证券投资技术分析1

1、1证券投资技术分析证券投资技术分析2投资成功的关键因素之一是保持一种超投资成功的关键因素之一是保持一种超然于情感之外的能力。这种超然只能通过自然于情感之外的能力。这种超然只能通过自信来获得，而知识是通往自信的唯一途径，信来获得，而知识是通往自信的唯一途径，知识的获得又必须通过思考、学习、努力和知识的获得又必须通过思考、学习、努力和经验的累积。在这门课程里，我尽力将自己经验的累积。在这门课程里，我尽力将自己多年取得的知识与经验向诸位倾囊相授。多年取得的知识与经验向诸位倾囊相授。3主要内容主要内容l 证券投资技术分析概述证券投资技术分析概述l K线分析法线分析法l 切线分析切线分析l 形态分析形态

2、分析l 指标分析指标分析第1讲 技术分析概述主要内容l 技术投资理论基础l 主要技术分析方法l 技术分析的注意事项l 证券行情软件使用介绍一、技术分析的含义、基本假设及基本要素l（一）技术分析的定义 n-指直接对证券市场的市场行为所作的分析。其特点是通过对市场过去和现在的指直接对证券市场的市场行为所作的分析。其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，归纳总结一些典型的规律，并据此预测证券市场的行为，应用数学和逻辑的方法，归纳总结一些典型的规律，并据此预测证券市场的未来的变化趋势。未来的变化趋势。 l（二）技术分析的三大假设n1.市场行为涵盖一切信息；市场行为涵盖一切信息；n2.

3、价格沿趋势移动；价格沿趋势移动；n 3.历史会重演。历史会重演。l（三）技术分析的基本要素n 价、量、时、空二、技术分析主要方法（理论） l（一）技术分析理论基础道氏理论 1.形成过程及基本思想 2.主要原理 （1）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。）市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。 （2）市场波动的三种趋势。即，主要趋势、次要趋势和短暂趋势。）市场波动的三种趋势。即，主要趋势、次要趋势和短暂趋势。 （3）交易量在确定趋势中的作用。）交易量在确定趋势中的作用。 （4）收盘价是最重要的价格。）收盘价是最重要的价格。 3.应用道氏理论应该注意的问题 （1）道氏理论对大的形势的

4、判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小波动则显得有些无）道氏理论对大的形势的判断有较大的作用，对于每日每时都在发生的小波动则显得有些无能为力。对次要趋势的判断也作用不大。能为力。对次要趋势的判断也作用不大。 （2）道氏理论的另一个不足是它的可操作性较差。）道氏理论的另一个不足是它的可操作性较差。 （二）技术分析主要方法（二）技术分析主要方法 1.K线类线类 ：侧重若干天K线的组合情况，推测股票市场多空双方力量的对比，进而判断股票市场多空双方谁占优势，是暂时的，还是决定性的。2.切线类切线类： 切线类就是按一定方法和原则在据股票价格数据所绘制的图表中来画了一些直线，然后根据这些直线的情况推测

5、股票价格的未来趋势，为投资行为提供参考。常见的切线有：趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。 3.形态类形态类 ：形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹的形态预测股票价格未来趋势的方法。主要包括反转形态（如M头、W底、头肩顶、头肩底等）和持续形态（如三角形、矩形、旗形dengjg）两大类。 （二）技术分析主要方法（二）技术分析主要方法 4.指标类指标类 ：是根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给了数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的指标值。常见的指标有RSI、KD、DMI、MACD、OBV、PSY、BIAS等。 5.波浪类波浪类 ：波浪理论把股价的上

6、下变动和不同时期的持续上涨下跌看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规律，股票的价格也就遵循波浪起伏的规律。 波浪理论认为，数清楚了各个浪就能准确地预见到跌势已接近尾声，牛市即将来临；或是牛市已到了强弩之末，熊市即将来到。波浪理论较之别的技术分析流派，最大的区别就是能提前很长时间预计到行情的底和顶，而别的流派往往要等到新的趋势已经确立之后才能看到 。6.其它方法其它方法，如周期法，如周期法三、技术分析方法的注意事项 l1.与基本分析法的比较n基本分析法的优点主要是能够比较全面的把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单，而缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度比较低，因此基

7、本分析法主要是用于周期相对比较长的证券价格预测，以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。n技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。因此，就我国现实市场条件来说，技术分析更适用于短期的行情预测。三、技术分析方法的注意事项 l2.技术分析方法应用的注意事项 n（1 1）股价技术分析是根据统计学原理得来，因此它得到的是概率情况，并）股价技术分析是根据统计学原理得来，因此它得到的是概率情况，并不是完全正确，总会有一定失误。不是完全正确，总会有一定失误。n（2）技术分析最好与基本面的分析结合起来使用，才能提高其准确程度，）技术分析最好与基本面的分析结合起来使用，才能提高其准确程度，

