财务管理-财务报表分析(很好)

1、财务报表分析财务报表分析( FinanCial Statements analysis)目录o o o o财务报表分析概述财务报表分析是以企业基本活动为对象、以为主要信息来源、以分析和综合为主要方法 的系统认识的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助使用人改善。财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。财务报表分析的起点是阅读，终点是做出某种判断(包括评价和找出问题)，中间的财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方法 组成。其中分析与综合是两种最基

2、本的。因此，财务报表分析的过程也可以说是分析与综合的统一。财务报表分析不同于企业分析、经营分析和等概念。所谓企业的基本活动企业的基本活动分为筹资活动、和经营活动三类。筹资活动是指筹集和经营所需要的资金，包括发行和、取得，以及利用等。投资活动是指将所筹集到的于资产项目，包括购置各种和。投资活动是企业基本活动中最重要的部分。经营活动是指在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动， 它至少包括、和等五项活动。经营活动是企业收益的主要来源。企业的三项基本活动是相互联系的，在时不应把它们割裂开来。财务报表分析的主体财务报表的使用人有许多种，包括、经理人员、政府机构和其他与企业有的人士。他 们出于不

3、同目的使用财务报表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。（一）债权人是指借款给企业并得到企业还款承诺的人。债权人关心企业是否具有偿还债务的。债权人可以分为和。债权人的主要决策： 决定是否给企业提供信用， 以及是否需要提前收回。 他们进行财务 报表分析是为了回答以下几方面的问题：1、公司为什么需要额外筹集资金；2、公司还本付息所需资金的可能来源是什么；3、公司对于以前的短期和是否按期偿还；4、公司将来在哪些方面还需要借款。（二）投资人是指公司的权益投资人即普通股股东。普通股股东投资于公司的目的是扩大自己的。他们所关心的是包括、以及等等。权益投资人进行财务报表分析，是为了回答以下几方面的问题：1、

4、当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响；2、目前的财务状况如何，公司决定的和如何；3、与其他竞争者相比，公司处于何种地位。（三）经理人员经理人员是指被所有者聘用的、对公司资产和进行的个人组成的团体，有时称之为管理当局”。经理人员关心公司的财务状况、和。经理人员可以获取外部使用人无法得到的。他们分析报表的主要目的是改善报表。（四）政府机构有关人士政府机构也是公司财务报表的使用人，包括税务部门、国有企业的管理部门、会计监管机构和社会保障部门等。他们使用财务报表是为了履行自己的监督管理职责。（五）其他人士财务报表分析的内容（一）财务报表分析的内容主要包括六项内容：、。上述六个

5、方面是相互联系的。一个公司很差，也不会好；收益能力很差，偿债能力也不会好。提高有利于改善偿债能力和收益能力。偿债能力和收益能力下降，必然表现为现金流动状况恶化。（二）财务报表分析的原则财务报表分析的原则是指各类报表使用人在进行时应遵循的一般规范，可以概括为：目的明确原则；实事求是原则；全面分析原则；系统分析原则；动态分析原则；与结合原则；。财务报表分析的一般步骤财务报表分析的一般步骤包括：（一）明确分析目的（二）设计分析程序（三）收集有关信息（四）将整体分为各个部分（五）研究各个部分的特殊本质（六）研究各个部分之间的联系（七）得出分析结论财务报表分析使用的方法进行财务报表分析，最主要的方法是和

6、。(一) 比较分析法的理论基础，是客观事物的发展变化是统一性与多样性的辩证结合。共同性使它们具有了可比的基础，差异性使它们具有了不同的特征。 在实际分析时，这两方面的比较往往结合 使用。1 .按比较参照标准分类(1)趋势分析就是分析期与前期或连续数期项目金额的对比。这种对财务报表项目的方法是一种动态的分析。通过分析期与前期 (上季、上年同期)财务报表中有关项目金额的对比 ，可以从差异中 及时发现问题，查找原因，改进工作。连续数期的财务报表项目的比较，能够反映出企业的发展动态，以揭示当期财务状况和营业情况增减变化，判断引起变动的主要项目是什么 ，这种变化的性质是有利还是不利 ，发现问题并评价企业

