第二讲 货币与货币制度

1、第二讲 货币与货币制度主要内容：一、 货币的起源和货币的定义二、 货币的职能三、 货币形式（货币材料）的发展四、 现代货币层次的划分五、 货币制度的演进六、外汇与汇率的基本知识一 货币的起源和货币的定义 货币的起源n马克思主义观点：货币的产生与交换制度紧密相连n社会分工社会分工（Division of Labor） 每个人的天赋、身体素质、性格、技能不同，决定更适合生产或提供什么样的产品或服务。n商品交换制度商品交换制度（Exchange System） 用自己的劳动成果交换所需产品和（或）服务，提高整个社会效率n物物交换(Barter System)n货币交换(Indirect Exchan

2、ge)-更有效率的交换方式n司马迁史记平准书： “农工商交易之路通，而龟贝金钱刀布之币兴焉。所从来久远，自高辛氏之前尚矣，靡得而记云。” 即货币产生于交换的发展之中 货币的定义n马克思的理论定义 固定充当一般等价物的特殊商品n现在的一般理解 是一种由于具有普遍的可接受性而作为购买手段，并能清偿债务的支付工具二 货币的职能 马克思对于货币职能的论述1 价值尺度2 流通手段3 储藏手段4 支付手段（5 世界货币）价值尺度n表现商品价值并衡量商品价值量的大小n价值尺度职能要通过价格标准这个中间环节来完成n物物交换N种商品需要 N(N-1) /2 种交换比率n货币交换下N种商品需要 N-1 种交换比率

3、，如果把货币也作为商品的话，n交换效率提高流通手段n充当交换的媒介 支付手段n（1）作为流通手段的货币，是商品交换的媒介物；作为支付手段的货币，则不是流通过程的媒介，而是补足交换的一个环节。n（2）流通手段只服务于商品流通，支付手段除了服务于商品流通外，还用于支付租金、利息、工资等其他经济行为。n（3）流通手段是在不存在债权债务关系的条件下发挥作用，而支付手段是在存在债权债务关系下发挥作用 储藏手段n货币暂时退出流通领域，作为财富的代表被储藏起来n关心货币再次进入流通领域时，其购买力不会下降n物价的倒数为货币购买力，购买力的变化取决于物价变动和储藏期间的收益三 货币形式（货币材料）的发展1 实

4、物货币（商品货币）2 贵金属货币（实体货币）3银行发行的银行券（代用货币）（代表实体货币）4 国家发行的纸币 不兑现的信用货币信用货币的具体形态n钞票和铸币n主币n辅币n存款货币n电子货币电子计算机系统存储和处理的存款 n准货币（有价证券）银行卡按结算方式不同分为：按结算方式不同分为： 贷记卡（信用卡）：发卡机构允许持卡人“先消费，后付款”，提供短期消费信贷，到期清偿。 借记卡：持卡人开设银行卡帐户时首先需存入一定数量的资金，完成消费后自动扣除相应金额信用卡的组织信用卡的组织在国际上主要有VISA国际组织（VISA International）及万事达卡国际组织（MasterCard Inte

5、rnational）两大组织及美国运通国际股份有限公司（America Express）、大来信用证有限公司（Diners Club）、JCB日本国际信用卡公司（JCB）三家专业信用卡公司。在各地区还有一些地区性的信用卡组织，如欧洲的EUROPAY、我国的银联、台湾地区的联合信用卡中心等等。VISAVISA国际组织（国际组织（VISA InternationalVISA International） 是目前世界上最大的信用卡和旅行支票组织。 VISA国际组织的前身是1900年成立的美洲银行信用卡公司。 1974年，美洲银行信用卡公司与西方国家的一些商业银行合作，成立了国际信用卡服务公司，并于1