8、否则单纯的技术分析是不全面的。否则单纯的技术分析是不全面的。n（3）注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析）注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用某一种技术分析结果。结果。 n（4）理论与实践相结合理论与实践相结合 。前人和别人的结论最好经过自己实践验证后才放前人和别人的结论最好经过自己实践验证后才放心使用。心使用。 l （一）股票的查找n直接输入所找股票的代码：如000911，然后确定（直接在分析界面输入，输入框会弹出来）；n输入股票名称的汉语拼音的第一字母，如查找南宁糖业，可输入nnty，然后按确定；n从界面上方的“文件选择股票” 查找l （二）分析软件界面说

9、明四、证券行情分析软件的使用四、证券行情分析软件的使用每笔成交价格每分钟成交量每一笔成交价格的连线每一笔成交价格的连线平均成交价格的连线平均成交价格的连线输入股输入股股价分时走势图股价分时走势图K线图按键盘上方的功能键按键盘上方的功能键“F5”或即时走势界面最左边的或即时走势界面最左边的“技术分技术分析析”转换到转换到K线走势图线走势图点击界面右边的“基本资料”或按“F10” 转换到公司基本信息其他常用键l按数字81可查看沪市活跃股情况，83为深市情况；l按功能键F3可查看沪市走势图，F4看深市走势图l具体定位可通过方向键查看：n左方向键看以前（历史）n右方向键看以后n上方向键放大，下方向键缩

10、小n取消十字线定位按“esc”退出键17分时走势图分时走势图 l 分时走势图是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐分时走势图是把股票市场的交易信息实时地用曲线在坐标图上加以显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间标图上加以显示的技术图形。坐标的横轴是开市的时间，纵轴的上半部分是股价或指数，下半部分显示的是成，纵轴的上半部分是股价或指数，下半部分显示的是成交量。分时走势图是股市现场交易的即时资料。交量。分时走势图是股市现场交易的即时资料。l 分时走势图分为指数分时走势图和个股分时走势图。分时走势图分为指数分时走势图和个股分时走势图。18个股分时走势图个股分时走势图 l 白色曲线表示该种股票的分时成

11、交价格。白色曲线表示该种股票的分时成交价格。 l 黄色曲线表示该种股票的平均价格。黄色曲线表示该种股票的平均价格。 l 黄色柱线表示每分钟的成交量黄色柱线表示每分钟的成交量,单位为手单位为手(100股股/手手)。 1920分时走势图中经常出现的名词及含意分时走势图中经常出现的名词及含意l外盘外盘：成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘。：成交价是卖出价时成交的手数总和称为外盘。 l内盘内盘：成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘。当外盘累计数量比内盘：成交价是买入价时成交的手数总和称为内盘。当外盘累计数量比内盘累计数量大很多，而股价也在上涨时，表明很多人在抢盘买入股票。当内盘累计数量大很多，而

12、股价也在上涨时，表明很多人在抢盘买入股票。当内盘累计数量比外盘累计数量大很多，而股价下跌时，表示很多人在抛售股票。累计数量比外盘累计数量大很多，而股价下跌时，表示很多人在抛售股票。 l买一，买二，买三买一，买二，买三为三种委托买入价格，其中买一为最高申买价格。为三种委托买入价格，其中买一为最高申买价格。 l卖一，卖二，卖三卖一，卖二，卖三为三种委托卖出价格，其中卖一为最低申卖价格。为三种委托卖出价格，其中卖一为最低申卖价格。 l委买手数委买手数：是指买一，买二，买三所有委托买入手数相加的总和。：是指买一，买二，买三所有委托买入手数相加的总和。 l委卖手数委卖手数：是指卖一，卖二，卖三所有委托卖

13、出手数相加的总和。：是指卖一，卖二，卖三所有委托卖出手数相加的总和。 l委比委比：委买委卖手数之差与之和的比值。委比旁边的数值为委买手数与委卖：委买委卖手数之差与之和的比值。委比旁边的数值为委买手数与委卖手数的差值。当委比为正值时，表示买方的力量比卖方强，股价上涨的机率手数的差值。当委比为正值时，表示买方的力量比卖方强，股价上涨的机率大；当委比为负值的时候，表示卖方的力量比买方强，股价下跌的机率大。大；当委比为负值的时候，表示卖方的力量比买方强，股价下跌的机率大。 l量比量比：当日总成交手数与近期平均成交手数的比值。如果量比数值大于：当日总成交手数与近期平均成交手数的比值。如果量比数值大于1，

