武汉金融业发展状况分析

1、武汉金融业发展状况分析文/陈全意秦永荣近年来，武汉金融业长足发展，在中部地区的地位不断上升，对经济增长的贡献不断提高，建设区域性金融中心的步伐不断加快。一、武汉经济及金融发展情况(一)金融发展的经济背景改革开放以来，武汉凭借良好的区位优势及较好的经济基础，抢抓机遇，全市经济持续快速增长，经济社会发展取得了巨大成就，在全国、全省的地位和作用进一步增强。武汉经济无论是从宏观经济总量、产业发展及人民生活水平等方面都取得了不俗的成绩。1979-2010年，武汉GDP年均递增11.9%，自1991年开始连续保持两位数的快速增长,年均增长速度达到13.4%。"十一五"期间，武汉经济又好

2、又快发展，GDP年均递增14.8%。同时，经济结构与产业结构优化，投资、消费、出口三大需求共同促进经济增长，国有、集体与私营个体经济共同发展。从产业结构方面看，三次产业结构的高度化基本符合产业演进的一般规律。农业比重由2005年的4.9%调整为2010年的3.1%，下降了1.8个百分点，非农产业比重则显著上升。农村劳动力持续从第一产业向第二、三产业转移。产业结构与就业结构的偏差系数由14.3下降到10.1。从经济结构看，非公经济增加值占GDP比重由45%以下上升到49.2%，提高了4个多百分点。经济发展规模的提高与结构的优化调整，为金融业发展提供了发展空间和方向。(二)金融业发展的基本状况1.

3、组织体系不断完善。截止2010年末，武汉共有各类金融机构461个。其中，银行金融机构25个，保险机构109个，证券机构112个，其他金融单位71个，私募基金及基金管理公司35个，融资性担保公司91个，小额贷款公司18个。在银行金融机构中，股份制银行10个、政策性银行3个、国有商业银行4个、外资银行5个、地方银行2个、村镇银行1个。在证券机构中，证券公司总部2个，期货公司总部3个。在保险机构中，总部1个。另外，还有交通银行、光大银行等19家金融机构在汉兴建或拟筹建信用卡中心、客服中心、灾备中心等后台服务总部。武汉已初步形成银行、证券、保险、期货、信托、租赁、基金等各业并举，中外机构并存、功能较为

4、完备、运行较为稳健的多元化金融服务体系。2.金融经济总量快速扩张。随着经济的迅速发展，金融业也取得了很大的进展。2010年，金融业增加值347.12亿元，比上年增加54.55亿元，增长13.0%，占第三产业增加值比重12.3%。从"十一五"期间平均情况看，GDP年均增长14.8%，第三产业年均增长13.1%，而金融业年均增长17.9%，比前者分别高出3.1个和4.8个百分点；金融业对经济增长的贡献率为4.0%，拉动经济增长0.59个百分点，比上年提高0.04个百分点。分年度看，2007年、2008年、2009年金融业增加值与上年比分别增长17.1%、13.9%、12.0%，

5、平均增幅为14.3%，比第三产业增加值平均增速快1.0个百分点；占第三产业比重分别为10.5%、11.9%、12.6%，保持上升的态势。金融业对地方经济贡献快速提高。3、存贷规模迅速扩大。截止2010年末，金融机构本外币存款余额10930.77亿元，比上年末增长24.8%，增幅高全国平均水平5个百分点；本外币各项贷款余额9093.71亿元，增长20.7%，高全国平均水平1个百分点。当年各项存款增量2169.14亿元，比上年多增87.59亿元；各项贷款新增量1558.39亿元，相当于五年前各项贷款余额的一半。4.经营业绩不断提高。2010年，金融业实现营业收入975.24亿元，比上年增长73.7

6、%；实现营业利润227.23亿元，增长37.2%。金融业效益的大幅增长，保持了对经济增长良好支撑。银行业主导作用突出。银行业实现增加值282.06亿元，占金融业的81.3%；比重比上年提高了1.5个百分点。全市各类银行机构单位仅占全市金融业的5.0%，而其营业收入与营业利润占全部金融业的比重分别超过了70%和80%。保险业快速发展。保险业实现增加值14.30亿元，占4.1%。实现保费收入166.23亿元，增长35.3%。分年度看，2007、2008、2009年实现保费收入分别为66.04亿元、102.05亿元、122.90亿元，与上年相比分别增长19.1%、54.5%、20.4%。省市级保险分

