第4章 筹资概论教学课件

1、第二篇第二篇 公司的筹资管理公司的筹资管理第第4章章 企业筹资概论企业筹资概论3本章教学内容本章教学内容4.1 筹资管理概述筹资管理概述 4.2 筹资的类型和渠道筹资的类型和渠道 4.3 企业的短期筹资方式企业的短期筹资方式 44.1 筹资管理概述筹资管理概述 l企业筹资的定义企业筹资的定义企业筹资是指企业根据生产经营活动对资金的需求企业筹资是指企业根据生产经营活动对资金的需求数量，通过金融机构和金融市场，采用适当的方式数量，通过金融机构和金融市场，采用适当的方式获取所需资金的一种行为，是企业基本的财务活动获取所需资金的一种行为，是企业基本的财务活动l资金是企业进行生产经营活动的必要条件资金是

2、企业进行生产经营活动的必要条件企业创建、开展日常生产经营业务、购置设备、材企业创建、开展日常生产经营业务、购置设备、材料等生产要素，需要资金料等生产要素，需要资金企业发展到一定阶段，想要扩大生产规模，开发新企业发展到一定阶段，想要扩大生产规模，开发新产品，提高技术水平，更需要资金来追加投资产品，提高技术水平，更需要资金来追加投资 54.1.1 企业筹资的目的企业筹资的目的l设立企业设立企业按照我国新财务制度的规定，企业设立时，必须有按照我国新财务制度的规定，企业设立时，必须有法定的资本金法定的资本金 l扩大企业经营规模扩大企业经营规模 随着企业生产经营规模的扩大，对资金的需求也不随着企业生产经

3、营规模的扩大，对资金的需求也不断增多断增多l偿还债务偿还债务 如果债务到期而现金不足，必须预先安排筹集资金如果债务到期而现金不足，必须预先安排筹集资金l混合性目的混合性目的企业既需要扩大经营的长期资金，又需要偿还债务企业既需要扩大经营的长期资金，又需要偿还债务的现金而形成的筹资动机的现金而形成的筹资动机 64.1.2 企业筹资的原则企业筹资的原则l合理确定资金需要量合理确定资金需要量根据企业的具体经营方针和投资规模进行预测根据企业的具体经营方针和投资规模进行预测l研究资金的时间价值，适时取得所需资金研究资金的时间价值，适时取得所需资金 合理安排资金的筹集时间，适时获取所需资金，使资金的筹合理安

4、排资金的筹集时间，适时获取所需资金，使资金的筹集和运用在时间上相互衔接集和运用在时间上相互衔接 l正确选择资金来源正确选择资金来源在其他条件基本相同的前提下，资本成本的高低是决定筹资在其他条件基本相同的前提下，资本成本的高低是决定筹资方式或者组合的主要标准方式或者组合的主要标准资本成本是企业为了筹集所需资金而付出的代价，不同筹资资本成本是企业为了筹集所需资金而付出的代价，不同筹资方式的资本成本是不同的方式的资本成本是不同的 合理选择资金来源，以尽可能低的资本成本来筹集企业所需合理选择资金来源，以尽可能低的资本成本来筹集企业所需要的资金要的资金l确定最佳资本结构确定最佳资本结构 企业的资本结构一

5、般由权益资金和债务资金构成企业的资本结构一般由权益资金和债务资金构成负债的比例要与权益资金多少和偿债能力高低相适应负债的比例要与权益资金多少和偿债能力高低相适应 74.1.3 企业筹资的决策程序企业筹资的决策程序l筹资的准备阶段筹资的准备阶段企业内部因素分析企业内部因素分析 企业目标分析企业目标分析 环境因素分析环境因素分析 l筹资的决策阶段筹资的决策阶段 初步确定筹资目标初步确定筹资目标筹资预算分析筹资预算分析决定具体的筹资规模与组合决定具体的筹资规模与组合选择筹资的具体方法选择筹资的具体方法l筹资的实施阶段筹资的实施阶段 编制筹资计划编制筹资计划计划的执行计划的执行检查与评估实施效果检查与