14、表示这个时刻的成交总手量已经放大；若量比数值小于表示这个时刻的成交总手量已经放大；若量比数值小于1，表示这个时刻成，表示这个时刻成交总手萎缩。交总手萎缩。l现手现手：已经成交的最新一笔买卖的手数。在盘面的右下方为即时的每笔成交：已经成交的最新一笔买卖的手数。在盘面的右下方为即时的每笔成交明细，红色向上的箭头表示以卖出价成交的每笔手数，绿色箭头表示以买入明细，红色向上的箭头表示以卖出价成交的每笔手数，绿色箭头表示以买入价成交的每笔手数。价成交的每笔手数。21、开盘涨停式、开盘涨停式l 开盘涨停式多出现在牛市氛围中，某只股票因传闻利好，或处于主力拉升阶段，开盘即告涨停。图1-6是ST松辽汽车200

15、0年4月10日的即时走势图。在上证指数处于1820点的相对高位时，主升行情中的领头羊高科技和网络类股票均处于调整之中，ST板块趁机风起云涌，ST松辽汽车开盘即告涨停。松辽汽车的强势上攻，说明庄家的介入较深，其后的走势更印证了这一点。2223、火箭发射式火箭发射式 l ST凯地2000年4月10日的即时走势，股价开盘就跌停，11：00左右突然放量拉升，似火箭发射式。此类走势，一定是庄家所为。若属行情启动初期，可以择机介入。但若是已有较大的升幅，则应小心为妙。在行情启动初期，可认为是“利空出尽是利多”。该类走势多是因为突发利空，或是主力震荡出货所致。投资者可结合日K线图加以辨别，并密切关注其后的走

16、势2425、强力推升式强力推升式 l 强力推升式也多见于强庄个股的主升行情中，筹码基本为庄家所控，主力采用近似45线向上推升，以吸引市场人士的注意，投资者短线可以跟进，但要注意设定止损点。图1-10是美亚股份2000年4月10日的分时图。该股全日走势呈推升式，第二日高开曾达涨停，随后大跌，见图1-11。投资者短线跟进此类股票，一定要注意设定止损点，还要注意该股处于何种价位，即是涨升已久的高价区，还是拉升阶段。若是高价区，还是少碰为妙，此种股票只有观赏价值，而无收藏价值。2627、阶梯上升式阶梯上升式l 阶梯上升式多见于主力拉升吸筹阶段，盘内易见每次拉升均有较大的成交量配合。该类走势，可大胆跟进

17、，短线多有收益。图1-13是齐鲁石化的即时走势。该股当日呈明显的三浪上升，庄家搜集筹码的迹象十分明显。其后股价的走势更证明了这一典型即时走势的技术意义。2829、尾市冲高式尾市冲高式 l 尾市冲高式主要出现在主力震荡冼盘和高位派货阶段，全天交易多数时间处于下跌走势，尾市收盘阶段突然拉高。这是由于大多数技术分析指标依据收盘价，主力为了维持股价的某一形态，在收盘时拉高股价。3031、开盘跌停式开盘跌停式 l 是因为突发利空消息，由于抛售者众，股价开盘即跌停。介入跌停的股票，要密切关注在跌停处成交量的变化情况，如果在跌停处不时有较大的成交量，则有可能是主力在暗中吸货。如果跌停处成交量较小，则不要轻易

18、去抢反弹。常言道：不要去接正在下落的物体。图1-17是ST北旅的即时走势，上午因公布年报暂停交易，下午开市后，就告跌停。后来上海证券交易所发报公告称ST北旅因连续三年亏损，被作为PT。更名为PT北旅后，其股价连续下跌。3233、跳空跌停式跳空跌停式 l 跳空跌停式也是因为突发利空消息，股价开盘跳空往下，由于抛售者众，股价直奔跌停。此类股票，也不要去抢反弹。图1-19是春都股份的即时走势。图1-19是春都股份的股价走势。3435、高台跳水式高台跳水式 l 高台跳水式也常见于主力震荡冼盘和高位派货阶段，全天交易多数时间处于上涨走势，且形态良好，尾市收盘阶段突然杀跌。若是升势初期，则是通过杀跌，以获

19、取更多的廉价筹码。若是高位阶段，则是拉高派货，尾市跳水，将跟风盘一网打尽。3637、逐波下行式、逐波下行式l 逐波下行式是弱势盘面特征的典型。早盘微微高开后，迅即逐波下行，稍有反弹，又再次下跌。收盘前稍有回抽，但仍以次低点报收。全天处于下跌的走势中，走势尽显弱势。图1-23是阳光股份的下跌走势，全日以跌幅近5收盘。图1-23是阳光股份的股价走势。3839、阶梯下降式阶梯下降式 l 阶梯下降式也是弱势盘面特征的典型。早盘微微高开后，迅即呈阶梯状下跌，多以次低点报收。图1-25是振华科技的下跌走势，全日交易呈明显的三个下跌台阶。4041、钓鱼式钓鱼式 l 钓鱼式是典型庄股走势。股价走势十分类似姜太