7、财务管理水平 ，同时也可以企业未来的 发展趋势。将企业的主要与同行业的或同行业中先进企业指标对比，可以全面评价企业的经营成绩。与行业平均指标的对比，可以分析判断该企业在同行业中所处的位置。 和先进企业的指标对 比,有利于吸收先进经验，克服本企业的缺点。将分析期的预算数额作为比较的，实际数与预算数的差距就能反映完成预算的程度，可 以给进一步分析和寻找企业潜力提供方向。比较法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形成这种差距的原因，帮助人们发现问题，挖掘潜力，改进工作。比较法是各种分析方法的基础，不仅报表中的要通过比较才能说明 问题，计算出来的和结构百分数也都要与有关资料(比较标准)进行对比，才能得

8、出有意义的结论。2.按比较的指标分类(1)总量是指财务报表某个的金额总量，例如、等。由于不同企业的项目的金额之间不具有可比性，因此总量比较主要用于历史和预算比较。有时候总量指标也用于不同企业的比较，例如，证券分析机构按资产规模或多少建立的企业排行榜。(2)财务比率是用或表示的分数式， 它反映各的相互关系和内在联系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。财务比率的比较是最重要的比较。它们是，排除了规模的影响，使不 同比较对象建立起可比性，因此广泛用于历史比较、同业比较和预算比较。(3)结构百分比是用百分率表示某一报表项目的内部结构。它反映该项目内各组成部分的比例关系，代表了企业某一方面的特征、属

9、性或能力。结构百分比实际上是一种特殊形式的财务比率。它们同样排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性，可以用于本企业历史比较、与其他企业比较和与预算比较。(二) 因素分析法也是财务报表分析常用的一种技术方法，它是指把整体分解为若干个局部的分析方法， 包括财务的和。1 .比率因素分解法，是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法。例如，可以分解为和两个比率的乘积。 财务比率是财务报表分析的特有概念，财务比率分解是财务报表分析所特有的方法。在实际的分析中，分解法和比较法是结合使用的。比较之后需要分解，以深入了解差异 的原因；之后还需要比较，以进一步认识其特征。不断的比较和分解，构成了财务报表

10、分析的主要过程。2.为了解释比较分析中所形成差异的原因，需要使用差异分解法。 例如，可以分解为价格差异和数量差异。差异因素分解法又分为和两种。(1)定基替代法是测定比较差异成因的一种定量方法。按照这种方法，需要分别用标准值(历史的、同业企业的或的标准)替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。(2)连环替代法是另一种测定比较差异成因的定量分析方法。按照这种方法，需要依次用标准值替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。在财务报表分析中， 除了普遍、大量地使用比较法和因素分析法之外，有时还使用、模拟模型等技术方法。财务报表分析使用的资料财务报表分析使用的主要资料是对外发布的财务报表，但财务报表不

11、是财务分析唯一的信息来源。公司还以各种形式发布补充信息，分析时经常需要查阅这些补充来源的信息。财务报表是根据统一规范编制的反映、及的。它们包括：(1)(2)(3)(4) 和附注(5) 文字说明等。（）资产负债表及其附表1-1所示。是反映企业会计、和情况的报表。它与企业基本活动的关系见表表1-1资产负债表与企业的基本活动资产投资活动结果（经营活动占用的 资源）负债及所有者 权益筹资活动的结果现金投资剩余（满足经营意外支付）银行信用筹 资应收账款（促进销售）存货（保证销售或生产连续性）对外长期投资（控制子公司经营）对内长期投资（经营的基本条件）留存利润内部筹资资产负债表有3张附表，包括、（股东权益

