基金对比报告

1、 万家精选混合型证券投资基金(519185)与 金鹰稳健成长混合型证券投资基金(210004) 对 比分 析 万家精选混合(519185)基本情况： 金鹰稳健成长混合(210004)基本情况： 一、 基金投资策略对比金鹰稳健成长混合(210004)：本基金投资策略充分体现“稳健”与“成长”这两个核心理念。在实际投资过程中采用“自上而下”的投资方法，定性与定量分析相结合，重点考察宏观经济、资本市场、名义利率所处的不同周期阶段，分析判断市场时机，合理确定基金在股票、债券、现金等资产类别上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时动地调整股票、债券和货币市场工具的投资比例。万家精选混合(

2、519185)：本基金以“自下而上”精选证券的策略为主,并适度动态配置大类资产。通过定性与定量分析相结合的方法,精选出具备持续竞争优势且价值被低估的企业进行重点投资。 对比：两个基金的选股方法都不一样，金鹰更多的关注宏观经济和利率的不同情况，会对基金资产进行适时的调整。而万家关注那些本身价值被低估的企业，对它们进行重点投资，然后才适度的配置资产。二、 最近一年基金会计报表分析 1、持仓结构分析 金鹰：股票投资占基金资产净值的比例： 460,845,585.91/ 490,234,716.66=94.01% 银行存款等现金类资产占基金资产净值的比例：31,074,846.98 /490,234,

3、716.66=6.34% 制造业投资占股票投资比例： 444,527,642.31/460,845,585.91=96.46% 农林牧渔业投资占股票投资比例： 16,317,943.60/460,845,585.91=3.54% 基金的重点投资方向为 制造业 万家：股票投资占基金资产净值的比例： 490,469,412.45/517,856,885.78=94.71% 银行存款等现金类资产占基金资产净值的比例： 22,023,643.45/517,856,885.78=4.25% 行业投资占股票投资比例： 农林牧渔业：23,766,114.29/490,469,412.45=4.85% 制造业

4、: 117,440,940.75/490,469,412.45=23.9% 电力、热力、燃气及水生产和供应：68,455.24/490,469,412.45=0.01% 建筑业: 167,657,519.27/490,469,412.45=34.2% 批发和零售业: 32,547.63/490,469,412.45=0.01% 信息传输、软件和信息技术服务业： 232,204.01/490,469,412.45=0.04% 金融业: 36,304,723.97/490,469,412.45=7.4% 房地产业: 130,973,392.65/490,469,412.45=26.7% 科学研究和

5、技术服务业: 8,318,432.64/490,469,412.45=1.70% 文化、体育和娱乐业: 5,675,082.00/490,469,412.45=1.2% 基金的重点投资行业为 制造业，建筑业，房地产业2.盈利能力与分红能力分析 金鹰：1、本期已实现收益 79,851,271.83 2、本期利润 85,252,683.49 3、加权平均基金份额本期利润 0.474、本期加权平均净值利润率 30.12% 5、本期基金份额净值增长率72.77% 6、期末可供分配利润14,079,941.25 7、期末可供分配基金份额利润0.08 8、期末基金资产净值 250,463,401.81 9

6、、期末基金份额净值 1.40 万家：1、本期已实现收益 74,409,066.50 2、本期利润 87,050,402.66 3、加权平均基金份额本期利润 1.064、本期加权平均净值利润率 68.21% 5、本期基金份额净值增长率 87.12% 6、期末可供分配利润57,442,243.43 7、期末可供分配基金份额利润 0.958、期末基金资产净值 118,014,019.37 9、期末基金份额净值 1.95 从上面的指标可以看出，万家的盈利能力较好，加权平均基金份额本期利润比金鹰较高。期末可供分配基金份额利润万家的0.95大于金鹰的0.08，最新的净值估算万家有所增长，为1.6523；金

