模板一：2011财务分析模板

1、（600630）2007年度财务分析报告班 级： 指导老师：姓 名： 目录一、 公司简介及行业分析1、公司简介42、行业分析5二、 财务报告分析1、资产负债表分析61.1资产负债表水平分析6 1.2资产负债表垂直分析8 1.3资产负债表项目分析.122、利润表分析152.1利润表水平分析.15 2.2利润表垂直分析16 2.3利润表附表分析17 2.4利润表项目分析183、现金流量表分析19 3.1现金流量表一般分析19 3.2现金流量表水平分析20 3.3现金流量表垂直分析224、所有者权益变动表分析24 4.1所有者权益变动表水平分析24 4.2所有者权益变动表垂直分析24三、 财务效率分

2、析1、 企业盈利能力分析.251.1资本经营盈利能力分析.251.2资产经营盈利能力分析.261.3商品经营盈利能力分析.261.4上市公司盈利能力分析.282、 企业营运能力分析.293、 企业偿债能力分析.30 3.1短期偿债能力30 3.2长期偿债能力314、 企业发展能力分析.32 4.1单项发展能力分析.32 4.2整体发展能力分析.335、杜邦分析 35四、 财务分析报告.36注意1：要求做一个目录，包含内容见上面目录，但是格式需要你们完善。第一部分 龙头股份有限公司简介及行业分析（一）公司简介上海龙头（集团）股份有限公司是中国首批股份制上市公司，以都市时尚服装家纺品牌及面料经营和

3、纺织品国际贸易为核心业务，目前已形成由20多家全资、控股和参股子公司所组成的跨地域、跨国界的现代化产业集团。 龙头股份主要产品品牌包括在国内市场享有盛誉的“三枪”、“菊花”针织内衣、“海螺”服装服饰、“民光”、“幸福”床上用品、“钟414”、“皇后”毛浴巾和“凤凰”毯制品，拥有针织研究所和装饰研究所2个市级技术研发中心、2个中国驰名商标和8个上海名牌产品，掌控着6000多个销售网点组成的庞大内销网络，并面向六大洲几十个国家和地区出口产品。公司目前资产规模达到33.3亿元，2006年主营业务收入达到35.27亿元，自营产品出口创汇2.72亿美元，成为国内纺织品业界名列前茅的企业集团。公司拥有大型

4、、综合、先进、集约的工贸一体化纺织品制造加工基地，年生产能力为：针织面料18000吨、针织成衣5500万件、床上用品500万条套、毛浴巾类产品1300万条、毛毯100万条、衬衫500万件、西服50万套、休闲服50万套，职业服50万套，加工印染布3000万米，可承接各类外贸订单，充分满足海内外客户的多样化需求。 龙头股份以实力雄厚的针织、家纺面料和成衣加工制造基地为依托，以技术创新和品牌经营为先导，致力于成为国内一流、国际知名的强大的都市纺织企业集团，“用心打造时尚产业”是龙头人持之以恒的不懈追求。（二）行业分析2007年我国纺织业受人民币升值、贸易摩擦的影响，以及出口配额机制不完善、出口退税政

5、策变化（“两机”进口政策影响棉纺织企业设备更新：棉纺织企业使用的自动络筒机和喷气织机自2007年取消进口增值税减免政策，造成用进口先进设备的投资成本增加17%）、生产成本加大、银根紧缩造成贷款难和融资成本上升等因素影响，再想通过大比例提高出口额来带动行业增长将日益困难中国纺织工业协会日前刚刚发布的最新统计数据显示，2007年1-11月，全行业有规模以上企业43309户。其中，占31.48%的企业利润总额占全行业的89.19%，平均销售利润率达到8.43%；占企业总数7.01%的企业的利润总额占全行业的35.26%，平均利润率达到15.60%，比全行业平均利润率高292.95%，比自身去年同期销

6、售利润率增加3.67个百分点；其余约占全行业2/3的企业，创造的利润不足全行业的10%。在纺织行业内部，纺织业的过快发展，导致内部恶性竞争，价格下滑，在全国物价普遍上涨的情况下，纱布等纺织品价格却在下跌。而同时，原料价格和能源价格却在上涨。另一方面，劳动力成本在上涨。宏观环境非常严峻。人民币升值给纺织企业带来了极大的损失，成为影响纺织企业利润的头号杀手；出口退税的下降也是重要因素，去年服装企业出口退税下降两个点，据业内估计这对服装企业利润的影响却达到了15%，最终这种影响会传导至上游的纺织企业；另据王功著估计，新劳动合同法的实施将会导致企业增加10%以上的工资成本；银行利率的上调、银根的紧缩也

