第7章财务分析

1、财务管理财务管理第一节第一节 财务分析的概念、意义及内财务分析的概念、意义及内容容第二节第二节 财务分析的方法财务分析的方法第三节第三节 财务指标分析财务指标分析* *第四节第四节 企业效绩评价企业效绩评价中等职业教育国家规划教材中等职业教育国家规划教材财务管理财务管理 本章阐述企业财务分析的基本理论与方法。通过本章的本章阐述企业财务分析的基本理论与方法。通过本章的学习，要求学生能够了解财务分析的意义；明确财务分析的学习，要求学生能够了解财务分析的意义；明确财务分析的内容；掌握财务分析的比较分析法、比率分析法和趋势分析内容；掌握财务分析的比较分析法、比率分析法和趋势分析法，以及偿债能力分析、营

2、运能力分析和盈利能力分析的指法，以及偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析的指标及计算方法。标及计算方法。学习目标学习目标中等职业教育国家规划教材中等职业教育国家规划教材财务管理财务管理第七章第七章第一节第一节财务管理财务管理第七章第七章第一节第一节 财务分析是指依据财务报表及其他有关资料，运用科学财务分析是指依据财务报表及其他有关资料，运用科学方法对企业财务状况、经营成果及未来前景进行分析，借以方法对企业财务状况、经营成果及未来前景进行分析，借以掌握企业财务活动状况、预测财务发展趋势和进行经营决策掌握企业财务活动状况、预测财务发展趋势和进行经营决策的一项财务管理活动。的一项财务管理活动。

3、财务管理财务管理第七章第七章第一节第一节 财务分析以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，财务分析以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价，目的是反映对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价，目的是反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为改企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经营决策提供重要的财务信息。进企业财务管理工作和优化经营决策提供重要的财务信息。企业进行财务分析的意义主要表现在以下几个方面：企业进行财务分析的意义主要表现在以下几个方面：财务管理财务管理第七章第七章第一节第一节 财务分析的内容可

4、归纳为三个方面：偿债能力分析、营财务分析的内容可归纳为三个方面：偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析。运能力分析和盈利能力分析。财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 比较分析法，也叫对比分析法，它是指通过同质财务指比较分析法，也叫对比分析法，它是指通过同质财务指标在不同时期或不同情况的数量上的比较，来揭示财务指标标在不同时期或不同情况的数量上的比较，来揭示财务指标的数量关系和数量差异的一种方法。的数量关系和数量差异的一种方法。 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 1.1.实际指标与计划指标比较实际指标与计划指标比较 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 将指标的实际数同计划数

5、进行对比，可以说明企业业绩将指标的实际数同计划数进行对比，可以说明企业业绩的计划完成进度和完成情况，分析实际与计划的差异，为进的计划完成进度和完成情况，分析实际与计划的差异，为进一步的财务分析提供依据。一步的财务分析提供依据。 1.1.实际指标与计划指标比较实际指标与计划指标比较 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 (1)(1)计划完成情况的分析。计划完成情况的分析。 计划完成情况分析是以计划数为比较的基础，用实际数计划完成情况分析是以计划数为比较的基础，用实际数与计划数对比。与计划数对比。计算公式： 1.1.实际指标与计划指标比较实际指标与计划指标比较 财务管理财务管理第七章第七章第二

6、节第二节 例例11 金瑞公司金瑞公司20132013年计划实现利润年计划实现利润250250万元，实际实万元，实际实现利润现利润240240万元，利用比较分析法计算。万元，利用比较分析法计算。 解答：解答：100%100%实际完成数实际完成数计划完成率计划完成率计划任务数计划任务数计划完成差额计划完成差额240240250250-10(-10(万元万元) ) 1.1.实际指标与计划指标比较实际指标与计划指标比较 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 (2)(2)计划完成进度的分析。计划完成进度的分析。 分析完成计划的进度情况可以逐日、逐月或逐季进行。分析完成计划的进度情况可以逐日、逐月或逐

7、季进行。 计算公式： 1.1.实际指标与计划指标比较实际指标与计划指标比较 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 例例22 金瑞公司计划金瑞公司计划20132013年实现销售利润年实现销售利润300300万元，万元，119 9月份已实现利润月份已实现利润270270万元，利用比较分析法计算。万元，利用比较分析法计算。 解答：解答：100%100%270270累计完成计划进度累计完成计划进度 90%90%300300 1.1.实际指标与计划指标比较实际指标与计划指标比较 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 (3)(3)计划完成情况的预计分析。计划完成情况的预计分析。 在计划执行过程中，

