学分财务管理教学大纲

1、财务管理教学大纲 安徽大学工商管理学院二OO六年十二月课程性质与设置目的要求（前言）财务管理学课程是会计专业高等教育的专业必修课程。财务管理学是在经济学理论的基础上，利用会计信息和数学工具，运用财务决策、计划和控制等财务管理的方法，按照管理学的一般原则进行研究的科学。设置本课程的目的是：使学习者理解财务管理的含义、目标、特点，认识财务管理在企业管理中的重要地位和作用，理解财务管理的基本内容；懂得各种财务活动的联系以及财务活动同其它各种经济活动的联系；全面、系统地掌握现代财务管理的各种业务方法，学习运用财务管理的知识和技能为经营决策服务。学习本课程的要求是：学习者应在掌握相关经济学、管理学、会计

2、学等课程的基础上，参考大量课外书籍，结合企业的实际工作，学会运用财务管理学的理论、方法分析和解决实际工作中的各种经济问题。先修课程要求：经济学、管理学、会计学等本课程计划：54学时，3学分。选用教材：财务管理学荆新等主编 中国人民大学出版社教学手段：多媒体课件教学考核方法：考试教学进程安排表：周次学时数教 学 主 要 内 容教学环节备注13第一章 财务管理总论：基本理论、财务管理目标讲课23第一章 财务管理总论：理财环境第二章 财务管理的价值观念：时间价值讲课、案例分析33第二章 财务管理的价值观念：时间价值讲课、案例分析43第二章 财务管理的价值观念：时间价值；风险报酬讲课、案例分析习题53

3、第二章 财务管理的价值观念：风险报酬；利息率 讲课、案例分析习题63第三章 筹资管理：筹资概述；筹资方式； 讲课、案例分析73第四章 资本成本与资本结构：资本成本讲课、案例分析习题83第四章 资本成本与资本结构：杠杆与风险讲课习题93第四章 资本成本与资本结构：资本结构讲课、案例分析习题103第五章 项目投资管理：概述、现金流量讲课、案例分析习题113第五章 项目投资管理：投资决策指标计算讲课、案例分析123第五章 项目投资管理：案例分析、风险投资决策讲课、案例分析习题133第六章 证券投资管理：债券投资决策讲课、案例分析习题143第六章 证券投资管理：股票投资决策第七章 营运资金管理：流动资

4、产管理讲课、案例分析习题153第七章 营运资金管理：流动资产管理与流动负债管理讲课、案例分析习题163第八章 股利分配政策讲课、案例分析173第九章 财务分析讲课、案例分析183第九章 财务分析讲课、案例分析习题第一章 财务管理总论一、学习目的通过本章的学习，基本了解财务管理的产生与发展历史过程，初步认识财务管理的基本内容及派生内容，掌握财务管理的职能和原则，了解现代企业组织的基本类型，认识和理解企业目标的形成机理，领会现代企业财务管理目标的科学表达。并对所有者财务与经营者财务的管理有一个基本的认识。绪论计划4学时。二、课程内容第一节 财务管理的基本问题（一）财务管理概念企业财务管理是企业管理

5、的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。财务管理的内容主要包括组织财务活动及处理财务关系（二）财务管理的产生与发展（历史沿革）1、筹资管理理财阶段 2、资产管理理财阶段3、投资财务管理阶段4、通货膨胀理财阶段5、国际经营理财阶段（三）财务管理的原则1、系统原则2、平衡原则3、弹性原则4、比例原则5、优化原则（四）财务管理的方法1、财务预测的方法2、财务决策的方法3、财务计划方法4、财务控制方法5、财务分析方法第二节 企业组织与财务管理目标（一）企业组织形式企业组织形式一般有独资企业、合伙企业、和公司三种形式。 （二）企业目标不