7、严重影响纺织企业。 此外，在国际环境中，其他发展中国家因其原料成本和人力成本低而越来越对我国产生压力，如越南、印度等国在逐步挤占中国纺织企业在世界上的市场份额。 观望2008年，2008年纺织行业产业形势依然严峻，但阶段性爆发不容忽视。2008年纺织业形势依然严峻，原因除了已经详细阐述的人民币加速升值，还有引起市场人士关注的是全球经济尤其是美国经济的放缓对中国纺织业的冲击。纺织业的出口依存度到达了43.7%，其中对美国的依存度达到了13.7%。而全球经济的放缓、美国房地产次级债危机使得美国经济下滑甚至出现衰退，将会使中国纺织业出口形势进一步恶化。但2008年可能出现的纺织行业阶段性的爆发也不容

8、忽视。首先，根据中欧纺织品贸易谅解备忘录的规定，自2008年1月1日起，取消备忘录项下输欧盟十类纺织品的出口数量管理，欧盟对中国纺织业的逐步开发影响意义深远，对纺织业的利好不可低估。其次，2008年中国将举办奥运会，欧洲足球锦标赛也将在2008年夏天进行。这两大体育盛会将会引发运动热潮，使得运动服饰出现爆发增长。最后，需要特别注意的是聚酯工厂的采购习惯。今年PTA货源充足，价格走低，聚酯工厂的库存风险相当大，因而今年聚酯工厂库存普遍比较低。这一现象的出现，会使得2008年度纺织业爆发的同时PTA跟涨的可能性相当大。第二部分企业四大报表分析（一）资产负债表1、资产负债表水平分析资产负债表水平分析

9、表 金额单位：元项目期末期初变动情况对总资产影响（%）变动额变动率（%）流动资产：货币资金295,300,403.46328,998,555.82-33,698,152.36-10.24-1.04应收票据5,587,805.623,404,008.922,183,796.7064.150.07应收账款351,398,367.46315,691,096.4935,707,270.9711.311.11预付款项156,161,429.12114,897,220.3141,264,208.8135.911.28应收利息8,640.000.00 8,640.00应收股利12,395,695.55927

10、,712.6211,467,982.931,236.160.36其他应收款160,410,569.44206,757,533.06-46,346,963.62-22.42-1.44存货969,764,714.391,109,491,016.39-139,726,302.00-12.59-4.33流动资产合计1,951,027,625.042,080,167,143.61-129,139,518.57-6.21-4.00非流动资产：可供出售金融产77,233,398.2131,410,576.3645,822,821.85145.881.42持有至到期投资0.00 1,000,000.00-1,

11、000,000.00-100.00-0.03长期股权投资173,490,445.10214,577,384.87-41,086,939.77-19.15-1.27投资性房地产49,129,100.9051,234,622.25-2,105,521.35-4.11-0.07固定资产678,904,090.60691,537,979.54-12,633,888.94-1.83-0.39在建工程38,310,401.8645,809,468.87-7,499,067.01-16.37-0.23无形资产93,953,787.76105,324,972.90-11,371,185.14-10.80-0.

12、35长期待摊费用2,497,818.202,542,176.32-44,358.12-1.740.00递延所得税资产2,228,550.561,912,438.26316,112.3016.530.01非流动资产合计1,115,747,593.191,145,349,619.37-29,602,026.18-2.58-0.92资产总计3,066,775,218.233,225,516,762.98-158,741,544.75-4.92-4.92流动负债：短期借款1,045,298,465.901,182,012,658.00-136,714,192.10-11.57-4.24应付票据50,4

13、68,172.2845,268,859.655,199,312.6311.490.16应付账款259,318,833.77195,810,444.1363,508,389.6432.431.97预收款项108,310,718.14114,884,300.78-6,573,582.64-5.72-0.20应付职工薪酬28,163,495.07110,079,129.89-81,915,634.82-74.42-2.54应交税费32,275,872.0211,721,959.0520,553,912.97175.350.64应付股利1,465,256.621,476,056.62-10,800.0