8、如在月中、年度中，根据已完成情在计划执行过程中，如在月中、年度中，根据已完成情况，运用比较分析法预先计算和分析完成计划尚需天数、预况，运用比较分析法预先计算和分析完成计划尚需天数、预计可完成计划的数额，可以确保计划指标的完成和超额完成。计可完成计划的数额，可以确保计划指标的完成和超额完成。计算公式： 1.1.实际指标与计划指标比较实际指标与计划指标比较 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 例例33 金瑞公司金瑞公司20132013年计划实现利润年计划实现利润300300万元，万元，1919月月已完成利润已完成利润270270万元，利用比较分析法计算。万元，利用比较分析法计算。 解答：解答

9、：300300270270预计完成计划尚需天数预计完成计划尚需天数 30(30(天天) )270270270270300300预计可完成计划的数额预计可完成计划的数额 360(360(万元万元) )270270100%100% 2.2.本期实际指标与上期实际指标、历史最高水平或与国本期实际指标与上期实际指标、历史最高水平或与国内同行业先进企业指标、平均水平指标比较内同行业先进企业指标、平均水平指标比较 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节计算公式： 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭比率分析法是

10、指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 1.1.结构比率结构比率 结构比率又称构成比率，是指财务报表中个别项目数值结构比率又称构成比率，是指财务报表中个别项目数值与全部项目数值的比率，它揭示的是部分与整体的关系。与全部项目数值的比率，它揭示的是部分与整体的关系。 计算公式： 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 2.2.效率比率效率比率 效率比率是指某项经济活动中所费与所得的比率。利用效率比率是指某项经济活动中所费与所得的比率。利用效率比率，可以考察经营成果，评价经济效益。

11、效率比率，可以考察经营成果，评价经济效益。财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 3.3.相关比率相关比率 相关比率是典型的财务比率，是指将两个性质不同但又相关比率是典型的财务比率，是指将两个性质不同但又相互有联系的财务指标，以其中一项指标为基数相互有联系的财务指标，以其中一项指标为基数( (分母分母) )，求，求得两者数值之比。得两者数值之比。财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 采用比率分析法应注意对比项目的相关性、对比口径的采用比率分析法应注意对比项目的相关性、对比口径的一致性、比率指标对比标准的科学性。一致性、比率指标对比标准的科学性。 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节

12、趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，将各期趋势分析法是指利用财务报表提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 1.1.重要财务指标的比较重要财务指标的比较 重要财务指标的比较，是将不同期财务报告中的相同指重要财务指标的比较，是将不同期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。

13、考察其发展趋势，预测其发展前景。财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 1.1.重要财务指标的比较重要财务指标的比较 (1)(1)定基动态比率。定基动态比率。 定基动态比率是指以某一时期的数额为固定的基期数额定基动态比率是指以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态差异额、差异率和趋势率。而计算出来的动态差异额、差异率和趋势率。计算公式： 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 1.1.重要财务指标的比较重要财务指标的比较 (2)(2)环比动态比率。环比动态比率。 环比动态比率是以每一分析期的前期数额为基期数额而环比动态比率是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态差异额、差

14、异率和趋势率。计算出来的动态差异额、差异率和趋势率。 计算公式： 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 2.2.会计报表的比较会计报表的比较 会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动、金额和幅度，据以判断企来，比较其相同指标的增减变动、金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。会计报表的比业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。会计报表的比较，具体包括资产负债表比较、利润表比较等。较，具体包括资产负债表比较、利润表比较等。财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 3.3.会计报表项目构成

15、的比较会计报表项目构成的比较 会计报表项目构成的比较以会计报表中的某个总体指标会计报表项目构成的比较以会计报表中的某个总体指标作为作为100%100%，再计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从，再计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。活动的变化趋势。财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 例例44 为了说明趋势分析法的应用，现以金瑞公司为例，为了说明趋势分析法的应用，现以金瑞公司为例，其资产负债表和利润表资料如表其资产负债表和利润

16、表资料如表7-27-2、表、表7-37-3所示。所示。 表表7-27-2 表表7-37-3财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 1.1.进行重要财务指标的比较进行重要财务指标的比较 根据表根据表7-37-3资料计算该公司净利润定基和环比发展速度，资料计算该公司净利润定基和环比发展速度，编制公司净利润变动趋势表，如表编制公司净利润变动趋势表，如表7-47-4所示。所示。表表7-4 7-4 金瑞公司净利润变动趋势表金瑞公司净利润变动趋势表项目项目20112011年年20122012年年20132013年年净利润净利润( (万元万元) )382382 404 404 498 498定定 比比(%