6、评估实施效果 84.1.3 企业筹资的决策程序企业筹资的决策程序企业目标企业目标规模规模市场占有率市场占有率利润利润筹资准备阶段筹资准备阶段需要多少资金？需要多少资金？需要何种资金？需要何种资金？什么时候需要？什么时候需要？企业内部因素分析企业内部因素分析企业经营状况企业经营状况企业项目的赢利能力企业项目的赢利能力产品市场供销状况产品市场供销状况环境因素分析环境因素分析经济环境经济环境政治法律环境政治法律环境社会环境社会环境金融环境金融环境筹资预算分析筹资预算分析具体的筹资规模与组合具体的筹资规模与组合选择筹资的具体方法选择筹资的具体方法执行计划执行计划检查与评估实施效果检查与评估实施效果企业

7、筹资决策程序图企业筹资决策程序图 94.2 筹资的类型和渠道筹资的类型和渠道 104.2.1 筹资的类型筹资的类型l短期筹资和长期筹资短期筹资和长期筹资短期筹资短期筹资l短期筹资一般是指融入资金的使用或归还期限在一年以短期筹资一般是指融入资金的使用或归还期限在一年以内，它主要用于满足企业所需要的流动资金内，它主要用于满足企业所需要的流动资金l主要包括短期借款、商业信用、票据贴现等主要包括短期借款、商业信用、票据贴现等l特点特点筹资速度快且容易取得筹资速度快且容易取得 筹资富有弹性筹资富有弹性 筹资成本较低筹资成本较低 筹资风险高筹资风险高 114.2.1 筹资的类型筹资的类型l短期筹资和长期筹

8、资短期筹资和长期筹资长期筹资长期筹资l长期筹资一般是指融入资金的使用或归还期限在一年长期筹资一般是指融入资金的使用或归还期限在一年以上，它主要满足企业构建固定资产、新产品的研发以上，它主要满足企业构建固定资产、新产品的研发和推广、设备和技术的改造更新、开展长期投资等活和推广、设备和技术的改造更新、开展长期投资等活动所需要的资金动所需要的资金l主要方式有发行股票、发行债券、长期借款和融资租主要方式有发行股票、发行债券、长期借款和融资租赁等赁等l长期资金和短期资金的比例关系构成企业全部资金的长期资金和短期资金的比例关系构成企业全部资金的期限结构期限结构l长期资金与短期资金有时也可相互融通长期资金与

9、短期资金有时也可相互融通 124.2.1 筹资的类型筹资的类型l权益资本筹资和债务资本筹资权益资本筹资和债务资本筹资权益资本筹资权益资本筹资l企业依法筹集并拥有的、可自主支配使用的资金。包企业依法筹集并拥有的、可自主支配使用的资金。包括投资者投入的资本金和企业在经营过程中形成的积括投资者投入的资本金和企业在经营过程中形成的积累资金累资金l主要方式有吸收直接投资、发行股票和保留盈余等主要方式有吸收直接投资、发行股票和保留盈余等 债务资本筹资债务资本筹资 l企业依法筹集并使用，必须按期支付利息并偿还本金企业依法筹集并使用，必须按期支付利息并偿还本金的资金的资金 l具体方式有银行借款、利用商业信用、

10、发行企业债券具体方式有银行借款、利用商业信用、发行企业债券和融资租赁等和融资租赁等 l一般要承担较大的财务风险，但是付出的资金成本相一般要承担较大的财务风险，但是付出的资金成本相对较低对较低 134.2.1 筹资的类型筹资的类型l内部筹资和外部筹资内部筹资和外部筹资内部筹资内部筹资 l企业依靠其内部积累进行的融资企业依靠其内部积累进行的融资l具体包括三种形式：资本金、折旧基金转化为重置投资具体包括三种形式：资本金、折旧基金转化为重置投资和留存收益转化为新增投资和留存收益转化为新增投资l具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点 l筹资规模有限筹资规

