《公司理财》重点题(14.4)

1、请各单位积极组织，请给位同学提早准备，认真复习，严禁考场违纪，杜绝考场舞弊！请各单位积极组织，请给位同学提早准备，认真复习，严禁考场违纪，杜绝考场舞弊！ 公司理财公司理财复习题（复习题（14.414.4）考试题型：考试题型：一、单项选择题：15 分 二、多项选择题：10 分 三、填空题 15 分四、名词解释：15 分 五、简答题：15 分 六、计算题：30 分第一章第一章 公司理财概述公司理财概述一、单项选择题一、单项选择题1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（ ） 。BA 有效运用资金 B 如何设法筹集到所需资金 C 研究投资组合 D 国际融资2、以往被西方经济学家和企业家作为公司的经营

2、目标和理财目标的是（ ） 。AA 利润最大化 B 资本利润率最大化 C 每股利润最大化 D 股东财富最大化3、现代公司理财的目标是（ ） 。CA 获利能力最大化 B 偿债能力最大化 C 股东财富最大化 D 追求利润最大化4、由于生产经营不断地进行而引起资金不断地循环叫作（ ） 。CA 资金运动 B 财务活动 C 资金周转 D 资金耗费二、多项选择题二、多项选择题1、以利润最大化作为公司理财目标存在的缺陷有（ ） 。 ABCDEA 不能准确反映所获利润额同投入资本额的关系 B 没有考虑利润发生的时间C 会导致公司理财决策者的短期行为 D 没有考虑货币的时间价值E 没有考虑到经营风险问题2、股东财

3、富最大化作为公司理财目标的优点有（ ） 。ABCDEA 考虑了货币的时间价值 B 考虑了风险价值C 体现了对公司资产保值增值的要求 D 克服公司经营上的短期行为E 促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策3、公司的财务活动包括（ ） 。ABCDEA 资金的筹集 B 资金的运用 C 资金的耗费 D 资金的收回 E 资金的分配4、公司理财的内容主要有（ ） 。ABEA 筹资决策 B 投资决策 C 成本决策 D 价格决策 E 股利分配决策三、填空题三、填空题1、公司理财产生至今经历了筹资、 （内部控制） 、投资和国际理财阶段。2、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金） 。3

4、、投资理财阶段重视两项理财内容：一是研究公司（最佳资本结构）的构成；一是研究（投资组合理论）及其对公司财务决策的影响。4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的（获利能力）和（偿债能力） 。5、对股份有限公司而言， （股票市价）可以代表股东财富。6、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。7、资金的运用、耗费和收回又称为（投资） 。8、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。9、公司的自有资本来自于股东的投资及其（增值） 。四、名词解释四、名词解释 1、资金分配 P16 2、筹资决策 P16 3、投资决策 P17 4、股

5、利分配决策 P17五、简答题五、简答题1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P142、公司理财的具体内容是什么？P16-17第二章第二章 财务报表分析财务报表分析一、单项选择题一、单项选择题1、资产负债表为（ ） 。BA 动态报表 B 静态报表 C 动态与静态相结合的报表 D 既不是动态报表，也不是静态报表2、资产负债表中所有项目的“期末数”一栏，是根据本期有关账户的（ ） 。AA 期末余额填列的 B 期初余额填列的 C 借方发生额填列的 D 贷方发生额填列的3、下列负债中属于长期负债的是（ ） 。DA 应付账款 B 应交税金 C 预计负债 D 应付债券4、公司流动性最强的资产是（ ）

6、。A A 货币资金 B 短期投资 C 应收账款 D 存货5、资本公积可按法定程序经批准后（ ） 。AA 转增资本 B 弥补亏损 C 用于集体福利 D 用于发放优先股股利6、公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金的（ ） 。CA 10% B 20% C 25% D 50%7、利润表中的收入是（ ） 。 BA 按收付实现制确认的 B 按权责发生制确认的C 按永续盘存制确认的 D 按实地盘存制确认的8、下列各项费用中属于营业费用的有（ ） 。CA 坏账损失 B 业务招待费 C 广告费 D 金融机构手续费9、下列各项费用中属于财务费用的是（ ） 。CA 广告费 B 劳动保险费 C 利息支

