第8章工程项目财务评价(压缩)

1、财财 务务 报报 表表指标计算方法指标计算方法行业及国家参数行业及国家参数基础数据基础数据 指指 标标参数比较参数比较评估结果评估结果 财务评价作用原理图财务评价作用原理图 体体系系第八章第八章 工程项目财务评价工程项目财务评价考察项目在考察项目在财务上财务上的可行性。的可行性。一、财务评价概念一、财务评价概念根据国家现行根据国家现行财税制度财税制度价格体系价格体系分析计算项目的分析计算项目的效益效益费用费用编制财务报表编制财务报表以项目的以项目的盈利盈利能力分析能力分析清偿清偿能力分析能力分析财务生存能力财务生存能力分析分析从项目的从项目的财务角度财务角度u财务预测和资金规划财务预测和资金规

2、划（费用识别及价格费用识别及价格）u计算和分析财务效果计算和分析财务效果（编制财务报表，计算评价指标）（编制财务报表，计算评价指标）u不确定性分析不确定性分析（盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析）（盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析）u作出财务评价结论作出财务评价结论二、财务评价的程序二、财务评价的程序财务效益财务效益销售收入或营业收入销售收入或营业收入回收固定资产余值回收固定资产余值回收流动资金回收流动资金其他收入（如补贴）其他收入（如补贴）财务费用财务费用固定资产投资固定资产投资流动资金流动资金经营成本经营成本利息支出利息支出销售税金及附加销售税金及附加所得税所得税1、财务效益与费用的构成

3、、财务效益与费用的构成 财务财务盈利能力盈利能力评价指标评价指标财务净现值财务净现值(NPV)(NPV)按全部投资和自有资金分别计算，计按全部投资和自有资金分别计算，计算全部投资算全部投资NPVNPV分税前和税后，自有资金只计算税后分税前和税后，自有资金只计算税后NPVNPV。财务内部收益率财务内部收益率(IRR)(IRR)按全部投资和自有资金分别计算，按全部投资和自有资金分别计算，全部投资全部投资IRRIRR分税前和税后，自有资金只计算税后分税前和税后，自有资金只计算税后IRRIRR。投资回收期投资回收期(P(Pt t, ,动态和静态动态和静态) )全部投资，税后计算。全部投资，税后计算。投

4、资利润率、投资利税率和资本金利润率投资利润率、投资利税率和资本金利润率( (全部投资全部投资) )。 债务债务清偿能力清偿能力评价指标评价指标固定资产投资国内借款偿还期固定资产投资国内借款偿还期资产负债率、流动比率和速动比率资产负债率、流动比率和速动比率利息备付率、偿债备付率利息备付率、偿债备付率2、财务评价的指标体系与表格对应、财务评价的指标体系与表格对应现金流量表现金流量表利润与利润分配表利润与利润分配表资产负债表资产负债表财务计划现金流量表财务计划现金流量表评价内容、报表与指标的关系评价内容、报表与指标的关系评价内容评价内容基本报表基本报表财务评价指标财务评价指标静态指标静态指标动态指标

5、动态指标盈利能力评价盈利能力评价全部投资现金流量表全部投资现金流量表财务净现值财务净现值财务内部收益率财务内部收益率全部投资回收期全部投资回收期自有资金现金流量表自有资金现金流量表财务净现值财务净现值财务内部收益率财务内部收益率利润与利润分配表利润与利润分配表投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率资本金利润率资本金利润率清偿能力评价清偿能力评价财务计划现金流量表财务计划现金流量表借款还本付息表借款还本付息表借债偿还期借债偿还期利息备付率利息备付率偿债备付率偿债备付率资产负债表资产负债表资产负债率资产负债率流动比率流动比率速动比率速动比率三、基本数据和财务报表三、基本数据和财务报表 基础数据表

6、基础数据表 财务辅助报表财务辅助报表 财务基本报表财务基本报表建设投资估算表 流动资金估算表 项目总投资使用计划与资金筹措表项目总投资使用计划与资金筹措表市场分析总成本费用估算投资估算利润估算技术分析销售收入与销售税金估算折旧摊销估算表 单位产品生产成本估算表总成本费用估算表总成本费用估算表营业收入与营业税金估算营业收入与营业税金估算表表 借款还本付息计划表借款还本付息计划表项目投资现金流量表项目投资现金流量表项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表利润与利润分配表利润与利润分配表财务计划现金流量表财务计划现金流量表资产负债表资产负债表借款还本付息计划表借款还本付息计划表盈利能力评价清偿能力评