11、模有限外部筹资外部筹资l企业通过一定方式从外部融入资金用于投资企业通过一定方式从外部融入资金用于投资l通过金融媒介机制的作用，以直接融资和间接融资的形通过金融媒介机制的作用，以直接融资和间接融资的形式实现的式实现的 l具体形式有如发行股票、债券，取得借款等具体形式有如发行股票、债券，取得借款等l具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点 144.2.1 筹资的类型筹资的类型l直接筹资和间接筹资直接筹资和间接筹资直接筹资直接筹资l企业不通过金融中介机构，直接向资金供给者融入资金，企业不通过金融中介机构，直接向资金供给者融入资金，或通过发行股票、债券等方式进行

12、筹资或通过发行股票、债券等方式进行筹资 l政府拨款、占用其他企业资金、民间借贷和内部筹资等都政府拨款、占用其他企业资金、民间借贷和内部筹资等都属于直接筹资范畴属于直接筹资范畴l筹资范围较广，成本较高筹资范围较广，成本较高 间接筹资间接筹资l企业通过金融中介机构进行的筹资活动企业通过金融中介机构进行的筹资活动l对我国大多数企业而言，间接筹资仍是目前最为重要的筹对我国大多数企业而言，间接筹资仍是目前最为重要的筹资途径资途径l基本方式是银行借款、融资租赁等筹资方式基本方式是银行借款、融资租赁等筹资方式 154.2.2 筹资的渠道筹资的渠道l国家财政资金国家财政资金国家以财政拨款的方式投入企业的资金国

13、家以财政拨款的方式投入企业的资金是我国国有企业获得自有资本的主要来源是我国国有企业获得自有资本的主要来源 l银行信贷资金银行信贷资金 商业银行和政策性银行对企业的各种贷款商业银行和政策性银行对企业的各种贷款是我国目前各类企业重要的资金来源是我国目前各类企业重要的资金来源 l非银行金融机构资金非银行金融机构资金非银行金融机构包括保险公司、信托投资公司、信非银行金融机构包括保险公司、信托投资公司、信用合作社、证券公司、租赁公司、企业集团的财务用合作社、证券公司、租赁公司、企业集团的财务公司等公司等资金供应比较灵活，发展前景广阔资金供应比较灵活，发展前景广阔164.2.2 筹资的渠道筹资的渠道l企业

14、自留资金企业自留资金企业利用留用利润转化为经营资本，包括提取公积企业利用留用利润转化为经营资本，包括提取公积金和未分配利润金和未分配利润l企业间的资金调剂企业间的资金调剂 形式包括：入股、发行债券、拆借及各种商业信用形式包括：入股、发行债券、拆借及各种商业信用l民间资金民间资金企业职工和城乡居民手中节余的尚未转化为银行储企业职工和城乡居民手中节余的尚未转化为银行储蓄的资金蓄的资金l境外资金境外资金 国外投资者及我国香港、澳门、台湾投资者投入的国外投资者及我国香港、澳门、台湾投资者投入的资金资金我国外商投资企业资金的重要来源渠道我国外商投资企业资金的重要来源渠道 174.3 企业的短期筹资方式企

15、业的短期筹资方式l筹资政策筹资政策l商业信用商业信用l短期银行贷款短期银行贷款l商业票据筹资商业票据筹资184.3.1 筹资政策筹资政策l流动资产和流动负债分析流动资产和流动负债分析流动资产流动资产 l周转时间在一年以下的资产周转时间在一年以下的资产l包括货币资金、短期投资、应收账款、应收票据、存货等包括货币资金、短期投资、应收账款、应收票据、存货等l按用途进一步分类按用途进一步分类临时性流动资产临时性流动资产l受季节性、周期性因素影响的流动资产受季节性、周期性因素影响的流动资产永久性流动资产永久性流动资产l用于满足企业长期稳定需要的流动资产用于满足企业长期稳定需要的流动资产 长期资产长期资产