7、出 D 坏账损失10、反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是（ ） 。BA 资产负债率 B 资产利润率 C 存货周转率 D 销售利润率11、通常被用来描述一个公司经济效益高低的代表性指标是（ ） 。CA 销售利润率 B 资产负债率 C 资产利润率 D 成本费用利润率12、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（ ） 。DA 销售利润率 B 总资产周转率 C 资产利润率 D 成本费用利润率二、多项选择题二、多项选择题1、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ ） 。ABCA 资产 B 负债 C 所有者权益 D 成本费用 E 收入利润2、所有者权益的具体内容包括（ ） 。ABCE

8、A 投入资本 B 资本公积金 C 盈余公积金 D 股本溢价 E 未分配利润3、长期负债的特点有（ ） 。ADEA 偿还期限长 B 资本成本高 C 具有专门目的 D 债务金额巨大 E 可分期偿还4、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（ ） 。BCDA 资产 B 收入 C 成本和费用 D 利润 E 所有者权益5、下列关于收入的说法正确的有（ ） 。ABCDA 收入表明了公司经营活动所取得的成果 B 收入是公司收益的主要来源C 收入会导致公司货币资金增加 D 收入会导致所有者权益增加E 收入是所有的货币资金收入6、反映偿债能力的财务指标主要有（ ） 。ABCDA 资产负债率 B 流动比率

9、 C 速动比率 D 现金比率 E 存货周转率三、填空题三、填空题1、资产负债表分为左右两方， （资产）项目列在左方， （负债及所有者权益）项目列在右方。2、资产的实质是（经济资源） 。3、公司的全部资产按其流动性质可分为（流动资产）和（非流动资产）两大类。4、公司所有者权益的金额为（资产）减去（负债）后的余额。5、资产与权益之间是（相互依存）的关系。6、从数量上看，一个公司的资产总额与权益总额（必然相等） 。7、资产负债表中资产项目是按其（变现可能性）顺序排列的。8、按国家有关规定从净利润中提取的公积金是（盈余公积金） 。9、收入是公司在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常经营活动中所形成

10、的（经济利益）的总流入。10、利润表中不同层次的利润依次为主营业务利润、 （营业利润） 、利润总额和净利润。11、公司的期间费用包括（营业费用） 、管理费用和财务费用。12、生产成本是由直接材料、直接人工和（制造费用）三个成本项目组成。13、现金折扣在实际发生时确认为（当期费用） ，销售折让在实际发生时（冲减当期收入） 。14、现金等价物是指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的（投资） 。15、现金流量表中的现金流量由三大部分组成，即（经营活动）产生的现金流量、 （投资活动）产生的现金流量和（筹资活动）产生的现金流量。16、现金流量表能直接揭示公司当前的偿债能

11、力和（支付能力） 。四、名词解释四、名词解释1、资产负债表 P22 2、资产 P25 3、负债 P26 4、所有者权益 P265、利润表 P40 6、利润 P42 7、现金流量表 P48 8、现金等价物 P50五、简答题五、简答题1、简述资产的含义及其特征。P22、25 2、简述负债的含义及其特征。P263、公司的税后利润应如何分配？P47 4、公司为什么要编制现金流量表？P555、如何看待和分析资产负债率？P59六、计算题六、计算题1、根据 ABC 公司 20年度的简易资产负债表计算资产负债率、流动比率、速动比率和现金比率。简易资产负债表 编制单位：公司 时间：年月日 单位：元 资 产年初数

12、 期末数负债及所有者权益年初数 期末数一、流动资产一、流动负债 货币资金100000 121600 流动负债合计348800418000 短期投资 10000 14000 应收票据 4000 6000 应收账款 20000 13000 预付账款 5000 27000二、长期负债 存 货263000 334000 长期负债合计40000 60000 待摊费用 2000 2400 流动资产合计404000 518000 二、固定资产 固定资产合计499000 606800三、无形资产 三、所有者权益 无形资产合计1700041000所有者权益合计531200687800 资 产 总 计920000