12、增减变动表）和。（二）利润表及其附表是反映企业在一定期间全部活动成果的报表，是两个之间的财务业绩。我国的利润表采用多步式格式，分为、和五个步骤，分步反映净利润的形成过程。利润表和企业基本活动的关系，见表 1-2所示。表1-2利润表与企业的基本活动损益表项目企业的基本活动、主要经营活动收入减：主要经营活动费用主要经营活动费用二、主营业务利润主要经营活动毛利加：次要经营活动毛利减：经营活动费用经营活动费用、（报表中未列示）全部经营活动利润筹资活动费用（债权人所得）三、全部经营活动利润（已扣债权人 利息）加：投资活动收益补贴收入非经营活动收益投资和其他非经营活动收益减：投资和其他非经营活动损失四、利

13、润总额全部活动净利润（未扣除政府所 得）减：全部活动费用（政府所得）五、全部活动净利润（所有者所得）利润表有6项补充资料，反映利润总额中的非正常损益，包括:（1）出售部门或投资的所得收益；（2）自然灾害发生的损失；（3）变更增加（或减少）的利润总额；（4）会计估计变更增加（或减少）的利润总额；（5）；（6）其他非正常损益。区分正常和非正常损益，对于考察企业的业绩有重要意义。非 正常损益不具有可持续性，并非企业的经营目的，在分析企业收益能力时应将其排除。利润表有3张附表，包括、（业务分部）和（地区分部）。（三）现金流量表反映企业一定内有关现金和现金等价物的流入和流出的信息。该表的项目，按经营活动

14、、和筹资活动三项基本活动分别列示。现金流量表与企业基本活动的关系见表1-3所示。表1-3现金流量表与企业的基本活动现金流量表项目企业的基本活动经营现金流入经营现金流出经营现金流量净额经营活动：会计期间经营活动现金流动量投资现金流入投资现金流出投资现金流量净额投资活动：会计期间投资活动现金流动量筹资现金流入筹资现金流出筹资现金流量净额筹资活动：会计期间筹资活动现金流动量上述三张，分别从一个侧面反映三项基本活动。无论是分析企业的经营活动，还是筹资或投资活动，都会涉及三张报表，而不是一张报表。（四）按照我国的规定，在财务报表附注中至少应披露以下十三项内容：1、不符合会计核算前提的说明2、重要会计政策

15、和的说明重要的会计政策具体说来包括：（1）合并原则；（2）外币折算方法；（3）的原则；（4）的处理方法；（5）存货的计价方法；（6）的核算方法；（7）的核算；（8）的处理；（9）其他会计政策。需要进行会计估计的事项主要有：（1）是否会发生以及坏账的数额；（2）存货的毁损和过时损失；（3）的使用年限和净残值大小；（4）的受益期；（5）的摊销期；（6）收入能否实现以及实现的金额；（7）和的发生以及发生的数额。3、重要和的说明，以及重大更正的说明有关和的需要披露的重要事项主要是：（1）的内容和理由；（2）会计政策变更的影响数；（3）会计政策变更的累积影响数不能合理确定的理由；（4）会计估计变更的内容

16、和理由；（5）会 计估计变更的影响数；（6）会计估计变更的影响数不能合理确定的理由；（7）重大会计差错的内容；（8）重大会计差错的更正金额。4、的说明或有事项，是指过去交易或事项形成的一种状况，其结果须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。或有事项分为和两类。企业在报表附注中应对以下或有负债进行披露：（1）已形成的或有负债；（2）、形成的或有负债；（3）为其他单位提供债务担保形成的；（4）其他或有负债（不包括极小可能导致经济利益流出企业的或有负债）。披露的内容包括：（1）或有负债的形成原因；（2）预计产生的财务影响（如无法预计，应说明理由）；（3）获得补偿的可能性。,是指有可能导致经济流入