16、 l周转时间在一年以上的资产周转时间在一年以上的资产l包括长期投资、固定资产、无形资产等包括长期投资、固定资产、无形资产等 194.3.1 筹资政策筹资政策l流动资产和流动负债分析流动资产和流动负债分析流动负债流动负债l债务时间在一年以下债务时间在一年以下l包括短期借款、应付账款、应付票据等包括短期借款、应付账款、应付票据等l按用途进一步分类按用途进一步分类临时性负债临时性负债l为了满足临时性流动资金需要所发生的负债为了满足临时性流动资金需要所发生的负债 自发性负债自发性负债 l直接产生于企业持续经营中的负债直接产生于企业持续经营中的负债 长期负债长期负债l债务时间在一年以上债务时间在一年以上

17、l包括长期借款、长期债券等包括长期借款、长期债券等 204.3.1 筹资政策筹资政策l流动资产和流动负债的配合流动资产和流动负债的配合营运资本（营运资本（Working Capital）l指企业在流动资产方面所占用的资金指企业在流动资产方面所占用的资金l广义：公司流动资产总额广义：公司流动资产总额由企业一定时期内持有的现金和有价证券、应收和由企业一定时期内持有的现金和有价证券、应收和预付账款及各类存货资产等构成的预付账款及各类存货资产等构成的 l狭义：流动资产减去流动负债后的余额，是企业以长狭义：流动资产减去流动负债后的余额，是企业以长期筹资方式满足的那一部分流动资产投资期筹资方式满足的那一部

18、分流动资产投资抽象的概念，企业一定时期流动资产与流动负债的抽象的概念，企业一定时期流动资产与流动负债的差额，并不特指某项资产差额，并不特指某项资产判断和分析企业资金运作状况和财务风险程度的重判断和分析企业资金运作状况和财务风险程度的重要依据要依据 214.3.1 筹资政策筹资政策l流动资产和流动负债的配合流动资产和流动负债的配合营运资本筹集政策营运资本筹集政策l流动资产和流动负债的配合流动资产和流动负债的配合l分类分类配合型筹资政策配合型筹资政策l对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集资对于临时性流动资产，运用临时性负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性流动资产和固金满足其资金需要；对于永久性

19、流动资产和固定资产，运用长期负债、自发性负债和权益资定资产，运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要本筹集资金满足其资金需要 激进型筹资政策激进型筹资政策l临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要要，还解决部分永久性资产的资金需要 稳健型筹资政策稳健型筹资政策l临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来

20、源金来源 224.3.1 筹资政策筹资政策l流动资产和流动负债的配合流动资产和流动负债的配合营运资本筹集政策营运资本筹集政策固定资产固定资产时间时间0长期负债长期负债+自发性负债自发性负债+权益资本权益资本临时性负债临时性负债临时性流动资产临时性流动资产永久性流动资产永久性流动资产金额金额配合型筹资政策配合型筹资政策234.3.1 筹资政策筹资政策l流动资产和流动负债的配合流动资产和流动负债的配合营运资本筹集政策营运资本筹集政策固定资产固定资产时间时间0长期负债长期负债+自发性负债自发性负债+权益资本权益资本临时性负债临时性负债临时性流动资产临时性流动资产永久性流动资产永久性流动资产金额金额激

21、进型筹资政策激进型筹资政策244.3.1 筹资政策筹资政策l流动资产和流动负债的配合流动资产和流动负债的配合营运资本筹集政策营运资本筹集政策固定资产固定资产时间时间0长期负债长期负债+自发性负债自发性负债+权益资本权益资本临时性负债临时性负债临时性流动资产临时性流动资产永久性流动资产永久性流动资产金额金额稳健型筹资政策稳健型筹资政策254.3.2 商业信用商业信用 l商业信用的概念商业信用的概念商业信用商业信用l企业之间以延期付款、预收货款等方式进行产品购销所企业之间以延期付款、预收货款等方式进行产品购销所形成的借贷关系，是企业之间相互提供的信用形成的借贷关系，是企业之间相互提供的信用l在短期