7、公司50%以上是于2005至2010年期间开业的，迅速扩张态势明显。保险密度(人均保险费额)达到19.9元，比上年提高5.2元。证券业势头强劲。证券业实现增加值38.15亿元，占11.0%；在境内外上市公司53家，共计融资172.26亿元，比上年增长近1倍；证券化率(股市总市值与GDP的比值)为50.8%，高出全国平均水平13.3个百分点；证券市场深度(证券交易金额与GDP比值)3.7倍，高出全国平均水平1.1倍。二、武汉金融业在湖北及相关城市地位作用1.在湖北龙头带动作用显著。2010年，武汉金融业增加值占全省的65.5%，比上年提高4.4百分点。金融机构各项存款余额占全省的50.2%，提高

8、0.6个百分点，其中，当年新增额占53.0%，提高2.2个百分点；各项贷款余额占62.1%，下降0.4个百分点，其中，当年新增额占60.2%，提高2.6个百分点。保费收入占全省的33.2%，提高0.2个百分点。证券交易额占全省比重达67.6%。2.在中部地区规模位次居首。2010年，武汉金融业增加值是南昌的2.97倍，合肥的2.3倍，长沙、太原的1.95倍，郑州的1.46倍。金融机构各项存款余额是南昌的2.60倍、合肥的2.38倍、长沙的1.70倍、太原的1.56倍和郑州的1.36倍。各项贷款余额是南昌的2.59倍、合肥的2.09倍、太原的1.77倍、郑州的1.58倍和长沙的1.43倍。从当年

9、存贷款新增量看，武汉金融规模不仅位居中部省会城市之首，而且接近甚至高出中部各省的水平。其中，存款新增量为江西的85.1%，湖南的83.3%，山西的75.3%，安徽的70.9%，河南的53.5%；贷款增量为江西的1.11倍，山西的85.8%，湖南的80.6%，河南的72.8%，安徽的72.1%。3.在副省级城市总量排位居前。2010年，在全国15个副省级城市中，武汉金融机构本外币存款余额居6位，在武汉之前的只有广州23953.96亿元，深圳21937.89亿元，杭州17084.35亿元，成都15444.00亿元，南京12887.43亿元。武汉本外币贷款余额居7位，排武汉之前的是深圳16808.1

10、2亿元，广州16284.31亿元，杭州15078.73亿元，成都12417.00亿元，南京10915.34亿元，宁波9414.20亿元。武汉保费收入居6位，排武汉之前的是广州420.40亿元，深圳361.49亿元，成都299.40亿元，杭州202.94亿元，南京191.30亿元。三、武汉金融发展与经济增长关系分析(一)各金融行业发展与我市经济增长的关联度分析由于我国金融发展在经济增长中的作用并没有被完全考查，许多金融发展指标并不具有较强的代表性，进而得出的结论也大相径庭。本文主要依据1990年后的金融机构存贷款余额、证券市场融资额、保险赔款、给付支出等金融资料和GDP数据，通过模型分别对银行业

11、、保险业和证券业与经济增长的关系进行定量分析，为进一步采取措施加快金融业发展，促进武汉经济增长提供参考依据。1.相关性分析。相关系数(R)是用以反映变量之间相关关系密切程度的统计指标，一般可按三级划分：|R|0.4为低度线性相关；0.4|R|0.7为显著性相关；0.7|R|1为高度线性相关。金融资产能够反映一个地区金融业发展水平。从金融资产的流动性来看，主要包括货币、股票、债券三大类。本文分别采用金融机构人民币存贷款余额、证券市场融资额、保险赔款、给付支出作为衡量金融业发展的解释变量指标，用地区生产总值(GDP)作为被解释变量衡量经济发展状况，以相关系数定量分析金融业与经济增长的关系。结果测算

12、出三者与GDP之间的皮尔森相关系数显示，GDP与金融业主要指标之间的线性关系呈高度相关或显著相关。主要结果如下：银行业与经济增长之间关系最为密切。金融机构存贷款余额与GDP之间高度相关，其相关系数R=0.9944(Sig=0.0000，显著性在95%以上)，说明武汉银行业发展和武汉经济增长之间有着高度相关性。保险业与经济增长之间高度相关。保险赔款、给付支出与GDP之间也高度相关，二者的相关系数R=0.9677(Sig=0.0000)，略低于金融机构存贷款余额与GDP的相关度。可见保险业与武汉经济发展存在密切联系，但这种联系的密切程度略低于银行业。证券业与经济增长之间关系密切。证券市场融资额与G