14、0-0.730.00其他应付款165,094,331.74231,709,860.33-66,615,528.59-28.75-2.07一年内到期的非流动负债2,000,000.002,000,000.000.000.000.00流动负债合计1,692,395,145.541,894,963,268.45-202,568,122.91-10.69-6.28非流动负债：长期借款0.00 20,500,000.00-20,500,000.00-100.00-0.64递延所得税负债14,430,341.571,006,814.2813,423,527.291,333.270.42非流动负债合计14,

15、430,341.5721,506,814.28-7,076,472.71-32.90-0.22负债合计1,706,825,487.111,916,470,082.73-209,644,595.62-10.94-6.50所有者权益：实收资本424,861,597.00424,861,597.000.000.000.00资本公积979,436,384.77934,674,772.4544,761,612.324.791.39盈余公积9,869,104.419,869,104.410.000.000.00未分配利润-85,260,989.13-104,049,994.7418,789,005.61-

16、18.060.58外币报表折算差额-52,805.57-56,398.423,592.85-6.370.00归属于母公司所有者权益合计1,328,853,291.481,265,299,080.7063,554,210.785.021.97少数股东权益31,096,439.6443,747,599.55-12,651,159.91-28.92-0.39所有者权益合计1,359,949,731.121,309,046,680.2550,903,050.873.891.58负债和所有者权益总计3,066,775,218.233,225,516,762.98-158,741,544.75-4.92-

17、4.92分析如下：2007年龙头股份公司总资产与2006年相比减了-158,741,544.75元，降低幅度为4.92%。进一步分析可以发现：（1）流动资产总体减少了-129,139,518.57元，下降幅度为-6.21，这一下降对总资产的影响是使总资产降低了4.00%。流动资产的减少使公司的资产流动性降低，对于企业的偿债能力以及满足资产流动性的影响都是不利的。（2）流动资产中的存货减少-139,726,302.00元，下降幅度为-12.59，使总资产规模降低了4.33%，是影响资产规模下降的最重要的一个因素，这主要是因为公司大幅计提了存货资产的减值准备（2007年为118,029,329.7

18、0，2006年为107,959,808.92，同比增长了8.5%），同时也是因为2007年公司营销网络建设,促进销售增加,存货周转加快。（3）预付款项增长了41264209.81，增长幅度为35.91%，使总资产规模增长了1.28%（4）在非流动资产中，可供出售金融资产增长45822821.85，较2006年的增长幅度达到了145.88%，使总资产规模增长了1.42%，其变动原因是其所购买的国泰金鹿保本基金的年末公允价值有大幅度的上升（由2756043.81增长到了4060885.44，增长幅度达到了32.13%），且本年度新增有限售条件的可供出售股票72,589,683.14元，为变动的另一

19、主要原因。（5）公司的长期股权投资本年度减少41.084939.77，下降幅度为19.15%，使总资产规模降低了1.27%，主要是公司受子公司的拖累利润降低，在2007年转让了部分子公司的股份，虽然对利润起到了不利影响，但是长远来看，公司可以甩掉包袱，对公司的长远发展来说还是有利的。同时也表明公司暂无扩张的计划。（6）在建工程本年度减少了7499067.01，降低幅度为16.37%，使总资产规模降低了0.23%，影响并不是很大。但由公司的财务附表得知，减少的原因主要是因为有大量的在建工程本年度完工转入了固定资产，这对于公司生产能力的提高是有利的。2007年龙头股份权益总额减了-158,741,

20、544.75元，降低幅度为4.92%。进一步分析可以发现：（1）本年度的所有者权益增加了50,903,050.87，增长幅度为3.89%，使总资产规模增长了1.58%，其中资本公积的增长是变动的主要原因，其中可供出售金融资产年末公允价值与年初公允价值的差额59,491,589.23元，是资本公积变动的主要原因，而不是企业经营利润变动所引起的。（2）在所有者权益增长的基础上，本年度的权益总额却降低了，降低则主要是负债的变化引起的。本年度的负债总额降低-209,644,595.62元，降低幅度为-10.94%，使总资产规模降低了-6.50%，而负债变动的主要原因则是流动负债的减少，本年度短期借款减