17、)(%)100100 105.76 105.76 130.37 130.37环环 比比(%)(%)100100 105.76 105.76 123.27 123.27财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 2.2.进行重要财务指标的比较进行重要财务指标的比较 根据表根据表7-27-2、表、表7-37-3资料，分别编制比较资产负债表、比资料，分别编制比较资产负债表、比较利润表较利润表( (分定比和环比两种分定比和环比两种) )，如表，如表7-57-5、表、表7-67-6、表、表7-77-7所所示。示。 表表7-57-5 表表7-67-6 表表7-77-7财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节

18、 3.3.进行会计报表项目构成的比较进行会计报表项目构成的比较 (1)(1)根据表根据表7-27-2资料，编制金瑞公司比较百分比资产负债资料，编制金瑞公司比较百分比资产负债表，如表表，如表7-87-8所示。所示。财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节表表7-8 7-8 金瑞公司比较百分比资产负债表金瑞公司比较百分比资产负债表 单位：单位：% %资产资产2013.12.32013.12.31 12012.12.312012.12.31负债及所有者权益负债及所有者权益2013.12.312013.12.312012.12.312012.12.31货币资金货币资金10.2210.228.828.8

19、2短期借款短期借款4.724.724.424.42应收账款应收账款35.6435.6435.5035.50应付账款应付账款15.0315.0313.8113.81存货存货30.5730.5733.8133.81其他流动负债其他流动负债5.245.244.794.79其他应收款其他应收款8.358.358.438.43流动负债合计流动负债合计24.9924.9923.0223.02流动资产合计流动资产合计84.7884.7886.5686.56长期借款长期借款8.618.619.139.13长期股权投资长期股权投资6.666.666.536.53应付债券应付债券20.0620.0620.5220

20、.52固定资产固定资产8.568.566.916.91非流动负债合计非流动负债合计28.6728.6729.6529.65实收资本实收资本13.9913.9915.3415.34资本公积资本公积7.477.475.675.67盈余公积盈余公积7.597.595.255.25未分配利润未分配利润17.2917.2921.0721.07所有者权益合计所有者权益合计46.3446.3447.3347.33资产总计资产总计100.00100.00100.00100.00负债及所有者权益总计负债及所有者权益总计100.00100.00100.00100.00财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 3.

21、3.进行会计报表项目构成的比较进行会计报表项目构成的比较 (2)(2)根据表根据表7-37-3资料，编制金瑞公司比较百分比利润表，资料，编制金瑞公司比较百分比利润表，如表如表7-97-9所示。所示。 表表7-97-9财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 因素分析法又称因素替代法。它是针对某项综合指标的因素分析法又称因素替代法。它是针对某项综合指标的变动原因及其内在的组合因素进行数量分析，用来确定各个变动原因及其内在的组合因素进行数量分析，用来确定各个因素对指标的影响程度和方向的一种分析方法。因素对指标的影响程度和方向的一种分析方法。财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 1.1.连环替代

22、法连环替代法 连环替代法又称连锁替代法，是指在影响经济指标的各连环替代法又称连锁替代法，是指在影响经济指标的各个因素中，顺序地把其中的一个因素当作可变因素，而暂时个因素中，顺序地把其中的一个因素当作可变因素，而暂时把其他因素当作不变因素进行替换，来测定各个因素对计划把其他因素当作不变因素进行替换，来测定各个因素对计划指标完成情况的影响程度的一种分析方法。指标完成情况的影响程度的一种分析方法。 财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 1.1.连环替代法连环替代法 例例55 金瑞公司金瑞公司20132013年年9 9月有关原材料消耗指标的实际月有关原材料消耗指标的实际数和计划数如表数和计划数如表

23、7-107-10所示。所示。表表7-10 7-10 金瑞公司原材料消耗指标资料表金瑞公司原材料消耗指标资料表项目项目计量单位计量单位计划数计划数实际数实际数产品产量产品产量件件 100 100 120 120单位产品材料消耗量单位产品材料消耗量千克千克 2.6 2.6 2.5 2.5材料单价材料单价元元 45 45 50 50材料费用总额材料费用总额元元 11 700 11 700 15 000 15 000 根据表根据表7-107-10中的资料，材料费用总额实际数较计划数增中的资料，材料费用总额实际数较计划数增加加3 3003 300元，这就是分析的对象。元，这就是分析的对象。 运用连环替代

