质押式债券回购业务培训

1、质押式债券回购业务培训质押式债券回购业务培训机构运营部机构运营部喻旭明喻旭明1内容提要2机构运营部机构运营部Chapter 总则3l 债券质押式回购交易的定义： 指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算的标准券数量为融资额度而进行的质押融，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。 “融资方”：质押债券取得资金的投资者 “融券方”：“融资方”的对手方机构运营部机构运营部l质押式回购的债券范围4机构运营部机构运营部Chapter 总则5机构运营部机构运营部 投资者应当使用本人合法持有并且不存在其他权利限制的同名有效证券账户从事质押式债券回购交易； 投资者委托他人代办质押式债券回

2、购交易应当向营业部提交经公证过的合法、有效的授权委托书原件； 营业部应当使用投资者的证券账户办理质押式债券回购交易委托和结算等事宜。l 工作职责6机构运营部机构运营部内容提要7机构运营部机构运营部Chapter 投资者适当性管理 -投资者分类管理8l 投资者分类： 按照交易所对债券市场投资者进行分类管理、分类交易的要求，对参与债券市场交易的投资者的认知水平和风险承受能力进行评估，评估后按专业投资者和普通投资者对投资者进行区分。机构运营部机构运营部Chapter 投资者适当性管理 -投资者可投资债券范围9机构运营部机构运营部Chapter 投资者适当性管理-专业投资者评估标准10机构运营部机构运

3、营部 个人投资者：营业部应确认投资者证券账户个人投资者：营业部应确认投资者证券账户净资产净资产不低于人民币不低于人民币50万元万元； 机构投资者：营业部应确认投资者机构投资者：营业部应确认投资者净资产净资产不低于人民币不低于人民币100万元万元，且其，且其证券账户证券账户净资产净资产不低于人民币不低于人民币50万元万元；营业部应确认投资者具有最近营业部应确认投资者具有最近3年累计年累计10笔以上笔以上的债券交易成交记录，的债券交易成交记录，1笔委托笔委托分次成交的视为分次成交的视为1笔成交记录；笔成交记录； 拥有或租用在上海交易所开设的交易业务单元的投资者，自动成为专业投资者；拥有或租用在上海

4、交易所开设的交易业务单元的投资者，自动成为专业投资者； 营业部应组织投资者参加债券投资基础知识测试，及格分：营业部应组织投资者参加债券投资基础知识测试，及格分：80分（含）分（含）。 客户开发人员不得兼任知识测试人员；客户开发人员不得兼任知识测试人员； 测试完成后工作人员对试卷进行评分，工作人员和投资者须于卷面签字确认；测试完成后工作人员对试卷进行评分，工作人员和投资者须于卷面签字确认； 营业部应加强对投资者的培训和指导，对未通过测试投资者，经继续培训后，营业部应加强对投资者的培训和指导，对未通过测试投资者，经继续培训后，可再次组织其参加测试。可再次组织其参加测试。不可接受其申请的投资者种类：

5、不可接受其申请的投资者种类： 被中国证监会采取证券市场禁入措施的投资者；被中国证监会采取证券市场禁入措施的投资者； 法律、行政法规、部门规章和交易所业务规则禁止从事债券交易的投资者；法律、行政法规、部门规章和交易所业务规则禁止从事债券交易的投资者； 三年存在严重违法违规或其他严重不良诚信记录的投资者。三年存在严重违法违规或其他严重不良诚信记录的投资者。Chapter 投资者适当性管理 -投资者适当性评估基本要求11l 营业部应对债券投资者的证券账户净资产、债券投资基础知识测试、债券交易投资经验等进行适当性综合评估，评估其是否适合成为债券市场专业投资者。 l 营业部应要求投资者提供综合评估各项指

