额占应收账款总计余额的比重。如表48所示。表48 应收账款账龄分析表应收账款账龄账户数量金额（万元）比重（%） 信用期以内 超过信用期1个月内 超过信用期2个月内 超过信用期3个月内 超过信用期4个月内 超过信用期5个月内 超过信用期6个月内 超过信用期6个月以上90451510201881510030

30、101014161285015557864应收账款余额总计200100表48表明，该企业应收账款余额中，有100万元尚在信用期内，占全部应收账款的50%。逾期数额100万元，占全部应收账款的50%，其中逾期在一、二、三、四、五、六个月内的，分别占全部应收账款的15%、5%、5%、7%、8%、6%。有4%的应收账款已逾期6个月以上。企业对逾期应收账款应予以足够重视，查明原因，采取有力对策。 （三）加强对应收账款的收现保证率分析 （四）加强应收账款坏账准备金制度任务三 存货管理与控制【学习目标】通过本任务的学习，理解企业保持存货的功能、成本和存货管理的目标；掌握存货决策的经济批量控制法和储存期控制

31、法，以及它们的具体应用【学习方法】采用ERP沙盘实训，讨论完成存货经济订货量的决策，培养学生存货管理能力【学习内容】存货是指企业在生产经营过程中为了生产或销售而储备的物资。一、存货管理的目标与内容（一） 存货管理的目标 存货管理的目标是要在充分发挥存货作用的前提下，不断降低存货成本，以最低的存货成本保障企业生产经营的顺利进行。（二） 存货管理的内容1、制定存货管理的程序和办法。2、合理确定存货的采购批量和储存期，降低各种相关成本。3、对存货实行归口管理，使存货管理责任具体化。4、加强存货的日常控制与监督，充分发挥存货的作用。 二、存货的功能与成本（一）存货的功能存货功能是指存货在企业生产经营中

32、的作用。存货的功能主要有以下几个方面：1、 防止生产经营的中断功能2、 适应市场的变化功能3、降低进货成本功能4、维持均衡生产功能5、有利于企业产品的销售（二）存货的成本 企业保持一定数量的存货，就必然会付出一定的代价，即存货成本。存货成本一般有以下几项： 1.进货成本 进货成本是指存货的取得成本。主要由存货的进价成本和进货费用两个方面构成。其中进价成本又称采购成本，是每次采购进货所支付的款项，一般包括买价、运杂费等。进价成本一般与采购数量成正比例变化，它等于采购数量与单价的乘积。在一定时期进货总量既定的情况下，无论企业采购次数如何变化，存货的进价成本通常是保持相对稳定的（假设物价不变且无数量

33、折扣），因而属于决策的无关成本。企业在采购过程中，应货比三家，争取采购到质量好、价格低的材料物资，以降低采购成本。进货费用又称订货成本，是指企业为组织进货而开支的费用。其中一部分与订货次数有关，如差旅费、邮资、电报电话费等与进货次数成正比例变动，这类变动性进货费用属于决策的相关成本；另一部分与订货次数无关，如专设采购机构的基本开支等，这类固定性进货费用则属于决策的无关成本。 2.储存成本 储存成本是指在物资储存过程中所支付的各种仓储费、占用利息、搬运费、保险费、租赁费等。储存成本可以按照与储存数额的关系划分为变动性储存成本和固定性储存成本两类。变动性储存成本是指那些随着储存数额的增减成正比例变

34、动的支出，如存货占用资金的应计利息、霉烂变质费用、仓储保险费用等，这类成本的高低，取决于存货数量，平均库存量越多，变动性储存成本也就越高，属于决策的相关成本。而固定性储存成本与存货储存数额的多少没有直接的联系，如仓库折旧费、保管人员的固定月工资等，这类成本属于决策的无关成本。 3缺货成本 缺货成本是因存货不足而给企业造成的损失，包括由于材料供应中断造成的停工损失、成品供应中断导致延误发货的信誉损失及丧失销售机会的损失等。如果生产企业能够以替代材料解决库存材料供应中断之急的话，缺货成本便表现为替代材料紧急采购的额外开支。缺货成本能否作为决策的相关成本，应视企业是否允许出现存货短缺的不同情形而定。