24、法，计算各因素变动分别对材料费用总额运用连环替代法，计算各因素变动分别对材料费用总额的影响程度。的影响程度。财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 1.1.连环替代法连环替代法 第一步，计算材料费用计划数：第一步，计算材料费用计划数： 1001002.62.6454511 700(11 700(元元) ) 第二步，逐项依表中项目排列顺序替代。先替代产品产第二步，逐项依表中项目排列顺序替代。先替代产品产量：量： 1201202.62.6454514 040(14 040(元元) ) 第三步，替代单位产品材料消耗量：第三步，替代单位产品材料消耗量： 1201202.52.5454513 500(

25、13 500(元元) ) 第四步，替代最后一个因素材料单价：第四步，替代最后一个因素材料单价： 1201202.52.5505015 000(15 000(元元) ) 解答：解答：财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 1.1.连环替代法连环替代法 第五步，分析计算各因素变动对材料费用的影响程度：第五步，分析计算各因素变动对材料费用的影响程度： (1)(1)由于产品产量变动使材料费用增加：由于产品产量变动使材料费用增加： 14 04014 04011 70011 7002 340(2 340(元元) ) (2)(2)由于单位产品材料消耗量变动使材料费用降低：由于单位产品材料消耗量变动使材料费

26、用降低： 13 50013 50014 04014 040-540(-540(元元) ) (3)(3)由于材料单价变动使材料费用增加：由于材料单价变动使材料费用增加： 15 00015 00013 50013 5001 500(1 500(元元) ) 解答：解答：财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 1.1.连环替代法连环替代法 第六步，验证三个因素共同影响材料费用增加额：第六步，验证三个因素共同影响材料费用增加额： (1)(1)(2)(2)(3)(3)2 3402 340(-540)(-540)1 5001 5003 300(3 300(元元) ) 解答：解答：财务管理财务管理第七章第七

27、章第二节第二节 1.1.连环替代法连环替代法 应用连环替代法应注意的问题：应用连环替代法应注意的问题：财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 2.2.差额分析法差额分析法 差额分析法是因素分析法的一种简化形式，它是利用各差额分析法是因素分析法的一种简化形式，它是利用各因素的实际数与计划数或基期数之间的差额来计算它们的变因素的实际数与计划数或基期数之间的差额来计算它们的变动对总差异额影响程度的一种分析方法。动对总差异额影响程度的一种分析方法。财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 2.2.差额分析法差额分析法 差额分析法的计算程序：差额分析法的计算程序： 财务管理财务管理第七章第七章第二节第

28、二节 2.2.差额分析法差额分析法 例例66 仍以例仍以例5 5资料为例，说明差额分析法的分析计算资料为例，说明差额分析法的分析计算方法。影响材料费用变动的各因素如表方法。影响材料费用变动的各因素如表7-117-11所示。所示。表表7-11 7-11 金瑞公司原材料费用差额分析料表金瑞公司原材料费用差额分析料表项目项目计划数计划数实际数实际数差额差额产品产量产品产量( (件件) ) 100 100 120 120 +20 +20单位产品材料消耗量单位产品材料消耗量( (千克千克) ) 2.6 2.6 2.5 2.5 -0.1 -0.1材料单价材料单价( (元元) ) 45 45 50 50 +

29、5 +5材料费用总额材料费用总额( (元元) ) 11 700 11 700 15 000 15 000 3 300 3 300财务管理财务管理第七章第七章第二节第二节 2.2.差额分析法差额分析法 解答：解答： (1)(1)由于产量增加由于产量增加2020件使材料费用增加：件使材料费用增加： 20202.62.645452 340(2 340(元元) ) (2)(2)由于单位产品材料消耗量降低由于单位产品材料消耗量降低0.10.1千克使材料费用降千克使材料费用降低：低： -0.1-0.11201204545-540(-540(元元) ) (3)(3)由于材料单价上升由于材料单价上升5 5元使

30、材料费用增加：元使材料费用增加： 5 51201202.52.51 500(1 500(元元) )财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 企业偿债能力是指企业对各种到期债务偿付的能力。企企业偿债能力是指企业对各种到期债务偿付的能力。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要指标。业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要指标。 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 1.1.短期偿债能力指标的分析短期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 短期偿债能力指标主要有流动比率、速动比率和现金比短期偿债能力指标主要有流动比率、速动比率和现金比率三种。率三种。 1.1.短