20、公钓鱼。图1-27是正虹饲料钓鱼式走势，股价的拉升形成鱼杆，股价的下跌构成鱼线。钓鱼式也常见于主力震荡冼盘和高位派货阶段，投资者要根据股价走势进行判断。4243、平台整理式平台整理式 l 平台整理式是最为常见的即时走势，该类走势属于大平台整理式是最为常见的即时走势，该类走势属于大趋势变动中的修整。下图是趋势变动中的修整。下图是600090600090的平台整理走势，的平台整理走势，股价在较窄的区域内波动，属于典型的整理走势。没股价在较窄的区域内波动，属于典型的整理走势。没有太多的技术意义。有太多的技术意义。4445l 在技术分析系统中经常有在技术分析系统中经常有“外盘外盘”、“内盘内盘”出现。

21、出现。委托以卖方成交的纳入委托以卖方成交的纳入“外盘外盘”，委托以买方成交的，委托以买方成交的纳入纳入“内盘内盘”。“外盘外盘”和和“内盘内盘”相加为成交量。相加为成交量。 l 分析时，由于卖方成交的委托纳入外盘，如外盘很大分析时，由于卖方成交的委托纳入外盘，如外盘很大，意味着多数卖的价位都有人来接，显示买势强劲；，意味着多数卖的价位都有人来接，显示买势强劲；而以买方成交的纳入内盘，如内盘过大，则意味着大而以买方成交的纳入内盘，如内盘过大，则意味着大多数的买入价都有人愿卖，显示卖方力量较大。如内多数的买入价都有人愿卖，显示卖方力量较大。如内盘和外盘大体相近，则买卖力量相当。盘和外盘大体相近，则

22、买卖力量相当。46例如：深康佳股票行情揭示如下例如：深康佳股票行情揭示如下l 由于买入委托价和卖出委托价此时无法撮合成交，深由于买入委托价和卖出委托价此时无法撮合成交，深康佳此刻在等待成交，买与卖处于僵持状态。康佳此刻在等待成交，买与卖处于僵持状态。 l 这时，如果场内买盘较积极，突然报出一个买入价这时，如果场内买盘较积极，突然报出一个买入价25.17元的单子，则股票会在元的单子，则股票会在25.17元的价位成交，这元的价位成交，这笔成交被划入笔成交被划入“外盘外盘”。 l 或者，这时如果场内抛盘较重，股价下跌至或者，这时如果场内抛盘较重，股价下跌至25.10元元突然报出一个卖出价突然报出一个

23、卖出价25.07元的单子，则股票会在元的单子，则股票会在25.07元的价位成交，这笔以买成交的单子被划入元的价位成交，这笔以买成交的单子被划入“内盘内盘”。委买价委买价( (元元) )委托数量委托数量( (手手) )委卖价委卖价( (元元) )委托数量委托数量( (手手) )25.0725.07272725.1725.1756256247何为委比、量比？何为委比、量比？ l 委比是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标。其计委比是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标。其计算公式为：委比算公式为：委比=（委买手数（委买手数-委卖手数）委卖手数）/（委买手数（委买手数+委委卖手数）卖手数）100

24、% l 其中：委买手数指现在所有个股委托买入下三档的总数量其中：委买手数指现在所有个股委托买入下三档的总数量，委卖手数指现在所有个股委托卖出上三档的总数量。，委卖手数指现在所有个股委托卖出上三档的总数量。 l 委比值变化范围为委比值变化范围为+100%至至-100%。当委比值为正值并且。当委比值为正值并且委比数大，说明市场买盘强劲；委比数大，说明市场买盘强劲； l 当委比值为负值并且负值大，说明市场抛盘较强。当委比值为负值并且负值大，说明市场抛盘较强。 l 委比从委比从-100%至至+100%，说明买盘逐渐增强，卖盘逐渐减，说明买盘逐渐增强，卖盘逐渐减弱的一个过程。相反，从弱的一个过程。相反，

25、从+100%至至-100%，说明买盘逐渐，说明买盘逐渐减弱，卖盘逐渐增强的一个过程。减弱，卖盘逐渐增强的一个过程。48深长城的买盘和卖盘三档分别揭示如下深长城的买盘和卖盘三档分别揭示如下l 现在委托买入下三档数量为现在委托买入下三档数量为131手，委托卖出上三档为手，委托卖出上三档为148手，则此刻深长城的委比为：委比值手，则此刻深长城的委比为：委比值8.9%，说明买，说明买盘比卖盘大，但不是很强劲。盘比卖盘大，但不是很强劲。 l 量比是衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平量比是衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均成交量与过去均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。个交易日