13、1165800负债及所有者权益总计9200001165800解：资产负债率=100% =100% = 41% 资产总额负债总额116580060000418000流动比率=100% =100% = 123.92%流动负债流动资产418000518000速动比率=100% =100%流动负债速动资产流动负债待摊费用存货预付账款流动资产- =100% = 36.99%418000240033400027000518000现金比率=100%流动负债短期投资短期有价证券货币资金现金)()(=100% = 32.44%418000140001216002、某公司年初应收账款 56 万元、年末应收账款 6

14、0 万元，年初存货 86 万元、年末存货 90 万元，本年度销售收入为 680 万元（其中现销收入 480 万元，没有销售退回、折让和折扣） ，销货成本为 560 万元。要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。解：应收账款周转率=平均应收账款余额赊销收入净额2-期末应收账款）（期初应收账款销售退回、折让、折扣现销收入销售收入= = 3.452/ )6056(480680存货周转率= = 6.36平均存货销货成本2期末存货）（期初存货销货成本2/ )9086(560第三章第三章 金融市场与货币时间价值金融市场与货币时间价值一、单项选择题一、单项选择题1、我国的中央银行是（ ） 。AA

15、中国人民银行 B 中国农业银行 C 中国建设银行 D 中国交通银行2、下列银行中属于政策性银行的是（ ） 。CA 中国银行 B 中国农业银行 C 中国农业发展银行 D 中国交通银行3、金融市场最积极的参与者是（） 。 A 金融机构 B 政府 C 企业 D 个人4、每一计息期的利息额相等的利息计算方法为（ ） 。AA 单利 B 复利 C 可能单利也可能复利 D 有时单利有时复利二、多项选择题二、多项选择题1、金融资产具有的属性有（ ） 。ACDA 流动性 B 动态性 C 风险性 D 收益性 E 补偿性2、我国的金融机构主要包括（ ） 。ABCA 中央银行 B 商业银行 C 政策性银行 D 股份制

16、银行 E 外资银行3、我国的商业银行主要有（ ） 。BCD A 中国人民银行 B 中国银行 C 交通银行 D 农业银行 E 国家开发银行4、金融市场按实际交割日期不同，可以分为（ ） 。CDE A 短期金融市场 B 长期金融市场 C 现货市场 D 期货市场 E 期权市场三、填空题三、填空题1、金融资产的风险性表现在两个方面，一种是（市场风险） ，另一种是（违约风险） 。2、金融资产的流动性与收益性成（反比） ，风险性与收益性成（正比） 。 3、按证券是否为首次发行，证券市场可以分为（一级市场）和（二级市场） 。4、年金主要分为（普通年金）和（即付年金）两种。四、名词解释四、名词解释1、金融资产

17、 P67 2、货币市场 P70-71 3、资本市场 P71 4、终值 P765、现值 P78 6、年金 P80五、简答题五、简答题 1、简述金融资产的含义及其属性。P67六、计算题六、计算题1、某公司从银行取得贷款 600000 元，年利率为 6%，按复利计息，则 5 年后应偿还的本利和共是多少元？（CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747）解：Fn = PCFi,n = 600000CF0.06,5 = 6000001.338 = 802800(元)2、某公司计划在 5 年后以 600000 元更新现有的一台设备，若年利率为 6%，按复利计息，则现在应向银行存入多少钱？（

18、CF0.06,5 =1.338，DF0.06,5=0.747）解：P= FnDFi,n = 600000DF0.06,5= 6000000.747= 448200(元)3、某公司计划在 10 年内每年年末将 5000 元存入银行，作为第 10 年年末购买一台设备的支出，若年利率为 8%，则 10 年后可积累多少资金？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）解：Fn = RACFi,n= 5000ACF0.08,10= 500014.487= 72435(元)4、某人计划在 10 年中每年年末从银行支取 5000 元以备零用，若年利率为 8%，现在应向银行存入多少

19、钱？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）解：P = RADFi,n= 5000ADF0.08,10= 50006.710= 33550(元)5、某公司现在存入银行一笔现金 1000000 元，年利率为 10%，拟在今后 10 年内每年年末提取等额现金作为职工奖励基金，则每年可提取多少现金？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）解：R = P/ADFi,n= 1000000/ADF0.1,10= 1000000/6.145= 162733.93(元)6、某人计划从现在起连续 10 年每年年末存入银行一笔款项，作为 10 年后买房的