17、的或有事项。出于的考虑，一般不需要披露或有资产。 但是，如果或有资产 很可能”给企业带来经济利益时，则应说明其形成的原因，如果能预计其产生 的财务影响，也应作相应披露。5、的说明资 产负债表日后事项，是指资产负债表日至报表报出日之间发生或存在的事项。有两 种事项要作特殊处理：调整事项和非调整事项。典型的调整事项有：已经证实资产发生减损、和已确定获得或支付的赔偿等。典型的非调整事项有： 资产负债表日后发生的股票和债券的发行、对一个企业的巨额投资、自然灾害导致的资产损失以及发生较大变动等。6、及其交易的说明关联方关系，是指一方有能力直接或间接控制、另一方的财务和，或者对另一方的财务和经营决策能施加

18、重大影响。这种企业或个人称为报告企业的关联方关系”。按照我国现行会计制度规定，在存在控制关系的情况下，关联方如为企业时， 不论他们之间有无交易，都应说明如下事项：（1）企业经济性质或类型、名称、注册地、及其变化；（2）企业的；（3）所持或及其变化。在企业与关联方发生交易的情况下，企业应说明关联方关系的性质、交易类型及其交易要素。这些要素一般包括：（1）交易的金额或相应比例；（2）未结算项目的金额或相应比例；（3）（包括没有金额或只有象征性金额的交易）。7、重要资产转让及其出售的说明8、的说明9、会计报表重要项目的说明会计报表重要项目的说明通常括（1）（不包括，下同）及的方法；（2）方法；（3）

19、投资的核算方法；（4）和；（5）的计价和摊销方法；（6）长期的摊销方法；10、收入11、所得税的会计处理方法12、的说明13、有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。另外，在进行财务报表分析时，除了依托财务报表之外， 其他企业报告也是财务报表分析所需信息的一部分，分析人员应当给予足够重视。财务报表编制的实务规范我国的规定国家统一的会计制度由国务院财政部门根据本法制定并公布”我国的，可以分为会计法律和两个层次。（一）会计法会计法是会计规范体系的最高层次，是其他的制定依据。会计法对财务报表的编制提出了最基本的要求，是有关财务报表最高级别的规范。（二）我国现行的会计核算制度包括以下 4类：1、分

20、行业的会计制度2、3、4、的补充规定（三）的揭示制度按照我国的规定，上市公司的主要公告有四类：、公告、定期报告（包括和）和临时公 告（包括重大事项公告、公告）。（四）的（五）的审计报告审计报告与财务报表的可信性有密切关系，财务分析人员必须注意注册会计师出具的有关审计报告。（一）按照我国现行规定，上市公司、国有控股或占主导地位的企业的年度财务报表要经过， 对财务报表的合法性、公允性和一贯性发表意见。（二）的类型审计报告分为四种类型：1、2、3、否定意见的审计报告4、拒绝表示意见的审计报告财务会计报表分析案例分析案例一：ABC有限公司财务报表分析、案情分析1.目的通过分析ABC有限公司企业的，对企

21、业的财务状况和作出客观的评价。2 案情1、表2、表ABC有限公司成立于 2000年1月1日，主要生产和销售某家电产品，表 3为该公司2000年至20XX年的比较财务会计报表。表1 ABC有限公司比较利润表（2000年至20XX年）单位：元项目2000 年20XX 年20XX 年主营业务收入158817921076902533824主营业务成本122246816085812000000主营业务税金及附加353984697756476主营业务利润330313452132477348减：管理费用154221229443236966财务费用282023000041415期间费用合计1824232594

22、43278381营业利润147890192689198967加：营业外收入206295082727401减：营业外支出87813103462144779利润总额8070614005481589减：所得税121062100812238净利润6860011904669351经营所得现金580126405833109表2 ABC有限公司比较资产负债表（2000年至20XX年）单位：元项目2000 年 1220XX 年 1220XX年12月月31日月31日31日流动资产：货币资金240504381753887短期投资36721236100应收款项450331506659642428存货22354529