22、负债筹资中占有相当大的比重在短期负债筹资中占有相当大的比重 决定企业获得商业信用机会大小的因素决定企业获得商业信用机会大小的因素l企业的销售规模企业的销售规模决定了商业信用的规模决定了商业信用的规模l企业的财务信誉企业的财务信誉为企业获得商业信用提供了可能性为企业获得商业信用提供了可能性 264.3.2 商业信用商业信用l商业信用的形式商业信用的形式应付账款应付账款 l企业购买货物暂未付款而欠对方的账款，即卖方允许买企业购买货物暂未付款而欠对方的账款，即卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款的一种形式方在购货后一定时期内支付货款的一种形式 l是买方的一种短期资金来源是买方的一种短期资金来源 应

23、付票据应付票据 l企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据的票据商业承兑汇票商业承兑汇票银行承兑汇票银行承兑汇票预收账款预收账款 l购货企业在收到商品之前预先支付给销货企业全部或部购货企业在收到商品之前预先支付给销货企业全部或部分货款分货款l是卖方的一种短期资金来源是卖方的一种短期资金来源 274.3.2 商业信用商业信用l信用条件信用条件信用条件又称销售条件，规定了购买者的付款义信用条件又称销售条件，规定了购买者的付款义务，具体形式包括务，具体形式包括l不提供信贷不提供信贷货到付款货到付款先付款后交货先付款后交货l无现金折扣的付款

24、期无现金折扣的付款期 例如，例如，“n/30”条款代表发票或账单上所示之金额条款代表发票或账单上所示之金额必须在必须在30天付清，不附有现金折扣的优惠条件天付清，不附有现金折扣的优惠条件 l有现金折扣的付款期有现金折扣的付款期 例如，例如，“2/10，n/30”是指应收账款必须在是指应收账款必须在30天内天内付清，即付清期间为付清，即付清期间为30天；如果天；如果10天以内付清货款，天以内付清货款，买方可按发票金额享受买方可按发票金额享受2%的折扣，即现金折扣为的折扣，即现金折扣为2% 28现金折扣举例现金折扣举例l以以“2/10，n/30”的折扣条件为例，买方通常可有三种的折扣条件为例，买方

25、通常可有三种选择：选择：在在10天以内付清货款，享受天以内付清货款，享受2%的现金折扣的现金折扣 购货方放弃现金折扣，一直到清偿期限的最后一天购货方放弃现金折扣，一直到清偿期限的最后一天才付清账款才付清账款 应付账款的展延应付账款的展延 l购货方在清偿期限内无力偿还欠款，并要求卖方延长收购货方在清偿期限内无力偿还欠款，并要求卖方延长收款的时间款的时间 l一方面放弃了现金折扣，另一方面则可能会影响到企业一方面放弃了现金折扣，另一方面则可能会影响到企业的财务信誉的财务信誉 294.3.2 商业信用商业信用l商业信用融资决策商业信用融资决策应付账款的成本应付账款的成本l若买方要享受现金折扣，则必须提

26、前付款若买方要享受现金折扣，则必须提前付款l若买方企业为了最大限度地利用信用期限，在最后一天若买方企业为了最大限度地利用信用期限，在最后一天付款，这就意味着企业放弃了现金折扣，因而存在着扩付款，这就意味着企业放弃了现金折扣，因而存在着扩大信用期限的机会成本大信用期限的机会成本公式表明：公式表明： 放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化同方向变化，与信用期的长短反方向变化 如果买方企业放弃折扣而获得信用，其代价是较高的如果买方企业放弃折扣而获得信用，其代价是较高的 企业在放弃折扣的情况下，推迟付款的