20、资金，该资金需要 1000000 元，若银行年利率为 10%，则从现在起每年年末要存多少钱？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）解：R = Fn/ACFi,n= 1000000/ ACF0.1,10= 1000000/15.937= 62747.07(元)第四章第四章 公司自有资本筹集公司自有资本筹集一、单项选择题一、单项选择题1、一般情况下股份有限公司只发行（ ） 。BA 记名股票 B 普通股股票 C 国家股股票 D 法人股股票2、国内公司在香港发行并上市的股票被称作（ ） 。C A A 股 B B 股 C H 股 D N 股3、以超过票面金额发行股票所得溢价

21、款列入公司的（ ） 。AA 资本公积金 B 盈余公积金 C 发展基金 D 福利基金4、公司股利政策的重要基础是（ ） 。CA 投资机会 B 资本成本C 能否获得长期稳定的利润 D 契约限制5、公司最常见的一种股利发放形式是（ ） 。AA 现金股利 B 股票股利 C 实物股利 D 清算股利6、不会影响公司和股东资产价值的股利形式是（ ） 。BA 现金股利 B 股票股利 C 实物股利 D 清算股利二、多项选择题二、多项选择题1、股票应当载明的事项有（ ） 。ABCDEA 公司名称 B 股票种类 C 票面金额 D 代表的股份数 E 股票的编号2、股票按股东的权利和义务不同可分为（ ） 。CDA 记名

22、股票 B 不记名股票 C 普通股股票 D 优先股股票 E 股票3、股票暂停上市的情形有（ ） 。ABCDEA 不再具备上市条件 B 不按规定公开其财务状况 C 对财务会计报告作虚假记载D 有重大违法行为 E 最近 3 年连续亏损4、股票的价格分为（ ） 。ACDEA 票面价格 B 约定价格 C 账面价格 D 清算价格 E 市场价格5、影响股利政策的因素有（ ） 。ABCDEA 法律因素 B 契约限制 C 利润的稳定性 D 投资机会 E 筹资能力三、填空题三、填空题1、优先股的优先权表现在分配（股利）和公司剩余资产时的次序优先于普通股。2、一般来讲，普通股享受（红利） ，优先股享受（股息） 。3

23、、股票的账面价格又称账面价值，是指资产净值与普通股股数的比，即（每股净资产） 。4、认股人缴足股款后，由法定的验资机构验资并出具证明，发起人在（30）日内主持召开公司创立大会。5、股票的发行实行公开、公平、公正的原则，必须（同股同权） 、 （同股同利） 。6、股利无关论认为股利分配对公司的（股票价格）不会产生影响。7、股利相关论是由美国学者格雷厄姆和（多德）于 1951 年提出。8、股利相关论被人们形象地喻为（“一鸟在手” ）理论。9、公司各年支付的股利额随公司获得盈利的多少而波动的股利政策是（固定股利支付率政策） 。10、现金股利主要有：（正常股利） 、 （额外股利） 、 （清算股利） 。1

24、1、我国上市公司在支付股票股利时的做法有（送股） 、 （配股） 。12、在我国，公司将公积金转为股本，必须保证法定准备金不低于原股本的（25%） 。四、名词解释四、名词解释1、股利 P108 2、剩余股利政策 P117 3、固定股利额政策 P1184、固定股利支付率政策 P119 5、低正常股利加额外股利政策 P120 6、现金股利 P121五、简答题五、简答题1、股票有哪些特点？P96-972、公司发行新股必须具备哪些条件？P1013、简述公司增资扩股发行新股的程序。P102-1034、股份有限公司申请股票上市应具备哪些条件？P1045、上市公司的股票暂停上市的情形有哪些？P104-1056

