2019CPA财管公式大全

1、第二章财务报表分析和财务预测1 .营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产2 .流动比率=流动资产/流动负债3 .速动比率=速动资产/流动负债4 .现金比率=货币资金/流动负债 经营活动配全强修颔5 .现金流量比率=就动上怦6 .资产负债率二（负债总额+资产总额）X100%7 .长期资本负债率=非流动负债一 （非流动负债+股东权益）8 .产权比率=负债总额+所有者权益x 100%格声范部19 .权益乘数=殷八面总司=1+产权上匕率=-资产员倍率10 .利息保障倍数=息税前利润+禾I息费用11 .缸12 .资产周转次数（周转率尸营业收入+平均资产13 .资产收入比=平均资产+营业收入14

2、 .应收账款周转率=营业收入+平均应收账款15 .存货周转率=营业收入（营业成本）+平均存货16 .流动资产周转率=营业收入+平均流动资产17 .营运资本周转率=营业收入+平均营运资本18 .非流动资产周转率=营业收入+平均非流动资产19 总资产周转率=营业收入+平均总资产20 .营业净利率=净禾1润+营业收入X100%21 .总资产净利率=净利润+总资产X 100%22 .权益净利率=净禾1润+股东权益X100%23 .每股收益=普通股东净利润一流通在外普通股加权平均股数24 .市盈率=每股市价/每股收益25 .每股净资产（每股账面价值 户普通股股东权益+流通在外普通股股数26 .权益净利率

3、=总资产净利率X权益乘数27 .总资产净利率=营业净利率X总资产周转率28 .权益净利率=营业净利率X总资产周转率X权益乘数29 .融资总需求=净经营资产的增加=预计净经营资产-基期净经营资产30 .融资总需求=净经营资产的增加=增加的经营资产-增加的经营负债31 .外部融资额=增加的营业收入X经营资产销售百分比-增加的营业收入X经营负债销售百分比-可动用金融资产-预计营业收入x预计税后经营净利率x（1-预计股利支付率）32 .外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-（1+销售增长率）+销售增长 率x预计税后经营净利率x（1-预计股利支付率）33 .内含增长率=【（税后经营

4、净利润+净经营资产）x利润留存率】/【1-【（税后经营净利润+净经营资产）x利润留存率】本益加一加34 .可持续增长率=股东权益增长率=期一股安权日=营业净利率X期末总资产周转率X期末总资产期初权益乘数X本期利润留存率本垢倍不收后FT茫M35 .可持续增长率=期我睚冻极益 =（营业净利率x期末总资产周转率x期末权益乘数x本期利润留存率）/（1-营业净利率X期末总资产周转率X期末权益乘数X本期利润留存率）=（期末权益净利率X本期利润留存率）/（1-期末权益净利率X本期利润留存率）36 .外部融资额=外部融资额占销售增长百分比x销售增长额37 .销售增长率=（1 +通货膨胀率）X（1+销量增长率）

5、-1 第三章价值评估基础38 计息期利率=报价利率/年内复利次数二r/m39 有效年利率（i）=1+（r/m）m-140 总期望报酬率=QX （风险组合的期望报酬率）+（1 - Q）X（无风险利率）41 总标准差=QX风险组合的标准差组合其中：Q代表投资者自有资本总额中投资于风险组合的比例：（1 - Q）代表投资于无风险资产的比例。如果贷出资金进入无风险市场，Q小于1;如果从无风险市场借入资金，Q大于1。必要报酬率=无风险收益率+风险附加率Ri=Rf+ 3 x (Rm- Rf)第四章资本成本1 .资本成本=无风险利率+该股票的风险溢价Ks=Rf+ 3 x (Rm- Rf)2 .股利增长模型：K

6、s = D1/p +g =D1 :预期下年股利 =D0 X(1+g);P:普通股当前市价；g :股利的年增长率。3 .债券收益加风险溢价法：Ks = Kdt + RPcKdt:公司发行的长期债券的税后债务成本；RPc：股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，风险溢价是凭借经验估计的。一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3%- 5%之间。对风险较高的股票用5%风险较低的股票用 3%4 .优先股资本成本的估计rp=Dp/Pp(1-F) 式中，rp表示优先股资本成本；Dp表示优先股每股年股息；Pp表示优先股每股发行价格；F表示优先股发行费用率。5 .永续债的资本成本【提示】