6、标的证明材料，未能提供证明材料的不能确认为债券市场专业投资者。 机构投资者应当提供加盖公章的最新年度资产负债表或者距申请成为债券市场专业投资者日期不超过三个月的月度资产负债表作为净资产证明。机构运营部机构运营部Chapter 投资者适当性管理 -业务申报流程12机构运营部机构运营部Chapter 投资者适当性管理 -债券投资者适当性管理的实施13l 公司零售业务部： 负责制定债券投资者教育实施方案并督导实施。l 营业部： . 对投资者进行适当性管理和服务 . 在公司债券投资者教育实施方案框架下，帮助投资者熟悉证券交易所债券市场的产品及相关规则，提示相关风险。 . 建立债券市场投资者适当性管理档

7、案，记载开户时间、资产规模、信用状况、风险承受能力以及客户标准券超比率使用情况、融资回购放大倍数超规定情况、营业部通知情况等信息。 . 谨慎审核专业投资者资格申请，指导客户本人填妥、签署债券市场专业投资者风险揭示书，充分揭示相关风险, 非个人投资者，由法人或授权代表人签署并加盖公章。机构运营部机构运营部Chapter 投资者适当性管理 -债券投资者适当性管理的实施14l 营业部： . 根据交易所相关规则督导客户的债券交易活动，发现异常交易行为和涉嫌违法违规行为的，采取有效手段及时制止，并及时向机构运营部和风险管理部报告。 . 配合机构运营部、零售业务部对落实投资者适当性管理、投资者教育活动相关

8、要求的情况进行检查，如实提供相关资料。l 投资者： . 配合营业部的适当性管理，不得采用提供虚假信息等手段规避投资者适当性管理要求。 . 遵守“买卖自负”的原则,不得以不符合投资者适当性标准为由拒绝承担交易履约责任。 机构运营部机构运营部内容提要15机构运营部机构运营部Chapter 债券质押式融资回购开通、关闭管理16l 债券质押式融资回购权限开通业务办理流程： . 债券专业投资者提出债券回购业务申请，经办柜员客观介绍业务相关内容并充分揭示相关业务风险，由投资者自主决定债券回购业务的申请； . 投资者确认继续办理后，与营业部签订债券质押式回购委托协议书（一式四份）、债券回购交易风险揭示书;

9、经办柜员须审核资料： 证券账户卡 身份证明文件（参照相关业务制度执行） 填妥的债券回购交易风险揭示书和债券质押式回购委托协议书 . 审核无误后交运营部经理复核，营业部负责人审批,提交专业投资者申报； 机构运营部机构运营部Chapter 债券质押式融资回购开通、关闭管理17l 业务办理流程 . 完成申报后，通过账户管理系统为投资者开通质押式债券回购（融资回购）交易权限。 业务菜单：账户管理系统的“证券-证券账户-证券账号修改”，在“股东权限”栏中加入“质押回购”权限。 . 资料复印件按客户资料档案管理办法的规定进行一户一档归档保存。 机构运营部机构运营部Chapter 债券质押式融资回购开通、关

10、闭管理18l 债券质押式融资回购权限关闭业务办理流程： .投资者填妥账户业务申请表，在账户其他业务栏注明“撤销债券融资回购”，经办柜员在确定账户无未到期债券回购并审核相关资料； . 资料审核无误，经办柜员为投资者关闭债券回购交易功能。 业务菜单： 账户管理系统的“证券-证券账户-证券账号修改”，在“股东权限”栏中删除“质押回购”权限。 .资料复印件按客户资料档案管理办法的规定进行一户一档归档保存。 机构运营部机构运营部内容提要19机构运营部机构运营部Chapter 债券回购交易管理 -提交、转回质押券的相关规则及申报20机构运营部机构运营部Chapter 债券回购交易管理 -提交、转回质押券的