6、977年正式改为VISA国际组织，成为全球性的信用卡联合组织。 VISA国际组织拥有VISA、ELECTRON、INTERLINK、PLUS及VISA CASH等品牌商标。 VISA国际组织本身并不直接发卡，VISA品牌的信用卡是由参加VISA国际组织的会员（主要是银行）发行的。目前其会员约2.2万个，发卡逾10亿张，商户超过2000多万家，联网ATM机约66万台。万事达卡国际组织万事达卡国际组织（MasterCard InternationalMasterCard International）万事达卡国际组织是全球第二大信用卡国际组织。1966年美国加州的一些银行成立了银行卡协会（Inter

7、bank Card Association），并于1970年启用Master Charge的名称及标志，统一了各会员银行发行的信用卡名称和设计，1978年再次更名为现在的MasterCard。万事达卡国际组织拥有MasterCard、Maestro、Mondex、Cirrus等品牌商标。万事达卡国际组织本身并不直接发卡，MasterCard品牌的信用卡是由参加万事达卡国际组织的金融机构会员发行的。目前其会员约2万个，拥有超过2100多万家商户及ATM机。美国运通国际股份有限公司（美国运通国际股份有限公司（America Express）大来信用证有限公司（大来信用证有限公司（Diners Cl

8、ub）JCB日本国际信用卡公司（日本国际信用卡公司（JCB）信用卡发卡公司(银行)信用卡持有者特约商户1003%会费银行卡特约商户手续费下调n央行下发的最新版银行卡刷卡手续费标准从2013年2月25日开始实施，与现行刷卡手续费的执行办法相比，餐娱、一般、民生、公益四类商户的银行卡收费标准，分别由原先的2%、1%、0.5%、0%，调整至1.25%、0.78%、0.38%、0%。其中餐娱类降幅达到37.5%，其余降幅在22%至24%间n银行卡产业各方刷卡手续费年收入减少超过75亿元n百货类公司2011年度平均支出手续费2200余万元，超市类公司年度平均支出手续费1600余万元。其中，王府井金融手续

9、费支出过亿，苏宁电器手续费支出则达到3.5亿元。四 现代货币层次的划分M0=C （C：流通中现金，指流通于银行体系以外的现钞和铸币）M1= C+Dd +银行卡储蓄存款（ Dd ：活期存款，指可签发支票的存款）M2= M1 +T+S （T：定期存款；S：储蓄存款）nhttp:/ 货币制度(币制)的演进n货币制度的构成要素n货币制度的类型n我国的货币制度n国际货币体系五 货币制度(币制)的演进 货币制度的构成要素n货币单位的确定n本位币与辅币的确定n对货币法定偿还能力的规定n有限法偿和无限法偿n对货币铸造或发行流通的管理规定n对黄金准备制度的规定不兑现的信用货币制度金属货币制度银本位制金银复本位制

10、：格雷欣法则金本位制金币本位制金块本位制金汇兑本位制货币制度的类型本位币；是否自由铸造/发行;自由兑换性；法偿能力；是否自由输出入本国n金属货币制度下，银行发行没有金属货币准备的银行券用于放贷赚钱利息，贷款收回后悄悄销毁银行券n人民币为法定货币，无法定含金量规定，为不兑现的信用货币，“元”为货币单位，主币7种，辅币6种，十进位n人民币为国内唯一合法通货，禁止金银和外汇在国内流通n发行高度集中于中央银行中国人民银行我国的货币制度国际货币体系n以美元为中心的国际货币体系n布雷顿森林体系n牙买加体系n香港的联系汇率制度n钉住美元的货币制度n欧洲货币联盟n欧元n欧洲中央银行六、外汇与汇率的基本知识1.