7、鹰有所下降，为1.5731.3、基金收入分析 金鹰：项目 2015年1月1日至2015年12月31日 一、收入 93,916,548.57 1.利息收入 942,928.34 其中：存款利息收入 889,003.35 债券利息收入 - - 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 53,924.99 其他利息收入 - -2.投资收益（损失以“-”填列） 78,708,274.44 其中：股票投资收益 77,956,363.95 基金投资收益 - - 债券投资收益 - - 资产支持证券投资收益 - - 贵金属投资收益 - - 衍生工具收益 - - 股利收益 751,910.49 3.公

8、允价值变动收益（损失以“-”号填列） 5,401,411.66 4.汇兑收益（损失以“”号填列） - -5.其他收入（损失以“-”号填列） 8,863,934.13 万家：项目 2015年1月1日至2015年12月31日 一、收入 91,601,038.18 1.利息收入 202,018.23 其中：存款利息收入 202,018.23 债券利息收入 - 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 - 其他利息收入 - -2.投资收益（损失以“-”填列） 78,616,944.65 其中：股票投资收益 77,891,281.50 基金投资收益 - - 债券投资收益 - 资产支持证券投资收

9、益 - - 贵金属投资收益 - - 衍生工具收益 - - 股利收益 725,663.15 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 12,641,336.16 4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - -5.其他收入（损失以“-”号填列） 140,739.14 收入对比：两支基金的收入情况基本相同，投资收益占据绝大多数。不同之处，金鹰的其他收入较多，而公允价值变动收益相对较少；万家的公允价值变动收益较多，而其他收益较少。收益率走势图 4、基金费用情况分析：金鹰：费用 8,663,865.08 1管理人报酬 4,534,890.46 2托管费 755,815.06 3销售服务费 - -4交易费用

10、 3,004,306.39 5利息支出 - -其中：卖出回购金融资产支出 - -6其他费用 368,853.17 万家：费用 4,550,635.52 1管理人报酬 1,911,615.34 2托管费 318,602.54 3销售服务费 - -4交易费用 1,915,444.27 5利息支出 - -其中：卖出回购金融资产支出 - -6其他费用 404,973.37 费用情况分析：万家的规模5.18亿元要大于金鹰的4.90亿元，但万家的基金费用支出却要远远小于金鹰的费用支出。金鹰的管理人报酬费，托管费，交易费用要超出万家的一大截。两支基金的管理费费率和托管费费率是相同的，究其原因可能是因为人事规

11、模的不同和份额持有人数量的不同，从而导致了金鹰的费用支出远远高于万家。5、基金份额变动分析金鹰：期间份额变动持有人结构万家：期间份额变动持有人结构分析：从图可看出万家的资产变动率要高于金鹰，持有人结构可以找出问题的来源，万家的持有者结构中个人投资者占有绝对的持有比例，高达99.94%,机构投资者只有0.06%。金鹰的个人投资者比例94.23%，个人持有比例下降，机构投资者逐步增长，半年之内由2.64%上升到5.77%，但是资产变动比率却有上升。可以了解到投资者对金鹰的认可程度下降，万家认可度轻微上升。6、基金投资风格分析 金鹰：金鹰的股票投资十分集中，绝大多数资金投入制造业，其余资金分散投入农

12、、林、牧、渔业。风险集中度较高，容易造成损失。万家：万家采取了分散投资策略，大多数行业都有投资，持股集中于建筑业、房地产业、制造业，金融业相比投资比例较少。相对于金鹰来说，万家的投资较为分散，投资风险较少，受行业的影响较小。三、结论 两支基金都属于混合型中高风险资金，但它们的资金集中投资于证券，反而没有持有债券。相比投资集中程度，金鹰集中度高，大量资金投资于制造业，重仓持有一家或数家上市公司的股票，受行业风险影响较大；万家属于分散投资，重点投资于建筑业、房地产业和制造业，对其余行业都有分散投资，受行业风险影响较小。利润收入，2016年上半年两支基金都为亏损，因为投资集中程度的不同，万家亏损相对于金鹰要小。上半年两家基