25、、普通股筹资有何优缺点？P105-1067、优先股筹资有何优缺点？P107-1088、公司比较常用的股利政策有哪些？P117-1209、简述剩余股利政策的实施步骤。P117 第五章第五章 公司借入资本筹集公司借入资本筹集一、单项选择题一、单项选择题1、公司筹措短期资金的重要方式是（ ） 。DA 商业信用 B 商业票据 C 短期租赁 D 短期借款2、临时借款的期限一般不超过（ ） 。CA 3 个月 B 5 个月 C 6 个月 D 9 个月3、企业以托收承付结算凭证为保证向银行取得的借款为（ ） 。AA 结算借款 B 临时借款 C 卖方信贷 D 周转借款4、在我国，公司在托收承付方式下的银行办理的

26、结算借款属于（ ） 。BA 抵押借款 B 应收账款担保借款 C 应收票据贴现借款 D 存货担保借款5、名义利率等于实际利率的短期借款利息计算方法是（ ） 。AA 单利计算法 B 复利计算法 C 贴现利率计算法 D 附加利率计算法 6、股份有限公司发行公司债券其净资产额不得低于人民币（ ） 。CA 1000 万元 B 2000 万元 C 3000 万元 D 6000 万元7、公司根据协议先将设备卖给租赁公司，然后再以租赁的方式从租赁公司手中将该项设备租回使用，这种租赁是（ ） 。CA 融资租赁 B 售后回购 C 返回租赁 D 杠杆租赁8、公司发行债券时其累计债券总额不得超过公司净资产额的（ ）

27、。BA 30% B 40% C 50% D 60%9、出租人既是租赁资产的所有者，又是借款者，这种租赁是（ ） 。AA 杠杆租赁 B 直接租赁 C 间接租赁 D 返回租赁 10、公司以“3/10，2/20，n/30”的信用条件购入价值为 100000 元的商品，若公司在 10 天内付款，则免费信用额为（ ） 。CA 3000 元 B 2000 元 C 97000 元 D 98000 元二、多项选择题二、多项选择题1、担保借款分为（ ） 。BCDA 信用借款 B 保证借款 C 抵押借款 D 质押借款 E 卖方信贷2、短期借款的信用条件主要有（ ） 。BDEA 担保能力 B 信用额度 C 信用等级

28、 D 周转信用协议 E 补偿性余额3、短期借款的利息计算方法有（ ） 。ACDA 单利计算法 B 复利计算法 C 贴现利率计算法 D 附加利率计算法 E 浮动利率计算法4、公司债券的基本特征包括（ ） 。ABCDA 公司债券属于负债性质的筹资方式 B 债券具有索偿的优先权C 债券持有者只是公司的债权人而非所有者 D 债券随时可以变现，流动性强E 债券只有到期才能还本付息5、公司债券按有无担保分为（ ） 。ADA 担保债券 B 上市债券 C 无记名债券 D 信用债券 E 记名债券6、公司利用商业信用筹资的优点有（ ） 。ACDA 自然筹资 B 没有风险 C 筹资成本低 D 限制少 E 资金利用时

29、间较长三、填空题三、填空题1、短期银行借款按目的和用途可分为（周转借款） 、临时借款、结算借款和卖方信贷等。2、长期借款按照贷款有无抵押品分类可以分（信用贷款）和（抵押贷款） 。 3、租赁主要分为（经营租赁）和（融资租赁）两类。4、融资租赁的一种典型形式是（直接租赁） 。5、融资租赁的具体形式主要有（直接租赁） 、 （返回租赁）和（杠杆租赁） 。6、在杠杆租赁中，出租人既是租赁资产的（所有者） ，又是（借款者） 。 7、融资租赁租金的计算方法有很多，我国租赁机构常用的是（等额年金法） 。8、公司利用商业信用筹资的具体形式通常有（应付账款） 、 （应付票据）和（预收账款） 。9、一种最普遍、最常

30、见的商业信用形式是（应付账款） 。10、应付账款信用形式分为免费信用、有代价信用和（展期信用） 。11、公司将一张不带息的面值为 500000 元的商业承兑汇票向银行办理贴现，月贴现率为 0.9%，贴现天数为 100 天，则公司应付贴现利息为（15000 元） ，公司取得的贴现借款为（485000 元） 。12、公司向银行取得一年期限的银行借款 600000 元，每月末偿还 50000 元，借款合同约定附加年利率为 6%，公司适用的企业所得税率为 33%，则该笔借款的应付利息为（36000 元） ，实际负担的年利率为（12%） 。四、名词解释四、名词解释1、短期借款 P127 2、长期借款 P

