汽车行业分析报告

1、汽车行业分析报告金融五班：马振宇2011020704刘呈2011020711报告类型财务分析报告财务报告日期行业基准行业体系本报告生成日期罗晓曦2011020701曾涛2011020707一、汽车行业概述2001年中国汽车的产销量仅为200余万辆，但在2006年产销量已双双突破700万辆，全年生产728万辆（其中乘用车523万辆）、销售722万辆（其中乘用车518万辆）；2008年在经受全球金融危机影响下的中国汽车工业仍保持了增长，全年汽车生产930万辆（其中乘用车674万辆）、销售938万辆（其中乘用车643万辆）。2009年，在全球汽车市场不景气的背景下，我国汽车行业一枝独秀，汽车产量为1

2、,379万辆，销量为1,364万辆，同比分别增长48。28%和45。42%.2009年中国已经成为世界第一汽车生产大国，同时中国汽车消费量占全球总消费量比例已达12%。2012年7月9日，中国政府网发布了节能与新能源汽车产业发展规划（20122020年）。规划对新能源汽车的发展制定了明确的量化目标。其中，产业化方面，至IJ2015年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达到50万辆;到2020年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200万辆、累计产销量超过500万辆，燃料电池汽车、车用氢能源产业与国际同步发展.燃料经济性方面，到2015年，当年生产的乘用车平均燃料消耗量降至6.9

3、升/百公里，节能型乘用车燃料消耗量降至5。9升/百公里以下.到2020年，当年生产的乘用车平均燃料消耗量降至5.0升/百公里，节能型乘用车燃料消耗量降至4.5升/百公里以下；商用车新车燃料消耗量接近国际先进水平。另2012年5月16日国务院常务会议讨论通过国家基本公共服务体系“十二五”规划，研究确定促进节能家电等产品消费的政策措施。其中将安排60亿元支持推广1.6升及以下排量节能汽车。（一）20122014年1-7月产销图表2012-2014年1-7月汽车产销图表2014年17月，汽车产销1350。45万辆和1330.17万辆，同比增长9.48%日8。15%.2013年1-7月，汽车产销123

4、3.50万辆和1229。86万辆，同比增长12。46嘛日12.02%。2012年1-7月，汽车产销1096.87万辆和1097.94万辆，同比分别增长4。84嘛日3。56。该表表明2012至2014年前半年汽车的产销量不断提高，3年的同比增长率维持在较高水平，在2013年同比增长率达到最高，这与国家政策密切相关，2008年金融危机过后，随着中国经济的迅速恢复以及保持着快速增长，汽车行业整体变现较好；在2014年同比增长率虽然有所下滑，但依然保持着9。48%增长率，并且产销量与2013年对比在不断攀升。综合所述，汽车行业适合投资者长期投资。、行业规模分析该板块共142只个股，该行业整体表现相关的

5、财务数据如下:平均每股收益（元）：0。39平均每股净资产（元）:5.65平均每股公积金：1。91平均每股现金流：0。18平均流通（万股）：59121.49平均总股本（万股）:79465.94平均每股未分配利润：2。287平均净资产收益率（%）:6.90（一）行业总收入行业总收入亿元本期该行业样本公司总计实现总收入856977。79亿元,与去年同期相比增加87463.94亿元，较上年同期增长11。37%,说明该行业整体业务规模处于较快发展阶段，行业供需两旺，说明中国的汽车市场还有较大增长空间，行业整体市场规模增长较快。（二）行业总利润2013063020140630口亿元本期该行业样本公司合计实

6、现总利润118992.83亿元，与去年同期相比增加20355.62亿元，较上年同期增长20。64%,说明该行业整体盈利规模处于高速发展阶段，特别在新能源汽车领域将有很大盈利潜力，行业利润规模增长势头强劲。（三）行业总资产17000001650000160000015500001500000145000014000001350000行业总资产口亿元本期该行业样本公司资产总计1676237.70亿元,与去年同期相比增加199344.28亿元，较上年同期增长13.50%，说明该行业整体资产规模处于较快增长阶段，行业投资增长较快，说明金融资本较为看好汽车行业，有大量的资本流入该行业，使行业整体资产规模