13、DP之间较强相关，R=0.7093(Sig=0.07)，从该指标的趋势看，上市企业对证券市场的融资需求不稳定。说明影响证券业发展的因素较多，证券业与武汉经济发展的关联性和相关性不及银行业和保险业。2.弹性分析。所谓弹性，就是指一定时期内相互联系的两个经济指标增长速度的比率，它是衡量一个经济变量的增长幅度对另一个经济变量增长幅度的依存关系。金融业发展对经济增长的弹性分析就是,分析金融业每增长一个单位能带动经济增长多少。弹性分析的具体模型如下：LnGDP=+LnFi(i=1,2,3)其中：GDP是我市各年的GDP总量,Fi为各主要金融指标，F1是我市各年金融业存贷款余额，F2是证券市场融资额，F3

14、是保险赔款、给付支出，、分别为系数。表示GDP对金融业的弹性，也就是GDP对金融业发展的敏感程度。测算结果如下：银行业：LnGDP=0.3722+0.8320 LnF1(1)(2.6245)(47.3975)保险业：LnGDP=5.3718+0.8768 LnF3(2)(48.661)(17.254)证券业：LnGDP=6.6833+0.2519 LnF2(3)(21.500)(2.5495)由回归结果可知，T检验和F检验均显著。上述测算结果表明：银行业和保险业对经济增长的敏感程度较高。武汉存贷款余额增长对GDP的弹性系数为0.8320，Sig 0.05；保险赔款、给付支出GDP的弹性系数为0

15、.8768，Sig 0.05，表明信贷规模及保险业务的增长与经济总量增长的关系更为密切。证券业则对经济增长的敏感程度略低。武汉证券市场融资额增长对GDP的弹性系为0.2519，Sig 0.05，表明证券市场融资规模与经济总量增长关系的密切程度不及银行业和保险业。3.金融效率与经济增长关系分析。为了全面考察武汉金融业发展对经济增长的关系，在弹性分析的基础上，我们再引入金融效率这一因素，定量测算金融业效率对经济发展的影响。存款是储蓄的近似替代，贷款是投资的近似替代，该指标表现了储蓄转化为投资的效率，在一定程度上反映了金融运作效率。因此，用存贷比(E)作为衡量金融效率的一个指标。同理，也可用赔付率(

16、T)来反映保险行业的运作效率(保费收入近似于居民储蓄投资，而保险赔款与给付近似于投资消费)。引入金融效率后，得到以下回归模型：银行业：LnGDP=0.8184+0.8004 LnF1-0.2015 E(1.8126)(22.8586)(-1.0407)保险业：LnGDP=5.9355+0.8572 LnF3-1.6898T(67.8687)(35.1407)(-8.0798)上述测算结果表明：引入金融效率变量后，存贷款余额对经济增长的弹性系数减少了0.03；保险赔款、给付支出对经济增长的弹性系数减少了0.02，说明金融效率对经济增长存在不确定的因素，如过多投资到建设周期较长的方向，反而会对近期

17、经济发展产生负面影响。基本结论：总的来说，在1990-2010年间，金融业发展与武汉国民经济之间的关联度一直保持在一个较高的水平上，特别是银行业。各行业大部分指标的关联系数的波动都不大。同时各类金融指标与国民经济的关联度也较为合理，说明这一期间武汉金融业的发展是卓有成效的。而金融效率指标弹性系数的下降，说明金融效率对经济增长存在不确定的因素，存贷比、赔付率过高，资金投放的方向，都会影响经济发展，虽然这些问题目前对武汉经济的影响并不显著，但把握好资金的投资方向，控制好资金规模，会使金融业加速推动经济良性发展。(二)金融业对经济增长的贡献1.从直接贡献看，金融业已成为重要的支柱产业。金融业占GDP

18、比重已由2005年的3.9%提升到2010年的6.3%，上升了2.4个百分点，年均提高0.4个百分点，成为国民经济的支柱产业之一。对经济增长的贡献稳定提高，名义贡献率已由2005年的4.5%提升到2010年的6.1%，上升了1.6个百分点，年均提高0.3个百分点。金融业占第三产业的比重已由2005年的7.9%上升到12.3%，上升4.4个百分点，年均上升0.7个百分点，成为第三产业的重要支撑。2.从间接贡献看，金融业对经济的支持力度加大。金融作为现代经济的命脉，2005至2010年，金融机构贷款余额由3170.88亿元提高到9093.71亿元，增长了1.87倍。信贷投放持续向基础设施、制造业等

19、行业倾斜，有力推动了各行业各领域发展。特别在推动全民创业方面，投放力度不断加大。截止2010年末，对小企业贷款余额达942.38亿元，其中，当年251.23亿元，比上年多投放119.43亿元，增长1.45倍，大大高出全省平均30%的投放增幅。再从金融机构存贷款余额占GDP比值看，2010年为3.6倍，比1990年提高了1.5倍，比2005年提高0.4倍，呈现稳步上升态势，显示金融业对经济支持力度不断加大。3.从信贷资金投入大小与经济增长关系看，金融业对经济增长的作用显著。从以上各金融业内部行业发展与经济增长的关联度分析结果看，银行业发展对经济起着相当关键的作用。在当前间接融资占主导地位的格局下

