财务风险的分析与防范措施

1、财务风险的分析与防范措施(2010-09-21 10:43:29)标签： 分类：工商管理财务风险杂谈财务风险是指财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿 债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是企业 在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客 观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低 风险，而不可能完全消除风险。一、财务风险的成因企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有 企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不 尽相同。企业产生财务风险的一般原因有以下几点：1 .企业财务管理宏观”的复杂性是企业产生财务风险的外 部原因。财务管理的宏观环境包

2、括经济环境、法律环境、市 场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在企 业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。2 .企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。3 .财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策 失误是产生财务风险的又一主要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。4 .企业内部财务关系不明。这主要存在于一些上市公司的财 务关系中，很多集团公司母公司与子公司的财务关系十分混 乱，资金使用没有有效的监督与控制。二、财务风险分析（一）、财务风险的基本类型1 .筹资风险筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化， 企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要

3、包 括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买 力风险等。2 .投资风险投资风险指企业投入一定资金后,因市场需求变化而影响最 终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投 资和证券投资两种形式。在我国，根据公司法的规定，股东 拥有企业股权的25%以上应该视为直接投资。证券投资主要 有股票投资和债券投资两种形式。3 .经营风险经营风险又称营业风险、是指在企业的生产经营过程中,供、 产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的 迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、 生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供应商的变动而产生的供

4、应不足的可 能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期 限与平均付款期的偏离；生产风险是指由于信息、能源、技 术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存 不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是 指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款 变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增 大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预 期回收的偏离等。4.存货管理风险 企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重 要的，但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题，存货 太多会导致产品积压，占用企业资金，风险较高；存货太少 又可能导致原料供应

5、不及时，影响企业的正常生产，严重时 可能造成对客户的违约，影响企业的信誉。5.流动性风险 流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或 企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上 来说，可以把企业的流动性风险从企业的变现力和偿付能力 两方面分析与评价。由于企业支付能力和偿债能力发生的问 题，称为现金不足及现金不能清偿风险。由于企业资产不能 确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现力风险。（二）、从资产负债状况分析从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置 大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产 由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹

6、集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这 是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降， 说明由现财务危机，必须引起警惕;三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债， 属于高度风险，必须采取强制措施。（三）从收益状况分析从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成 本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的 经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期 间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其

7、 中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理， 举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收 益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能由现了灾 害及生售资产损失等，若问题严重可能引发财务危机，必须 十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。三、财务风险的防范措施（一）化解筹资风险的主要措施当企业的经营业务发生资金不足的困难时，可以采取发行股累、发行债券或银行借款等方式来筹集所需 资本。（二）化解投资风险的主要措施从风险防范的角度来看，投资风险主要应

8、该通过控制投资期 限、投资品种来降低。而在进行证券投资的时候，应该采取 分散投资的策略，选择若干种股票组成投资组合，通过组合 中风险的相互抵消来降低风险。（三）化解经营风险的主要措施在其他因素不变的情况下，市场对企业产品的需求越稳定,企业未来的经营收益就越确定，经营风险也就越小。因此企 业在确定生产何种产品时，应先对产品市场做好调研，要生 产适销对路的产品，销售价格是产品销售收入的决定因素之 一，销售价格越稳定，销售收入就越稳定，企业未来的经营收益就越稳定,经营风险也就越小。（四）化解存货管理的主要措施1 .严格执行财务制度规定，使账、物、卡相符存货管理要严格执行财务制度规定，对货到发票未到的

9、存货， 月末应及时办理暂估入库手续，使账、物、卡相符。2 .采用科学的管理方法ABC控制法对存货的日常管理，根据存货的重要程度，将其分为ABC三种类型。A 类存货品种占全部存货的10% 15%， 资金占存货总额的80%左右，实行重点管理，如大型备品备件等。B 类存货为一般存货，品种占全部存货的20% 30%，资金占全部存货总额的15%左右，适当控制，实行日常管理，如日常生产消耗用材料等。C类存货品种占全部存货的 60% 65%,资金占存货总额的5%左右，进行一般管理，如办公用品、劳保用品等随时都可以采购。通过ABC分类后，抓住重点存货，控制一般存货，制定出较为合理的存货采购计划，从而有效地控制

10、存货库存，减少储备资金占用，加速资金周转。3 . 加强存货采购管理，合理运作采购资金，控制采购成本首先，计划员要有较高的业务素质，对生产工艺流程及设备运行情况要有充分的了解，掌握设备维修、备件消耗情况及生产耗用材料情况，进而作出科学合理的存货采购计划。其次， 要规范采购行为，增加采购的透明度。本着节约的原则，采购员要对供货单位的品质、价格、财务信誉动态监控；收集各种信息，同类产品货比多家，以求价格最低、质量最优；同时对大宗原燃材料、大型备品备件实行招标采购，杜绝暗箱操作，杜绝采购黑洞。这样，既确保了生产的正常进行，又有效地控制了采购成本，加速了资金周转，提高了资金的使用效率。4 .充分利用ER

11、P等先进的管理模式，实现存货资金信息化管理要想使存货管理达到现代化企业管理的要求，就要使企业尽快采用先进的管理模式 ERP软件。利用ERP软件使人、财、 物、产、供、销全方位科学高效集中管理，最大限度地堵塞 漏洞，降低库存，使存货管理更上一个新台阶。（五）化解流动性风险的主要措施企业的流动性较强的资产主要包括 现金、也显、应收账款等 项目。防范流动性风险的目的是在保持资产流动性的前提下， 实现利益的最大化。因此应该确定最优的现金持有量、最佳 的库存量以及加快应收账款的回收等。我们都很清楚持有现 金有一个时间成本的问题，手中持有现金过多，显然会由于 较高的资金占用而失去其他的获利机会，而持有现金太少， 又会面临资金不能满足流动性需要的风险。因此企业应