26、每分钟平均成交量之比。其计算公式为：其计算公式为： l 量比量比=现成交总手现成交总手/过去过去5个交易日平均每分钟成交量个交易日平均每分钟成交量当当日累计开市时间日累计开市时间(分分) 买买(元元) 委托数委托数量量(手手) 委卖委卖(元元) 委托数委托数量量(手手) 19.6 55 19.6 67 19.6 18 19.7 17 19.5 58 19.7 64 4950成交价是股票的成交价格，它是按如成交价是股票的成交价格，它是按如下原则确立的：下原则确立的：l 最高的买入申报与最低的卖出申报相同。最高的买入申报与最低的卖出申报相同。 l 在连续竞价状态，高于卖出价位的买入申报以卖出价在连

27、续竞价状态，高于卖出价位的买入申报以卖出价成交。成交。l 低于买入价的卖出申报以买入价位成交。低于买入价的卖出申报以买入价位成交。51收盘收盘:通常指某种证券在证券交易所每通常指某种证券在证券交易所每个交易日里的最后一笔买卖成交价格个交易日里的最后一笔买卖成交价格l 根据我国深、沪证券交易所交易规则规定，每个交易根据我国深、沪证券交易所交易规则规定，每个交易日闭市前日闭市前,每只证券当日有成交的最后一分钟内所有成每只证券当日有成交的最后一分钟内所有成交价格以成交量加权的平均价为该证券的收盘价。交价格以成交量加权的平均价为该证券的收盘价。 l 当日无成交的当日无成交的,以前一交易日收盘价为该交易

28、日的收盘以前一交易日收盘价为该交易日的收盘价。价。52成交笔数成交笔数 l 成交笔数分析是依据成交次数，笔数的多少，了解人气成交笔数分析是依据成交次数，笔数的多少，了解人气的聚集与虚散，进而研判股价因人气的强、弱势变化所的聚集与虚散，进而研判股价因人气的强、弱势变化所产生可能的走势。产生可能的走势。l 应用应用n在股价高档时，成交笔数较大，且股价下跌，为卖出时机。在股价高档时，成交笔数较大，且股价下跌，为卖出时机。 n2.在股价低档时，成交笔数放大，且股价上升，为买入时机。在股价低档时，成交笔数放大，且股价上升，为买入时机。 n3.在股价高档时，成交笔数放大，且股价上升，仍有一段上升波在股价高

29、档时，成交笔数放大，且股价上升，仍有一段上升波段。段。 n4.在股价低档时，成交笔数缩小，表示即将反转，为介入时机。在股价低档时，成交笔数缩小，表示即将反转，为介入时机。 n5.成交笔数分析较不适用于短线操作。成交笔数分析较不适用于短线操作。53每笔手数每笔手数l 每笔手数就是每笔交易的平均成交量每笔手数就是每笔交易的平均成交量/手数，它是用来测知大户手数，它是用来测知大户是否进场买卖股票的有效方法，从每笔手数的变动情形可以分是否进场买卖股票的有效方法，从每笔手数的变动情形可以分析股价行情的短期变化。析股价行情的短期变化。 l 应用应用 n每笔手数成交手数每笔手数成交手数笔数。笔数。 n每笔手

30、数增大表示有大额的买卖，每笔手数减小表示参加买卖的多是小额每笔手数增大表示有大额的买卖，每笔手数减小表示参加买卖的多是小额散户。散户。 n在下跌行情中，每笔手数逐渐增大，显示有大户买进，股价可能于近日止在下跌行情中，每笔手数逐渐增大，显示有大户买进，股价可能于近日止跌。跌。 n在上涨行情中，每笔手数逐渐增大，显示有大户出货股价可能于近日止涨在上涨行情中，每笔手数逐渐增大，显示有大户出货股价可能于近日止涨下跌。下跌。 n在上涨或下跌行情中，每笔手数没有显著的变化，表示行情仍将继续一段在上涨或下跌行情中，每笔手数没有显著的变化，表示行情仍将继续一段时期。时期。 n在一段大行情的终了，进入盘局时，每

31、笔手数很小且无大变化，则表示大在一段大行情的终了，进入盘局时，每笔手数很小且无大变化，则表示大户正在观望。户正在观望。54常见名词常见名词l 开市价开市价又称开盘价，是指某种证券在证券交易所每个又称开盘价，是指某种证券在证券交易所每个交易日开市后的第一笔买卖成交价格。交易日开市后的第一笔买卖成交价格。l 收市价收市价又称收盘价，是指某种证券在证券交易所每个又称收盘价，是指某种证券在证券交易所每个交易日里的最后一笔买卖成交价格。交易日里的最后一笔买卖成交价格。l 最高价最高价指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最高价格。过程中所产生的最高

