货币银行学(第七章)

1、 第七章第七章 金融市场金融市场第一节第一节 金融市场概述金融市场概述第二节第二节 货币市场货币市场第三节第三节 资本市场资本市场第四节第四节 外汇黄金市场外汇黄金市场 第一节第一节 金融市场概述金融市场概述一、金融市场：一、金融市场： 指进行金融商品交易的场所和各指进行金融商品交易的场所和各种金融商品交易行为的总和。种金融商品交易行为的总和。二、分类二、分类 按交易期限分：按交易期限分： 货币市场货币市场 资本市场资本市场 按金融工具的流通状态分：按金融工具的流通状态分： 发行市场发行市场 流通市场流通市场 按资金的融通方式分：按资金的融通方式分： 直接融资市场直接融资市场 间接融资市场间接

2、融资市场 按交易范围分：按交易范围分： 国内金融市场国内金融市场 国际金融市场国际金融市场三、构成要素三、构成要素 市场参与者：市场参与者：企业、金融机构、政府、个人企业、金融机构、政府、个人 金融工具金融工具 交易价格交易价格 组织形式组织形式交易所交易交易所交易柜台交易柜台交易场外交易场外交易 市场管理市场管理四、金融市场的功能四、金融市场的功能 融通资金功能融通资金功能 资源配置功能资源配置功能 宏观调控功能宏观调控功能 经济经济“晴雨表晴雨表”功能功能 第二节第二节 货币市场货币市场货币市场：货币市场：指融资期限在一年及一年以下指融资期限在一年及一年以下的短期金融工具交易的市场。的短期

3、金融工具交易的市场。 包括：包括：同业拆借市场同业拆借市场回购市场回购市场商业票据市场商业票据市场大额可转让定期存单市场大额可转让定期存单市场国库券市场国库券市场一、同业拆借市场一、同业拆借市场 特点：特点：拆借期限短。拆借期限短。资金数量大。资金数量大。利率由融资双方自由协定。利率由融资双方自由协定。既可通过中介机构，也可双方直接联系。既可通过中介机构，也可双方直接联系。属于信用拆借。属于信用拆借。二、回购市场二、回购市场 通过回购协议进行短期资金融通通过回购协议进行短期资金融通的市场。的市场。正回购：先出售证券，后购回证券。正回购：先出售证券，后购回证券。逆回购：先购入证券，后出售证券。逆

4、回购：先购入证券，后出售证券。三、商业票据市场三、商业票据市场 以商业票据的发行、承兑、转让、以商业票据的发行、承兑、转让、初贴现形成的市场。初贴现形成的市场。四、大额可转让定期存单市场四、大额可转让定期存单市场 特点：特点：有规定的面额，面额一般很大。有规定的面额，面额一般很大。可转让，具有较高的流动性。可转让，具有较高的流动性。利率高于同期限的定期存款利率。利率高于同期限的定期存款利率。规模较大的银行才能发行。规模较大的银行才能发行。五、国库券市场五、国库券市场 指短期政府债券发行和流通的市场。指短期政府债券发行和流通的市场。 特点：特点：风险小、流动性强、收益税赋轻。风险小、流动性强、收

5、益税赋轻。 第三节第三节 资本市场资本市场资本市场：资本市场：指融资期限在一年以上的长期指融资期限在一年以上的长期金融工具交易市场。金融工具交易市场。包括：包括：股票市场股票市场长期债券市场长期债券市场投资基金市场投资基金市场一、股票市场一、股票市场 股票的种类股票的种类 按股票持有者分为：按股票持有者分为： 国家股国家股 法人股法人股 个人股个人股 按股东的权利分为：按股东的权利分为： 普通股普通股 优先股优先股 按发行地分为：按发行地分为： 股股 股股 股股 N N股股 S S股股 股票市场的组织结构股票市场的组织结构 发行市场：发行市场： 指股份公司直接或通过指股份公司直接或通过中介机构

6、向投资者出售新发行的股票。中介机构向投资者出售新发行的股票。 股票发行制度股票发行制度注册制：注册制：按照法定程序申请注册登记，同时依法提按照法定程序申请注册登记，同时依法提供相关资料并承担法律责任。供相关资料并承担法律责任。核准制：核准制：强调证券监管机构的强调证券监管机构的“把关把关”作用。作用。 股票发行方式股票发行方式 按涉及的对象不同按涉及的对象不同私募发行：私募发行：向少数特定投资者发行股向少数特定投资者发行股票。票。公募发行：公募发行：向大量非向大量非特定投资者发行特定投资者发行股票。股票。按是否借助于承销商完成按是否借助于承销商完成 直接发行直接发行间接发行间接发行按发行价与股

7、票面额的关系按发行价与股票面额的关系溢价发行溢价发行折价发行折价发行平价发行平价发行 流通市场：流通市场：指对已发行的股票进行买卖、指对已发行的股票进行买卖、转让和流通的市场。转让和流通的市场。 股票交易的组织形式股票交易的组织形式证券交易所：会员制和公司制证券交易所：会员制和公司制场外交易市场场外交易市场 股票交易制度：股票交易制度：现货市场采用现货市场采用“T+日期日期”的模式。的模式。“T+0”：当日回笼的资金马上可以使用。当日回笼的资金马上可以使用。“T+1”：当日买进的股票，要到下一个交易当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。日才能卖出。 股票价格指数股票价格指数 ：反映股票行市变动的价格平均：反映股票行市变动的价格平均数。数。 股价指数股价指数股价平均数股价平均数二、二、 长期债券市场长期债券市场发行市场；流通市场发行市场；流通市场三、三、 投资基金市场投资基金市场 种类种类：按基金运作方式按基金运作方式开放型基金开放型基金封闭型基封闭型基金金根据投资目标不同根据投资目标不同收入型基金收入型基金成长型基金成长型基金平衡型基平衡型基金金 第四节第四节 外汇黄金市场外汇黄金市场一、外汇市场一、外汇市场进行外汇买卖的场所。进行外汇