江苏省高等教育自学考试公司理财精选真题

1、2015年4月江苏省高等教育自学考试07524公司理财一、单项选择题(每小题1分共25分)在下列每小题的四个备选答案中选出一个正确答案，并将其字母标号填入题干的括号内。1公司财务管理内容不包括()A长期投资管理B长期融资管理C营运资本管理D业绩考核管理2股东通常用来协调与经营者之间利益的方法主要是()A.约束和激励B解聘和激励C激励和接收D解聘和接收3假设以10%的年利率借的30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为()(提示：(P/A，10%，10)=6.1446)A3000元B4882元C5374元D6000元4甲公司平价发行5年期

2、的公司债券，债券票面利率为10%，每半年付息一次，到期一次偿还本金。该债券的有效年利率是()A.9.5%B.10%C.10.25%D.10.5%5-般来说，无法通过多样化投资来予以分散的风险是()A.系统风险B非系统风险C总风险D公司特有风险6证券j的风险溢价可表示为()A.rm-rfB.jx(r肝rf)C.rf+x(rm-rf)D.rjX-7可以被称为“表外融资”的是()A.融资租赁B经营租赁C长期借款D新股发行8收益性和风险性均较高的营运资本融资政策是()A.折中型融资政策B激进型融资政策C稳健型融资政策D混合型融资政策9 某公司上年销售收入为1000万元，若下一年产品价格会提高5%，公司

3、销售量增长10%，所确定的外部融资占销售收入增长百分比为25%，则相应外部资金需要量为()A.25万元B25.75万元C37.5万元D38.75万元10 下列各项中，不属于投资项目现金流出量的是()A.经营付现成本B固定资产折旧费用C固定资产投资支出D以前垫支的营运成本11.折旧具有抵税作用，由于计提折旧而减少的所得税额的计算公式为()A.折旧额X所得税税率B.折旧额X(1-所得税税率)C.(经营付现成本十折旧率)x所得税税率D.(净利润十折旧率)X所得税税率12. 存货模式下，与收益持有量成正比例关系的是()A.现金周转期B现金交易成本C现金总成本D现金机会成本13. MM公司所得税模型认为

4、，在考虑公司所得税的情况下，公司价值会随着负债比率的提高而增加，原因是()1 .财务杠杆的作用B总杠杆的作用C利息可以抵税D利息可以税前扣除14 .如果将考虑公司所得税的MM真型和CAPM1型结合起来，可以得到负债公司的股本成本等于()A.无风险利率十经营风险溢价B货币时间价值十经营风险溢价C无风险利率十经营风险溢价十财务风险溢价D.无风险利率十经营风险溢价十财务风险溢价十总风险溢价15 .如果BBC公司无负债时白公司价值为1000万元，经测算，该公司最佳资本结构为负债比率40%，因此准备采用股转债的方式将公司的资本结构调整为最佳资本结构，该公司所得税税率为25%。假设负债经营发生财务危机的概

5、率为o3，破产成本为公司价值的20%，则资本结构调整之后的公司价值为()A.840万元B940万元C.1040万元D.1340万元16 .为准确计算EVAR值，应对传统会计准则下形成的利润进行调整，这种调整一般并不应该包括()A.消除会计稳健原则的影响B为防止盈余管理发生进行的调整C使业绩计量免受过去会计计量误差的影响D.对所得税费用递延税项进行的调整17 .影响股利政策的因素不包括()A.法律因素B契约性约束因素C公司因素D社会因素18 .A公司现有发行在外的普通股100万股，每股面值1元，资本公积100万元，未分配利润900万元，股票市价6元，发放股票股利后公司资本公积变为300万元，则股

6、票股利的发放比率为()A.10%B20%C40%D50%19 .影响公司债券发行价格的因素不包括()A.发行者的类型B投资者风险偏好程度C发行人的资信D债券期限20 .两个或两个以上的公司通过合并创建一个新的公司称为()A.吸收合并B创新合并C联合合并D换股合并21 .某公司年销售收入为108万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有20%的客户选择享受现金折扣，其余客户在信用期付款，变动成本率为50%，资金成本率为10%，则应收账款机会成本为()A.2400元B3600元C3900元D4500元22 .企业将资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益称为应收账款的()A.管理成本