23、0770364274其他流动 资产4222710166856486流动资产 合计7405209641501117175长期投资362887851294276固定资产 净额合计661326938163994635无形资产287645459168542146689820354162274628:短期借款5235026711786723302568663806961954764832738156626流动负债 合计78085110546121024432长期负债13911622069934032491996712753111364756其中：下年 到期的债 务23500061240058400037

24、1000569230757399. 3554997555866781120934135289145691. 65股本权益 总额546931760105909872负债及股 东权益总146689820354162274628额表3 ABC有限公司比较现金流量表（2000年至20XX年） 单位：元项目2000 年20XX 年20XX 年一、经营活动产生的现金 流量：、提供劳务收到的现金1582002051362 2389665收到的税费返还收到的其他与经营活动 有关的现金现金流入小计15820020513622389665购买商品、接受劳务支付 的现金1516801831536173800支付给职

25、工以及为职工 支付的现金1380001650001800000支付的各项税费230098201O076支付的其他与经营活动 有关的现金8950039800401105现金流出小计38148020461562384981经营活动产生的现金流 量净额-223280 52064684.、：收回投资所收到的现金15224取得投资收益所收到的 现金处置固定资产、无形资产 和所收回现金净额5200收到的其他与投资活动 有关的现金现金流入小计20424购建固定资产、无形资产和其他长期资产750000所支付的现金276837185243投资所支付的现金362884222430988支付的其他与投资活动有关的现

26、金现金流出小计786288319061216231投资活动产生的现金流 量净额-786288-319061 -195807三、：所收到的现金371000198230139364. 35借款所收到的现金662618300000150000收到的其他与筹资活动 有关的现金现金流入小计1033618498230289364. 35偿还债务所支付的现金7074129223、禾润或偿付利息所支付 的现 35支付的其他与筹资活动 有关的现金现金流出小计20414288171. 35筹资活动产生的现金流 量净额103361829408820XX93四、对现金的影响五、现金及现金等价

27、物净 增加额24050-19767100713 .要求根据上述资料对该企业的财务会计报表进行分析。二、比较财务会计报表分析1 .资产负债表结构分析ABC有限公司资产负债表的结构分析如表4所示。表4 ABC有限公司资产负债表结构分析（2000年至20XX年）单位：元项目2000 年20XX年20XX 年流动资产：货币资金1. 642. 152. 370. 031. 040. 01应收款项30. 7024. 8928. 24存货15. 2414. 2916. 022. 885. 002. 4850. 4947. 3749. 21长期投资2. 473. 864. 14固定资产净额合计45. 0846

28、. 0943. 73无形资产1. 962. 683. 01资产总额100. 0100. 0100. 0流动负债：短期借款35. 6932. 9829. 56应付款项17. 5118. 708. 59其他流动负债0. 030. 136. 8953. 2351. 8145. 04长期负债9. 4810. 8414. 96负债总额62. 7162. 6560. 00股本25. 2927. 9733. 30资本公积3. 752. 730. 30盈余公积8. 256. 656. 4037. 2937. 3540. 0负债及股东权益总额100. 0100. 0100. 02 .趋势分析ABC有限公司财务状

29、况与经营成果各重要项目趋势比如表5所示。表5 ABC有限公司财务状况与经营成果各重要项目趋势比较表（2000年=100）单位：项目20XX年20XX年货币资金182224应收款项112143存货130163长期投资216260固定资产净额合计142150无形资产190238短期借款128128应付款项14976长期负债159245股本153204资本公积与盈余公积10887. 8流动资产总额130151流动负债总额135131资产总额139155负债总额139148股东权益总额139166主营营业收入133160主营营业成本及税金132163主营营业利润137145142153营业利润1301

30、35174101净利润1741013 利润表结构分析ABC有限公司利润表的结构分析如表6所示。表6 ABC有限公司利润表结构分析（2000年至20XX年） 单位：项目2000 年20XX年20XX年主营业务收入100. 0100. 0100. 0减：主营业务成本及79. 2078. 5581. 16主营业务利润20. 8021. 4518. 84减：管理费用9. 7110. 899. 35财务费用1. 781. 421. 63期间费用合计11. 4912. 3010. 99营业利润9. 319. 147. 85加：营业外收入1. 302. 411. 08减：营业外支出5. 534. 915.