11、 外汇的概念2.汇率的一般知识3.我国的外汇和汇率管理制度4.人民币自由兑换问题5 外汇市场的参与者和市场层次6 外汇交易方式 1 外汇的概念n外币外国货币（Foreign Currency），包括纸币和铸币外 汇静态：指外币和以外币表示的支付手段（汇、本、支）和有价证券动 态 ： 国 际 汇 兑ForeignExchange）-货币兑换和资金移动的统一USD(US$)，GBP(Sterling )，DEM(DM) , JPY , FFR，CHF（SFr）,CAD, AUD, EURO()(在WORD里面 按Ctrl+Alt+E)汇票（draft）式样国际结算方式汇款（Remittance）流

12、程 进口商（汇款人） 出口商（收款人）进口地汇出行出口地汇入行货物货款1换汇2回执3付款指示(电汇等)4解付5借记（互有帐户）联行或代理行关系nUS$1000, USD ，nRMB￥1000, CNYnJ￥1000，000, JPYn 1000, EUROn1000, GBP(Sterling )外 汇国际货币/国际储备货币(International Reserve Currency)n那些在世界各国经济交往中被普遍接受而用于国际结算的可自由兑换货币n国际货币一定是可自由兑换货币，但可自由兑换货币不一定是国际货币 如泰铢 韩元可自由兑换货币（Convertible Currency）n是指一

13、国居民不受限制地把本国货币与其他货币进行兑换，该国对于他国掌握的本币债权，在他国申请时，能够用他国可接受的货币赎回外 汇n中华人民共和国外汇管理条例所称的外汇n外币：纸币和铸币n外币支付凭证：储蓄凭证、票据n外币有价证券n特别提款权n其它外汇资产官方储备资产形式n货币性黄金（Monetary Gold）n外汇储备（Foreign Exchange Reserves）n在基金组织的储备头寸（Reserve Position In Fund）/普通提款权（General Drawing Rights）n储备档提款权nIMF使用掉的该国货币nIMF向该国借款的净额n特别提款权（Special Dra

14、wing Rights）外 汇M2=流通中现金可签发支票的活期存款定期存款储蓄存款静态外汇：指外币和以外币表示的支付手段和有价证券n外汇区别于本币，构成中包括有价证券n外汇一般都是可自由兑换货币欧盟和欧元区ECB: Map of euro area 1999 2009The euro timetable March, 1969 第一次提出欧洲货币同盟构想 May 1st, 1998 确认11个创始国 July 1st, 1998 欧洲中央银行成立，行址德国法兰克福 January 1st, 1999 欧元正式启动，以1:1的比率取代ECU， 进入帐面流通：信用卡、支票、 股票和债券，原有货币仍

15、流通 June, 2000 希腊成为第十二个欧元区国家 January 1st, 2002 欧元纸币、硬币正式进入流通,废除原货币2009, 欧盟个成员国中共有 16个成员国使用欧元n1欧元欧元 = 1.4677 美元美元n1欧元欧元 = 1.39 美元（美元（2010.10）16 Member States of the European Union use the euro as their currencynLuxembourg nMalta nThe Netherlands nAustria nPortugal nSlovenia nSlovakia nFinlandnBelgium

16、nGermany nIreland nGreece nSpain nFrance nItaly nCyprus EU flag 2 汇率的一般知识Foreign Exchange Rate 汇率的标价方法汇率的种类影响汇率变动的因素汇率变动的经济影响汇率决定理论之购买力平价理论 汇率的标价方法n直接标价法（Direct Quotation）n间接标价法（Indirect Quotation）n美元标价法(US Dollar Quotation) 汇率的标价方法n 直接标价法（Direct Quotation）n以若干单位本币表示1个单位或100个单位的外币n数字增加，表明本币汇率下浮（贬值），

17、外币升值；数字减少，表明相反n中国等大部分国家人民币-外汇牌价（2003/5/27）日日 期期 :2 0 0 3 /0 5 /2 7货货 币币 名名 称称现现 汇汇 买买 入入 价价现现 钞钞 买买 入入 价价卖卖 出出 价价基基 准准 价价英 镑1 3 5 4 .7 0 0 0 1 3 2 2 .8 1 0 0 1 3 5 8 .7 7 0 0 港 币1 0 5 .9 7 0 0 1 0 5 .3 3 0 0 1 0 6 .2 9 0 0 1 0 6 .0 8 0 0 美 元8 2 6 .4 4 0 0 8 2 1 .4 7 0 0 8 2 8 .9 2 0 0 8 2 7 .6 8 0 0