21、少了136,714,192.10，降低幅度为11.57%，使总资产规模降低了4.24%，但就其绝对数来说公司的短期借款仍显过高，这主要是公司的应收账款绝对数太大，公司的资金回笼有问题所引起的。但本年度有所降低仍是值得肯定的。（3）在负债的变动中，应付职工薪酬的变动也是很明显的，应付职工薪酬本年度降低81,915,634.82，降低幅度为74.42%，使总资产规模降低了2.54%，这主要是公司对于解除劳动关系应进行的补偿进行了给付，工资、奖金、津贴等都进行了给付。2、资产负债表垂直分析 资产负债表垂直分析表 金额单位：元项目期末期初期末(%)期初(%)变动情况（%）流动资产:货币资金295,30

22、0,403.46328,998,555.829.6310.20-0.57应收票据5,587,805.623,404,008.920.180.110.08应收账款351,398,367.46315,691,096.4911.469.791.67预付款项156,161,429.12114,897,220.315.093.561.53应收利息8,640.000.00 0.000.000.00应收股利12,395,695.55927,712.620.400.030.38其他应收款160,410,569.44206,757,533.065.236.41-1.18存货969,764,714.391,109

23、,491,016.3931.6234.40-2.78流动资产合计1,951,027,625.042,080,167,143.6163.6264.49-0.87非流动资产：可供出售金融资产77,233,398.2131,410,576.362.520.971.54持有至到期投资0.00 1,000,000.000.000.03-0.03长期股权投资173,490,445.10214,577,384.875.666.65-1.00投资性房地产49,129,100.9051,234,622.251.601.590.01固定资产678,904,090.60691,537,979.5422.1421.4

24、40.70在建工程38,310,401.8645,809,468.871.251.42-0.17无形资产93,953,787.76105,324,972.903.063.27-0.20长期待摊费用2,497,818.202,542,176.320.080.080.00递延所得税资产2,228,550.561,912,438.260.070.060.01非流动资产合计1,115,747,593.191,145,349,619.3736.3835.510.87资产总计3,066,775,218.233,225,516,762.98100.00100.000.00流动负债：短期借款1,045,298

25、,465.901,182,012,658.0034.0836.65-2.56应付票据50,468,172.2845,268,859.651.651.400.24应付账款259,318,833.77195,810,444.138.466.072.39预收款项108,310,718.14114,884,300.783.533.56-0.03应付职工薪酬28,163,495.07110,079,129.890.923.41-2.49应交税费32,275,872.0211,721,959.051.050.360.69应付股利1,465,256.621,476,056.620.050.050.00其他应

26、付款165,094,331.74231,709,860.335.387.18-1.80一年内到期的非流动负债2,000,000.002,000,000.000.070.060.00流动负债合计1,692,395,145.541,894,963,268.4555.1858.75-3.56非流动负债：长期借款0.00 20,500,000.000.000.64-0.64递延所得税负债14,430,341.571,006,814.280.470.030.44非流动负债合计14,430,341.5721,506,814.280.470.67-0.20负债合计1,706,825,487.111,916,

27、470,082.7355.6659.42-3.76实收资本424,861,597.00424,861,597.0013.8513.170.68资本公积979,436,384.77934,674,772.4531.9428.982.96盈余公积9,869,104.419,869,104.410.320.310.02未分配利润-85,260,989.13-104,049,994.74-2.78-3.230.45外币报表折算差额-52,805.57-56,398.420.000.000.00归属于母公司所有者权益合计1,328,853,291.481,265,299,080.7043.3339.23

28、4.10少数股东权益31,096,439.6443,747,599.551.011.36-0.34所有者权益合计1,359,949,731.121,309,046,680.2544.3440.583.76负债和所有者权益总计3,066,775,218.233,225,516,762.98100.00100.000.00分析如下：（1）资产结构的分析评价从静态方面分析就一般意义而言，流动资产变现能力强，其资产风险较小；而非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大的企业资产的流动性强而风险小；非流动资产比重较大时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。龙头股份20

