中级会计师《财务管理》思维导图

1、两个根底2.财务治理两个环口00-1630治理64殳资治理隹资金治理8,本钱治理教材体系陈华亭rar?关,b客户的长期益增强与供给商的协作强漏对内人的监不断增强与债部门的良好强调风险与报酬的均衡关,台本企业普通职工的利益相关利益最大牝在所有的利益冲突中,所有者和经营者、所有者和债权人的利益冲突又至关重要.逢营者三三遣邑三口富的后朝疝爨破辐着畲柒朝 0M、 港.例幅于高风晨耍目工新育者可笺田 I周现有至松人同堂的情况下,要手卦号雪膏榻百所有者利、Q益v.I产p股权等资银行借款主要内容的优缺点筹资方式筹资的分类“资理货制度够竺债务筹资右蔡司额陈华亭L涉及三方当事大孑2从承租人的角度来看,这种租赁与

2、算他租赁形式并无区别；3对出租人却不同,它既是出租人又是货款人租赁手续费必要的利福2 .租金的支付方式租金通常采用分次支付的方式,具体类型有：(1)按支付间隔期的长短,可以分为年付、半年付、季付和月付等方式.(2)按在期初和期末支付,可以分为先付租金和后付租金两种.(3)按每次支付额,可以分为等额支付和不等额支付两种.【提示】实务中,承租企业与租赁公司商定的租金支付方式,大多为后付等额年金.3 .租金的计算租金的计算大多采用等额年金法.等额年金法下,通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率,作为折现率.【提示】折现率=利率+租赁手续费率股权筹资形成企业的股权资金,是企业最根本的筹资方式.股权

3、筹资根本形式决定租金的因素租金惠响因素设备原价及预计残值利息出租人资金出借人贷出资金a本付息吸收直接投资发行股票利用留存收益V1 .根据资金占用总额与产销量的关系来预测一一以回归直线法为例设产销量为自变量X,资金占用量为因变量y,它们之间关系可用下式表示：y=a+bx式中：a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金.厂工济nV/-1Vx.心冏工工a二苍Ex门工工工了2 .采用逐项分析法预测以上下法为例说明【原理】根据两点可以确定一条直线原理,将高点和低点的数据代入直线方程y=a+bx就可以求出a和bo把高点和低点代入直线方程得：最高收入期资金占用量=&+bX最高销售收入_最低收入期资金占用量二陵

4、+bX最低销售收入资金需求量预测的形式第二节资金需要量预测解方程得：最高收入期资金占用量-最低收入期资金占用量一最高销售收入-最低销售收入t 最高收入期资金占用量-匕X最高销售收入-或=最低收入期资金占用量-匕X最低销售收入【提示】在题目给定的资料中,高点(销售收入最大)的资金占用量不一定最大；低点(销售收入最小)的资金占用量不一定最小.最高收入期资金占用量一最低收入期资金占用量最高销售收入-最低销售收入【应用】一一先分项后汇总(1)分工程确定每一工程的a、bo某工程单位变动资金(b)=最高收入期资金占用量-最低收入期资金占用量最高清售收入-最低谓售收入某工程不变资金总额(a)=最高收入期资金

5、占用量一bx最高销售收入或=最低收入期资金占用量bx最低销售收入(2)汇总各个工程的a、b,得到总资金的a、b.a和b用如下公式得到：a=(ai+a2+am)(am1+an)b=(bl+b2+bm)(bm+l+bn)式中,ai,a2am分别代表各项资产工程不变资金,a出ian分别代表各项敏感负债工程的不变资金.bi,b2bm分别代表各项资产工程单位变动资金,bm+1bn分别代表各项敏感负债工程的单位变动资金.个别资本本钱的计算个别资本本钱是指单一融资方式的资本本钱.1.资本本钱率计算的两种根本模式不考虑时间价值的模式一般模年资金占用雳年费金占用费式资本本钱率.筹资总额-筹资费用藩资总额乂门二筹

6、资费用军)【提示】该模式应用于债务资本本钱的计算(融资租赁本钱计算除外)考虑时间价值的模式筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量现值=0折现模资本本钱率=所采用的折现率式【提示】(1)能使现金流入现值与现金流出现值相等的折现率,即为资本本钱.(2)该模式为通用模式.2.个别资本本钱计算1312S3：一T5现金流入现值=租赁设备原值=600000元现金流出现值=各期租金现值+残值现值=131283X(P/A,Kb,6)+50000X(P/F,Kb,6)600000=131283X(P/A,Kb,6)+50000X(P/F,Kb,6)得：融资租赁资本本钱Kb=10%【总结】融资租赁资本本钱的计算(不