31、134 3、租赁 P148 4、经营租赁 P148 5、融资租赁 P149 6、商业信用 P154五、简答题五、简答题1、简述长期借款的程序。P136-138 2、长期借款有哪些优缺点？P140-1413、简述发行公司债券的条件。P145 4、发行债券筹资有哪些优缺点？P146-1475、经营租赁有哪些特点？P148-149 6、融资租赁有哪些特点？P1497、融资租赁的含义及其具体形式。P149、150 8、融资租赁筹资有哪些优缺点？P153-154六、计算题六、计算题1、某公司发行面值为 100 元、票面利率为 8%的 5 年期公司债券一批，该债券每年年末付息一次，到期一次还本，发行时市场

32、利率为 6%，则该债券的发行价格是多少？（DF0.06,5 =0.747，DF0.08,5=0.681，ADF0.06,5=4.212，ADF0.08,5=3.993）解：发行价格 =1008%ADF0.06,5 +100DF0.06,5 = 84.212+1000.747= 108.40（元）2、某公司从租赁公司租入一套设备，价值为 1000 万元，租期为 8 年，合同约定租赁年利率为 6%，租赁手续费为设备价值的 2%，租金每年年末支付一次。要求用等额年金法计算该公司每年年末应支付的租金是多少？（ACF0.08,8=10.637，ADF0.08,8=5.747）解：i= 6%+2%= 8%

33、 租金 R= P/ADFi,n = 1000/ADF0.08,8=1000/5.747 = 174(万元)第六章第六章 资本结构资本结构一、单项选择题一、单项选择题 1、下列各项费用中，属于资本占用费的是（ ） 。A A 利息 B 评估费 C 发行费 D 公证费2、在进行长期投资决策时，被称作“舍弃率”的指标是（ ） 。DA 投资报酬率 B 投资回收期 C 现金净流量 D 资本成本 3、在计算资本成本时不必考虑筹资费用的是（ ） 。C A 优先股成本 B 普通股成本 C 留存收益成本 D 长期借款成本4、各种筹资方式中资本成本最高的是（ ） 。B A 优先股成本 B 普通股成本 C 留存收益成

34、本 D 长期借款成本5、债务对普通股股东收益的影响称为（ ） 。CA 经营杠杆作用 B 复合杠杆作用 C 财务杠杆作用 D 联合杠杆作用6、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数称为（ ） 。DA 营业杠杆系数 B 复合杠杆系数 C 联合杠杆系数 D 财务杠杆系数二、多项选择题二、多项选择题1、资本筹资费用包括（ ） 。BCDA 股利 B 发行手续费 C 评估费 D 公证费 E 利息2、公司财务风险的具体表现为（ ） 。ADEA 负债程度 B 负债规模 C 负债结构 D 负债偿还顺序 E 现金流量脱节 3、影响资本结构的因素有（ ） 。ABCDEA 公司的成长性 B 公司的获利能

35、力 C 公司的控制权D 资产结构 E 理财者的风险态度4、影响公司负债比率合理化的因素主要有（ ） 。ABEA 公司的生产经营状况 B 公司的投资决策 C 公司的行业地位D 公司的控制权 E 流动资产与固定资产的比例关系三、填空题三、填空题1、公司采取发行债券的方式筹资，其资本成本主要包括（债券利息）和（筹资费用） 。2、当公司的负债比重比较小的时候，其财务风险比较（低） 。3、在财务风险较高时，投资者一定会要求较高的（投资报酬率） ，从而导致（资本成本）升高。4、债务对普通股股东收益的影响称为（财务杠杆）作用。5、公司自有资本的资本成本（高） ，但筹资风险（低） 。6、公司自有资本构成比例的