7、永续债资本成本的估计与优先股类似。rpd=Ipd /Ppd(1-F)式中，rpd表示永续债资本成本；Ipd表示永续债每年利息;Ppd表示永续债发行价格；F表示永续债发 行费用率。【提示】如果计息期小于1年，需将计息期rpd按照每年复利次数转换为有效年利率，即有效年利率=(1+rpd)m-1(m 表示每年复利次数)。第五章 投资项目资本预算1 .净现值=2未来现金流入现值-2未来现金流出现值=2现金流量净现值。1净现值0时，表明投资报酬率大于资本成本，该项目可以增加股东财富，应予采纳。2净现值=0时，表明投资报酬率等于资本成本，不改变股东财富，没有必要采纳。3净现值0时，表明投资报酬率小于资本成

8、本，该项目将会减损股东财富，应予以放弃。2 .现值指数=2未来现金流入现值+ 2未来现金流出现值3 .会计报酬率=年平均净收益+原始投资额4 .等额年金法1计算各项目净现值的等额年金额=该方案7现值/(P/A , i , n)2永续净现值二等额年金额/资本成本5 .固定资产的平均年成本不考虑时间价值:考虑时间价值：平触题工本来现金添出使月年限名中来现金添出现告F主观值仝於6.营业现金流量：=营业收入-付现成本-所得税=营业收入X (1 -所得税税率)-付现成本 X (1 -所得税税率)+折旧摊销X所得税税率=税后收入-税后付现成本+折旧抵税=税后利润+折旧摊销第六章债券、股票价值评估1 .债券

9、价值=未来利息收入的现值+未来到期本金或售价的现值2.有效年到距我益率=3 .V=股利 x (P/A , R, n)+ 售价x (P/F , R, n)4 .零增长股票：收益率 R =股利D/市价P5 .固定成长股票：收益率R =股利D /市价P+股利增长率g6 .优先股的期望报酬率 rp=Dp/Pp 式中：Pp优先股当前股价7 .永续债的期望报酬率 rpd=I/Ppd 式中：Ppd永续债当前价格第七章期权价值评估1 .多头看涨期权到期日价值=Max(0 ,股票市价-执行价格)2 .空头看涨期权到期日价值=-Max(0,股票市价-执行价格)3 .多头看涨期权到期日净损益=多头看涨期权到期日价值

10、-期权价格4 .空头看涨期权到期日净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格5 .多头看跌期权到期日价值 =Max(执行价格-股票市价，0)6 .空头看跌期权到期日价值 =-Max（执行价格-股票市价，0）7 .多头看跌期权到期日净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格8 .空头看跌期权到期日净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格9 .保护性看跌期权:组合净损益=执行日组合收入-初始投资=执行价格-（股票买价+期权买价） =股票售价-（股票买价+期权买价）1到期股价（ST）执行价格（X）:组合净损益2到期股价（ST）执行价格（X）:组合净损益10 .抛补看涨期权：组合净损益=执行日组合收入-初

11、始投资1到期股价（ST）执行价格（X）:组合净损益=股票售价-股票买价+期权售价2到期股价（ST）执行价格（X）:组合净损益=执行价格-股票买价+期权售价11 .多头对敲：组合净损益=执行日组合收入-初始投资）-两种期权买价）-两种期权买价1到期股价（ST）执行价格（X）:组合净损益=（执行价格-到期股价 2到期股价（ST）执行价格（X）:组合净损益=（到期股价-执行价格 12.空头对敲：组合净损益=初始投资收入-执行日组合损益1到期股价（ST）执行价格（X）:两种期权买价-（执行价格-到期股价） 2到期股价（ST）执行价格（X）:两种期权买价-（到期股价-执行价格） 13.期权价值=内在价值