35、若允许缺货，则缺货成本便与存货数量反向相关，即属于决策相关成本；反之，若企业不允许发生缺货情形，因此缺货成本为零，也就无需加以考虑。三、存货资金需要量的预测企业持有存货必然会需要一定的资金，而对存货占用资金的需要量进行预测，有利于提前做好购买存货的资金准备。存货资金需要量的预测方法主要有以下几种：1、周转期计算法 存货资金需要量=平均每日周转额×资金周转日数 平均每日周转额是指某项存货资金平均每天垫支额。资金周转日数是指存货完成一次周转所需要的天数。2、因素分析法因素分析法是以上年资金实际占用量为基础，分析计划期影响资金占用额的各种因素的变动情况，加以调整后，测定存货资金需要量的一种

36、方法。存货资金需要量=（上年资金实际平均需要量-不合理占用额）×（1±预测年度各因素变动百分比）这种方法主要适用品种繁多、规模复杂和价格较低的材料物资项目资金占用额的测算，也可用这种方法匡算全部存货资金需要量。3、比例计算法 比例计算法是根据存货资金需要量和有关因素之间的比例关系来测算资金需要量的一种方法。计算公式如下： 存货资金需要量=预测年度预计销售收入总额×预计销售收入存货资金率预计销售收入存货资金率=上年存货资金平均余额-不合理占用额/上年实际销售收入总额÷（1-预测年度存货资金周转加速率）这种方法以前主要用于辅助材料、修理备件等资金需要量的测算

37、，现在也用于全部资金需要量的测算。四、存货经济批量决策 企业在确定了计划采购总量后，还要确定合理的每次进货批量，以防止盲目采购造成损失。合理的进货批量也就是经济进货批量，是指能够使一定时期存货的总成本达到最低点的进货数量。通过上述对存货成本分析可知，决定存货经济进货批量的成本因素主要包括变动性进货费用（简称进货费用）、变动性储存成本（简称储存成本）以及允许缺货时的缺货成本。不同的成本项目与进货批量呈现着不同的变动关系。减少进货批量，增加进货次数，在影响储存成本降低的同时，也会导致进货费用与缺货成本的提高；相反，增加进货批量，减少进货次数，尽管有利于降低进货费用与缺货成本，但同时会影响储存成本的

38、提高。因此，如何协调各项成本费用间的关系，使其总和保持最低水平，是企业组织进货时需解决的主要问题。存货经济批量控制法需要依据具体情况而加以实施。以下分别就不允许缺货且无数量折扣情况下、不允许缺货但有数量折扣情况下、允许缺货情况下如何确定经济进货批量作较为详细的介绍： 1.不允许缺货且无数量折扣情况下经济进货批量的确定不允许缺货且无数量折扣情况下确定的进货批量，也就是基本经济进货批量。因为与存货总成本有关的变量很多，即影响的因素很多，为了解决比较复杂的问题，有必要简化或舍弃一些因素，先研究解决基本的、简单的问题。基本经济进货批量模式的确定，是以如下假设为前提的：（1）企业一定时期的进货总量可以较

39、为准确地予以预测。（2）存货的耗用或者销售比较均衡。（3）存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由企业自行决定，并且每当存货量降为零时，下一批存货均能马上一次到位。（4）仓储条件及所需现金不受限制。（5）不允许出现缺货情形。（6）所需存货市场供应充足，不会因买不到所需存货而影响其他方面。 由于企业不允许缺货，即每当存货数量降至零时，下一批订货便会随即全部购入，故不存在缺货成本。此时与存货订购批量、批次直接相关的就只有进货费用和储存成本两项。这样，进货费用与储存成本总和最低水平下的进货批量，就是经济进货批量。其计算公式为： 经济进货批量（Q）= 经济进货批量的存货总成本（TC）= 经济进

40、货批量的平均占用资金（W）=QP2 年度最佳进货批次（N）=AQ其中：Q为经济进货批量；A为某种存货年度计划进货总量；B为平均每次进货费用；C为单位存货年度储存成本。TC为存货总成本 【例43】达西域公司每年需耗用甲材料8000千克，该材料的单位采购成本15元，单位储存成本5元，平均每次进货费用为50元，则：Q=400（干克）TC=2000（元）W=400×15/2=3000（元）N=8000400=20（次）上述计算表明，当进货批量为400千克时，进货费用与储存成本总额最低。应当指出，实际工作中，通常还存在着数量优惠（即商业折扣或称价格折扣）以及允许一定程度的缺货等情形，企业必须同