31、期偿债能力指标的分析短期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 (1)(1)流动比率。流动比率。 流动比率是一定时期流动资产与流动负债的比率。它表流动比率是一定时期流动资产与流动负债的比率。它表明每明每1 1元负债有多少流动资产作为偿还债务的保障。元负债有多少流动资产作为偿还债务的保障。计算公式： 1.1.短期偿债能力指标的分析短期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 例例77 金瑞公司金瑞公司20132013年年1212月月3131日流动资产为日流动资产为3 5753 575万元，万元，流动负债为流动负债为1 0541 054万元。万元。 解答：

32、解答：流动比率流动比率3 5753 5751 0541 0543.393.39 1.1.短期偿债能力指标的分析短期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 (2)(2)速动比率。速动比率。 速动比率是指一定时期企业速动资产与流动负债的比率。速动比率是指一定时期企业速动资产与流动负债的比率。 速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、其他应收款等流动资产。应收账款、其他应收款等流动资产。计算公式： 1.1.短期偿债能力指标的分析短期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 例例88 金瑞公司金

33、瑞公司20132013年年1212月月3131日资产负债表中，速动资日资产负债表中，速动资产为产为2 2862 286万元。万元。 解答：解答：速动比率速动比率2 2862 2861 0541 0542.172.17 1.1.短期偿债能力指标的分析短期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 (3)(3)现金比率。现金比率。 现金比率又称即付比率，是企业立即可动用的现金资产现金比率又称即付比率，是企业立即可动用的现金资产与流动负债的比率。与流动负债的比率。 现金资产包括企业拥有的货币资金、交易性金融资产现金资产包括企业拥有的货币资金、交易性金融资产（短期投资）和应收票据。（

34、短期投资）和应收票据。计算公式： 1.1.短期偿债能力指标的分析短期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 例例99 金瑞公司金瑞公司20132013年年1212月月3131日资产负债表中，货币资日资产负债表中，货币资金为金为431431万元，无交易性金融资产和应收票据，流动负债为万元，无交易性金融资产和应收票据，流动负债为10541054万元。万元。 解答：解答：现金比率现金比率4314311 0541 0542.172.17 2.2.长期偿债能力指标的分析长期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。分析长期

35、长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。分析长期偿债能力的主要指标有资产负债率、产权比率、带息负债率偿债能力的主要指标有资产负债率、产权比率、带息负债率和利息费用保障倍数等指标。和利息费用保障倍数等指标。 2.2.长期偿债能力指标的分析长期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 (1)(1)资产负债率。资产负债率。 资产负债率亦称负债比率，是指企业负债总额与资产总资产负债率亦称负债比率，是指企业负债总额与资产总额之比，表示每额之比，表示每1 1元资产所承担负债的数额。元资产所承担负债的数额。计算公式： 2.2.长期偿债能力指标的分析长期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理

36、第七章第七章第三节第三节 例例1010 金瑞公司金瑞公司20132013年年1212月月3131日资产负债表中，负债日资产负债表中，负债总额为总额为2 2632 263万元，资产总额为万元，资产总额为4 2174 217万元。万元。 解答：解答：现金比率现金比率2 2632 2634 2174 217100%100%53.66%53.66% 2.2.长期偿债能力指标的分析长期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 (2)(2)产权比率。产权比率。 产权比率又称负债权益比率，是企业负债总额与所有者产权比率又称负债权益比率，是企业负债总额与所有者权益之间的比率。权益之间的比率

37、。 计算公式： 2.2.长期偿债能力指标的分析长期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 例例1111 金瑞公司金瑞公司20132013年年1212月月3131日资产负债表中，负债日资产负债表中，负债总额为总额为2 2632 263万元，所有者权益为万元，所有者权益为1 9541 954万元。万元。 解答：解答：产权比率产权比率2 2632 2631 9541 9541.1581.158 2.2.长期偿债能力指标的分析长期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 (2)(2)产权比率。产权比率。 权益乘数是指所有者权益总额相当于资产总额的倍数。权益乘数

38、是指所有者权益总额相当于资产总额的倍数。计算公式： 2.2.长期偿债能力指标的分析长期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 例例1212 金瑞公司资产负债表中，金瑞公司资产负债表中，20132013年资产总额为年资产总额为4 2174 217万元，所有者权益为万元，所有者权益为1 9541 954万元；万元；20122012年资产总额为年资产总额为3 8453 845万元，所有者权益总额为万元，所有者权益总额为1 8201 820万元。万元。 解答：解答：20122012年权益乘数年权益乘数3 8453 8451 8201 8202.112.1120132013年权益乘

