美国Allstate保险公司薪酬激励体系

1、附录 1: Allstate 2008 薪酬方案制定薪酬的哲学理念 : 高管薪酬应当与公司业绩和股东价值相关 , 高管薪酬的相当一部分应当由股 票组成。 高管薪酬的变化应当与 Allstate 股票的升值相对应 , 也应当与为了推动股票升 值而设定的战略性短期和长期目标的实现程度有关。 高管薪酬设计带来的激励程度应当高于行业的平均水准。 高管的职责水平越高，薪酬中风险较大的比例也越高。 薪酬激励水平与业绩表现密切挂钩。2008 年薪酬方案设计与执行的讨论和分析 :2008 年 Allstate 的薪酬计划有效地将股东回报和管理层的财务收益结合了 起来。非股票的激励薪酬显著减少，由于股东回报减少

2、了34，管理层持有的股票组合也有了高达 17 亿美元的净损失。年度实际发放的现金激励 (Annual cash incentive awards) 仅仅是设定目标 的 28.7，与上年相比下降了 87，高层管理人员的现金激励下降了 94 ，所 有公开披露的管理人员年度现金激励平均减少了 93 。长期现金激励的发放 (Long-term cash incentive awards) 是基于 2006 2008 年度的经营成果，同样受到了 2008 年的负面影响，整体发放水平是设定 目标的 45，是由于 2006 和 2007 年优秀业绩的影响。由于公司普通股价格下降了 37 ，管理人员持有的普通

3、股、限制性股票单 位和期权的价值也受到了严重影响。薪酬委员会为了进一步提高薪酬计划的有效性并且准确反映市场条件的影 响，对 2009 年的薪酬计划进行了一定程度的修改。通过减少业绩指标，简化了 年度现金激励方案。 原定于 2009 年开始的三年期长期现金激励计划被一份年度 现金激励和股票授予的组合方案所取代。 增加了区分度来将年度激励同个人业绩 相挂钩。薪酬方案的基本原则 : 薪酬计划的目标是要吸引、激励并且留住优秀的管理人员。 核心的薪酬方案主要包含以下要素：年度工资，年度短期现金激励与长 期激励。从 2009 年开始，将逐步取消长期现金激励代之以更多的基于 股票的长期激励。 薪酬计划的目的

4、在于通过各种手段减少管理层的不当行为和过度的风 险，通过平衡年度的和长期的激励来实现短期和长期的经营目标 , 结合 了财务与非财务绩效指标以及同时考虑了个人与企业的业绩表现。在决 定最高层管理人员的薪酬时，薪酬委员会和董事会考虑了一系列非财务 因素，包括领导力、职责范围和经验等。 在制定高管的工资水平时，薪酬委员会使用同行业保险公司的中位数水 平作 为 参照。在 确 定总 体的 目标 核 心薪酬( Target total core compensation )时 ,以同行业保险公司的 65 分位数水平作为基准。在 制定现金激励的目标时，采用了高于同行业的预期平均水平的可比绩效 指标。 从 2

5、007 年开始，通过将更多的年度现金激励与个人业绩紧密结合，更 加注重提高薪酬机制的区分度。在 2008 年，由于公司和业务单元的业 绩所获得的年度现金激励的50%被用于奖励绩效突出的高管人员。强调“为业绩而支付薪酬”的理念，为了达到短期与长期的业务目标，可 变薪酬的大部分与公司股票的升值和业绩表现挂钩。使用基于股份的薪酬来将股东的长期价值与高管人员的利益结合起来， 在1996年开始发布了“股票所有权指引”，要求管理人员从担任高级管理 职务之日起5年内，持有包括限制性股票在内的公司普通股股份，持股 份额随着业绩和职位的晋升而加以调整。薪酬方案中减少了由于公司控制权发生变更后所给予管理人员的一些

6、福 禾I。向高管人员提供有限的津贴。薪酬与继承委员会在设计薪酬方案时，参考了同行业保险公司的情况来设 定基准，包括了 MetLife Inc., CNA Financial Corporation. Prudential Financial Inc., The Travelers Companies, Inc.以及 Lincoln National Corporation 等。Allstate薪酬构成比例2008年计划的目标薪酬构成比例2008年实际的薪酬构成比例基于业绩的激励性薪酬基于业绩的激励性薪酬年度年度激励长期激励授予激励长期激励授予发放发放现金股票现金股票激励年度长期限制 性股 票单

7、 位年度长期限制 性股 票单 位工资性薪现金现金期权工资现金现金期权酬激励激励激励激励CEO兼总裁12%88%14%19%36%19%15%2%8%49%26%CFO兼副总裁20%80%15%16%32%17%13%12%0%50%25%总顾问兼副 总裁22%78%16%16%30%16%32%2%0%43%23%AllstateProtection 总 裁Allstate17%83%15%17%33%18%23%0%7%46%24%In vestme nts19%81%16%16%32%17%24%9%7%39%21%总裁前CFO兼副总裁20%80%15%16%32%17%28%3%25%2