27、时间越长，其成本企业在放弃折扣的情况下，推迟付款的时间越长，其成本便会越小便会越小 360=1折折扣扣百百分分比比放放弃弃现现金金折折扣扣的的成成本本折折扣扣百百分分比比信信用用期期折折扣扣期期30商业信用融资决策例题商业信用融资决策例题l某企业按某企业按“2/10，n/30”的条件购入货物的条件购入货物20万元万元如果该企业在如果该企业在10天内付款，便享受了天内付款，便享受了10天的免费信天的免费信用期用期l获得折扣：获得折扣：202%=0.4（万元）（万元）l免费信用额：免费信用额：20- -0.4=19.6（万元）（万元）倘若买方企业放弃折扣，在倘若买方企业放弃折扣，在10天后（不超过

28、天后（不超过30天）天）付款，该企业便要承受因放弃折扣而造成的隐含利付款，该企业便要承受因放弃折扣而造成的隐含利息成本息成本l该企业放弃折扣所负担的成本为该企业放弃折扣所负担的成本为 2%36036.7%12%3010314.3.2 商业信用商业信用l商业信用融资决策商业信用融资决策利用现金折扣的决策利用现金折扣的决策l商业信用成本为企业融资决策提供了依据商业信用成本为企业融资决策提供了依据在企业能够从其他来源获得资金时，只要其他在企业能够从其他来源获得资金时，只要其他来源的资金成本低于商业信用的成本，企业就来源的资金成本低于商业信用的成本，企业就不应该扩大信用期，以避免支付高额资金成本不应该

29、扩大信用期，以避免支付高额资金成本在企业无法从其他来源获得资金时，当利用该在企业无法从其他来源获得资金时，当利用该笔资金的投资收益率大于机会成本时，企业能笔资金的投资收益率大于机会成本时，企业能够获得经济利润，从而应该放弃现金折扣而扩够获得经济利润，从而应该放弃现金折扣而扩大信用期大信用期 324.3.2 商业信用商业信用l商业信用筹资的利弊商业信用筹资的利弊商业信用筹资的优点商业信用筹资的优点 l属于自然筹资属于自然筹资l是一种极其方便的筹资方式是一种极其方便的筹资方式 l企业的筹资量合乎实际资金的需要量，在时间上也是匹企业的筹资量合乎实际资金的需要量，在时间上也是匹配的配的 企业的采购行为

30、是随着销售的增加而增加，而商业信企业的采购行为是随着销售的增加而增加，而商业信用是随着采购量的增加而增加用是随着采购量的增加而增加 商业信用筹资的缺点商业信用筹资的缺点 l期限短，数额受交易规模约束期限短，数额受交易规模约束l在有优惠条件的情况下，需要承担较高的成本在有优惠条件的情况下，需要承担较高的成本l在经济不景气或市场信用环境不好的情况下，企业之间在经济不景气或市场信用环境不好的情况下，企业之间很可能会因相互拖欠货款而引发信用链条的断裂很可能会因相互拖欠货款而引发信用链条的断裂 334.3.3 短期银行贷款短期银行贷款 l短期银行贷款的概念和分类短期银行贷款的概念和分类短期银行贷款的概念

31、短期银行贷款的概念l企业向银行借入的期限在企业向银行借入的期限在1年以内的借款，通常是年以内的借款，通常是90天或天或180天天短期银行贷款的种类短期银行贷款的种类l我国目前的短期借款我国目前的短期借款生产周转借款、临时借款、结算借款等等生产周转借款、临时借款、结算借款等等l按照国际通行做法按照国际通行做法依偿还方式的不同，分为一次性偿还借款和分期偿还依偿还方式的不同，分为一次性偿还借款和分期偿还借款借款依利息支付方法的不同，分为收款法借款、贴现法借依利息支付方法的不同，分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款款和加息法借款依有无担保，分为抵押借款和信用借款等等依有无担保，分为抵押借款和信用借款