18、 瑞 士 法 郎6 4 1 .0 3 0 0 6 2 6 .5 7 0 0 6 4 4 .2 4 0 0 新 加 坡 元4 8 0 .3 5 0 0 4 6 9 .0 4 0 0 4 8 1 .7 9 0 0 瑞 典 克 朗1 0 6 .5 5 0 0 1 0 4 .0 5 0 0 1 0 6 .8 7 0 0 丹 麦 克 朗1 3 1 .9 9 0 0 1 2 8 .8 8 0 0 1 3 2 .3 8 0 0 挪 威 克 朗1 2 4 .3 4 0 0 1 2 1 .4 2 0 0 1 2 4 .7 2 0 0 日 元7 .0 6 5 9 7 .0 1 2 7 7 .1 0 1 3 7 .

19、0 5 4 9 加 拿 大 元6 0 2 .4 9 0 0 5 8 8 .3 1 0 0 6 0 4 .3 0 0 0 澳 大 利 亚 元5 4 5 .1 1 0 0 5 3 2 .8 1 0 0 5 4 7 .8 4 0 0 欧 元9 8 0 .0 3 0 0 9 7 1 .6 9 0 0 9 8 2 .9 8 0 0 9 6 7 .1 8 0 0 澳 门 元1 0 2 .8 9 0 0 1 0 2 .2 7 0 0 1 0 3 .2 0 0 0 菲 律 宾 比 索1 5 .6 5 0 0 1 5 .2 9 0 0 1 5 .7 0 0 0 泰 国 铢1 9 .7 9 0 0 1 9 .3

20、2 0 0 1 9 .8 5 0 0 新 西 兰 元4 8 3 .7 1 0 0 4 7 2 .3 3 0 0 4 8 5 .1 7 0 0 货币名称现汇买入价现钞买入价卖出价基准价中行折算价英镑1103.491069.421112.351108.411108.41港币87.9287.2188.2588.0988.09美元681.5676.04684.24682.79682.79瑞士法郎659.91639.54665.21660.94新加坡元488.78473.69492.71490.04瑞典克朗95.5192.5696.2895.97丹麦克朗134.04129.91135.12134.31挪

21、威克朗117.84114.2118.78118.61日元7.67097.43417.73257.67917.6791加拿大元642.31622.48647.47644.5澳大利亚元619.64600.51624.62620.73欧元997.53966.731005.54999.26999.26澳门元85.484.6985.7385.55菲律宾比索14.7414.2914.8614.76泰国铢20.5219.8820.6820.6新西兰元493.17497.13494.72韩国元0.55380.60190.5734 汇率的标价方法n间接标价法（Indirect Quotation）n 以外币表示

22、单位本币的价格n数字增加，表明本币汇率上浮（升值），外币贬值；数字减少，表明相反n 英国、 美国澳大利亚某银行外汇牌价（间接）nAUD1=USD0.93nAUD1=CAD0.89nAUD1= 0.66nAUD1=RMB￥6.33 汇率的标价方法n美元标价法(US Dollar Quotation)n以美元作为基准货币，其它货币作为报价货币n各国外汇市场中经常使用n由于美元交易量较大的原因2010年*月*日 货币 最新价 涨跌n欧元美元1.4034/37-0.0006n美元日元117.17/21-0.23n英镑美元2.0344/48-0.0009n美元瑞郎1.1867/710.0002n澳元美元