8、9%15%前执行副总 裁33%67%17%13%24%13%27%2%5%34%32%薪酬方案构成要素的逐项说明工资（Salary）为了维持在管理人才市场上的竞争力，使用行业的中位数水平作为公司的基准。由于企业整体业绩提升和管理者职位晋升所带来的工资增加值须参照美国保险 行业的平均水平制定。CEO的年度业绩工资由薪酬委员会和董事会根据其业绩评估和市场条件来制 定。其他管理人员的年度业绩工资增加由CE 0、薪酬委员会和董事会依据企业平均水平来制定。职位晋升带来的工资增加由相应的职位责任和技能、经验来确定，CEO的职位晋升工资由薪酬委员会和董事会确定，其他管理人员的职位晋升工资由CEO、薪酬委员会

9、和董事会决定。年度现金激励（Annual Cash Incentive Awards年度现金激励依据一年内业绩指标的实现程度来发放，年度现金激励的发放依据公司和主要业务单位（Bus in ess Un its: Allstate Protectio n, Allstate Fi nan cial, Allstate In vestme nt®的绩效综合来确定。年度现金激励的业绩指标公司层面的业绩指标：调整后的每股营业利润Allstate Protection （业务单元）业绩指标：客户忠诚度指数金融产品的销售量增长与利润矩阵Allstate Finan cial （业务单元）业绩指标

10、：调整后净利润调整后营业利润金融产品的销售量收入和回报矩阵Allstate Investments （业务单元）业绩指标：总体收益率指标：1年期AIC组合的收益率3年期AIC组合的收益率1年期Allstate金融产品组合的收益率1年期Allstate金融资本组合的收益率3年期Allstate金融资本组合的收益率1年期Allstate养老金组合收益率3年期Allstate养老金组合收益率其他相关的收益率：1年期Allstate净利差1年期净投资利润年度现金薪酬的计算公式公司层面真实业绩X权重X授予金额占工资的百分比 X工资（插值：最低值和目标值之间的 50 % 100 %目标值和最大值之间的10

11、0 % 300 %）业务单元 Allstate Financial 和 Allstate Investments真实业绩X权重X授予金额占工资的百分比 X工资（插值：最低值和目标值之间的 0% 100 %目标值和最大值之间的100 % 300 %）股票期权（Stock Options股票期权的行权价格不得低于授予日的公平市场价格。禁止股票期权的再定价。除股票分割外，如果薪酬委员会取消旧期权授 予新的股票期权，新授予股票期权的执行价格不得低于被取消旧期权的 执行价格。所有的股票期权为无条件期权。期权有效期从授予日开始计算。 2008年授予的股票期权分四次行权，授予日之后的第四年为第一次行权 期，

12、期权在10年后到期。限制性股票单位（Restricted Stock Units每一份限制性股票单位代表在将来限制性条件消失时可以获得一股股票。2008年授予的限制性股票单位在授予日之后的第四年为第一次限制性条件 消失（Vested）在向普通股股东发放股利时，限制性股票单位同样具有获得股利的权利。股票持有（Stock Ownership为了将股东的长期价值与高管人员的利益结合起来，从1996年开始发布了“股票所有权指引,要求管理人员从担任高级管理职务之日起 5年内，持有包括 限制性股票在内的公司普通股股份，持股份额随着业绩和职位的晋升而加以调 整。未行权的股票期权并不包括在“股票所有权指引”中

13、。PDUDO.OCO霑二 二君 Ji 區<>,£Hr7J口男略>Wf 畑 口 询廉働 呦也 a Valued 旳Stock Price d 凶2Slock IPrioe 灵 351,72 Sock Pries of 554.07 Stock Price M S65.11 Stt)ck Pn ce H $52 Stock Price al $32両D«»rnhr31,2D03gnZ引.伽Dw&nter 30.20D& Dumber 29.2006Dew 说 31,2W7 Decenber 扎 2C 関1701601501401301

14、201101QO90SOX-11Ciimuillvr? Stnczkholdor RHtiini Indexed io 口口匸口口|1431, 2OU320032004200520062007200®上面两幅图展示了高级管理人员持有的股票财富随股东回报率变化的情况， 表明了“管理人员持股”将股东的长期价值与高管人员的利益结合起来。长期现金激励的授予(Long-Term Cash Incentive Awards2006 2008年长期现金激励的授予标准权重目标值真实值平均调整后的股 东权益回报率Allstate Protection3年期的增长情况Allstate Finan cial 3年期总资本收益 率50%25%行业前5名5.0 %行业第6名(0.4)%25%9.5 %9.1 %长期现金激励的计算