32、价格。 l 最低价最低价指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易指某种证券在每个交易日从开市到收市的交易过程中所产生的最低价格。过程中所产生的最低价格。l 换手率换手率也称周转率，指在一定时间内市场中股票转手也称周转率，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，也是反映股票流通性强弱的指标之一，买卖的频率，也是反映股票流通性强弱的指标之一，其计算公式为：周转率（换手率）其计算公式为：周转率（换手率）=某一段时期内的某一段时期内的成交量成交量/流通总股数流通总股数*100%。55l 柜台委托柜台委托指投资者到证券部营业柜台填写书面买卖委指投资者到证券部营业柜台填写书面买卖委托单，委托证券商代理买卖

33、股票的方式。托单，委托证券商代理买卖股票的方式。l 电话委托电话委托指投资者通过电话向证券商计算机系统输入指投资者通过电话向证券商计算机系统输入委托指令，以完成证券买卖委托和有关信息查询的委委托指令，以完成证券买卖委托和有关信息查询的委托方式。托方式。l 电脑委托电脑委托是指投资者通过与证券商自动委托交易系统是指投资者通过与证券商自动委托交易系统联结的电脑终端，按照系统发出的指示输入买卖委托联结的电脑终端，按照系统发出的指示输入买卖委托指令，以完成证券买卖委托和有关信息查询的一种先指令，以完成证券买卖委托和有关信息查询的一种先进的委托方式。进的委托方式。l 网上证券网上证券交易主要是指通过国际

34、互联网站进行证券交交易主要是指通过国际互联网站进行证券交易。目前，中国网上证券交易发迅速。易。目前，中国网上证券交易发迅速。56l 托管托管是在托管券商制度下，投资者在一个或几个券商是在托管券商制度下，投资者在一个或几个券商处以认购、买入、转换等方式委托这些券商管理自己处以认购、买入、转换等方式委托这些券商管理自己的股份，并且只可以在这些券商处卖出自己的证券；的股份，并且只可以在这些券商处卖出自己的证券；券商为投资者提供证券买、分红派息自动到帐、证券券商为投资者提供证券买、分红派息自动到帐、证券与资金的查询、转托管等各项业务服务。与资金的查询、转托管等各项业务服务。l 转托管转托管是在托管券商

35、制度下，投资者要将其托管股份是在托管券商制度下，投资者要将其托管股份从一个券商处转移到另一个券商处托管，就必须办理从一个券商处转移到另一个券商处托管，就必须办理一定的手续，实现股份委托管理的转移，即所谓的转一定的手续，实现股份委托管理的转移，即所谓的转托管。托管。l 指定交易指定交易指投资者可以指定某一证券营业部为自己买指投资者可以指定某一证券营业部为自己买卖证券的唯一的交易营业部。卖证券的唯一的交易营业部。 57常用交易术语常用交易术语l 牛市牛市也称多头市场，指市场行情普通看涨，延续时间也称多头市场，指市场行情普通看涨，延续时间较长的大升市。较长的大升市。l 熊市熊市也称空头市场，指行情普

36、通看淡，延续时间相对也称空头市场，指行情普通看淡，延续时间相对较长的大跌市。较长的大跌市。 l 多头多头 ：预期未来价格上涨，以目前价格买入一定数量：预期未来价格上涨，以目前价格买入一定数量的股票等价格上涨后，高价卖出，从而赚取差价利润的股票等价格上涨后，高价卖出，从而赚取差价利润的交易行为，特点为先买后卖的交易行为。的交易行为，特点为先买后卖的交易行为。l 空头空头：预期未来行情下跌，将手中股票按目前价格卖：预期未来行情下跌，将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获利差价利润。其特点为先卖出，待行情跌后买进，获利差价利润。其特点为先卖后买的交易行为。后买的交易行为。58l 利多利多：对于

37、多头有利，能刺激股价上涨的各种因素和：对于多头有利，能刺激股价上涨的各种因素和消息，如：银根放松，消息，如：银根放松，GDP增长加速等。增长加速等。l 利空利空：对空头有利，能促使股价下跌的因素和信息，：对空头有利，能促使股价下跌的因素和信息，如：利率上升，经济衰退，公司经营亏损等。如：利率上升，经济衰退，公司经营亏损等。l 反弹反弹 ：股票价格在下跌趋势中因下跌过快而回升的价：股票价格在下跌趋势中因下跌过快而回升的价格调整现象，回升幅度一般小于下跌幅度。格调整现象，回升幅度一般小于下跌幅度。l 斩仓斩仓(割肉割肉) ：在买入股票后，股价下跌，投资者为避：在买入股票后，股价下跌，投资者为避免损