39、数年权益乘数4 2174 2171 9541 9542.162.16 2.2.长期偿债能力指标的分析长期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 (3)(3)带息负债率。带息负债率。 带息负债率是指企业在某一时点上带息负债与负债总额带息负债率是指企业在某一时点上带息负债与负债总额的比率，反映了企业负债总额中带息负债的比重。的比率，反映了企业负债总额中带息负债的比重。计算公式： 2.2.长期偿债能力指标的分析长期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 例例1313 金瑞公司金瑞公司20132013年年1212月月3131日资产负债表中，带息日资产负债表中

40、，带息负债金额负债金额1 4081 408万元，负债总额为万元，负债总额为2 2632 263万元。万元。 解答：解答：带息负债比率带息负债比率1991993633638468462 2632 263100%100%62.22%62.22% 2.2.长期偿债能力指标的分析长期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 (4)(4)利息费用保障倍数。利息费用保障倍数。 利息费用保障倍数又称已获利息倍数，是指企业息税前利息费用保障倍数又称已获利息倍数，是指企业息税前利润与利息费用的比率。利润与利息费用的比率。计算公式： 息税前利润净利润所得税费用利息费用 2.2.长期偿债能力指标

41、的分析长期偿债能力指标的分析 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 例例1414 金瑞公司资产负债表中，金瑞公司资产负债表中，20122012年净利润为年净利润为404404万万元，所得税费用为元，所得税费用为172172万元，财务费用为万元，财务费用为9191万元；万元；20132013年净年净利润为利润为498498万元，所得税费用为万元，所得税费用为213213万元，财务费用为万元，财务费用为109109万万元。元。 解答：解答：20122012年利息费用保障倍数年利息费用保障倍数4044041721729191 91 917.337.3320132013年利息费用保障倍数年利息费用

42、保障倍数4894892132131091091091097.527.52 营运能力是指企业的资产运用营运能力是指企业的资产运用( (管理管理) )效率，它表明企业效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。营运能力的分析包括管理人员经营管理、运用资金的能力。营运能力的分析包括人力资源营运能力的分析和生产资料营运能力的分析。人力资源营运能力的分析和生产资料营运能力的分析。 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率、营运资金存货率和流动资产周转率。存货周转率、营运资金存货率和流动资产周

43、转率。财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 1.1.应收账款周转率应收账款周转率财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 应收账款周转率是企业一定时期（一年）内商品或产品应收账款周转率是企业一定时期（一年）内商品或产品销售收入净额与应收账款平均余额的比率。它是反映应收账销售收入净额与应收账款平均余额的比率。它是反映应收账款周转速度的指标。款周转速度的指标。计算公式： 应收账款周转率(次数) 销售收入净额应收账款平均余额应收账款平均余额期初应收账款余额期末应收账款余额2应收账款周转期(天数) 计算期天数应收账款周转次数 1.1.应收账款周转率应收账款周转率财务管理财务管理第七章第七章第三节第

44、三节 例例1515 金瑞公司金瑞公司20122012年和年和20132013年度营业收入中赊销部年度营业收入中赊销部分均占分均占25%25%，则，则20122012年、年、20132013年应收账款周转率和周转期的年应收账款周转率和周转期的计算如表计算如表7-127-12所示。所示。表表7-12 7-12 应收账款周转率和周转期计算表应收账款周转率和周转期计算表项目项目20112011年年20122012年年20132013年年营业收入营业收入( (万元万元) ) 3 080 3 080 3 688 3 688应收账款年末余额应收账款年末余额( (万元万元) )156.9156.9 171.1

45、 171.1 199.7 199.7应收账款平均余额应收账款平均余额( (万元万元) ) 164 164 185.4 185.4应收账款周转次数应收账款周转次数 18.78 18.78 19.89 19.89应收账款周转天数应收账款周转天数 19.17 19.17 18.10 18.10 2.2.存货周转率存货周转率 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 存货周转率是指一定时期存货周转率是指一定时期( (一年一年) )内企业销售成本与存货内企业销售成本与存货平均余额的比率。平均余额的比率。计算公式： 存货周转率(次数) 销售成本存货平均余额存货平均余额期初存货余额期末存货余额2存货周转期(