12、+时间溢价第八章企业价值评估喟1a.襄现金松.1 .现金流量模型的基本公式：F 口 *渊坛蚌厂s幽幽声2 .股利现金流量模型。股权价值 =由1+破成贵本树产y 真体自育现金黄量3 、.流量模型实体价值=是门*m帮整市本4 .股权价值=实体价值-净债务价值y 停务偿才觊击恚生,5 .净债务价值=：门+铜向窃取J6 .市盈率模型。目标企业股权价值=可比企业平均市盈率X目标企业盈利驱动因素：增长潜力、股利支付率和风险（股权资本成本的高低与其风险有关），其中关键因素是增长潜力。（1）本期市盈率=股利支付率x （1 +增长率）/（股权成本-增长率）（2）内在市盈率（或预期市盈率 尸股利支付率/（股权成本

13、-增长率）7 .市净率模型。目标企业股权价值=可比企业平均市净率X目标企业净资产驱动因素：股东权益收益率、股利支付率、增长率和股权成本，其中关键因素是股东权益收益率。（1）本期市净率=股东权益收益率0X股利支付率X （1+增长率）/（股权成本-增长率）（2）内在市净率（或预期市净率 尸股东权益收益率1X股利支付率/（股权成本-增长率）8 .市销率模型。目标企业股权价值=可比企业平均市销率x目标企业的营业收入驱动因素：销售净利率、股利支付率、增长率和股权成本，其中关键因素是销售净利率。（1）本期市销率=销售净利率0X股利支付率x （1+增长率）/（股权成本-增长率）（2）内在市销率（或预期市销率

14、 户销售净利率1X股利支付率/（股权成本-增长率） 9.市盈率模型的修正（1）修正平均市盈率法工营可比士业晅市工率可比企业平均市盈率 =E三巧比正14的培七率 可比企业平均增长率 =可比企11平:价 蛊率可比企业修正平均市盈率=1二上、一100 X目标企业每股收目标企业每股股权价值=可比企业修正平均市盈率X目标企业预期增长率X（2）股价平均法用比企出的市牵可比企业i的修正市盈率 /恒田隼=其中：i=in目标企业每股股权价值 1=可比企业i的修正市盈率x目标企业的增长率x 100x目标企业每股收益 其中：i=1nEL 口航企业白码股聆啾臣目标企业每股股权价值 =一10.市净率模型的修正(1)修正

15、平均市净率法I百可上他业的市勾举可比企业平均市净率 =E若可比企业的胆乐现旨唯曲靶可比企业平均股东权益收益率=可比企业修正平均市净率司比谢平场市冷上工拄韭啊碘丽鄙血*血目标企业每股股权价值 =可比企业修正平均市净率X目标企业股东权益收益率X100 X目标企业每股净资产(2)股价平均法可比企业i的平均修正市净率=*院北脱钾面率him 其中：i=1n目标企业的每股股权价值1=可比企业i的修正市净率x目标企业的股东权益收益率x100x目标企业每股净资产其中：i=1n在T 口标企业的同展股极价回目标企业每股股权价值 =10.市销率模型的修正(1)修正平均市销率法 上百句比企一的串可比企业平均市销率 =

16、各同比企业的担售等利基可比企业平均销售净利率=小平一啊醉可比企业修正平均市销率=叱界绮告涧花目标企业每股股权价值 =可比企业修正平均市销率X目标企业销售净利率x100X目标企业每股销售收入(2)股价平均法可比企业i的修正市销率=可壮池m宙计型100其中：i=1n目标企业的每股股权价值1=可比企业i的修正市销率x目标企业的销售净利率x100X目标企业每股销售收入其中：i=1nML目芷山嗣旨设取村价值！目标企业每股股权价值=第九章资本结构1 .无企业所得税条件下的MM论 E3II M EE1T“Tl = 777= TT7：-命题I ：.命题n町+风险溢价-r弓kJ2 .有企业所得税条件下的MM论命