38、失扩大而低价免损失扩大而低价(赔本赔本)卖出股票的行为。卖出股票的行为。l 套牢套牢 ：预期股价上涨而买入股票，结果股价却下跌，：预期股价上涨而买入股票，结果股价却下跌，又不甘心将股票卖出，被动等等获利时机的出现。又不甘心将股票卖出，被动等等获利时机的出现。l 对敲对敲：是股票投资者：是股票投资者(庄家或大的机构投资者庄家或大的机构投资者)的一种的一种交易的手法。具体操作方法在多家营业部同时开户，交易的手法。具体操作方法在多家营业部同时开户，以拉锯方式在各营业部之间报价交易，以达到操纵股以拉锯方式在各营业部之间报价交易，以达到操纵股价的目的。价的目的。59l 盘整盘整：通常指价格变动幅度较小，

39、比较稳定，最高价：通常指价格变动幅度较小，比较稳定，最高价与最低价相差不大的行情。与最低价相差不大的行情。 l 筹码筹码 ：投资人手中持有一定数量的股票。：投资人手中持有一定数量的股票。 l 踏空踏空 ：投资者因看淡后市，卖股票后，该股价却一路：投资者因看淡后市，卖股票后，该股价却一路上扬，或未能及时买入，因而未能赚得利润。上扬，或未能及时买入，因而未能赚得利润。 l 跳水跳水：指股价迅速下滑，幅度很大，超过前一交易日：指股价迅速下滑，幅度很大，超过前一交易日的最低价很多。的最低价很多。 l 阴跌阴跌 ：指股价进一步退两步，缓慢下滑的情况，如阴：指股价进一步退两步，缓慢下滑的情况，如阴雨连绵，

40、长期不止。雨连绵，长期不止。 l 洗盘洗盘 ：是主力操纵股市，故意压低股价的一种手段，：是主力操纵股市，故意压低股价的一种手段，具体做法是，为了拉高股价获利出货，先有意制造卖具体做法是，为了拉高股价获利出货，先有意制造卖压，迫使低价买进者卖股票，以减轻拉长压力，通过压，迫使低价买进者卖股票，以减轻拉长压力，通过这种方法可以使股价容易拉高。这种方法可以使股价容易拉高。 l 平仓平仓：投资者在股票市场上卖股票的行为。：投资者在股票市场上卖股票的行为。 60l 多头陷阱多头陷阱 ：即为多头设置的陷阱，通常发生在指数或：即为多头设置的陷阱，通常发生在指数或股价屡创新高，并迅速突破原来的指数区且达到新高

41、股价屡创新高，并迅速突破原来的指数区且达到新高点，随后迅速滑跌破以前的支撑位，结果使在高位买点，随后迅速滑跌破以前的支撑位，结果使在高位买进的投资者严重被套。进的投资者严重被套。 l 空头陷阱空头陷阱：通常出现在指数或股价从高位区以高成交：通常出现在指数或股价从高位区以高成交量跌至一个新的低点区，并造成向下突破的假象，使量跌至一个新的低点区，并造成向下突破的假象，使恐慌性抛盘涌出后迅速回升至原先的密集成交区，并恐慌性抛盘涌出后迅速回升至原先的密集成交区，并向上突破原压力线，使在低点卖出者踏空。向上突破原压力线，使在低点卖出者踏空。 l 建仓建仓 ：投资者开始买入看涨的股票。：投资者开始买入看涨

42、的股票。 l 护盘护盘 ：股市低落、人气不足时，机构投资大户大量购：股市低落、人气不足时，机构投资大户大量购进股票，防止股市继续下滑行为。进股票，防止股市继续下滑行为。l 跳空与回补跳空与回补 ：股市受强烈的利多或消息影响，开盘价：股市受强烈的利多或消息影响，开盘价高于或低于前一交易日的收盘价，股价走势出现缺口高于或低于前一交易日的收盘价，股价走势出现缺口，称之为跳空；在股价之后的走势中，将跳空的缺口，称之为跳空；在股价之后的走势中，将跳空的缺口补回，称之为补空。补回，称之为补空。61指数分时走势图：指数分时走势图：白色白色/黄色曲线黄色曲线l 白色表示交易所对外公布的通常意义下的大盘指数，也