46、天数) 360360存货周转次数财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 例例1616 根据金瑞公司根据金瑞公司20112011年、年、20122012年和年和20132013年存货年年存货年末余额和营业成本，计算存货周转率和周转天数，如表末余额和营业成本，计算存货周转率和周转天数，如表7-137-13所示。所示。表表7-13 7-13 存货周转率和周转期计算表存货周转率和周转期计算表项目项目20112011年年20132013年年20132013年年营业成本营业成本( (万元万元) ) 1 690 1 690 2 055 2 055存货年末余额存货年末余额( (万元万元) ) 1 235 1

47、 235 1 300 1 300 1 289 1 289存货平均余额存货平均余额( (万元万元) ) 1 267.5 1 267.5 1 294.5 1 294.5存货周转次数存货周转次数 1.33 1.33 1.59 1.59存货周转天数存货周转天数 270.68 270.68 226.77 226.77 2.2.存货周转率存货周转率 3.3.营运资金存货率营运资金存货率 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 营运资金存货率是企业存货与营运资金的比率。营运资金存货率是企业存货与营运资金的比率。 计算公式： 营运资金存货率存货平均营运资金营运资金流动资产流动负债平均营运资金年初营运资金年末

48、营运资金2100%财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 例例1717 金瑞公司金瑞公司20112011年、年、20122012年和年和20132013年存货和营运年存货和营运资金的资料。计算资金的资料。计算20122012年和年和20132013年营运资金存货率如表年营运资金存货率如表7-147-14所示。所示。表表7-14 7-14 营运资金存货率计算表营运资金存货率计算表项目项目20112011年年20122012年年20132013年年存存 货货 1 311.1 1 311.1 1 300 1 300 1 289 1 289流动资产流动资产 3 110.8 3 110.8 3 328

49、 3 328 3 575 3 575流动负债流动负债 743.3 743.3 885 885 1 054 1 054营运资金营运资金 2 367.5 2 367.5 2 443 2 443 2 521 2 521平均营运资金平均营运资金 2 405.25 2 405.25 2 482 2 482营运资金存货率营运资金存货率(%)(%) 54.05 54.05 51.93 51.93 3.3.营运资金存货率营运资金存货率 4.4.流动资产周转率流动资产周转率 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 流动资产周转率流动资产周转率( (次数次数) )是销售收入净额与流动资产平均是销售收入净额与流动

50、资产平均占用额的比率，是指在一定时期内流动资产可以周转的次数。占用额的比率，是指在一定时期内流动资产可以周转的次数。计算公式： 流动资产周转率(次数)销售收入净额流动资产平均占用额流动资产周转期(天数)360流动资产周转率 4.4.流动资产周转率流动资产周转率 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 例例1818 根据金瑞公司根据金瑞公司20112011年、年、20122012年和年和20132013年营业收年营业收入和流动资产平均占用额的资料，计算入和流动资产平均占用额的资料，计算20122012年和年和20132013年流动年流动资产周转率和周转期，如表资产周转率和周转期，如表7-157

51、-15所示。所示。表表7-15 7-15 流动资产周转率和周转期计算表流动资产周转率和周转期计算表项目项目20112011年年20122012年年20132013年年营业收入营业收入( (万元万元) ) 3 080 3 080 3 688 3 688流动资产年末余额流动资产年末余额( (万元万元) ) 2 812.4 2 812.4 3 328 3 328 3 575 3 575流动资产平均余额流动资产平均余额( (万元万元) ) 3 070.2 3 070.2 3 451.5 3 451.5流动资产周转率流动资产周转率( (次数次数) ) 1.00 1.00 1.07 1.07流动资产周转期

52、流动资产周转期( (天数天数) ) 360 360 336.35 336.35 固定资产周转率是指企业销售收入净额与固定资产平均固定资产周转率是指企业销售收入净额与固定资产平均净值的比率。净值的比率。 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节计算公式： 固定资产周转率销售收入净额固定资产平均净值财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 例例1919 根据金瑞公司根据金瑞公司20112011年、年、20122012年和年和20132013年年末固年年末固定资产净值、累计折旧和销售收入净额，计算定资产净值、累计折旧和销售收入净额，计算20122012年和年和20132013年固定资产周转率，如表年

53、固定资产周转率，如表7-167-16所示。所示。表表7-16 7-16 固定资产周转率计算表固定资产周转率计算表项目项目20112011年年20122012年年20132013年年营业收入营业收入 2 722 2 722 3 080 3 080 3 688 3 688固定资产年末原值固定资产年末原值 215.6 215.6 292.6 292.6 397.1 397.1固定资产累计折旧固定资产累计折旧 19.6 19.6 26.6 26.6 36.1 36.1固定资产净值固定资产净值 196 196 266 266 361 361固定资产平均净值固定资产平均净值 231 231 313.5 3