7、考虑所得税)(1)残值归出租人设备价值=年租金X年金现值系数+残值现值(2)残值归承租人设备价值=年租金X年金现值系数【提示】当租金在年末支付时,年金现值系数为普通年金现值系数；当租金在年初支付时,年金1+i)】(1)银行借款资本本钱限行借款资本本钱至一般模式折现模式借款额工年利率工(1-斫得税税率)借款一乂-手续曲手)年利簟K(卜所得税税率)(1-手线假率)根据“现金流入现值-现金流出现值=0求解折现率(2)公司债券资本本钱年利息xU-所潺税税率)公司徒券资本本钱率=值券筹资总额父U-手舞费军)【注】分子计算年利息要根据面值和票面利率计算,分母筹资总额是根据债券发行价格计算的.二一根据“现金

8、流入现值-现金流出现值=0求解折现率模式(3)融资租赁资本本钱融资租赁各期的租金中,包含有本金每期的归还和各期的手续费用(即租赁公司各期的利润),其资本本钱的计算只能采用折现模式【例5-8】租赁设备原值60万元,租期6年,租赁期满预计残值5万元,归租赁公司.每年租金131283元,要求计算融资租赁资本本钱率.答疑编号 5725050406正确答案600000现值系数为即付年金现值系数【普通年金现值系数X(二、杠杆效应)经营杠杆效应【补充知识】单位边际奉献=单彳-单位变动本钱=P-Vc边际奉献总额M年肖售U入-变动本钱总额=(P-Vc)XQ=边际奉献/销售收入=单位边际奉献/单价=变动本钱/销售

9、收入=单位变动本钱/单价+变动本钱率=1=收入-变动本钱-固定本钱=边际奉献-固定本钱EBIT=(P-Vc)XQ-F盈亏临界点销售量=F/(P-Vc)盈亏临界点销售额=F/边际奉献率1.总杠杆AQ固定经营本钱EBIT固定资本本钱AEFS边际奉献率变动本钱率边际奉献率息税前利润总杠杆,是指由于固定经营本钱和固定资本本钱的存在,于产销业务量变动率的现象.2.总杠杆系数(1)定义公式LKJn.A2/e【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系DTL=DO1XDFL(2)简化公式导致普通股每股收益变动率大DOL基期边际奉献基期利润总额M-IEPS销售收入变动本钱三资本结构优化假设不考虑优先股

10、资本结构优化,就是权衡负债的低本钱和高风险的关系,确定合理的资本结构.1,每股收益分析法计算方案之间的每股收益无差异点,并据此进行资本结构决策的一种方法.ST-1x1-为口所谓每股收益无差异点,是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平【求解方法】写出两种筹资方式每股收益的计算公式,令其相等,解长进税前利润.这个息税前利润就是每股收益无差异点的息税前利润.【决策原那么】1对负债筹资方式和权益筹资方式比拟：如果预期的息税前利润大于每股收益无差异点的息税前利润,那么运用负债筹资方式；如果预期的息税前利润小于每股收益无差异点的息税前利润,那么运用权益筹资方式.资金需要颈屋百分比法婢/

11、一杠杆效应资本成柳资本结梅一一英本结构DOL=DFL=(1)(2)2DTL=永久性流动资产+非流动资产流赢产,-东动资产拴资第晦-V-融筑路策略类型根本内容主要特点策略类型根本内容主要特点风险与收益较低时机本钱1.时机本钱.5一C时机本钱=平均现金持有量X时机本钱率号xK2.交易本钱交易本钱=交易次数乂每次交易本钱三乂F3.最正确持有量及其相关公式时机本钱、交易本钱与现金持有量之间的关系,可以图示如下:1-交易本钱汇金后官垦从上图可以看出,当时机本钱与交易本钱相等时,相关总本钱最低,此时的持有量即为最正确持有量.由此可以得出：06相关总本钱激进融资风险和收益较高策略在激进融资策略中,公司以长期