6、同的社会制度下，企业生产经营的根本目的具有本质的区别，但在市场经济条件下，任何企业在经营目标上又有共性即盈利。（三） 财务管理目标财务管理的整体目标： 总产值最大化、利润最大化、每股利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化财务管理的分部目标：筹资管理目标、投资管理目标、营运资金管理目标、 企业利润管理目标 （四）所有者、经营者及债权人关系 1、股东与管理层之间的关系2、股东与债权人的关系 3、 股东与社会公众的关系第三节 理财环境（一） 财务管理环境概念财务管理环境：指企业从事财务管理工作所面临的局势、氛围和条件。即非财务事件制约企业实现财务管理目标的各种条件，是财务管理系统之外的但与财务管

7、理系统有着直接、间接联系的各种因素的总和。（二）理财环境种类理财环境可以按环境的层次性、环境因素的企业可控性、根据环境因素的易变性等划分。三、重点、难点提示和教学手段（一）本章教学重点1、企业财务活动2、企业财务关系3、财务管理的目标4、理财环境（二）本章教学难点财务管理的总体目标：综合表达式 各表达形式的理由 各表达形式存在的问题（三） 本章教学手段本章以课堂教学为主，结合案例讨论，采用多媒体课件的教学形式。四、思考与练习1、 财务包括哪些主要领域？2、 除了要通过考试，你为什么要学习财务管理？3、 企业组织形式有哪三种？4、 个人独资企业与合伙企业的主要利弊是什么？5、 在融资时，为什么说

8、公司组织形式很有优势？6、 财务管理的目标是什么？7、 利润最大化目标存在那些缺陷？8、 什么是代理关系？什么是代理问题？他们是怎样发生的？9、 在大公司里，管理人员寻求实现股票价值最大化的动机有哪些？10、 金融体系的构成要素有哪些？11、 决定利率高低的因素有哪些？ 第二章 财务管理的价值观念一、学习目的通过本章的学习，对货币时间价值和风险报酬这两个观念有一个全面、深刻理解和掌握，包括货币时间价值的含义及计算、风险与风险报酬的饿定义及衡量，以及资本资产定价模型等。计划11学时。二、课程内容第一节 时间价值（一）时间价值的概念是指资金经历一段时间的投资和再投资所增加的价值（或指资金在周转使用

9、过程中由于时间的因素所形成的增殖。）（二）资金时间价值的计算1、一次性收付款项时间价值的计算2、年金的计算3、资金时间价值的计算中的特殊问题第二节 风险报酬（一）风险的概念及其分类风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。 （二）风险的衡量及计算1、概率2、离散型分布和连续型分布3、预期值（期望报酬或期望报酬率）4、风险衡量指标离散程度5、置信概率和置信区间（三）风险报酬的计算风险报酬是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称投资风险收益。风险报酬与所冒风险大小成正比。 （四）证券投资的风险分析 投资者在进行投资时，一般并不把其所有资金投资于一种证

10、券，而是同时持有多种证券。这种同时投资于多种证券叫证券的投资组合风险分散理论认为：风险有可分散风险和不可分散风险两种，若干种证券形成的组合，其收益是加权平均收益，但风险却不是这些证券的加权平均风险，所以投资组合能降低风险，但只能降低可分散风险。第三节 利息率（一）利息率的概念与种类利息率（利率）是资金价格的一般表现形态（二）理财环境种类（二）利率的决定因素利率的决定因素有纯利率 、通货膨胀附加率（补偿）、风险报酬率等三、重点、难点提示和教学手段（一）本章教学重点1、时间价值的计算2、风险的衡量（二）本章教学难点年金的计算、投资组合风险的衡量，投资报酬率的计算（三）本章教学手段本章以课堂教学为主

11、，结合案例讨论，采用多媒体课件的教学形式。四、思考与练习1、什么是货币时间价值？2、什么是年金？年金有哪几种类型？3、如果计算期短于1年，则实际年利率i，与名义年利率i之间有何换算关系？4、投资组合的风险大小与哪些因素有关？ 5、有两个储蓄账户，一个是年利率为6%，每两年复利一次；一个是年利率5.8%，每2个月复利一次 。您将选择哪个账户。 6、风险与报酬的关系如何？ 7、股票与国债的风险不同，如果你是财务经理，你会选择如何投资？第三章 筹资管理一、学习目的通过本章的学习，了解企业筹资的基本内容与方式，学会比较与分析股票筹资、内部筹资、债券筹资、借款及租赁筹资方式的利弊和适用条件，并基本熟悉各