54、13.5固定资产周转率固定资产周转率( (次数次数) ) 13.33 13.33 11.76 11.76财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 总资产周转率是指企业在一定时期总资产周转率是指企业在一定时期( (一年一年) )内销售收入净内销售收入净额与资产总额的比率，它反映全部资产的周转速度及利用效额与资产总额的比率，它反映全部资产的周转速度及利用效果。果。 计算公式： 总资产周转率(次数)销售收入净额总资产平均占用额总资产周转期(天数)360总资产周转次数财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 例例2020 根据金瑞公司根据金瑞公司20112011年、年、20122012年和年和2013

55、2013年营业收年营业收入和全部资产年末余额，计算入和全部资产年末余额，计算20122012年和年和20132013年总资产周转率，年总资产周转率，如表如表7-177-17所示。所示。表表7-17 7-17 总资产周转率计算表总资产周转率计算表项目项目20112011年年20122012年年20132013年年销售收入净额销售收入净额( (万元万元) ) 3 080 3 080 3 688 3 688总资产年末余额总资产年末余额( (万元万元) ) 3 505.7 3 505.7 3 845 3 845 4 217 4 217总资产平均余额总资产平均余额( (万元万元) ) 3 675.35

56、3 675.35 4 031 4 031总资产周转率总资产周转率( (次数次数) ) 0.838 0.838 0.914 9 0.914 9总资产周转期总资产周转期( (天数天数) ) 429.6 429.6 393.5 393.5财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 盈利能力是指企业赚取利润的能力，是企业财务能力的盈利能力是指企业赚取利润的能力，是企业财务能力的集中体现。集中体现。 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 1.1.销售毛利率销售毛利率 销售毛利率是用以反映企业主要业务获利能力的指标。销售毛利率是用以反映企业主要业务获利能力的指标。具体表现为销售毛利占销售收入的百分比，也

57、称毛利率，其具体表现为销售毛利占销售收入的百分比，也称毛利率，其中毛利是销售收入与销售成本之差。中毛利是销售收入与销售成本之差。计算公式： 销售毛利率 销售毛利销售收入100%100%财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 1.1.营业利润率营业利润率 例例2121 根据表根据表7-37-3资料，计算金瑞公司资料，计算金瑞公司20122012年和年和20132013年年销售毛利率，如表销售毛利率，如表7-187-18所示。所示。 表表7-18 7-18 销售毛利率计算表销售毛利率计算表 单位万元单位万元项目行次2012年2013年营业收入（销售收入净额）13 0803 688营业成本（销售成

58、本）21 4691 810销售毛利额31 6111 878销售毛利率()452.3150.92财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 2.2.销售净利润销售净利润 销售净利率用以反映主要经营业务对净利润的贡献程度，销售净利率用以反映主要经营业务对净利润的贡献程度，具体表现为净利润对销售收入的百分比。具体表现为净利润对销售收入的百分比。计算公式： 销售净利率 净利润销售收入100%100%财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 例例2222 根据表根据表7-37-3资料，计算金瑞公司资料，计算金瑞公司20122012年和年和20132013年年销售净利率，如表销售净利率，如表7-197-19

59、所示。所示。 2.2. 销售净利率销售净利率 表7-19 成本利润率计算表单位：万元项目行次2012年2013年营业收入（销售收入净额）13 0803 688利润总额2576711减：所得税费用3172213净利润（2-3）4404 498销售净利率()（41100%）513.12 13.50 财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 3.3.总资产净利率总资产净利率 总资产净利率用以反映一定时期内企业运营整体资产获总资产净利率用以反映一定时期内企业运营整体资产获取收益的能力，具体表现为企业净利润与平均资产总额的百取收益的能力，具体表现为企业净利润与平均资产总额的百分比。分比。 计算公式： 总

60、资产净利率 净利润平均资产总额100%100%财务管理财务管理第七章第七章第三节第三节 3.3.总资产净利率总资产净利率 例例2323 根据表根据表7-27-2、表、表7-177-17有关资料，计算金瑞公司有关资料，计算金瑞公司20122012年和年和20132013年总资产净利率。年总资产净利率。表7-20 总资产净利率计算表单位：万元项目行次2011年2012年2013年营业收入（销售收入净额）13 0803 688净利润2404498资产总额33 505.70 3 8454 217平均资产总额43 675.354 031总资产净利率(24100)511.00 12.35 财务管理财务管理