7、扩张较快。三、行业盈利能力分析（一）行业综合毛利率本期该行业综合毛利率较上年同期也有较快增长，比上年同期增长了2.103%,说明未来的利润变化的空间较大，并且该行业未来的盈利能力有所保证，也使该行业在全社会行业中有较强竞争力。（二）行业净资产收益率行业净资产收益率本期该行业净资产报酬率较上年同期增长了0.108%,并且也维持了较高的收益率，说明该行业各公司运用自有资本的效率较高，也说明股东的投资带来的收益较高，所以投资者可以选择行业中较好公司进行投资.四、行业偿债能力分析（一）资产负债率资产负债率口百分比该行业本期的资产负债率达到了58.11%，表明该行业的资产负债率处在正常的水平，该行业整体

8、偿债能力正常，但是需要监控该指标，以防该率继续上升，而且可能会有个别公司会有偿债困难，所以投资者应谨慎选择投资的公司。同时，较上年同期增加了3。59%,说明今年该行业处于规模扩张阶段，也从侧面说明该行业的整体表现较好。（二）流动比率流动比率2013063020140630该行业本期的流动比率达到了83。16%，并且较上年同期增长了4.84%,表明该行业的流动比率较高，可能该行业的大部分公司的短期偿债压力大，同时需要较多的流动资产作为保证，所以各公司需合理安排自己的财务计划，避免陷入短期财务危机，同时投资者也要谨慎选择投资的公司，尽可能避免投资短期财务压力过大的公司.五、现金流量分析（一）经营现

9、金流量经营现金流量2013063020140630本期该行业样本公司总计实现经营现金流量20424。69亿元，与去年同期相比增加2065.42亿元，较上年同期增长11。25%,说明该行业各公司经营活动产生的现金流量处于良好营运状态，如果该行业经营活动的现金净流量长期可以维持大于零，且保持一定的增长率，又有利于行业经营活动的稳定与发展，并且可以使整个行业投资规模扩大。（二）投资现金流量投资现金流量本期该行业样本公司总计投资现金流量亏损15032.32亿元，与去年同期相比减少了5611.55亿元，较上年同期增长27.18%，说明该行业的投资现金流量小于0,进而表明行业各公司在构建固定资产、无形资产

10、、其它长期资产以及对外投资等方面所支付的现金之和大于企业在收回投资、取得投资收益、处置固定资产、无形资产和其它长期资产而收到的总现金流入，又因为该行业的投资收益大于零，所以主要原因可能该行业规模正在扩大，公司业务正在扩张，所以投资者需仔细分析原因，从而做出正确决策.（三）筹资现金流量2013063020140630本期该行业样本公司总计实现筹资现金流量1841.34亿元,与去年同期相比增加313。72亿元，较上年同期增长20.54%,说明该行业在吸收权益性投资、借款等方面所收到的现金之和大于企业在偿还债务、偿付利息与股利等方面所支付的现金之和，这是因为该行业处于扩张阶段，需要大量资金进行扩张，并且短期的偿债压力会加大，同时，各公司所进行的投资没有完全收回，所以各公司应该科学安排企业的投资计划，避免陷入债务危机。附：汽车行业142家上市公司财务数据汇总表（单位：百万）总股本无限售股合计每股收益0.396每股净资产5.582净资广收益率5。190%每股经营现金0.218每股公积金1.848每股未分配2。276股东权益比41.817净利润同比-154.644主营收入同比7.145销售毛利率17.949总资产167623770流动资广固定资产无形资产流动负债长期负债总负债股东权益资本公积经营现金投资现金-1503232筹资现金184134现金增加额720167主营收入主营利润营业利润投