17、题:二=:一二，二加理n :-3 .权衡理论VL=VU+PV利息抵税)-PV(财务困境成本)4 .代理理论VL=VU+PV利息抵税)-PV(财务困境成本)-PV(债务的代理成本)+PV(债务的代理收益)5 .每股收益无差别点法(EBIT-I1) X (1-T)-PD1/N1=(EBIT-I2) X (1-T)-PD2/N26 .企业价值比较法（1）公司市场总价值=股票的市场价值+长期债务资本的市场价值（2）加权平均资本成本=税前债务资本成本X （1-T） XB/V+股权资本成本X S/V7 .边际贡献（M）=销售收入-变动成本8 .息税前利润（EBIT尸销售收入-变动成本-固定性经营成本9 .

18、税前利润=EBIT-I10 .净利润=(EBIT-I) X (1-T)11.12.DOL =DOLFF(T FEIT活的-工口-外一干。13 .二AEPS/EPS14 .DFL=AEBIT, tBIT15口丁1=每股收益变化的百分比/营业收入变化的百分比=( EPS/EPS)/( S/S)16.DTL=DOLX DFL第十章 股利分配、股票分割与股票回购1 .发放股票股利股票股利按面值确定：未分配利润按面值减少（增加的股数X每股面值）;股本按面值增加（增加的股数X每股面值）;资本公积不变。附僵纪E俎费尊段观金.利2 .股票的除权参考价=上娥聿二处第十一章长期筹资矍就 淳悟-肥贻格小达建 三道史

19、计格-肥迸禧甩皮1 .配股除权价格=无弦底+配如量=1印启蜀E飞2 .配股权价值=餐一段密仔而空韵仪股灰打3 .债券发行价格=未来支付的利息现值+到期本金的现值芈面工好 n.亭曲票面*|也 *+ -L-4 .债券发行价格=小币制霎L】L 0币悔利取，5 .认股权证的价值债券附带的总认股权证的价值=附带认股权证债券的发行价格-纯债券的价值 每份认股权证的价值=债券附带的总认股权证的价值 /债券附带的认股权证张数6 .可转换债券的估价债券的价值是其不能被转换时的售价 债券的价值=利息的现值+本金的现值7 .债券的转换价值债券转换价值是债券必须立即转换时的债券售价。转换价值= 股价X转换比例8 .可

20、转换债券的税前成本（投资人的内含报酬率IRR）买价=利息现值+可转换债券的底线价值（通常是转换价值）现值9 .租赁净现值=租赁的现金流量总现值-自行购买的现金流量总现值10 .承租人租赁期的现金流量 =-税后租金=-租金x （1-所得税税率） 第十二章营运资本管理:腔号触拄*长明信务+统言*1正动年荀；-后酢混声品费W军1.普|1瓶妍易受现率-2.长期资金来庐长期关产经营洋流动箱产3 .机会成本=平均现金持有量x有价证券利息率4 .交易成本=交易次数x每次交易成本/2XTXF5 .最佳现金持有额C*=6.最小相关总成本2XTXFXK7 .现金返回线(R)的计算公式：现金存量的上限(H)的计算公

21、式：H=3R-2L下限的确定：受到企业每日的最低现金需要量、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。8 .平均收现期=信用期9 .平均收现期=折扣期X享受折扣客户比率+信用期X放弃折扣客户比率10 .存货占用资金的应计利息 =存货占用资金X资本成本11 .存货占用资金=存货平均余额12 .存货占用资金的应计利息 =存货平均库存量x单位购置成本X资本成本13 .存货占用资金的应计利息 =(销售成本/存货周转率)x资本成本14 .应付账款占用资金的应计利息减少=-应付账款占用资金X资本成本15 .应付账款占用资金=应付账款平均余额16 .折扣成本=赊销额x折扣率x享受折扣的客户比率17 .现金折扣成本

