经济下行与私人财富成长

1、u 西南财经大学经济学博士西南财经大学经济学博士u 参与中国保监会新国十条政策研究参与中国保监会新国十条政策研究u 瀚康人寿保险股份公司独立董事瀚康人寿保险股份公司独立董事u 北京工商大学经济学院金融系教授北京工商大学经济学院金融系教授,硕硕士生导师士生导师u 北京政府保险采购招标特聘评审专家北京政府保险采购招标特聘评审专家u 保险国风研究院研究员保险国风研究院研究员u 专著专著中国寿险业的制度经济分析中国寿险业的制度经济分析薛梅薛梅经济下行与私人经济下行与私人财富增长财富增长十年间经济两度过热十年间经济两度过热改革红利改革红利20042007年救市：救市：世界金融危机世界金融危机200920

2、11年董事长：总经理：目标：地方政府是中国经济的主角地方政府是中国经济的主角经济运行过程：项目+银行贷款（或内生性的注入资金）+启动资金目前银行支持作用正在削弱目前银行支持作用正在削弱软着陆：2015年稳增长调结构继续发力二氧化碳排放强度要降低3.1%以上，化学需氧量、氨氮排放都要减少2%左右，二氧化硫、氮氧化物排放要分别减少3%左右和5%左右。环保指标环保指标把“一带一路”建设与区域开发开放结合起来:西部、东北部、中部、东部、京津冀、长江经济带“一带一路”实施“中国制造2025”，推动产业结构迈向中高端。大力发展旅游、健康、养老、创意设计等生活和生产服务业。中国制造改革牛改革牛 中国版QE

3、并购：没证券化的资产装入 货币量宽泡沫 科技：纳斯达克转型 全民创新、万众创业中国人收入方式的转变中国人收入方式的转变反腐败要反腐败要落实在机制上落实在机制上政策导向：发展服务业政策导向：发展服务业2015年年5月月7日：购买商业健康保险将享个税优惠日：购买商业健康保险将享个税优惠2015年年7月月3日：国务院审批通过中国保险投资日：国务院审批通过中国保险投资基金设立方案基金设立方案2015年年6月月24日：李克强再为实体经济引活水：日：李克强再为实体经济引活水：设设3000亿保险投资基金亿保险投资基金商业寿险是商业寿险是 政府改革的工具政府改革的工具 政府预期的民生政府预期的民生目前的现实目

4、前的现实 2014年8月13日，国务院正式发布国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见（以下简称“新国十条”）。 对保险服务业发展目标明确。即到2020年，基本建成保障全面、功能完善、安全稳健、诚信规范，具有较强服务能力、创新能力和国际竞争力，与我国经济社会发展需求相适应的现代保险服务业，努力由保险大国向保险强国转变。l 构筑保险民生保障网，完善多层次社会保障体系l 发挥保险风险管理功能，完善社会治理体系l 完善保险经济补偿机制，提高灾害救助参与度l 大力发展“三农”保险，创新支农惠农方式l 拓展保险服务功能，促进经济提质增效升级l 推进保险业改革开放，全面提升行业发展水平l 加强和改进保险

5、监管，防范化解风险l 加强基础建设，优化保险业发展环境l 完善现代保险服务业发展的支持政策保险个税优惠政策5月6日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定试点对购买商业健康保险给予个人所得税优惠，允许在当年按年均2400元的限额予以税前扣除。会议指出，发展商业健康保险，与基本医保衔接互补，可以减轻群众医疗负担、提高医疗保障水平，有利于促进现代服务业发展和扩内需、调结构。加快发展商业健康险的必要性老龄化压力巨大，两周患病率高我国商业健康险普及度相对偏低医疗费刚性上涨，财政难以应对商业保险税收优惠国际经验借鉴中国执政党要面对的民生中国执政党要面对的民生29万亿空账成为养老保险心腹大患万亿空账成

6、为养老保险心腹大患 现收现付制现收现付制：旧制度旧制度 基金积累制：基金积累制：新制度新制度 中国实行：社会统筹和个人账户相结合 目前，中国养老保险个人账户空账规模累计已达1.4万亿元，而且每年还会以1000多亿元的速度增加，三个在职养一个退休。收入越高的人替代率越低，收入越高的人替代率越低， 以后生活品质落差就会越大。以后生活品质落差就会越大。社保养老替代率社保养老替代率保险机构投资者的负责任态度保险机构投资者的负责任态度u 利率市场化利率市场化u 费率市场化费率市场化 积极应对积极应对 面对的要求面对的要求 公司开始了差异公司开始了差异化竞争化竞争保险投资的原理行业背景的机构投资者政府给出

7、的调节系数，最高为保政府给出的调节系数，最高为保证利率的证利率的1.15倍倍保监会： 2013年以来，中国保监会按照“放开前端、管住后端”的基本思路。将前端产品定价权交还保险公司，产品预定利率(或最低保证利率)由保险公司根据市场供求关系自主确定，将产品定价权交还给保险公司。利率放开后，监管部门预判保险公司的最低保证利率会提高到3%或者3.5%，最低保障利率不高于评估利率上限的产品。费率放开，保险预定利率提高万能助推财富增长 资金二次增值再涨中国富人的地区分布中国富人的地区分布财富创造的中国规律财富创造的中国规律 深圳特区深圳特区 珠三角地区珠三角地区 上海浦东经济开发区上海浦东经济开发区 长三

8、角地区长三角地区 天津滨海新区经济开发区天津滨海新区经济开发区 环渤海经济圈环渤海经济圈北京产业布局北京产业布局“总部总部”特征凸显特征凸显 世界500强企业在京投资的达200多家600多家金融机构总部和大企业总部110多家股份制银行、证券保险公司总部和分支机构 区域金融机构管理资产16万亿元，占全国金融资产的四成多，控制了全国90%的信贷资金和65%的保费资金运用北京希望：北京希望：六大高端产业功能区集聚效六大高端产业功能区集聚效应明显应明显经济技术开发区临空经济区商务中心区金融街中关村奥林匹克中心区通信电子设备制造业通信电子设备制造业交通运输业交通运输业商务服务业商务服务业金融业金融业信息

9、传输、计算机通信信息传输、计算机通信及电子设备制造业及电子设备制造业现代服务业现代服务业55.4%39.7%24.2%60.6%49.7%59.3%功能区功能区主导产业主导产业占全行业比重占全行业比重 北京的服务型经济特点：赚钱容易 “三二一”产业结构：劳动收入为主 首都定位：高收入 劳动收入为主、高收入：不稳定性强空间换时间：石家庄政府纲要空间换时间：石家庄政府纲要 自2008年至2010年，石家庄三年增长分别11.0%、11.1%、12.2% 石家庄市区面积仅156平方公里，在都市区组团县市纳入市区统一规划之后，石家庄的都市区总面积扩张为2817平方公里，是目前的十几倍，战略空间急剧扩大。 石家庄十二五规划，将实施“中部率先隆起，东部整体突破，西部加快发展”的分区发展战略石家庄的脊梁石家庄的脊梁民营企业民营企业 北京服务业占北京服务业占70%以上以上 天津滨海新区天津滨海新区2010年获投资年获投资1.5万亿万亿 保定在打造电谷，其引进的英利现为全保定在打造电谷