7、B坏账成本C短缺成本D机会成本23 .某企业生产淡季时占用流动资金50万元，固定资产100万元，生产旺季还要增加40万元的临时性存货，若企业权益资本为80万元，长期负债50万元，其余则要靠借入短期负债解决资金来源，则该企业实行的是()A激进性融资政策B稳健性融资政策C.配合性融资政策D.长久性融资政策24 .下列指标中可以被认为是经济学意义上的税后利润的是()A.现金附加值B.经济增加值C.市场增加值D.资产增加值25 .并购谋求财务协同效应，可以提高公司的()A.融资能力B.经营能力C.经济实力D.合作能力二、名词解释题(每小题3分，共15分)26 .货币的时间价值27 .系数28 .营运资

8、本29 .财务危机30 .投机性需要三、简答题(每小题5分，共25分)31 .为什么公司在进行长期投资决策时应依据实际现金流量原则而非会计收益？32 .简述资本结构中MM5公司所得税理论的基本假设。33 .简述股利政策中代理成本理论的观点。34 .简述债券融资的优缺点。35 .分别从出租人和承租人的角度分析融资租赁对税收的影响。四、应用题(本大题共3小题，每小题5分，共15分)36、ABS司2009年的每股收益为2.40元，每股股利为1.06元，公司的收益在前5年内每年增长7.5%,预计长期内将每年增长6%(从2010年开始)。股票值为1.05,交易价格为收益的10倍，国库券利率为7%市场风险

9、溢价为5.5%。要求：(1)估计股票必要收益率；(2)按稳定增长模型估计股票价值。37. 某公司购入设备一台，价值为36000元，按直线法计提折旧，使用寿命5年，期末无残值。预计投产后每年可获得利润5000元，所得税率为40%假定贴现率为10%(P/A,10%,5)=3.7908;(P/A,12%,5)=3.6048;(P/A,14%,5)=3.4331)要求：计算该项目的净现值和内部收益率。38. ABC公司的有关资料如题38表所示(单位：万元)。题38表收入6000债务1200成本4500股东权益8800息税前利润1500总计10000ABC公司正在考虑将资本结才中债券比率增加到60%(假

10、设通过发行证券回购股票改变资本结构，资本总额不变)。目前股票以账面价值每股25元交易，发行债券前后的利率均为9%公司所得税税率为25%要求：(1)如果负债比率提高到60%公司需要发行多少新债回购股票？(2)计算发行新债回购股票的普通股股数；(3)计算资本结构改变前后的每股收益；（4）计算资本结构改变前后的财务杠杆系数。五、论述题（每小题10分，共20分）39. 由于财务杠杆受多种因素的影响，在获得财务杠杆利益的同时，也伴随着不可估量的财务风险。试述你对财务杠杆原理的理解。40. 与其他短期融资方式相比较，商业信用融资的主要优势和不足表现在哪些方面？2016年4月江苏省高等教育自学考试公司理财试

11、卷（通卡）（课程代码07524）本试卷分为两部分，满分100分，考试时间150分钟。第一部分为选择题，1页至3页，共3页。应考者必须按试题顺序在“答题卡”上按要求填涂，答在试卷上无效。第二部分为非选择题，4页至5页，共2页。应考者必须按试题顺序在“答题卡”上作答-，答在试卷上无效。第一部分选择题（共25分）一、单项选择题（本大题共25小题，每小题1分共25分）在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1根据资产负债表模式，可将公司财务管理分为长期投资管理、长期融资管理和营运资本管理等，股利政策应属于财务管理范畴的是（）A.

12、营运资本管理B.长期投资管理c.长期融资管理D.流动资产管理2以股东财富最大化为理财目标的优点不包括（）A.考虑了获取收益的时间因素和风险因素B克服了追求利润的短期行为c能够充分体现所有者对资本保值与增值的要求D适用于所有公司3某项永久性奖学金，每年计划颁发100000元奖金，若年复利率为8.5%'该奖学金的本金应为（）A.1176470.59元B.1234470.59元c205000.59元D2176460.45元4盛大资产拟建立一项资金，每年年初投入500万元，若利率为10%,5年后该项基金本利和将为（）F/A,10%,6）=7.7156;（F/A,10%,5）=6.1051）A.