22、增加=新的销售水平x新的现金折扣率X享受现金折扣的顾客比例-旧的销售水平X旧的现金折扣率X享受现金折扣的顾客比例18 .边际贡献=销售数量x单位边际贡献 引肖售金额x边际贡献率19 .应收账款占用资金的应计利息=应收账款占用资金x资本成本=应收账款平均余额x变动成本率x资本成本=赊销额/360 x平均收现期x变动成本率x资本成本20 .存货占用资金的应计利息=存货平均库存量x单位变动成本X资本成本21 .应付账款抵减的占用资金应计利息=-应付账款平均余额X资本成本22 .现金折扣成本=销售额X现金折扣率X享受现金折扣的顾客比例23 .收账费用=赊销额X收账费率24 .坏账损失=赊销额X坏账损失

23、率25 .有效年利率=实际支付的年用资费用/实际可用的借款额26 .变动储存成本=年平均库存量x单位存货的年储存成本27 .变动订货成本=年订货次数X每次订货成本28 .再订货点：R=LX =交货时间X每日需求量29 .变动订货成本二年订货次数X每次订货成本=D/QX K30 .变动储存成本=年平均库存量X单位存货的年储存成本=Q/2X (1-d/p) X Kc31 .存货陆续供应和使用的经济订货量：Q*= 标 dOK, x t - -132 .存货陆续供应和使用的经济订货量总成本公式为：TC(Q*尸1门33只=交货时间X平均日需求量 +保险储备=LXd+B34.TC(S , B尸KUX SX

24、 N+BX KC35.储存成本要多考虑保险储备的储存成本基本模型：储存成本 =(Q/2) XKC+BX KC陆续模型：储存成本 =(Q/2) X (1-d/p) XKC+BX KC第十三章产品成本计算1 .间接费用分配率=待分配的间接费用/各个分配对象的分配标准合计2 .某分配对象应分配的间接费用=间接费用分配率*某分配对象的分配标准3 .直接分配法：辅助生产的单位成本=辅助生产费用总额/(辅助生产提供劳务总量-对其他辅助部门提 供的劳务量)4 .交互分配法(1)对内交互分配率=辅助生产费用总额/辅助生产提供的总产品或劳务总量(2)对外分配率二(交互分配前的成本费用 +交互分配转入的成本费用

25、-交互分配转出的成本费用)/对辅助生产车间以外的其他部门提供的产品或劳务总量5 .完工产品和在产品的成本分配：月初在产品成本+本月发生生产费用=本月完工产品成本+月末在产品成本6 .约当产量法(1)月末在产品约当产量=月末在产品数量x完工程度(2)分配率(单位成本)=(月初在产品成本+本月发生费用)+(产成品产量+月末在产品约当产量)(3)产成品成本=分配率x产成品产量(4)月末在产品成本=分配率x月末在产品约当产量7 . 混合法(1)原材料分配率=(月初在产品材料成本+本月发生材料成本)+ (完工产品产量+月末在产品产量)(2)完工产品应分配的材料成本=完工产品产量X原材料分配率(3)月末在

26、产品应分配的材料成本=月末在产品产量X原材料分配率8 . 售价法(1)联合成本分配率=待分配联合成本+(A产品分离点的总售价+B产品分离点的总售价)(2)A产品应分配联合成本=联合成本分配率X A产品分离点的总售价(3)B产品应分配联合成本=联合成本分配率X B产品分离点的总售价9 . 可变现净值法(1)联合成本分配率=待分配联合成本+(A产品可变现净值+B产品可变现净值)(2)A产品应分配联合成本=联合成本分配率X A产品可变现净值(3)B产品应分配联合成本=联合成本分配率X B产品可变现净值10 . 实物数量法(1)联合成本分配率=待分配联合成本+(A产品实物数量+B产品实物数量)(2)A

27、产品应分配联合成本=联合成本分配率X A产品实物数量(3)B产品应分配联合成本=联合成本分配率X B产品实物数量 第十四章标准成本法1. 成本差异=实际成本- 标准成本2. 价差=实际数量X (实际价格-标准彳格)3. 量差=(实际数量-标准数量)x标准价格4. 价差=实际数量X (实际价格-标准彳格尸Q实X (P实-P标)5. 量差=(实际数量-标准数量)x标准价格=(Q实-Q标)x P标6. 直接材料成本差异分析(1) 价差：材料价格差异=实际数量x (实际价格-标准彳格)(2) 量差：材料数量差异=(实际数量-标准数量)x标准价格7. 直接人工成本差异分析(1) 价差：工资率差异=实际工