43、就是加白色表示交易所对外公布的通常意义下的大盘指数，也就是加权数。权数。 l 黄色曲线是不考虑上市股票发行数量的多少，将所有股票对上黄色曲线是不考虑上市股票发行数量的多少，将所有股票对上证指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。证指数的影响等同对待的不含加权数的大盘指数。 l 应用：参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系，可以得到以应用：参考白色曲线和黄色曲线的相对位置关系，可以得到以下信息：下信息： n当指数上涨，黄色曲线在白色曲线走势之上时，表示发行数量少（盘小）当指数上涨，黄色曲线在白色曲线走势之上时，表示发行数量少（盘小）的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下，则表示发行数量多

44、的股票涨幅较大；而当黄色曲线在白色曲线走势之下，则表示发行数量多（盘大）的股票涨幅较大。（盘大）的股票涨幅较大。 n当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的跌幅当指数下跌时，如果黄色曲线仍然在白色曲线之上，这表示小盘股的跌幅小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，则说明小盘股的跌小于大盘股的跌幅；如果白色曲线反居黄色曲线之上，则说明小盘股的跌幅大于大盘股的跌幅。幅大于大盘股的跌幅。62指数分时走势图：指数分时走势图：红色、绿色的柱线红色、绿色的柱线l 反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。反映当前大盘所有股票的买盘与卖盘的数量对比情况。l 应用：应用：n红

45、柱增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐上涨；红柱缩短，红柱增长，表示买盘大于卖盘，指数将逐渐上涨；红柱缩短，表示卖盘大于买盘，指数将逐渐下跌。绿柱增长，指数下跌量表示卖盘大于买盘，指数将逐渐下跌。绿柱增长，指数下跌量增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。增加；绿柱缩短，指数下跌量减小。n黄色柱线表示每分钟的成交量，单位为手黄色柱线表示每分钟的成交量，单位为手(100股股/手手)。63指数分时走势图指数分时走势图 6465国内外常见的股价指数国内外常见的股价指数l上证综合指数上证综合指数，是上海证券交易所编制的，以，是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以上海证券交易所挂

46、牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数。该指数自发行量为权数的加权综合股价指数。该指数自19911991年年7 7月月1515日起开始实时发布，基准日定为日起开始实时发布，基准日定为19901990年年1212月月1919日日，基日指数定为，基日指数定为100100点。上证综合指数综合反映上交所点。上证综合指数综合反映上交所全部全部A A股和股和B B股上市股票的股价走势股上市股票的股价走势。66l 是深圳证券交易所编制的，以深圳证券交易所挂牌上是深圳证券交易所编制的，以深圳证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综市的全部股票为计算范围，以发行量为权

47、数的加权综合股价指数。该指数以合股价指数。该指数以19911991年年4 4月月3 3日为基日，基日指日为基日，基日指数定为数定为100100点。深证综合指数综合反映深交所全部点。深证综合指数综合反映深交所全部A A股股和和B B股上市股票的股价走势。股上市股票的股价走势。深证综合指数67l 是上海证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有是上海证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有A A股股票中抽取具有市场代表性的股股票中抽取具有市场代表性的3030种样本股票为计算对象，种样本股票为计算对象，并以流通股数为权数计算得出的加权股价指数，综合反映上并以流通股数为权数计算得出的加权股价

48、指数，综合反映上海证券交易所全部上市海证券交易所全部上市A A股的股价走势。该指数取股的股价走势。该指数取19961996年年1 1月月至至3 3月的平均流通市值为指数的基期，基期指数定为月的平均流通市值为指数的基期，基期指数定为10001000点点。上证上证3030指数指数68上证上证3030指数选取样本股时综合考虑以指数选取样本股时综合考虑以下几种因素：下几种因素：l 行业代表性；行业代表性；l 流通市值的规模；流通市值的规模；l 交易活跃的程度；交易活跃的程度；l 财务状况和经营业绩；财务状况和经营业绩；l 地区代表性。地区代表性。在同等条件下，优先考虑下述在同等条件下，优先考虑下述股票

49、：股票： 股本规模较大的股票；股本规模较大的股票； 成长性较好的股票；成长性较好的股票； 已发行已发行H H股或股或B B股的股票。股的股票。69出现下述情况的股票不予考虑：出现下述情况的股票不予考虑：l 不以中国为主要业务基地，即不考虑第二上市的股票不以中国为主要业务基地，即不考虑第二上市的股票；l 出现违纪违规行为，情节严重；出现违纪违规行为，情节严重；l 发生经营性亏损；发生经营性亏损；l 近期发生被兼并、被收购等重大事件近期发生被兼并、被收购等重大事件。70定出符合资格的股票后，再根据以下定出符合资格的股票后，再根据以下原则作最终评选：原则作最终评选：l 行业分布；行业分布；l 地区分布；地区分布；l 流通市值排名；流通市值排名；l 成交金额排名。成交金额排名。l 上证上证3030指数的样本股将根据市场情况，由专家委员会指数的样本股将根据市场情况，由专家委员会按照样本稳定