12、种筹资方式的操作及有关法律规定。计划3学时。二、课程内容第一节 筹资概述（一）企业筹资的动机企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。（二）企业筹资分类1、按资金使用期限的长短分 2、按资金的来源渠道分 （三）企业筹资渠道与方式1、筹资渠道2、筹资方式3、筹资渠道与筹资方式的对应关系（四）筹资数量的预测1、因素分析法2、销售百分比法3、回归分析法第二节 长期筹资方式（一）投入资本投入资本筹资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等的直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。（二）发行股票 股票

13、是股份公司为筹集权益性资本而发行的有价证券，是投资人入股并借以取得股利的凭证，他代表了对股份企业的所有权。根据股票权利的不同，股票通常分为普通股和优先股。 （三）内部筹资 企业在经营过程中获得了利润之后，就要觉得如何进行利润的分配，即企业所获得的税后利润，如何在企业和股东之间进行分配。保留盈余就是指留归企业的那部分税后利润，采用保留盈余来筹资资金的方式就是内部筹资。 （四）债券筹资债券是指公司或政府向社会公众筹集资金而向出资者出具的、确定债权债务关系的凭证，债券的发行人是债务人，债券的购买者是债权人。（五）银行借款指企业向银行或其他金融机构借入的使用期限在一年以上的借款。（六）融资租赁租赁：是

14、出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租借承租人使用的一种经济行为。融资租赁：又称财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。三、重点、难点提示和教学手段（一）教学重点各种筹资方式的优缺点比较。（二）教学难点股票筹资和债券筹资方式（三）本章教学手段本章以课堂教学为主，结合案例讨论，采用多媒体课件的教学形式。四、思考与练习1、普通股筹资的优缺点有哪些？2、在债券流通市场不发达的情况下，公司应当如何确定债券的偿还期？3、债券筹资主要的缺点是什么？4、试比较租赁筹资和借款筹资第四章 资本成本与资本结构一、学习目

15、的通过本章的学习，认识资本成本的意义，熟悉资本成本估算的基本方法，理解经营杠杆、财务杠杆及联合杠杆的含义及度量，掌握资本结构理论的基本框架，以及企业目标资本结构确定的基本思路、方法及考虑因素。计划9学时。二、课程内容第一节 资本成本及其估算（一）资本成本概述资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹集费用和使用费用。（二）资本成本的计算1、个别资本成本的计算 2、加权平均资本成本的计算3、边际资本成本的计算第二节 杠杆与风险（一）经营杠杆由于存在固定成本而造成的息税前盈余变动率大于产销量变动率的现象，叫经营杠杆业杠杆。或将企业固定成本占总成本的比例称之为经营杠杆。一般用经营杠杆度（系

16、数）表示，它反映了经营风险的大小。（二）财务杠杆由于固定财务费用的存在，使普通股每股盈余的变动幅度大于息税前盈余的变动幅度的 现象，叫财务杠杆。或指企业资本结构中长期债务的运用对每股收益的影响。一般用财务杠杆度（系数）表示，它反映了财务风险的大小。（三）联合杠杆从企业利润产生到利润分配的整个过程来看，既存在固定的生产经营成本，又存在固定的财务成本，这便使得每股盈余的变动率远远大于业务量的变动率，通常把这种现象叫联合杠杆。通过联合杠杆分析可以了解经营杠杆和财务杠杆之间的关系，有助于管理层合理利用经营杠杆和财务杠杆。第三节 资本结构（一）资本结构的意义 资本结构在我国是指在企业全部资金来源中权益资