7、价分析测算数据编制辅助报表编制基本报表评价 辅助报表辅助报表 基础数据报表基础数据报表1.1.项目总投资使用计划与资项目总投资使用计划与资金筹措表金筹措表2.2.建设投资估算表建设投资估算表3.3.流动资金估算表流动资金估算表4.4.建设期利息估算表建设期利息估算表5.5.营业收入、营业税金及附营业收入、营业税金及附加和增值税估算表加和增值税估算表6.6.总成本估算表总成本估算表1.1.外购原材料费外购原材料费2.2.外购燃料和动力费估算表外购燃料和动力费估算表3.3.固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表4.4.无形资产和其他资产摊销无形资产和其他资产摊销估算表估算表5.5.工资及福利费估

8、算表工资及福利费估算表财务基本报表财务基本报表1项目投资现金流量表项目投资现金流量表融资前盈利能力分析融资前盈利能力分析2项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表融资后盈利能力分析融资后盈利能力分析3投资各方现金流量表投资各方现金流量表投资方盈利能力分析投资方盈利能力分析4.利润与利润分配表利润与利润分配表项目项目利润和利润状况利润和利润状况分析分析5.财务计划现金流量表财务计划现金流量表项目项目生存能力生存能力分析分析6.资产负债表资产负债表项目项目偿债能力偿债能力（三率）分析（三率）分析7.借款还本付息计划表借款还本付息计划表偿债能力偿债能力分析分析五种基本财务报表五种基本财务报表项目投资

9、现金流量表项目投资现金流量表利润与利润分配表利润与利润分配表财务计划现金流量表财务计划现金流量表资产负债表资产负债表借款还本付息表借款还本付息表 1.现金流量表的编制现金流量表的编制现金流量表现金流量表 项目资本金项目资本金现金流量表现金流量表项目投资项目投资现金流量表现金流量表投资项目可行性研究指南投资项目可行性研究指南 建设项目经济评价方法与参数建设项目经济评价方法与参数（项目项目财务现金流量表）财务现金流量表）（项目资本金项目资本金财务现金流量表）财务现金流量表）对照秸秆发电表格讲对照秸秆发电表格讲(1) 项目项目投资现金流量表投资现金流量表的编制的编制现金流入现金流入销售收入（销量销售

10、收入（销量单价）单价）回收固定资产余值回收固定资产余值回收流动资金回收流动资金补贴收入补贴收入现金流出现金流出投资投资成本成本税金税金 (2) 项目项目资本金财务现金流量表资本金财务现金流量表的编制的编制 投资投资只计只计自有资金自有资金。 借款本金的偿还及利息支付借款本金的偿还及利息支付计入现金流出计入现金流出。序序号号年份年份科目科目建设期建设期投产期投产期达产期达产期1 12 23 34 45 56 6n1 1现金流入现金流入1.11.1产品销售收入产品销售收入1.21.2回收固定资产余值回收固定资产余值1.31.31.41.4回收流动资金回收流动资金补贴收入补贴收入2 2现金流出现金流

11、出2.12.1建设投资建设投资2.22.2流动资金流动资金2.32.3经营成本经营成本2.42.4销售税金及附加销售税金及附加2.52.5所得税所得税3 3净现金流量净现金流量(1-2)(1-2)项目投资现金流量表下面计算以下指标项目投资现金流量表下面计算以下指标计算指标计算指标项目投资财务内部收益率(%)（所得税前）项目投资财务内部收益率(%)（所得税后）项目投资财务净现值（万元）（所得税前，ic=%)项目投资财务净现值（万元）（所得税后，ic=%)投资回收期（年）（所得税前）投资回收期（年）（所得税后）序序号号年份年份科目科目建设期建设期投产期投产期达产期达产期1 12 23 34 45

12、56 6n1 1现金流入现金流入1.11.1产品销售收入产品销售收入1.21.2回收固定资产余值回收固定资产余值1.31.3回收流动资金回收流动资金2 2现金流出现金流出2.12.1自有资金自有资金2.22.2借款本金偿还借款本金偿还2.32.3借款利息支付借款利息支付2.42.4经营成本经营成本2.52.5销售税金及附加销售税金及附加2.62.6所得税所得税3 3净现金流量净现金流量(1-2)(1-2)2.利润与利润分配表（损益表）的编制利润与利润分配表（损益表）的编制 损益表反映项目计算期内各年的损益表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税利润总额、所得税及及税后利润税后利润的分配情况。的