41、时结合价格折扣及缺货成本等不同的情况具体分析，灵活运用经济进货批量基本模式。 2.不允许缺货但有数量折扣情况下经济进货批量的确定不允许缺货但有数量折扣情况下的经济进货批量，就是实行数量折扣的经济进货批量模式。为了鼓励客户购买更多的商品，销售企业通常会给予不同程度的价格优惠，即实行数量折扣或称价格折扣。购买越多，所获得的价格优惠越大。此时，进货企业对经济进货批量的确定，除了考虑进货费用与储存成本外，还应考虑存货的进价成本，因为此时的存货进价成本已经与进货数量的大小有了直接的联系，属于决策的相关成本。计算的基本步骤为：首先按照基本模式确定出无数量折扣情况下的经济进货批量及其总成本，然后加进不同批量

42、的进价成本差异因素，通过比较，确定出成本总额最低的进货批量，即有数量折扣时的经济进货批量。 【例44】达利公司甲材料的年需要量为8000千克，每千克标准进价为15元。销售企业规定：客户每批购买量不足1000千克的，按照标准价格计算；每批购买量1000千克以上，2000千克以下的，价格优惠2；每批购买量2000千克以上的，价格优惠3。已知每批进货费用50元，单位材料的年储存成本5元。计算经济进货批量。 在没有数量折扣（即进货批量1000千克以下）时的经济进货批量和存货成本总额： 经济进货批量=400（千克） 存货成本总额=8000×158000/400×50400/2

43、5;5=122000（元）进货批量在1000一1999千克之间，可以享受2的价格优惠。在此范围内，进价成本总额是相同的，逐项计算可发现，越是接近价格优惠的进货批量，成本总额就越低，这是一个规律。所以，在可享受2的价格优惠的批量范围内，成本总额最低批量是1000千克，存货成本总额计算如下：存货成本总额=8000×15×（12）8000/1000×501000/2×5=120500（元）同理，在享受3价格优惠的进货批量（即进货2000千克以上）范围内，成本总额最低的进货批量为2000千克，存货成本总额计算如下：存货成本总额=8000×15×

44、;（13）8000/2000×502000/2×5=121600（元） 通过比较可以发现，在各种价格条件下的批量范围内，成本总额最低的进货批量为1000千克。当然这一结论是建立在基本经济进货模式其他各种假设条件均能具备的前提之上的。实训环节：分组讨论西域公司材料采购方案，并在ERP沙盘实训室盘面上操作分析，由采购经历进行分析决策，选择最佳经济进货批量。按ERP沙盘工作设置的6-10人一组，根据西域公司材料采购条件资料分组讨论，并在盘面上进行操盘分析，对进货批量进行决策，选择最佳经济进货批量。公司资料：西域公司甲材料的年需要量为3600千克。销售企业规定：客户每批购买量不足9

45、00千克的，按照单价为8元/千克计算；每批购买量900千克以上，1800千克以下的，价格优惠1%；每批购买量1800千克以上的，价格优惠3%。已知每批进货费用25元，单位材料的年储存成本2元。要求分组讨论实行数量折扣时的最佳经济进货批量。具体决策分析过程在ERP沙盘实训室进行。汇总各组在ERP沙盘上分析过程中的记录的数据资料：每次进货300千克时的存货相关总成本为：存货相关总成本3600×8+3600/300×25+300/2×228800+300+30029400(元)每次进货900千克时的存货相关总成本为：存货相关总成本3600×8×(1-

46、1%)+3600/900×25+900/2×228512+100+90029512(元)每次进货1800千克时的存货相关总成本为：存货相关总成本3600×8×(1-3%)+3600/1800×25+1800/2×227936+50+180029786(元)通过各组沙盘实训结果可以看出，每次进货为300千克时的存货相关总成本最低，所以最佳经济进货批量为300千克。五、存货储存期管理存货储存期控制，是根据存货的有关费用与存货储存时间的依存关系，通过控制存货储存时间，加速存货周转，实现存货管理目标的一种控制方法。无论是商品流通企业还是生产制