20、，经济增长在很大程度上依赖信贷资金投入的推动。从2000年-2010年GDP总量和各项贷款余额的变化轨迹来看，2005年是条分界线。2005年以前，两者增长均平稳；2005年以后，贷款增速加快且显著高于GDP增速。用普通最小二乘法对贷款余额(LOAN)与GDP总量之间的关系进行线性回归分析，结果如下：GDP=0.485LOAN+377.413其中，二者的相关系数(R)为0.99，相关系数的平方(RSquare)为0.98，调整后相关系数的平方(Adiusted RSquare)为0.978。上述线性回归分析表明，在2000年-2010年期间，贷款每增加1个单位，推动GDP增加0.485个单位。

21、其中，在"十五"时期，即2001年-2005年间，贷款对经济增长的作用更为明显，贷款每增加1个单位，推动GDP增加0.576个单位；而在"十一五"时期，即2006年-2010年间，贷款每增加1个单位，推动GDP增加0.399个单位。"十一五"时期贷款对经济增长的推动作用有所下降，主要受基础设施和房地产贷款增长较快的影响。这些项目建设的特点是周期长、占用资金期限长，其配套支撑的多是中长期贷款，房地产开发贷款和个人住房贷款等。仅2010年中长期贷款就新增了1442.6亿元，占全部新增贷款的92.6%。由于中长期贷款对经济增长推动作用要在一

22、个较长时间内才能显现出来，所以，"十二五"时期贷款对经济增长的作用比"十五"时期有所减弱。四、武汉金融业发展存在的问题1.金融业发展规模不大。目前，武汉金融机构各项存贷款在全国19个副省级及以上城市中处于中间位次，显然与区域金融中心要求不相符，而与金融业影响力和作用度最大的北京、上海、深圳三个城市比差距明显。2010年，北京各项存款为66584.6亿元，上海52190.04亿元，深圳21937.89亿元，分别是武汉的6.1倍、4.8倍、2倍；在19城市中分列1、2、4位，我市为10位。北京各项贷款36479.58亿元，上海34154.17亿元，深证168

23、08.12亿元，分别是我市的4.0、3.8和1.8倍，在19城市中分列1、2、3位，我市为11位。在资本融资额方面，2010年，武汉融资额仅为北京的1.9%、上海的2.3%、深圳的24.4%。2.金融机构聚集度和层次较低。主要表现为金融机构体系中大部分是分支机构，全国性、区域性总部机构较少，外资金融机构数量有限。2010年，武汉银行除了3家地方银行外，没有一家全国性银行总部，保险公司总部仅有合众人寿1家，证券机构总部仅有长江证券、天风证券、长江期货公司、美尔雅期货公司、湘财祈年期货公司等5家。而北京2009年拥有银行总部20家、证券机构总部32家、保险公司总部27家；深圳2010年拥有总部机构

24、合计78家。武汉拥有总部机构数不及这三个城市的十分之一。这与武汉中心城市地位不相称。3.金融深化程度不够。近几年武汉金融机构存贷款余额占GDP比重虽然有了明显提高，但与相关城市比，仍然不高。2010年，武汉该比率在19个副省级及以上城市中排12位，北京最高为7.48，相当于我市的2.06倍，青岛最低为2.52；在中部6市中，低于太原的6.82排第2位，而与其他城市比也没有明显优势。4.金融业产出质量不高。2010年，我市金融业增加值占GDP比重6.3%，排19城市11位，深圳最高13.5%，长春最低3.0%；在中部4个城市(缺郑州、南昌)排2位，低于太原10.0%的比重。从金融机构存贷比(贷款

25、与存款比值)看，我市83.2%，排19城市7位，宁波最高96.5%，北京最低54.8%；在中部6市排4位，低于长沙98.8%、合肥94.8%、南昌83.5%的水平。5.从金融业行业内部看，证券业规模较小。2010年，全市证券业机构单位占全市金融业的比重仅为24.5%，营业收入和营业利润占全部金融业的比重都不到9%。五、加快武汉金融业发展的对策近几年，武汉金融业虽然取得了长足发展，但与全国先进城市比，与建设区域性金融中心的要求相比，仍然存在较大差距，金融规模、发展层次，以及金融产出比与存贷比都存在不足，仍需加快发展步伐。1.进一步扩大金融发展规模。扩大金融规模，应在金融存贷款、资本市场融资上取得突破。因此，加快金融业发展，进一步扩大存贷款和融资规模至关重要，特别是在做好金融风险控制前