31、71利润总额5. 086. 643. 22减：所得税0. 761. 000. 48净利润4. 325. 652. 73根据表4、表5、表6就财务状况和经营成果两方面进行分析如下:(1) 财务状况方面ABC有限公司的，3年中均高达60 %以上，而且在 2000年至20XX年，流动负债过 多，致使该公司发生负营运资金的现象。但公司已注意到这一点，在20XX年已为正数，负债比率也有所下降。不过，资本结构依然欠佳。(2) 经营成果方面 根据表6公司营业收入呈递增之势，20XX年比2000年增长了 60 %,增长速度较快， 营业收入快速提高。 该公司的营业成本率 2000年为79 . 20 %, 20X

32、X年一度降低到78 . 55 %,但20XX年又上升到81 . 16 %,造成20XX年仅为18 . 84 %,远低于前两年。分析成本上升的原因， 在于人工工资价格上涨。为了避免因人工工资价格上涨提高经营成本，影响公司的，公司努力挖潜，节约，降低费用。因此，20XX年公司期间费用绝对额虽比前两年高，但占的比重却大幅下降，从 20XX年的12 . 30 %降为10 . 98 %,显示公司已有提高。4 .偿债能力分析偿债能力的分析，主要看、速动比率、利息保障倍数和等指标，现汇总列示ABC有限公司2000年至20XX年上述各项比率如表 7所示。表7 ABCt限公司偿债能力分析指标汇总表(2000年至

33、20XX年)项目2000 年20XX 年20XX 年(a)流动资产/兀7405209641501117175(b)流动负债/元78085110546121024432(C)流动比率(a ÷ b)0. 9480. 9141 . 091(d)存货/元223545290770364274(e)速动资产(a-b) / 元516975673380752901(f)速动比率(e ÷ b)0. 6620. 8300 . 735(g)长期负债/元139116220690340324(h)营运资金/元-40331-9046292743(i)长期负债与营运 资金比率(g ÷ h)3.

34、 67(j)税前利润/元807061400548l580(k)财务费用/元28202300004l415(I)利息保障倍数3. 86（倍）5 . 07（倍）2 . 97（倍）(j+k) ÷ k)(m)负债总额/元9199671275311I364756(n)资产总额/兀I46689820354162274628(o)资产负债率(m÷ n)0. 6270. 5270. 6由于2000平营运资金为负数，使本指标计算无意义，故仅计算20XX年的指标。表7表明，该公司2000年与20XX年的流动比率均小于 1，20XX年虽然大于I,但流 动比率仍属偏低，短期偿债能力较弱，如不加以改

35、进，将面临较高的财务风险。从来看， 20XX年较前两年有所改善，但与较高的流动负债相比，该公司的即期也不容乐观(见图1)。湖年2m年 200? fS 1M1*I*力分析就该公司长期偿债能力而言，长期负债与营运资金比率20XX年达到3 .67,说明公司营运资金对长期负债的保障程度不足， 如果公司长期负债中期限较短的较高的话， 则未来这 部分长期负债将面临无法偿债的危险。从分析，也呈下降趋势。在未来的经营中，利润若无法迅速增长，就会进一步削弱公司的长期偿债能力。此外，该公司资产负债率 20XX年较前两年略有降低，但仍高达60%,说明公司资本结构不甚合理。过高的，也使公司所承担的逐年提高，这进一步加