47、造企业，其商品产品一旦入库，便面临着如何尽快销售出去的问题。且不考虑未来市场供求关系的不确定性，仅是存货储存本身就会给企业造成较多的资金占用费（如利息成本或机会成本）和仓储管理费。因此，尽力缩短存货储存时间，加速存货周转，是节约资金占用，降低成本费用，提高企业获利水平的重要保证。 企业进行存货投资所发生的费用支出，按照与储存时间的关系可以分为固定储存费与变动储存费两类。前者数额的大小与存货储存期的长短无直接联系，如各项进货费用、管理费用等。后者即变动储存费则随着存货储存期的延长或缩短成正比例增减变动，如存货资金占用费（贷款购置存货的利息或现金购置存货的机会成本）、存货仓储管理费、仓储损耗（为计

48、算方便，如果仓储损耗较小，亦将其并入固定储存费）等。基于上述分析，引入本量利的平衡关系原理，可以将商品流通企业经营商品的利润与毛利、销售税金与附加、固定储存费、变动储存费以及商品储存期（天数）的相关联系图示如下，见图42：变动储存费用线亏损区金额毛利线盈利区固定储存费用线销售税金及附加线保本储存期储存天数图42 商品储存盈亏关系图利润的计算公式调整如下： 利润=毛利 可见，存货的储存成本之所以会不断增加，主要是由于变动储存费随着存货储存期的延长而不断增加的结果，所似，利润与费用之间此增彼减的关系实际上是利润与变动储存费之间此增彼减的关系。这样，随着存货储存期的延长，利润将日渐减少。当毛利扣除固

49、定储存费和销售税金及附加后的余额被变动储存费抵消到恰好等于企业目标利润时，表明存货已经到了保利期。当它完全被变动储存费抵消时，便意味着存货已经到了保本期。无疑，存货如果能够在保利期内售出，所获得的利润便会超过目标值。反之将难以实现既定的利润目标。倘若存货不能在保本期内售出的话，企业便会蒙受损失。具体计算公式如下：在整批购进又整批卖出的情况下，经销某批存货获利或亏损的计算公式如下：获利或亏损额=每日变动储存费×（保本储存天数实际储存天数）当保本储存天数大于实际储存天数时为获利，反之为亏损。 【例45】某商品流通企业购进丙商品500件，单位进价（不含增值税）500元，单位售价550元（不

50、含增值税），经销该批商品的固定储存费用为5000元，若货款均来自银行贷款，年利率9，该批存货的月保管费用率0.3%，销售税金及附加为2500元。要求： 计算该批存货的保本储存期； 若企业要求获得3.5的投资利润率，计算保利期； 若该批存货实际储存了150天，问能否实现3.5的目标投资利润率，差额多少；若该批存货亏损了875元，则实际储存了多少天。（一年按360天、一个月按30天计算） =200（天） =100（天） 储存180天的实际利润额=87.5×（200-150）=4375（元）实际利润小于目标利润8750（500×500×3.5%）元，未达到3.5的目标投

51、资利润率。亏损875元的实际储存天数=200-=210（天）从财务管理方面，需要分析哪些存货基本能在保利期内销售出去，哪些存货介于保利期与保本期之间售出，哪些存货直至保本期已过才能售出或根本就没有市场需求。通过分析，财务部门应当通过调整资金供应政策，促使经营部门调整产品结构和投资方向，推动企业存货结构的优化，提高存货的投资效率。实训环节：分组讨论分析，对西域公司的存货保险储备量进行分析决策。6-8人一组，对西域公司在保险储备量为0-2000之间进行分析决策，选择总成本最低时的保险储备量和再订货点。第一组同学讨论分析保险储备量为0时的总成本；第二组同学讨论分析保险储备量为500时的总成本；第三组同学讨论分析保险储备量为1000时的总成本；第四组同学讨论分析保险储备量为1500时的总成本；第五组同学讨论分析保险储备量为2000时的总成本；公司资料：西域公司每年需要某种原材料540000千克，每次订货的成本为2000元，原材