23、0.8948/510.0029n美元加元0.9867/72-0.0004 汇率的种类n买入汇率、卖出汇率、中间汇率n现汇汇率和现钞汇率n基本汇率和套算汇率n固定汇率和浮动汇率汇率应用题n一本书在德国售价20欧元，在日本3000日元，某人持加拿大元，面对的外汇牌价为加元/日元：85，欧元/日元：138。 在哪国买书便宜？ n瑞士小仪表报价单价100瑞士法郎和66美元，如果不考虑其他条件，接受哪一家报价？固定汇率和浮动汇率Fixed Exchange Rate System& Floating Exchange Rate System 根据有无法定兑换比率、比率决定因素和允许波幅大小划分固

24、定汇率Fixed Exchange Raten金本位制度(Gold Standard)下的固定汇率制n汇率围绕铸币平价（两种金币含金量之比）波动n自动固定n布雷顿森林体系(Bretton Woods System)下的双挂钩n黄金美元其它货币 n美国政府兑换黄金义务，其它国家政府维持固定比价义务金本位制下的固定汇率制度n铸币平价（Mint Par） 1英镑：7.32238克纯金 1美元: 1.50463克纯金 1英镑= 4.8665美元n黄金输送点(Gold Transport Point)n黄金输出点n黄金输入点浮 动 汇 率n由外汇市场供求决定，波幅较大，但政府有干预n自由浮动和管理浮动n

25、盯住浮动Pegged Exchange Raten香港的联系汇率制度n联合浮动Joint Floatingn单独浮动Independently Floating 影响汇率变动的因素n经济、政治、社会n外汇储备量n相对通货膨胀率n相对利率水平n政局变动n心理预期n货币当局干预n根本上，是一国的劳动生产率的增长速度和整体经济实力（使单位货币包含的价值相对增加，被普遍接受和信任） 汇率变动的经济影响n对进出口贸易收支的影响n对经济增长的影响n对国内物价的影响n对资本流动的影响对进出口贸易收支的影响以本币贬值为例(when home currency depreciates)n出口商品外币价格下降，刺

26、激出口，外汇收入增加n进口品本币价格上升，抑制进口，进口用外汇支出减少n条件n需求弹性(demand elasticity to price)大 n国内有一定的商品供应能力生产出增多的出口和进口替代品(import substitute)n时滞效应本币贬值对进出口商品价格的影响1美元5元人民币1美元8元人民币出口商品美元报价出口商品单价8元（成本利润）1.6美元（8/5）1美元进口商品人民币报价（进口品1美元）5元8元 该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人需要本国货币，是因为这两种货币在各发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购

27、买力。因此，两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的汇率决定理论之购买力平价说（ Purchasing Power Parity,简称PPP）法国美国汇率一罐可乐 Price 2.3欧元 2.0美元美元/欧元 =2.3/2.0=1.15高于1.1500汇率高估了美元当前的价值货币将贬值低于1.1500汇率低估了美元当前的价值货币将升值购买力平价的两种形式绝对购买力平价相对购买力平价 购买力平价（Purchasing Power Parity）理论n一价定律（The Law of One Price）n不考虑交易成本，同样的商品在不同国家的价格相同n某

28、商品A国价格=汇率X该商品的B国价格购买力平价（Purchasing Power Parity）理论n购买力平价的绝对形式（基于一价定律）n汇率= A国价格水平/B国价格水平n购买力平价的相对形式n变动后的汇率=原来汇率X两国物价变动之比 绝对购买力平价：绝对购买力平价： 一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比之比 R0= =Pa/Pb R0为该时点的均衡汇率为该时点的均衡汇率 Pa和和Pb分别为分别为A国和国和B国的一般物价水平国的一般物价水平购买力平价的形式n汇率在一段时期内的变动归因于两个国家在这段时汇率在一段时期内的变动归因于两个国家在这段时期中的物价或货币购买力的变动期中的物价或货币购买力的变动 R1和和R0代表计算期和基期的均衡汇率代表计算期和基期的均衡汇率Pa1和和Pa0代表代表A国计算期和基期的物价水平国计算期和基期的物价水平Pb1和和Pb0代表代表B国计算期和基期的物价水平国计算期和基期的物价水平00010011/)(/)(RPPPPPPRbbbaa