36、剧了公司资金不足的矛盾。综上所述，该公司明显缺乏，应迅速改善，缓解，健全资本结构，以有利于公司业务的 经营。5.对公司进行营运能力分析，可以了解公司资金的周转情况，并可判明公司经营管理水平的高低。现汇总列示 ABC有限公司2000年至20XX年有关营运能力的分析指标 (见表8)。表8 ABCt限公司营运能力分析指标汇总表(2000年至20XX年)项目2000 年20XX年20XX 年(a)营业净额/元I5881792107690 :2533824(b)期初应收款项* /元288441450331506659(C)期末应收款项/元450331506659642428(d)应收款项平均余额(b+c

37、) ÷ 2 /元369386478495574544(e)(a ÷ d)(次)4. 304. 404. 4l应收账款周转天数(360 ÷ e)84天82天82天(g)营业成本/兀1257866l655558 2056476(h)期初存货为20XX年1月1日数，补充列入。 /元257569223545290770(i)期末存货/元223545290770364274(j)存货平均余额(h十1) ÷ 2 /元240557257158327522(k)存货周转率(g ÷ j) /次5. 236. 446. 28(I)存货周转天数(360 ÷

38、 k)/天695657(m)年初流动资产为20XX年1月1日数，补充列入。从应收账款情况看，该公司应收账款周转率在逐渐提高，20XX年较2000年缩短2天,这表明该公司的和货款的催收工作已取得一定成效。 /兀602237740520964150(n)年末流动资产/兀740520964150l117175(o)(m+n) ÷ 2 /元671379852335l040663(P)(a ÷ o)2. 372. 472. 43(q)(360 ÷ P) /天152146148*为2000年1月1日数，补充列入。有关应收账款周转分析可参见图2。諏I刚no21II>H)I

39、hO(Mlo2WI1 M 2(X)2 弃贷平tfll +存ORls57天左右,从情况看，该公司的，除2000年略低之外，后两年均较稳定，使维持在显示该公司存货尚无严重积压现象。有关存货周转的分析可参见图3。从流动资产周转情况看，20XX年流动资产周转率和周转天数两项指标比2000年均有所，这表明公司在加强、节约、提高资金利用效果方面，作出了较大努力，并取得了成功。 由于流动资产周转速度的提高，增强了公司的盈利能力。有关流动资产周转分析可参见图-谎动就动负产阖转大龄6 盈利能力分析以上分析了 ABC有限公司的偿债能力与，对该公司的财务状况和经营管理情况有了初 步的了解。但要对该公司进行全面评价，

40、还需进一步分析该公司的盈利能力。以下将反映该公司盈利能力的指标汇总如表 9。表9 ABCt限公司盈利能力分析指标汇总表(2000年至20XX 年)项目2000 年20XX 年20XX 年(a)营业收入/元158817921076902533824(b)营业成本及税金/兀l2578666555582056476(C)主营业务利润/元330313452132477348(d) /%20. 8021. 4518. 84(e)税前利润/兀8070614005481589(f)营业利润率(e ÷a)/%5. 086. 653. 22(g)期初资产总额* /兀1257686l4668982035

41、416(h)期末资产总额/元l46689820354162274628(i)资产平均余额 (g+h) ÷ 2 /元l3622921751157 2155022(j)(c ÷ I) /%5. 983. 79(k)期初所有者权益为2000年1月1日数，补充列人。根据表9和图5的指标分析，营业利润率在20XX年一度有所提高，但至20XX年又急 剧下降，其原因如前所述，是人工工资价格上涨所致。由此带来营业利润率、总资产收益率 及所有者权益率均同步下降。可见，由于人丁下资价格的上涨，已对该公司的盈利能力造成 了不可忽视的负面影响。 如果该公司不能在未来的几年中积极采取措施，节约开支，

42、内部消化价格上涨的不利因素，则盈利能力无法进一步提高。不过，从该公司的来看，3年中,基本达到了增值的目的， 维护了投资者的利益。 就这点而言，该公司的还是良好的(见图6、 图7)。 /兀477920546931760105(I)期末所有者权益/兀54693l760105909872(m)所有者权益平均余额(k十1) ÷ 2 /元512426653518834989(n)所有者权益收益率(C ÷ m)%15. 752l . 439. 77(o)资本保值增值率(1 ÷ k) /%1. 141. 391. 2*为2000年1月1日数，补充列入。2fMKl 2001 20

