大容量分布式储热技术项目财务评价

1、大容量分布式储热技术项目财务评价1.1 财务评价说明1.1.1 计算期的确定项目建设期为一年，生产经营期为 9 年，计算期确定为 10 年。1.1.2 财务评价依据财务评价依据建设部 “建设项目经济评价方法与参数 （第 二版）”有关规定进行分析评价。1.1.3 效益、费用的计算方法 效益和费用的计算按国家现行财税制度规定执行。1.1.4 投入物与产出物估价依据 主要投入物与产出物价格均以物价局产品价格规定为基 础进行预测。 由于项目产品及所需原料数量均较大， 故在估价 时充分考虑了市场供求变化对价格均衡的影响。1.2 销售收入与销售税金及附加估算本项目生产经营正常年（第 4 年）销售收入估算为

2、 3758 万元。增值税税率按照 17%计，城市建设维护税、教育事业费 附加分别按增值税的 5%、3%估算。项目生产经营正常年份销 售税金及附加估算为 676.56 万元。销售收入和销售税金及附 加估算见附表。1.3 总成本及经营成本估算项目年总成本费用估算为 2043 万元，其中经营成本 1645 万元。1.3.1 项目产品生产过程中主要投入物 包装材料包含在产品研制费用中。 燃料和动力按照生产的 实际需要估算。1.3.2 工资及福利费按照平均每人每年 17250 元计，福利费按照工资的 14% 计，两项合计为 342 万元。1.3.3 固定资产折旧 固定资产折旧采用平均年限法折旧。1.3.

3、4 利息支出 项目建设期贷款利息按照年利率 6%计。1.4 利润总额及其分配项目达产期年销售收入 3758 万元，总成本 2854.97 万元， 利润总额 715.13 万元。销售税金及附加 187.9 万元，所得税 236 万元。税后利润 407.26 万元。1.5 财务盈利能力分析项目运营期间： 投资利润率(% = ( 646.8 + 5000)X 100%=12.94%投资利税率(% = ( 965.44 + 5000)X 100%=19.31%计算结果表明本项目从静态上考察具有较高的盈利能力。 由投资财务现金流量表(全部投资)(附表)计算指标可知，本项目财务内部收益率所得税前为24.9

4、%，所得税后为17.7%，均高于行业基准收益率的水平。 财务净现值 (Ic=10%) 所得税前为 3166 万元， 所得税后为 1574 万元。投资回收期所 得税前为 4.67 年，所得税后为 5.66 年。三项指标计算结果表 明本项目从动态上考虑在财务上是可行的。1.6 清偿能力分析从借款还本付息能力来看， 本项目偿还借款的资金来源主 要是未分配利润、折旧、摊销。固定资产投资偿还期为 6 年。 项目具有偿还借款的能力。1.7 不确定性分析1.7.1 盈亏平衡分析项目年销售收入为 3685 万元，销售税金及附加为 676.56 万元，固定成本为 1323 万元，可变成本为 719.4 万元，则

5、以 生产能力利用率表示的盈亏平衡点为：BEP=固定成本/ (销售收入销售税金及附加可变成 本)=1323/ (3685 676.56 719.4 )=57.8%计算表明，本项目达到设计生产能力的57.8%,即销售收入达到2130万元即可保本。敏感性分析根据行业及本项目产品特点， 本项目在计算期内最有可能 发生变化的因素为项目产品价格、经营成本及固定资产投资， 各单因素变化幅度为10% 20%寸的敏感性分析结果如下：表13 1敏感性分析结果增减幅度-2-1预测项目()%()% /值10%20%()销售收入变化1.内部收益率6.4516.024.933.441.6(%) (% *4%:3%2%7%

6、-69212363165509570242.净现值(万元)77.50.7805323.投资回收期8.986.034.673.893.38（年）（二）经营成本变化1.内部收益率32.528.724.921.017.0（%） :J%（6% :3%2%2%488840273165230414432净现值（万元）25.01 .7854.303.投资回收期（年）3.954.274.675.175.83（三）投资变化1.内部收益率32.428.324.922.019.5（%）1% :3%:J%5%6%400235833165274723292净现值（万元）14.96.7859.413.投资回收期（年）3.994.334.675.005 .34从结果对比可见，本项目财务效益对销售收入的变化最敏 感，对经营成本的变化