17、金与负债资金的比例关系。研究资本结构的意义在于寻求最优资本结构即企业价值最大，且资本成本最小时的资本结构。 （二）资本结构理论 1、净利理论 2、营业净利理论3、传统理论 4、MM理论 5、权衡理论 6、不对称信息理论 （三）确定最佳资本结构的分析方法 影响最佳资本结构的因素主要有企业的社会责任、企业所有者和管理人员的态度、贷款银行和评信机构的态度、企业的获利能力、企业的现金流量状况、企业的增长率、税收因素 行业差别等资本结构的决策方法主要有比较资本成本法、每股利润分析法、比较公司价值法等。三、重点、难点提示和教学手段（一）本章教学重点资本成本的计算、杠杆与风险、最佳资本结构的确定。（二）本章

18、教学难点边际资本成本的计算、经营杠杆、财务杠杆、联合杠杆的计算、每股利润无差别点的计算。（三）本章教学手段本章以课堂教学为主，结合案例讨论，采用多媒体课件的教学形式。四、思考与练习1、加权平均资本成本概念在投资决策中发挥了什么样的作用？2、如何理解破产成本和代理成本的含义？3、权衡理论对于理财活动有哪些现实意义？4、企业在选择融资方式时，应重点考虑哪些因素？第五章 项目投资管理一、学习目的通过本章的学习，认识项目投资决策的重要性，熟悉项目投资决策的基本程序，掌握项目投资决策中现金流量估算的基本程序与方法，熟练运用各种投资决策方法进行决策。计划9学时。二、课程内容第一节 企业投资概述（一）投资分

19、类企业投资是指企业投入财力，以期望在未来获取收益的一种行为。包括项目投资、固定资产更新投资、证券投资等（二）投资决策原则 1、寻找好的投资机会2、对项目进行可行性研究3、保证资金的供应4、降低投资风险（三）投资决策程序1、确定预期现金流量2、估计预期现金流量风险3、确定资本成本的一般水平4、确定投资方案的将来收益（现金流入）的现值5、收入现值与所需资本比较，来确定拒绝或接受方案第二节 项目投资决策分析（一）现金流量现金流量指的是在投资活动过程中，由于一个项目而引起的现金支出或现金收入增加的数量。包括现金流入量与现金流出量两个方面。（二）投资决策基本指标非贴现现金流量指标主要有：投资回收期、投资

20、报酬率贴现现金流量指标主要有：净现值、内部报酬率、获利指数等（三）投资决策指标的比较好的资本预算决策具有的特性：考虑整个寿命期的现金流量总额、考虑资金时间价值、互斥项目比较时，应能选出使公司价值最大的项目。所以，理论上来说，NPV规则是最好的。（四）投资决策指标案例分析举例第三节 有风险情况下的投资决策分析（一）按风险调整贴现率法可以用资本资产订价模型来调整贴现率、按投资项目的风险等级来调整贴现率 、用风险报酬率模型来调整贴现率等（二）按风险调整现金流量法可以用约当系数、肯定当量法来调整每期现金流量。三、重点、难点提示和教学手段（一）本章教学重点现金流量的计算、贴现的投资决策指标计算（二）本章

21、教学难点现金流量的计算、净现值指标的计算、内含报酬率指标的计算、更新改造项目的决策等（三）本章教学手段本章以课堂教学为主，结合案例讨论，采用多媒体课件的教学形式。四、思考与练习1、资本预算与企业价值的关系如何？2、资本预算中为什么要采用现金流量而不是预期利润？3、在计算净现值指标时如何确定折现率？4、简要说明当净现值与获利指数、净现值与内部报酬率发生冲突时，应以哪个指标为主？ 5、在资金有限的情况下，如何进行投资项目选择？ 6、如何进行投资项目敏感性分析？第六章 证券投资管理一、学习目的通过本章的学习，认识债券和股票的含义，熟悉债券投资和股票投资的风险分析熟练掌握债券投资和股票投资价值、投资收