43、02 年21%Ett* tt 7TFftt 利润rli¾tt81% HKfi 收誉军閔 «厦本樑債分析ZxS 丁朝前利弭井携7 现金流量分析从表10可以看出，该有限公司经营活动现金流人的比例逐年提高，而筹资活动现金流人所占比例逐年减少， 说明该企业经营逐步走上正轨，营业收入快速提高， 而20XX年对外投资取得一定收益。这说明企业对于筹资的依赖性逐步减少，而越来越依赖于经营活动的现金流入。表10 ABC有限公司现金流量结构分析项目2000 年20XX年20XX年金额/元占/%金额/元占/%金额/元占/%经营活动现金流入15820013. 27205136280. 462389

44、66588. 52投资活动现金流入O020424O 76筹资活动现金流入103361886. 7349823019. 54289364. 3510. 72现金流入合计119181810025495921002699453. 35100从表11可以看出，该公司2000年的现金流出主要是投资活动引起的，占67.33 %;而20XX年现金流出主要用于经营活动和筹资活动，用于投资的现金流出逐年下降。这对于一个是比较正常的。表11 ABC有限公司现金流出结构分析2000 年20XX 年20XX年项目金额/ 元所占百分 比/%金额/ 元所占百分 比/%金额/元所占百分 比/%经营活动 现金流出381480

45、32.67204615679. 64238498188. 68投资活动 现金流出78628867. 3331906112. 422162318. 04筹资活动 现金流出/元0-2041427. 9488171. 353. 28现金流出 合计/元1167768 10025693591002689383. 35100tbOO*XKlWUOOM)O年JcOI 年200?-HS话金旅出-i- ItS恬功踐金朮出圈 «*种现童it出童讷分畅20O1t mm2000 年2001 年2闻2年：rf < 9*尊現会Dt人夔动井析2 5fl0 00(l5IO W口 %岀 u ftftif为了进一

46、步分析各种的现金流Ifi W理.M岀比栽分析入、流出情况，还可以编制各渠道现金流量分析图（见图8、图9、图10）。由表12分析可见，该企业经营活动现金流出中20XX年购买商品、接受劳务支出的现金最多，20XX年有所下降。而支付职丁.的现金流出所占比例 20XX年增长飞快，占75 .47 %。划俪I M 站£因此，应重点关注支付职 T的T资成本的变动，降低成本支出。经营活动现金流入、流出 结构分析可参见图11、图12。项目2000 年20XX年20XX年金额/ 元所占百分 比/%金额/ 元所占百分 比/%金额/ 元所占百分 比/%购买商品、接受 劳务支付的现金15168039. 761

47、831536 8他.511738007. 29支付给职工及职 工支付的现金13800036. 181650008. 06180000075 . 47支付的各项税费23000. 609820O 48100760 . 42支付的其他与经 营活动有关的现 金8950023. 46398001. 9540110516 . 82合计3814801002046156 1002384981100表12 ABC有限公司经营活动现金流出分析表M'kII'.1't 忻 lilff Z .,Jj (I 丫； 的现E23%4u11*h金汛入怕构分析kwirlS*frInWI 11M EftstJ%从表13可以看出，该企业购建固而用于对外投资的现金变动不大。定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金逐年减少,表13 ABC有限公司投资活动现金流出分析表项目2000 年20XX 年20XX 年金额/ 元所占百分比/%金额/ 元所占百分比/%金额/ 元所占百分比/%购建固定资产、无形 资产和其他长期资 产/元7500 0 095 . 3827683786. 7718524385. 67所支付的现金/元投资所支付的现金 /元362884. 624222413. 233098814. 33支付的其他与投资 活动有关的现金/ 元合计/元786288IOO3190