29、07年度的流动资产比重高达63.32%，但其非流动资产所占的比重仅为36.68%，说明公司的资产流动性较强，资产风险较小。从动态方面分析龙头股份2007流动资产比重较2006年度降低了0.87%，非流动资产增长了0.87%，变动幅度较小，说明公司的资产结构比较稳定。资产结构的具体分析评价（注意2：此部分分析可以根据需要进行）固流比例分析年份流动资产比重固定资产比重固流比例2006年64.49%21.44%33/1002007年63.62%22.14%35/100与2006年比较可知，2007年公司的固流比例有所上升，则可反映企业稍微向激进型的固流结构转变，企业的生产能力会有所提高，但其资产风险

30、会有一定的增加。经营资产与非经营资产结构分析表项目期末期初期末（%）期初（%）变动情况经营资产货币资金295,300,403.46328,998,555.829.6310.20-0.57预付款项156,161,429.12114,897,220.315.093.561.53固定资产678,904,090.60691,537,979.5422.1421.440.70在建工程38,310,401.8645,809,468.871.251.42-0.17无形资产93,953,787.76105,324,972.903.063.27-0.20存货969,764,714.391,109,491,016.

31、3931.6234.40-2.78经营资产合计2,232,394,827.192,396,059,213.8372.7974.28-1.49非经营资产：应收票据5,587,805.623,404,008.920.180.110.08应收账款351,398,367.46315,691,096.4911.469.791.67应收利息8,640.000.00 0.000.000.00应收股利12,395,695.55927,712.620.400.030.38其他应收款160,410,569.44206,757,533.065.236.41-1.18可供出售金融资产77,233,398.2131,4

32、10,576.362.520.971.54持有至到期投资0.00 1,000,000.000.000.03-0.03长期股权投资173,490,445.10214,577,384.875.666.65-1.00投资性房地产49,129,100.9051,234,622.251.601.590.01长期待摊费用2,497,818.202,542,176.320.080.080.00递延所得税资产2,228,550.561,912,438.260.070.060.01非经营资产合计834,380,391.04829,457,549.1527.2125.721.49资产总计3,066,775,218

33、.233,225,516,762.98100.00100.000.00由表可知，龙头股份2007年度的经营资产绝对额有所降低，非经营资产绝对额有所提高，但总体来说，公司的经营资产有了1.49%的降低，这表明公司的实际经营能力是下降的。(2)资本结构的分析评价从静态方面看，龙头股份所有者权益比重为44.34%，负债比重为55.66%，负债比重不是很高，相对合理。从动态方面看，2007年度龙头股份的负债比重降低了3.76%，所有者权益比重上升了3.76%，其变动不是很大，表明企业的资本结构还是比较稳定的，且其财务实力所提高。负债结构的内部评价（注意3：此部分分析可以根据需要进行）负债期限结构分析评

34、价项目金额结构本年上年本年上年差异流动负债1692395145.54 1894963268.45 0.992 0.989 0.003 非流动负债14430341.57 21506814.280.008 0.011 -0.003 负债合计1706825487.11 1916470082.73 11通过负债期限结构的评价，可知龙头股份公司的筹资政策2007年与2006年相比并没有大的变化，流动性负债都高达到98%以上，而非流动负债的比例只有1%左右。因此企业采用这样的筹资政策可以大大降低筹资成本，但是由于流动负债对企业资产的流动性较高，但却面临巨大的财务风险。负债方式结构分析评价项目金额结构(%)

35、本年上年本年上年差异银行信用1047298465.90 1204512658.00 61.36 62.85 -1.49 商业信用583192055.93 587673464.89 34.17 30.66 3.50 应交款项46706213.59 12728773.33 2.74 0.66 2.07 内部结算款项28163495.07 110079129.89 1.65 5.74 -4.09 未付股利1465256.62 1476056.62 0.09 0.08 0.01 负债合计1706825487.11 1916470082.73 100.00 100.00 0.00 通过负债方式分析评价，

36、可知龙头股份2007年度较2006年度相比，其银行信用的比重虽然有所下降，但银行信用仍然是该公司负债筹资的主要方式。由于银行信贷资金的风险要高于其他负债方式筹集资金的风险，因此随着银行信贷资金比重的下降，其风险也会相应的有所降低。同时若联系到龙头股份的银行信用内部结构，可知企业银行信贷比重的下降主要是由短期借款的比例下降所引起的，由于短期借款的风险较高，其比例下降对风险的降低将产生更显著的作用。同时观察商业信用负债融资可知，其比例由2006年度的30.66%增 长到2007年的34.17%，增长 比 例3.50%，说明企业利用商业信用这一免费融资的比例有所加大。这对于降低筹资成本是有利的。（注