13、2258万元B3358万元c3360万元D.4000万元5下列不属于年金形式的是（）A折旧B债券本金c租金D保险金6某特定项目未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度是（）A.市场风险B项目风险C公司风险D系统风险7.某投资组合包含A、BC三种证券，其中20%勺资金投入A,预期收益率为18%50%勺资金投入B,预期收益率为15%30%勺资金投入C,预期收益率为8%则该组合的预期收益率为（）A.9.5%B.10.8%C.13.5%D.15.2%8现有两个投资项目，甲、乙项目收益率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33%，则下列说法正确的是（）A.甲项目的风险程度大于乙项目的

14、风险程度B甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.甲项目的收益性高9根据资产定价三因素模型，下列不属于影响股票权益的因素是（）A.市场风险溢价B.公司规模与溢价C.账面市场价值比溢价D,收益价格比10. 公司经营杠杆系数用来衡量公司的（）A.经营风险B财务风险C系统风险D非系统风险11. 领取股利的权利与股票相互分离的日期是（）-A股利宣告日B股权登记日C除息日D股利支付日12. 某投资项目的建设期为2年，建设期的固定资产投资为60万元，增加的营运资本为40万元，经营期前4年每年的现金净流量为22万元，经营期第5年和第6年的现金净流量分别为14万元和24

15、万元，则该项目不包括筹建期的静态投资回收期为（）A.4.86年B5.42年C6.86年D7.12年13. 甲公司两年前以800万元购入一块土地，当前市价为920万元，如果公司计划在这块土地上兴建厂房，投资分析时应（）A.以120万元作为投资的机会成本B以800万元作为投资的机会成本C以920万元作为投资的机会成本D以920万元作为投资的沉没成本14. 20X1年12月31日A公司考虑卖掉现有的一台闲置设备，该设备8年前以40000元购入，税法规定的年限为10年，按直线法折旧，预计残值率为10%，已计提折旧28800元；目前可以按12000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现

16、金流量的影响是（）A.减少200元B.减少800元C.增加U300元D.增加11800元15. 某公司资产负债率为50%，并保持目前的资本结构不变，净投资和债务净增加存在固定比例关系，预计净利润150万元，预计未来年度需要增加的经营营运资本为30万元，增加的资本支出为50万元，折旧40万元，如不考虑经营现金流量，则未来的股权自由现金流量为（）A.100万元B125万元c130万元D175万元16. 如果公司资本全部为自有资本，且没有优先股存在，则公司财务杠杆系数（）A.等于0B等于1c大于1D小于117. 如果公司的经营杠杆系数为2。总杠杆系数为3，息税前利润变动10%，则普通股每股收益变动率

17、为（）A.10%15%C.20%D30%18. 容易造成股利支付额与本期净利润相脱节的股利分配政策是（）A.剩余股利政策B固定股利政策c固定股利支付率政策D低正常股利加额外股利政策19. 短期资金主要来源于自然融资和非自然融资两种，前者指商业信用和（）A.商业票据B应计费用c短期借款D短期债券20. 属于债券融资的缺点之一的是（）A.债券成本较高B稀释股东控制权C不利于调整资本结构D财务风险高21. 不便于进行内部业绩评价的指标是（）A.净收益B剩余收益c市场增加值D经济增加值22. 存货模式下，与现金持有量成正比例关系的是（）A.管理成本B现金交易成本c现金总成本D现金机会成本23某公司持有

18、有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量下限为1500元，现金余额的最优返回线为8000元，如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）A.0元B3000元c6000元D7500元24. 价值导向管理作为管理的一种价值管理体系，不包括（）A.价值维持体系B价值评价体系c价值分享体系D价值创造体系25. 生产彩管的深证赛格集团通过协议控股彩电生产公司深华发，又通过收购方式，收购了生产彩显玻壳的中康玻璃公司，这种并购方式属于（）A.横向并购B纵向并购c混合并购D向前并购第二部分非选择题（共75分）二、名词解释题（本大题共5小题，每小题3分，共15

19、分）26. 会计收益率27. 经营杠杆28. 股权再融资29. 经济增加值30. 要约收购三、简答题（本大题共5小题，每小题5分，共25分）31. 简述有效资本市场假说的三种形式。32利用内部收益率准则评价投资项目的标准是什么？33. 简述影响股利政策的因素。34. 普通股筹资有何缺点？35公司向银行申请无担保贷款时，银行拟定的贷款条件主要有哪些？四、应用题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）36甲公司持有A.B.C三种股票，各股票所占的投资比重分别为50%、20%和30%，其相应的B系数分别为1.8、1和0.5,市场收益率为12%无风险U益率为7%,A股票当期每股市价6.2元，刚收到上一年派发的每股0.5元的现金股利，预计股利以后每年将按照6%的比例稳定增长。要求：（1） 根据资本资产定价模型计算下列指标：甲公司证券组合的B系数；甲公司证券组合的风险溢价；甲公司证券组合的必要收益率；投资于A股票的必要收益率。（2） 利用股票股价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利？37甲公司拟购置一台设备，价款为240000元，使用6年，期满净残值为12000元，直线法计提折旧。使用该设备每年为公司增加税后净利为26000元。若公司的资金成本率为14%