13、分配情况。 所得税所得税=纳税所得额纳税所得额所得税税率所得税税率产品销售收入产品销售收入销售税金及附加销售税金及附加总成本费用总成本费用分别取自相应的辅助报表分别取自相应的辅助报表利润总额利润总额 = 产品销售收入销售税金及附加总成本费用产品销售收入销售税金及附加总成本费用 利润总额进行调整后的数额利润总额进行调整后的数额在建设项目财务评价中，主要是按减免所得税及用在建设项目财务评价中，主要是按减免所得税及用税前利润弥补上年度亏损的有关规定进行的调整。税前利润弥补上年度亏损的有关规定进行的调整。 税后利润按法定盈余公积金、公益金、应付利润税后利润按法定盈余公积金、公益金、应付利润及未分配利润

14、等项进行分配。及未分配利润等项进行分配。 法定盈余公积金按照税后利润扣除用于弥补以法定盈余公积金按照税后利润扣除用于弥补以前年度亏损额后的前年度亏损额后的10%提取，盈余公积金已达注册资提取，盈余公积金已达注册资金金50%时可以不再提取。公益金主要用于企业的职工时可以不再提取。公益金主要用于企业的职工集体福利设施支出。集体福利设施支出。 应付利润为向投资者分配的利润。应付利润为向投资者分配的利润。 未分配利润主要指用于偿还固定资产投资借款未分配利润主要指用于偿还固定资产投资借款及弥补以前年度亏损的可供分配利润。及弥补以前年度亏损的可供分配利润。税后利润税后利润=利润总额所得税利润总额所得税 利

15、润与利润分配表反映项目计算期内各年利润与利润分配表反映项目计算期内各年的利润总额、所得税和税后利润的分配情况，的利润总额、所得税和税后利润的分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。润率等指标。序号序号年份年份科目科目投产期投产期达产期达产期2 23 34 45 5n1 1产品销售收入产品销售收入2 2销售税金及附加销售税金及附加3 3总成本费用总成本费用4 4利润总额利润总额(1-2-3)(1-2-3)5 5所得税所得税6 6税后利润税后利润(4-5)(4-5)7 7盈余公积金盈余公积金8 8公益金公益金9 9应付利润应付利润(6-

16、7-8)(6-7-8)1010未分配利润未分配利润累计未分配利润累计未分配利润 反映项目计算期内各年的反映项目计算期内各年的投资投资、融资融资及及经经营活动营活动的资金流入和流出，用于计算累计盈余的资金流入和流出，用于计算累计盈余资金。资金。 （见（见EXCELEXCEL表格）表格） 4. 资产负债表的编制资产负债表的编制 资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产负债表综合反映项目计算期内各年末资产资产、负债负债和和所所有者权益有者权益的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、的增减变化及对应关系，用以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，所有者权益的结构是否合理，。 （1）资产构

17、成）资产构成u流动资产流动资产u在建工程在建工程u固定资产净值固定资产净值u无形及递延资产净值无形及递延资产净值 流动资产总额流动资产总额为应收账款、存货、现金、累计盈余资金之和。为应收账款、存货、现金、累计盈余资金之和。 在建工程在建工程是指投资计划与资金筹措表中的年固定资产投资额，是指投资计划与资金筹措表中的年固定资产投资额，其中包括固定资产投资方向调节税和建设期利息。其中包括固定资产投资方向调节税和建设期利息。 固定资产净值和无形及递延资产净值固定资产净值和无形及递延资产净值分别从固定资产折旧费估算表和无形及其他资产摊销分别从固定资产折旧费估算表和无形及其他资产摊销估算表取得。估算表取得

18、。(2)负债负债流动负债流动负债长期负债长期负债 长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进行长期借款及其他短期借款余额的计算按下式进行: TttT1（借款）年借款余额第 引用还本付息表引用还本付息表 流动资金借款余额的计算按下式进行流动资金借款余额的计算按下式进行:TttT1本金偿还）（借款年借款余额第 引用还本付息表引用还本付息表-流动资金估算表流动资金估算表(3)所有者权益所有者权益资本金资本金资本公积金资本公积金累计盈余公积金累计盈余公积金累计未分配利润累计未分配利润 资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系，以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，用以计算合理，用以计算资产负债率、流动比率及速动比资产负债率、流动比率及速动比率率，进行，进行。序号序号年份年份科目科目建设期建设期生产经营期生产经营期1 12 23 34 4n1 1资产资产1.11.1流动资产总额流动资产总额1.1.11.1.1应收账款应收账款1.1.21.1.2存货存货1.1.31.1.3现金现金1.1.41.1.4累计盈余资金累计盈余资金1.21.2在建工程在建工程1.31.3固定资产净值固定资产净值