12、负债和股东权益为所有的固定资产融资,仅对一局部永久性流动资产使用长期融资方式融资.短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的临时性流动资产.短期资金波动性流动资产长期资金永久性流动资产+固定资产【提示】这种策略比其他战略使用更多的短期融资.一|一1.固定资产永久性流承产波动性流动资产1长期来源短期来源随机模型两条限制线和一条回归线确实定(1)最低限制线L确实定最低限制线L取决于模型之外的因素,其数额是由现金治理部经理在综合考虑痘缺现金的风险程度、企业借款水平、企业日常周转所需资金、银行要求的补尝性余额等因素的根底上确定的.(2)回归线确实定4t-一证券转换为现金或现金转换为证券的本钱;del

13、ta,企业每日现金流变动的标准差；-一以日为根底计算的现金时机本钱.(3)最高限制线确实定H=3R2L【注意】该公式可以变形为:(1)符合随机思想,适用于所有企业货币资金最正确持有量的测算.(2)建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下,因此,计算出来的现金持有量比拟保守.四、现金收支日常治理(一)现金周转期II现金余颔A式中:【注】R的影响因素：同向:L,b,8;反向：iHR=2(RL)存货周转期(天数36.360存货阖转次数销售本钱平均存货每日销售本钱应收账款周转期二平均应收赚款每日销售领应付账款周转期二平均应付账款每日购货本钱收到材料支付材料费销售收回账款-存货周转期*回攵联款

14、周转期一*一应付账款周转期-4现金周转期?|现金流出现金流入现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期其中：存货周转期=平均存货/每天的销货本钱应收账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货本钱减少现金周转期的举措：1减少存货周转期加快制造与销售产成品2减少应收账款周转期加速应收账款的回收3延长应付账款周转期减缓支付应付账款信用政策变化一一销售变化一一敏感资产、负债的变化收账费用熠加折扣本钱增加增加的税前损益?0,可行.1.计算增加的收益增加的收益=增加的销售收入一增加的变动本钱=增加的边际奉献=增加的销售量x单位边际奉献=增加的销售额X1变动

15、本钱率【注意】以上公式假定信用政策改变后,销售量的增加没有突破固定本钱的相关范围.如果突破了相关范围,那么固定本钱也将发生变化,此时,计算收益的增加时还需要减去固定本钱增加额.2 .计算实施新信用政策后本钱费用的增加：第一：计算占用资金的应计利息增加1应收账款占用资金的应计利息增加应收账款应计利息=日销售额X平均收现期X变动本钱率X资本本钱应收账款占用资金的应计利息增加=新信用政策占有资金的应计利息一原信用政策占用资金的应计利息2存货占用资金应计利息增加存货占用资金应计利息增加=存货增加量X单位变动本钱X资本本钱3应付账款增加导致的应计利息减少增加本钱的抵减项应付账款增加导致的应计利息减少=应

16、付账款平均余额增加x资本本钱比方原来在信用政策之下应付账款的余额10万,信用政策改变后应付账款的余额变成了15万,应付账款增加5万,假设资本本钱是10%带来利息节约5000元.意味着应收账款信用政策改变以后应付账款带来的利息增加-5000元.第二：计算收账费用和坏账损失的增加收账费用一般会直接给出,只需计算增加额即可；坏账损失一般可以根据坏账损失率计算,然后计算增加额.第三：计算现金折扣的增加假设涉及现金折扣政策的改变现金折扣本钱=赊销额X折扣率X享受折扣的客户比率现金折扣本钱增加=新的销售水平X享受现金折扣的顾客比例X新的现金折扣率一旧的销售水平x享受现金折扣的顾客比例x旧的现金折扣率3 .

17、计算改变信用政策增加的税前损益增加的税前损益=增加的收益一增加的本钱费用【决策原那么】如果改变信用期增加的税前损益大于0,那么可以改变.【提示】信用政策决策中,依据的是税前损益增加,因此,这种方法不考虑所得税.五、应收账款的监控一、存货的功能1.保证生产正常进行2.有利于销售3.便于维持均衡生产,降低产品本钱季节性产品或需求波动较大的产品4.降低存货取得本钱大批量进货5.预防意外事件发生二、存货的本钱q.洋需要.单价X4 隹 C 本.北、疗货底本 N年订图次数 X 用次订第本钱随存本钱一、一；一年均库存事*年单位储存本钱三、最优存货量经济订货批量确实定经济订货批量的概念：能够使存货的相关总本钱