22、益率的计算方法。计划4学时。二、课程内容第一节 证券投资概述（一）证券的种类企业所拥有的有价证券主要有债券、股票、投资基金等。（二）证券投资目的目的主要有为了获取较高的投资收益和为了对被投资企业取得控制权。（三）证券投资的程序与交易方式程序：1、选择合适的投资对象 1、 确定合适的证券买入价格2、 委托买卖并发出委托投资指示3、 进行证券交割合清算4、 办理证券过户手续证券交易方式： 1、股票现货交易（现金交易）2、股票期货交易3、股票指数期货交易4、股票期权交易 买进期权、买出期权第二节 债券投资（一）债券的有关概念债券是发行者为筹集资金，向债权人发行的，在约定时间支付一定比例的利息，并在到

23、期时偿还本金的一种有价证券。（二）债券投资的收益评价1、债券价值的计算2、债券投资收益率的计算（三）债券市场价格的影响因素1、宏观经济因素2、经济政策因素3、公司财务状况因素4、期限因素（四）债券投资的风险债券投资的风险主要有违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险、再投资风险等第三节 股票投资（一）股票的有关概念股票是股份公司为筹集权益性资本而发行的有价证券，是投资人入股并借以取得股利的凭证。（二）股票投资的收益评价1、股票价值的计算2、股票投资收益率的计算（三）股票价格的影响因素与股票价格指数股票价格指数是衡量一个股市价格变动的技术指标，它是通过选择若干种具有代表性的上市公司的股票，经过

24、计算其成交价格而编制的一种股票价格平均数。三、重点、难点提示和教学手段（一）本章教学重点债券价值与投资收益率的计算、股票价值与投资收益率的计算（二）本章教学难点股票价值与投资收益率的计算（三）本章教学手段本章以课堂教学为主，结合案例讨论，采用多媒体课件的教学形式。四、思考与练习1、市场利率与债券价值的关系怎样？2、如何计算债券的到期收益率？3、债券投资的风险包括哪些内容？4、如何用市盈率估计股票集中个和股票风险？5、 如何运用风险分散理论进行证券组合？第七章 营运资金管理一、学习目的通过本章的学习，对营运资本管理的基本特征、重要地位、基本模式、需要量的测定、改善运行状况的手段等问题有一个清楚的

25、认识，重点理解和掌握目标现金持有量的确定方法、公司信用政策的制定以及经济定货批量的基本模型等。计划5学时。二、课程内容第一节 营运资本管理概述（一）营运资本的特征营运资本是指在企业正常生产经营活动中占用在流动资产上的资本。1、营运资金的特征；2、营运资金管理原则（二）营运资本管理基本模式1、营运资本筹资战略2、营运资本投资战略第二节 流动资金管理（一）现金管理现金管理目标是要在资产流动性和盈利性之间做出抉择，以获取最大的利润。1、现金置存动机；2、现金管理策略3、最佳现金持有量的确定4、现金日常管理控制（二）应收账款管理1、功能与成本2、信用政策的确定3、信用决策分析举例4、收款的日常管理（三

26、）存货管理1、存货的功能与成本2、存货管理方法第三节 流动负债管理（一）短期银行借款1、我国流动资金的管理体制2、银行短期借款的种类3、短期借款的基本程序4、银行短期借款的优缺点（二）商业信用1、商业信用的形式2、商业信用条件3、商业信用集资的优缺点 （三）短期融资券、短期融资券的发展过程、短期融资券的种类、短期融资券的发行程序、短期融资券筹资的优缺点三、重点、难点提示和教学手段（一）本章教学重点目标现金持有量的确定方法、公司信用政策的制定以及经济定货批量的基本模型等（二）本章教学难点公司信用政策的制定、经济定货批量的扩展模型等（三）本章教学手段本章以课堂教学为主，结合案例讨论，采用多媒体课件