36、大小关系到各投资主体在公司的控制权、决策权和（收益分配权） 。四、名词解释四、名词解释1、资本成本 P161 2、财务风险 P168 3、财务杠杆 P169 4、财务杠杆系数 P1695、最优资本结构 P172-732五、简答题五、简答题 1、什么是财务风险？公司财务风险具体表现在哪些方面？P1682、什么是财务风险？影响公司财务风险的因素有哪些？P1683、什么是最优资本结构？其判断标准是什么？P172-173、1734、影响公司负债比率合理化的因素主要有哪些？P174六、计算题六、计算题1、某公司本年度拟投资 2000 万元于一个项目，其资金来源如下： （1）按面值发行优先股 200 万元

37、，股利率为 7%，发行费用率为 2%； （2）发行普通股筹资 1000 万元，筹资费用率为 3%，预期年股利率为 8%，股利年增长率为2%；（3）留存收益筹资 100 万元； （4）向银行申请 5 年期长期借款 200 万元，年利率为 5%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为 1%； （5）按面值发行期限为 5 年的公司债券 500 万元，债券年利率为 6%，筹资费用率为 3%。要求：（1）计算每种筹资方式的单项资本成本；（2）计算该项目的加权平均资本成本。 （该公司的企业所得税税率为 25%）解:（1）每种筹资方式的单项资本成本： 7.14%2%-12007%200）（优先股成本 10

38、.25%2%3%-110008%1000）（普通股成本 10%2%1008%100留存收益成本 3.79%1%-120025%-15%200）（）（长期借款成本4.64%3%-150025%-16%500）（）（债券成本（2）加权平均资本成本=%88. 72000500%64. 42000200%79. 32000100%1020001000%25.102000200%14. 72、某公司为扩大经营规模拟筹资 500 万元，筹资方案如下表：筹资方式 筹资额（万元）资本成本(%)长期借款806长期债券3208普 通 股40015合 计 800-要求：计算该方案的加权平均资本成本。解：加权平均资本

39、成本= 6%+ 8%+ 15%= 11.3%800808003208004003、某公司全部资本为 1000 万元，其中债务资本比例为 40%，债务利率为 10%，普通股 60 万股，每股 10 元，息税前利润为 150 万元，该公司的企业所得税税率为 25% ，则该公司的财务杠杆系数和普通股每股税后利润是多少？解：DFL=1.36 %10%401000150150 EPS=1.38(元)60%)251 (%)10%401000150(第七章第七章 固定资产投资评估固定资产投资评估一、单项选择题一、单项选择题1、一个投资项目现金流出最主要的部分是（ ） 。AA 初始投资 B 机会成本 C 税后

40、净利 D 固定资产折旧2、通常作为衡量风险程度依据的是（ ） 。BA 期望值 B 标准离差 C 风险系数 D 风险报酬率3、下列长期投资决策方法中，属于非贴现法的是（ ） 。AA 回收期法 B 净现值法 C 内含报酬率法 D 获利能力指数法4、下列长期投资决策方法中，不属于贴现法的是（ ） 。CA 内含报酬率法 B 净现值法 C 年平均报酬率法 D 获利能力指数法二、多项选择题二、多项选择题1、项目的投资额主要包括（ ） 。ABE A 初始投资 B 流动资产投资 C 税后净利 D 固定资产折旧额 E 投资的机会成本2、长期投资决策的非贴现法主要有（ ） 。ADA 回收期法 B 净现值法 C 内

41、含报酬率法 D 年平均报酬率法 E 获利能力指数法3、长期投资决策的贴现法主要有（ ） 。BCEA 回收期法 B 净现值法 C 内含报酬率法 D 年平均报酬率法 E 获利能力指数法4、回收期法的优缺点包括（ ） 。ABCDEA 可以衡量出备选方案的风险程度 B 可以衡量出投资方案的变现能力C 方法简便，决策的工作成本较低 D 忽视了投资方案的获利能力 E 没有考虑货币的时间价值因素三、填空题三、填空题 1、一个期间内现金流入量减去现金流出量后的差额称为（现金净流量） 。 2、在分析投资方案时，最重要也是最困难的步骤就是估计投资方案的（现金流量） 。3、年现金净流量等于（税后净利）与（固定资产折