32、等等344.3.3 短期银行贷款短期银行贷款l短期银行贷款的信用条件短期银行贷款的信用条件信贷限额信贷限额 l银行对借款人规定的无担保贷款的最高额银行对借款人规定的无担保贷款的最高额 l有效期限通常为有效期限通常为1年，但根据情况也可延期年，但根据情况也可延期1年年 l企业在批准的信贷限额内，可随时使用银行借款。但是，企业在批准的信贷限额内，可随时使用银行借款。但是，银行并不承担必须提供全部信贷限额的义务银行并不承担必须提供全部信贷限额的义务 l信贷限额的高低取决于银行对借款公司财务状况和信用信贷限额的高低取决于银行对借款公司财务状况和信用风险的评估风险的评估 354.3.3 短期银行贷款短期

33、银行贷款l短期银行贷款的信用条件短期银行贷款的信用条件周转信贷协定周转信贷协定l银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定款协定l在协定的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限在协定的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求l企业享用周转信贷协定，通常要就贷款限额的未使用部企业享用周转信贷协定，通常要就贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费（分付给银行一笔承诺费（Commitment Fee）364.3.3 短期银行贷款短期银行贷款l短期银行贷款的信

34、用条件短期银行贷款的信用条件补偿性余额补偿性余额l银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为额一定百分比（一般为10%20%）的最低存款余额）的最低存款余额l从银行的角度讲，补偿性余额可降低贷款风险，补偿遭从银行的角度讲，补偿性余额可降低贷款风险，补偿遭受的贷款损失受的贷款损失l对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的实际利对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的实际利率率 年年度度利利息息费费用用实实际际利利率率= =年年均均实实际际使使用用资资金金量量374.3.3 短期银行贷款短期银行贷款l短期银行贷款的信用条

35、件短期银行贷款的信用条件借款抵押借款抵押 l抵押借款的成本通常高于非抵押借款抵押借款的成本通常高于非抵押借款偿还条件偿还条件 l到期一次偿还到期一次偿还l在贷款期内定期（按月、季）等额偿还在贷款期内定期（按月、季）等额偿还其他承诺其他承诺 l及时提供财务报表、保持适当的财务水平等等及时提供财务报表、保持适当的财务水平等等 384.3.3 短期银行贷款短期银行贷款l短期银行贷款的利率及支付方法短期银行贷款的利率及支付方法贷款利率贷款利率 l优惠利率优惠利率银行向财力雄厚、经营状况好的企业贷款时收取的名银行向财力雄厚、经营状况好的企业贷款时收取的名义利率，为贷款利率的最低限义利率，为贷款利率的最低

36、限l浮动优惠利率浮动优惠利率随市场条件的变化而随时调整变化的优惠利率随市场条件的变化而随时调整变化的优惠利率l非优惠利率非优惠利率银行贷款给一般企业时收取的高于优惠利率的利率银行贷款给一般企业时收取的高于优惠利率的利率在优惠利率的基础上加一定的百分比在优惠利率的基础上加一定的百分比 394.3.3 短期银行贷款短期银行贷款l短期银行贷款的利率及支付方法短期银行贷款的利率及支付方法借款利息的支付方法借款利息的支付方法 l收款法收款法在借款到期时向银行支付利息的方法在借款到期时向银行支付利息的方法 l贴现法贴现法银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息

37、部分，而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法方法企业可利用的贷款额只有本金减去利息部分后的差额，企业可利用的贷款额只有本金减去利息部分后的差额，因此贷款的实际利率高于名义利率因此贷款的实际利率高于名义利率l加息法加息法银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法在分期等额偿还贷款的情况下，银行要将根据名义利在分期等额偿还贷款的情况下，银行要将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付全额利息了贷款本金的半数，却支付全额利息 40贴现法例题贴现法例题l某企业从银行取得借款某企业从银行取得借款10,000元，期限元，期限1年，年利率年，年利率（即名义利率）为（即名义利率）为8%，利息额，