27、的教学形式。四、思考与练习1、 应收账款管理和现金管理存在哪些内在的必然联系？2、 现金管理模型在现金的日常管理中是否具有应用价值？表现在哪些方面？有哪些因素需特别关注？3、 经济批量模型及其扩展模型中的成本权衡思想是怎样体现?4、 试比较商业信用融资和短期借款融资。5、 如何做好现金收支的内部控制？6、 信用政策、信用条件的主要内容有哪些？7、 试分析存货的成本构成。8、 存货控制的主要方法有哪些？第八章 股利分配政策一、学习目的通过本章的学习，了解股利政策与投资、筹资决策之间的关系，充分理解各种股利政策基本理论的内容；掌握影响股利政策的因素以及不同类型的股利政策的内容；熟悉利润分配的顺序；

28、重点掌握鼓励支付方式的种类、不同股利制服方式对企业财务结构的影响。计划3学时。二、课程内容第一节 企业利润分配概述（一）利润总额内容现行会计制度下利润总额主要包括营业利润、投资收益、营业外收支净额等三部分内容。（二）企业利润分配的原则、规范性原则、公平性原则、效率原则、处理好内部积累与消费关系原则（三）利润分配程序税前补亏 （5年以内） 交纳所得税 支付滞纳金、罚款 税后补亏 （5年以后） 提取法定盈余公积金、法定公益金 支付优先股股利 提取任意盈余公积金 支付普通股股利 未分配利润（四）股利支付程序、股利宣告日、股权登记日、除息日、股利支付日（五）股利支付方式股利支付方式主要有：现金股利、财

29、产股利、负债股利、股票股利第二节 股利政策（一）股利理论、股利无关论、股利相关论（二）股利分配政策、剩余股利政策、固定或持续增长的股利政策、变动股利政策、正常股利加额外股利政策、影响股利政策的因素三、重点、难点提示和教学手段（一）本章教学重点影响股利政策的因素、股利政策的类型（二）本章教学难点正确理解各股利政策的理论依据、优缺点及对公司的影响（三）本章教学手段本章以课堂教学为主，结合案例讨论，采用多媒体课件的教学形式。四、思考与练习、企业执行剩余股利政策的原则是什么？你认为剩余股利政策能使企业的投资和筹资决策都处于最优状态吗？、实践中公司通常采用的股利政策有哪几种？当企业收益波动较大时，为防止

30、股利支付的波动，以免影响公司股票的价格，企业一般可采用哪些措施？第九章 财务分析一、学习目的通过本章的学习，明确财务分析的概念、依据、内容、目的和作用，掌握企业偿债能力，营运能力、盈力能力和发展能力的分析方法，理解企业财务状况综合分析的必要性，指标体系和分析程序，以便为正确认识企业的财务状况、经营成果并进行科学决策打下坚实的基础。本章计划6学时。二、课程内容第一节 企业利润分配概述（一）财务分析概述为企业进行预测和决策提供依据。（二）财务分析的目的满足企业的信息使用者的决策需要（三）财务分析的基础企业的会计核算资料及其他相关资料（四）财务分析的内容偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力分析。第

31、二节 企业偿债能力分析（一）短期偿债能力分析所涉及的分析指标主要有流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、到期债务本息偿付比率。（二）长期偿债能力分析所涉及的分析指标主要有资产负债率、股东权益比率、权益乘数、负债股权比率、偿债保障比率、利息保联倍数。（三）影响企业偿债能力的其他国家或有负债、担保责任、租赁活动，可动用的银行贷款指标。第三节 企业营运能力分析（一）营运能力分析的目的可以了解企业的营运状况和经营管理水平。（二）营运能力分析的财务指标主要有存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。第四节 企业获利能力分析（一）获利能力分析的目的可以了解企业赚取利润的能力，并据以判断企业的偿债能力。（二）获利能力分析的财务指标主要有资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、成本费用净利率、每股利润、每股股利、每股净资产、市盈率等指标。第五节 企业财务状况的趋势分析（一）比较财务报表比较企业连续几期财务报表的数据，分析增减变化