18、到达最低点的进货数量.一经济订货根本模型1.经济订货根本模型的假设：(1)(2)(3)(4)(5)(6)存货总需求量是常数订货提前期是常数货物是一次性入库单位货物本钱为常数,无批量折扣库存持有本钱与库存水平呈线性关系货物是一种独立需求的物品,不受其他货物影响.【提示】这里还应该补充一个假设条件：不允许缺货.2.相关本钱在上述假定条件下,由于存货单价不变不存在数量折扣,购置本钱无关；不允许存在缺货,缺货本钱无关.这样,相关本钱只有变动性订货本钱和变动性储存本钱.变动订货本钱=年订货次数X每次订货本钱=D/QXK变动储存本钱=年平均库存X单位储存本钱=Q/2XKc库存平均库存二加每期单位存货储存费

19、率上述相关本钱与进货批量的关系如下列图所示.3.经济订货批量的计算公式及其变形.由于变动订货本钱和变动储存本钱与订货量是反方向变化的,得出经济订货量的根本公式.二根本模型的扩展放宽经济订货根本模型的相关假设,就可以扩展经济订货模型,以扩大其适用范围.1 .再订货点再订货点就是在提前订货的情况下,为保证存货用完时订货刚好到达,企业再次发出订货单时应保持的存货库存量.再订货点=平均交货时间x平均每日需要量【提示】订货提前期对经济订货量并无影响,每次订货批量、订货次数、订货间隔时问等与瞬时补充相同.2 .存货陆续供给和使用经济订货根本模型是建立在存货一次全部入库的假设之上的.事实上,各批存货一般都是

20、陆续入库,库存量陆续增加.特别是产成品入库和在产品转移,几乎总是陆续供给和陆续耗用的.在这种情况下,需要对经济订货的根本模型做一些修正.设每批订货数为Q每日送货量为P,那么该批货全部送达所需日数即送货期为：送货期=QXP假设每日耗用量为d,那么送货期内的全部耗用量为：送货期耗用量=Q/PXd由于零件边送边用,所以每批送完时,那么送货期内平均库存量为：送货期内平均库存量=与p-Xd=5.xi-2p2pQd变动储存本钱二1-Kc2P变动订货本钱=AKQ当变动储存本钱和变动订货本钱相等时,相关总本钱最小,此时的订货量即为经济订货量.经济订货量Q根本公式EOQ每期存货的相关总本钱因此,令二者相等,即可

21、Min缺货损失H呆险储藏的持有本钱一一最正保证险储藏治理第喀持有理母砂、目向金余噢粤繇资金,中晶雀、爆其把y,铲吃药券/商业信用之第?负偎的利弊【公式掌握技巧】信用政策陈华亭本钱规划量在本钱wa二海师的制定?善近奉惶耨与分析城本整占脚nt.与分析_一产品/W4的产品网屋y日副*折到口加会/7本 2 份诉与应用息税前利润=销售收入一总本钱=销售收入一变动本钱+固定本钱=销售量X单价-销售量X单位变动本钱-固定本钱=销售量x单价单位变动本钱固定本钱2.边际奉献单位边际奉献=单价一单位变动本钱L关系?边际奉献总颤=销售收入一变动本钱边际奉献率=销售收入上关系?变动本钱率二 单位边际奉献边际奉献总额、

22、单位变动本钱_变动本钱总额一销售收入边际奉献率+变动本钱率=i息税前利润=销售量x单价单位变动本钱-固定本钱三量本利分析的根本原理1.量本利分析的根本关系式=边际奉献总额-固定本钱二量本利分析图1.根本的本量利分析图本钱治理本钱分析本钱考核本钱限制本钱核算三平安边际分析1.平安边际平安边际量实际或预计销售量一保本点销售量平安边际额实际或预计销售额-保本点销售额=平安边际量X单价平安边际率1平安边际量/实际或预计销售量=平安边际额/实际或预计销售额【提示】平安边际或平安边际率越大,反映出该企业经营风险越小西方国家企业经营平安程度评价标准平安边际率40%A上3040%2030%1020%i0%a下