11、相关规则及申报21 . 竞价方式： 集合竞价、连续竞价，并可通过大宗交易申报； . 申报方向： 融资方（资金需求方）为“买入”，融券方（资金拆出方）为“卖出” . 计价单位： 每百元资金到期年收益 . 交易单位： 上交所：“手” （1手=1000元面额）； 深交所：“张” （1张=100元面额）； .每笔申报限量： 竞价撮合系统上交所最小是100手（系统申报为1000张）或其整数倍，最大不超过1万手；深交所最小是10张或其整数倍，最大不超过100万张。不符合申报限量的申报为无效申报。超过最大申报量的申报可通过大宗交易系统进行。 机构运营部机构运营部Chapter 债券回购交易管理 -提交、转回

12、质押券的相关规则及申报22 . 报价变动单位： 上交所为0.005或其整数倍，深交所为0.001或其整数倍; . 上海债券质押式回购交易集合竞价阶段的申报无价格限制，连续竞价价格限制为申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%，同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%; . 深圳债券质押式回购非上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为前收盘价的上下100%，连续竞价、收盘集合竞价的有效竞价范围为最近成交价的上下100%; . 目前上交所挂牌的国债质押式回购品种按回购期限分为: 1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天

13、、91天和182天，证券代码以“204*”表示；企业债质押式回购品种按回购期限分为1天、3天和7天，证券代码以“202*”表示。 深交所国债质押式回购品种按回购期限分为: 1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天，证券代码以“1318*”表示。 机构运营部机构运营部Chapter 债券回购交易管理- 质押式回购交易方式 23 “一次成交、两次清算” ，到期购回价等于每百元资金的本金和利息之和，计算公式为： 上海：购回价=100元年收益率100元回购天数/360（天） 深圳：购回价=100元+年收益率100元回购天数/365（天） 机构运营部机构运营部Chapter 债券回

14、购交易管理- 债券质押式回购交易委托方式规定24 . 首次申请开通权限的专业投资者，采用柜台人工委托报盘或营业部现场热自助方式，委托申报质押券提交入库和转回、质押式债券融资回购交易时; .投资者可申请开通网上交易委托方式条件： 投资者债券质押式正回购交易经验满3个月，正回购业务笔数大于等于20笔，无质押券欠库和资金交收违约记录; .债券质押式融券回购交易可以采用已开放的全部委托方式（电话委托、手机委托、网上委托、柜台委托、热自助委托、刷卡委托）。除通讯故障或公司总部批准的其他情况外，营业部不得以交易所场内报盘方式发送质押式债券回购交易委托。 机构运营部机构运营部Chapter 债券回购交易管理

15、-注意要点25l 投资者通过柜台委托申报注意要点： . 申报质押券提交入库和转回： 投资者向营业部提交填妥的质押券提交、转回申请表； . 申报质押式债券融资回购交易： 投资者向营业部提交填妥的债券回购交易申请表。l 投资者用于办理质押式债券回购交易的债券、资金，应当是投资者本人合法持有并且不存在其他权利限制的资产。l 投资者申报业务“三”要点： . 不得超过账户内实际可用的债券现券申报提交质押券； . 不得超过账户内实际可用的标准券或资金余额申报提交债券回购交易委托； . 不得超过质押库内属本人所有的可用债券现券、标准券申报转回质押券。 营业部通过柜台交易系统对债券回购交易实行前端控制，除证券

16、交易所交易规则规定的情况外，不得在柜台交易系统中为投资者虚增资金、债券现券和标准券。 机构运营部机构运营部Chapter 债券回购交易管理-注意要点26l 营业部可以要求投资者说明融入资金的用途，并对融入资金的使用情况进行监控;l 质押式债券回购未到期前，营业部不得受理投资者提交的撤销指定交易或转托管申请;l 为避免标准券折算比率调整导致投资者出现欠资或欠库情形，营业部应在折算率公布当日，根据折算率下调幅度计算资金或标准券缺口，及时通知投资者在调整日收市前补足; 标准券查询菜单：06柜台系统-单/多客户查询-资产信息-标准券查询l 质押式债券融资回购到期日，营业部应监督投资者提供足额资金、或者