37、：系列1为2007年的数据，系列2为2006年数据）负债成本结构分析评价项目金额结构(%)本年上年本年上年差异无成本负债659527021.21 711957424.73 38.64 37.15 1.49 低成本负债1047298465.90 1184012658.00 61.36 61.78 -0.42 高成本负债0.00 20500000.00 0.00 1.07 -1.07 负债合计1706825487.11 1916470082.73 100.00 100.00 0.00 通过负债成本结构分析评价可知，可知龙头股份2007年相对于2006年来说，其负债成本结构并没有大的变化，还是比较稳

38、定的，都是以低成本负债为主，然后是无成本负债、高成本负债。但同时注意到其无成本负债有了1.49%比例的上升，高成本负债也有了1.07%的下降，具体说来，龙头股份2007年度的高成本负债部分-长期借款为0，说明企业的负债成本还是有所降低的。股东权益结构的具体分析评价股东权益结构变动情况分析表项目金额结构(%)本年上年本年上年差异实收资本424861597.00424861597.0031.2432.46-1.21资本公积979436384.77934674772.4572.0271.400.62投入资本合计1404297981.771359536369.45103.26103.86-0.60盈余

39、公积9869104.419869104.410.730.75-0.03未分配利润-85260989.13-104049994.74-6.27-7.951.68内部形成权益资金合计-75391884.72-94180890.33-5.54-7.191.65外币报表折算差额-52805.57-56398.420.000.000.00归属于母公司所有者权益合计1328853291.481265299080.7097.7196.661.06少数股东权益31096439.6443747599.552.293.34-1.06所有者权益合计1359949731.121309046680.25100.0010

40、0.000.00通过对股东权益结构变动情况分析表的评价，从静态方面分析，投入资本是龙头股份股东权益的最主要的来源。从动态方面分析可知，2007年度龙头股份的资本公积增加，由下表可知，资本公积的增加主要是由其他资本公积的增加。项目调整前年初数调整金额调整后年初数本年增加本年减少年末数股本溢价960252061.80-38302308.02921949753.78-1372890.06920576863.72其他资本公积8299275.104425743.5712725018.6759558029.6713423527.2958859521.05合计968551336.90-33876564.45

41、934674772.4559558029.6714796417.35979436384.77本年增加其他资本公积59,558,029.67元，其中可供出售金融资产年末公允价值与年初公允价值的差额59,491,589.23元，权益法下被投资单位其他所有者权益变动影响为66,440.44元，这主要是由期末可供出售金融资产的公允价值变动所引起的，具有一定的不可测性和灵活性。另外2007年企业的内部权益资金有所上升，这是由于未分配利润的增加引起的，未分配利润增加是因为2007年度母公司的净利润18,789,005.61元，这是由于企业的经营引起的。但是联系到利润表的各项目，利润的增加却是因为营业外收入

42、的“巨额”所引起，具有不稳定性，这对于企业来说是不值得肯定的。(3)资产结构与资本结构适应程度的分析评价2007年资产负债表 单位：元流动资产1951027625.04流动负债1692395145.54非流动负债14430341.57非流动资产1115747593.19所有者权益1359949731.122006年资产负债表 单位：元流动资产2080167143.61流动负债1894963268.45非流动负债21506814.28非流动资产1145349619.37所有者权益1309046680.25由表可知，从静态方面分析，龙头股份2006年度和2007年度的流动资产都是一部分资金需要使用

43、流动负债来满足，而另一部分则需要使用非流动负债来满足，为资产结构与资本结构适应程度的稳健结构。从动态方面分析，2007年流动负债可满足流动资产需要的比重为86.74%=1692395145.54/1951027625.04,而另外的13.26%则需要通过非流动负债来满足。而在2006年，流动负债可满足流动资产的比重为91.10%=1894963268.45/2080167143.61,另外的8.9%的流动资产需要才需要非流动负债来满足。二者相比可得，龙头股份2007年对非流动负债的依赖加强，这主要是由短期借款的降低所引起的。采用这种稳健结构，足以使企业保持相当优异的财务信誉，企业可以通过流动资