23、平安程度很平安较平安Q值得注意危险三、多种产品量本利分析收入、本钱,总收入线保衣销售额保本点保本转告量/!.I.*=-边舔,三巧式息税前利润三总本钱选固定本钱H变动本钱线错售量量本利分析假设:总本钱由固定本钱和变动本钱两局部组成销售收入与业务量呈完全线性关系产销平衡产品产销结构稳定各产品销售比重不变一加权平均法加权平均边际奉献率=汇各产品边际奉献/汇各产品销售收入X100%=E各产品边际奉献率x各产品占总销售比重综合保本点销售额=固定本钱/加权平均边际奉献率某产品保本额=综合保本额X该产品的销售比重某产品保本量=该产品保本额/单价加权平均S1xCMR-l+S,xCMR.S,尸匚,边际奉献率江司

24、vs；“1豆苞四、目标利润分析计算公式如下：目标利润=单价单位变动本钱X销售量固定本钱目标利润销售量=固雪悯单位边际奉献税前利润+利息=税后利润/1税率+利息目标利润限制,又可用于多种产品的目标利润限制.【注意】上述公式中的目标利润一般是指息税前利润.其实,从税后利润来进行目标利润的规划和分析,更符合企业生产经营的需要.如果企业预测的目标利润是税后利润,那么上述公式应作如下调整.周 B 君木*税后目标利润+刹自趣目标润产定成41.所得税税率利息对其他因素做出相应的调整.通常情况下企业要实现目标利润,在其他因素不变时,销售数量或销售价格应当提升,目标利润固定本钱+目标利润目标利润销售额边际奉献率

25、销售量X单价目标销售量公式只能用于单种产品的目标利润限制;而目标销售额既可用于单种产品的的销售量邨见目楙桐的销售额固定本钱斗单位边际奉献税后目标利润1-所得税税率+利息目标利润是量本利分析的核心要素,边际责献率实现目标利润的举措它既是企业经营的动力和目标,也是量本利分析的中央.如果企业在经营中根据实际情况规划了目标利润,那么为了保证目标利润的实现,而固定本钱或单位变动本钱那么应下降.利润二收入-本钱=收入-变动本钱-固定本钱决策原那么:秋闻最大化投产新产品f,原产品减产增加的利润减少的利涧增加的边际奉献由加的固定本钱原有产品减产损失第三节标准成本钱工程MS价格直接材料单位产品材料用量原材料单价

26、直接人工单位产品工时用量小时工资率制造费用单位产品工时用量二小时制造费用分配率【注意】本限制与分析1制定制造费用的标准本钱,一般是分别固定制造费用和变动制造费用来进行的.2确定有关标准的前提是现有的正常生产条件,不是理想情况,因此,其包括的内容中既有必不可少的消耗,也包括一些难以预防的损失在内.偶然的、意外的内容不包括在内.三、本钱差异的计算及分析4w 本钱差异是指一定时期生产一定数量的产品所发生的实际本钱与相关的标本钱差准本钱之间的差额.本钱差异=实际本钱-标准本钱超支差异实际本钱大于标准本钱类型节约差异实际本钱小于标准本钱【变动本钱差异计算】价格实际价格标准价格用量准用量用量差异=实际用量

27、一实际产量下的标准用量X标准价格价格差异=实际价格-标准价格X实际用量混合差异通常归入价格差异价格差异数量差异71直接材料价格差异=实际价格-标准价格X实际用量数量差异=实际用量一实际产量下标准用量X标准价格直接人工工资率差异=实际工资率标准工资率X实际工时效率差异=实际工时一实际产量下标准工时X标准工资率变动制造费用消耗差异=实际分配率一标准分配率X实际工时效率差异=实际工时一实际产量下标准工时X标准分配率【固定制造费用的差异分析】首先要明确两个指标：r直接费用工又爆司卡芟用作理念：作业耗用资源,产品耗用作业实际分配率=固定制造费用实际数实际工时标准分配率=固定制造费用预算数预算产量的标推工时其中：固定制造费用预算数=预算产量X工时标准X标准分配率消耗差异二(1)-(2)产量差异=2)-(3)效率差异=(3)-三差异法示意图作业本钱计算产品甲产品乙搬运作业产出过车间布局不合理增值作业非增值作业高效增值作业产生的本钱增值本钱非增值本钱增值作业低效率产生的本钱产出量指标不一定是作业发生的根本原因产出量指标搬运小时或搬运距寓作业动因作业动因检验次数资源