28、时x (实际工资率-标准工资率)(2) 量差：人工效率差异二(实际工时-标准工时)x标准工资率8. 变动制造费用的差异分析(1) 价差：变动制造费用耗费差异=实际工时x (变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率)(2) 量差：变动制造费用效率差异=(实际工时-标准工时)x变动制造费用标准分配率9. 固定制造费用的差异分析: 固定制造费用总差异=实际固定制造费用-实际产量的标准固定制造费用10. 二因素分析法(1) 固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数- 固定制造费用预算数(2) 固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数- 固定制造费用标准成本11. 三因素分析法(1) 耗费差异=固

29、定制造费用实际数- 固定制造费用预算数=固定制造费用实际数-固定制造费用标准分配率x生产能量(2) 闲置能量差异=固定制造费用预算-实际工时x固定制造费用标准分配率=(生产能量-实际工时)x固定制造费用标准分配率(3) 效率差异=(实际工时-实际产量标准工时)X固定制造费用标准分配率 第十五章作业成本法1 . 单位作业成本=本期作业成本库归集总成本/作业量2 . 计算作业成本分配率: 实际作业成本分配率=当期实际发生的作业成本/当期实际作业产出3 .某产品耗用的作业成本 =2 （该产品耗用的作业量x实际作业成本分配率）4 .某产品当期发生总成本 =当期投入该产品的直接成本+该产品当期耗用的各项

30、作业成本5 .制造费用分配率=制造费用/直接人工成本第十六章本量利分析1.总成本直线方程：y=a+bx1.1. 归直线法固定成本 a=力三二二单位变动成本 b=-或利用联立方程：二工工-国二工3 .本量利的基本模型：禾I润=单价X销量-单位变动成本X销量-固定成本=PX Q-VX Q-F=（P-V） X Q-F4 .边际贡献=销售收入-变动成本=（单价-单位变动成本）X销量5 .单位边际贡献=单价-单位变动成本6 .制造边际贡献=销售收入-产品变动成本7 .产品边际贡献=制造边际贡献-销售和管理变动成本8 .边际贡献率=边际贡献/销售收入X 100%9 .变动成本率=变动成本/销售收入X 10

31、0%10 .变动成本率+边际贡献率=1工一产品的边际一M11 .多种产品的边际贡献率要用加权平均数，其公式为：=二杏产品U 入X 100%=E （各产品边际贡献率x各产品销售占总销售比重）12 .利润=边际贡献-固定成本=销售收入X边际贡献率-固定成本13 .保本量（Q口尸固定成本/（单彳 -单位变动成本尸F/（P-V）14 .星=固定成本/边际贡献率15 .盈亏临界点作业率二QQ或号/S16 .安全边际量=正常销售量-盈亏临界点销售量=Q-Q017 .安全边际额=正常销售额-盈亏临界点销售额=S-S018 .安全边际率=（Q-Q0）/Q=（S-S0）/S19 .盈亏临界点作业率+安全边际率=

32、120 .息税前利润=安全边际额X边际贡献率21 .销售息税前利润率=安全边际率X边际贡献率22 .保利量=（固定成本+目标利润）/（单价-单位变动成本）23 .保利额=（固定成本+目标利润）/边际贡献率24 .保利量=固定成本+目标税后利润/（1-所得税税率）/单位边际贡献25 .保利额=固定成本+目标税后利润/（1-所得税率）/边际贡献率26 .加权平均保利销售额=（固定成本总额+目标利润）/加权平均边际贡献率27 .敏感系数=目标值变动百分比/参量值变动百分比第十七章短期经营决策1 .差额利润=差额收入-差额成本2 .相关损益=相关收入-相关成本=相关收入-（变动成本+专属成本）3 .利润=销售收入-变动成本-固定成本=（单