42、旧）之和。4、长期投资决策的非贴现法主要有（回收期法）和（年平均报酬率法）两种。5、净现值的大小既取决于（现金流量） ，也取决于投资方案所采用的（贴现率） 。6、对于同一项投资方案来讲，贴现率越小，净现值越（大） 。7、使投资方案的净现值等于零时的贴现率称为（内含报酬率） 。8、在长期投资决策中，通常认为净现值（0） ，获利能力指数（1） ，内含报酬率（资本成本）的投资方案才是可取的方案。四、名称解释四、名称解释1、现金净流量 P184 2、风险报酬（风险价值）P191 3、回收期法 P194-1954、年平均报酬率 P200 5、净现值 P202 6、获利能力指数 P210 7、内含报酬率

43、P212五、简答题五、简答题 1、现金流量一般是由哪几部分组成的？P185-186 2、为什么公司在进行长期投资决策时应依据现金流量而非利润指标？P188-1893、回收期法有什么优缺点？P197-199六、计算题六、计算题1、某公司一个投资项目的投资报酬率及概率的有关资料如下表：投资报酬率(%)概 率 80.1150.3200.6假设该公司估计风险系数为 30%，银行存款利率（无风险报酬率）为 4%，则该项目的风险报酬率和预期投资报酬率是多少？解：（1）期望值 = iiPxxEV)(%3 .176 . 0%203 . 0%151 . 0%8（2）标准离差=iiPxEVx2)( = 6 . 0

44、%)3 .17%20(3 . 0%)3 .17%15(1 . 0%)3 .17%8(222%82. 3 （3）标准离差率= R)(xEV%3 .17%82. 3%08.22（4）风险报酬率=RVRf %62. 6%08.22%30（5）投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率=%62.10%62. 6%42、某公司拟投资一个新项目，资本成本为 10%，现有甲、乙两个方案，各年现金流量如下表： （单位：元）方案 年度012345 甲方案-1500005000050000500005000050000 乙方案 -2000005000055000600005500070000 要求：（1）如果两个方案的

45、期望回收期均为 3.5 年，则甲、乙两个方案是否可行？ （2）如果两个方案的期望年平均报酬率均为 30%，则甲、乙两个方案是否可行？ （3）计算两个方案的净现值，并据以分析甲、乙两个方案是否可行？（4）计算两个方案的获利能力指数，并据以分析甲、乙两个方案是否可行？（DF0.1,1=0.909，DF0.1,2=0.826，DF0.1,3=0.751，DF0.1,4=0.683，DF0.1,5=0.621，ADF0.1,5=3.791）解：（1）甲方案投资回收期=150000/50000=3(年) 因为甲方案的投资回收期 3 年低于期望回收期 3.5 年，故该投资方案可以采纳。（年）（乙方案投资回

46、收期3.6455000600005500050000-2000003因为乙方案的投资回收期 3.64 年高于期望回收期 3.5 年，故该投资方案不予采纳。 （2）甲方案年平均报酬率=50000/150000=33.33%因为甲方案的年平均报酬率 33.33%高于期望年平均报酬率 30%，故该投资方案可以采纳。 %29%1002000005)7000055000600005500050000(乙方案年平均报酬率因为乙方案的年平均报酬率 29%低于期望年平均报酬率 30%，故该投资方案不予采纳。（3）NPV甲=50000ADF0.1,5 -150000= 500003.= 18 = 39550(元

47、)因为甲方案的净现值 39550 元0，故该投资方案可以采纳。NPV乙 =（50000DF0.1,1 + 55000DF0.1,2 + 60000DF0.1,3 +55000DF0.1,4 +70000DF0.1,5）- 200000=（500000.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621）- 200000= 216975 - 200000 = 16975（元）因为乙方案的净现值 16975 元0，故该投资方案可以采纳。（4）PI甲 =(50000ADF0.1,5) /150000= (50000 3.791) /150000= 189550 /150000 =1.26因为甲方案的获利能力指数 1.261，故该投资方案可以采纳。PI乙 =（50000DF0.1,1 + 55000DF0.1,2 + 60000DF0.1,3 +55000DF0.1,4 +70000DF0.1,5）/200000=（500000.909+550000.826+ 600000.751+550000.683+700000.621）/200000= 216975/200000 =