17、通过回购续做、转回并卖出质押券等方式履行到期交收义务；l 因司法机关资金冻结或债券扣划导致投资者账户资金、债券现券透支情况，营业部处理措施： 通知投资者尽快补足；补足透支前，对投资者其他资产的运用或转移实施一定的限制。 机构运营部机构运营部内容提要27机构运营部机构运营部Chapter 债券回购结算管理28 发生质押式债券回购欠库或交收违约，清算存管中心将立即通知营业部，营业部应通知投资者尽快予以补足； 因投资者回购欠库导致中国结算公司冻结公司结算备付金，公司按照债券质押式回购委托协议约定向投资者计收占用资金利息和违约金；（计收比率不低于同业资金往来利率和中国结算公司向我公司收取的违约金比率）

18、 质押式债券融资回购到期，因投资者交收违约导致中国结算公司对我公司其他投资者的证券实施待交收或待处分处理，清算存管中心可以根据债券质押式回购委托协议约定使用投资者的质押券和其他证券置换待交收或待处分证券； 机构运营部机构运营部Chapter 债券回购结算管理29 投资者未能在回购交收违约的第二个交易日前补足资金，导致中国结算公司按照业务规章对待处分证券实施处置，或导致公司按照债券质押式回购委托协议对违约投资者进行资产处置的，公司可以使用处置所得款项冲抵资金交收透支额并计收资金占用利息、违约金和其他相关费用； 中国结算公司或公司对违约投资者的资产实施处置后仍不能弥补透支缺口、资金占用利息和违约金

19、及其他相关费用，营业部根据债券质押式回购委托协议约定继续对投资者进行追偿。 机构运营部机构运营部内容提要30机构运营部机构运营部Chapter 债券回购业务风险管理 -投资者风险分类31l 公司根据投资者的信用状况、持有质押式债券融资回购规模、资产运用等情况，将投资者按潜在风险程度划分正常类关注类禁止类。l 投资者风险分类由营业部每年评定一次，并将评定的关注类和禁止类投资者开户资料报风险管理部、机构运营部、清算存管中心备案。 机构运营部机构运营部Chapter 债券回购业务风险管理32l 投资者如发生下列情况之一，应评定为关注类： 发生一次质押式债券回购欠库 发生一次质押式债券回购交收违约 回

20、购资金划出营业部使用l 投资者如发生下列情况之一，应评定为禁止类： 累计发生二次质押式债券回购欠库或交收违约 发生资金、债券透支并且未在五个工作日内补足透支额 持有质押式债券融资回购金额高于其总资产市值的80% 机构投资者的法人主体发生合并、分立、停业、破产清算等事项或存在重大司法纠纷 存在其他严重违反债券质押式回购委托协议或严重违法、违规行为 机构运营部机构运营部Chapter 债券回购业务风险管理33l 债券标准券数量的控制： 对客户账户上的债券和标准券数量因特殊原因或差错造成的误差需进行手工调整的业务流程： 营业部提出临时权限申请报公司机构运营部和清算存管中心核实审批后清算存管中心临时权限授予营业部柜面业务专员操作，柜面业务主管临柜复核l 对以券融资的客户，严格回购资金的管理，其回购资金原则上不予提取（可限制其三方存管转出），需要提取的须报营业部负责人、清算存管中心、机构运营部、风险管理部、公司分管领导审批之后方可办理。 机构运营部机构运营部Chapter 债券回购业务风险管理34l 在交易所公布新的标准券折算比例当日，公司清算存管中心检查是否存在欠库的情况，发现异常将及时通知相关营业部和机构运营部。 若出现回购欠库，营业部应及时通知回购欠库客户追加资金或债券； 若客户未能在规定时间内补足资金或债券，营业部按照债券质押式回购委托协议书和中国结算公司关于加强债券回购