44、产的变现来满足偿还短期债务的需要，风险较小。另外，企业可以通过调整流动负债和非流动负债的比例，是负债成本达到企业目标标准。并且该种结构的资产结构和资本结构都具有一定的弹性，特别是当临时性资产需要降低或消失的时候，可以通过偿还短期债务或者进行短期证券投资来调整，一旦临时性资产需要再产生时，又可以通过重新举借短期债务或出售短期证券来满足其需要。3、资产负债表项目分析（注意4：此部分根据分析公司的情况有所差别）（1）货币资金分析货币资金分析表项目年末数年初数变动额变动率现金1794247.16 2218788.71 -424541.55 -0.13 银行存款288585802.52 30957490

45、2.79 -20989100.27 -6.38 其他货币资金4920353.78 17204864.32 -12284510.54 -3.73 合计295300403.46 328998555.82 -33698152.36 -10.24 从存量规模及其变动情况看，2007年度龙头股份货币资金比2006年度减少33,698,152.36元，减少比例为10.24，变动幅度较大，联系到本年度营业收入增长5.5%，而应付账款和应付票据分别增长63508389.64和5199312.63，同时联系到本年度的企业筹资活动的现金流出增加额106601242.37，增长比例为6.22%，可以判断其货币资金的

46、变动还算是比较合理的；而在货币资金的内部变动中，以银行存款的变动最为明显，较2006年来说，其比重降低了6.38%；从比重及其变动情况来看，2007年期末货币资金在总资产中的比重为9.63%，而在2006年末时此比重为10.20%，变动幅度为降低了0.57%，变动幅度很小，结构还是比较稳定的（2）应收账款分析应收帐款分析表项 目年末数年初数账面余额比例坏账准备计提比例坏账准备账面余额比例坏账准备计提比例坏账准备1、单项金额重大并已单独计提坏账准备的款项-2、单项金额非重大并已单独计提坏账准备的款项10631142.14 0.02 1.00 10631142.14 9716461.39 0.02

47、 0.5%-100%7487843.61 3、其他按账龄段划分为类似信用风险特征的款项 453570236.30 0.98 102171868.84 408022800.78 0.98 94560322.07 其中：1年以内338134360.78 0.73 0.05 16906718.05 286319251.13 0.69 0.05 14315962.33 12年14048280.61 0.03 0.10 1404828.05 16892560.21 0.04 0.10 1689256.05 23年8116586.51 0.02 0.20 1623317.30 7844865.61 0.0

48、2 0.20 1568972.48 34年 4353799.35 0.01 0.30 1306139.81 22594564.92 0.05 0.30 6778369.49 45年15972686.90 0.03 0.50 7986343.48 8327594.41 0.02 0.50 4163797.22 5年以上72944522.15 0.16 1.00 72944522.15 66043964.50 0.16 1.00 66043964.50 合 计464201378.44 1.00 112803010.98 417739262.17 1.00 102048165.68 通过应收账款分析

49、表以及资产负债表可知，龙头股份2007年度应收账款余额为351398367.46元，2006年年末应收账款余额为315691096.49元，本年度应收账款增加金额为35707270.97元，增加的比例为11.31%。由以上表格可知，考虑应收账款的帐龄，可知应收账款帐龄在1年以内、1-2年、2-3年、3-4年、4-5年、5年以上的金额虽然绝对数有所增长，但是其比重基本上并未变，说明该公司的信用政策和收账政策比较稳定，对应收账款的变动几乎没有影响。且在应收账款中，一年以内的应收账款比例都是最高的的，这对于企业及时收回账款，减少坏账损失都是有利的。但是就其绝对数来说，龙头股份的应收账款的数额偏高，2007年末应收账款在总资产中所占比重为11.46%，是流动资产中仅次于存货的项目，比货币资金都要多出将近两个百分点，应收账款在流动资产中所占的比重为18.01%351398367.46/1951027625.04，若包括其他应收款在内，则二者总共所占有的比重总共可以达到26.23%(351398367.46+160410569.44)/1951027625.04，其应收款项比例过高。虽然龙头股份2007年度营销网络的建立加快了存货的周转速度，但应收账款的提供在加快存货周转，促进销售方面的作用不可小视。