审计与鉴证业务概论

1、欢迎进入审计学的世界联系方式联系方式n王书东王书东nE-mail: 课课 程程 简简 介介n审计学审计学 （AuditingAuditing）课程是财务会计课程是财务会计类专业的必修课，其他类专业的选修课。类专业的必修课，其他类专业的选修课。n审计是什么？概括而言：审计是什么？概括而言：审计是一种审计是一种独独立的立的经济监督、财务报表的鉴证经济监督、财务报表的鉴证 和和 经经济活动的鉴证及咨询活动。济活动的鉴证及咨询活动。n审计的三大部分：审计的三大部分：n按审计主体的分类按审计主体的分类，可以将审计划分为，可以将审计划分为国家审计、独立审计和内部审计。国家审计、独立审计和内部审计。n1.1

2、.国家审计国家审计，或称或称“政府审计政府审计”，是由是由国家审计机关所实施的审计国家审计机关所实施的审计。n最高审计机关国家审计署最高审计机关国家审计署http:/ 40%n期末期末 60本章概要本章概要 1.审计与鉴证业务的产生与发展 2.审计与鉴证业务的本质与分类 3.注册会计师职业第一节第一节 审计与鉴证业务的产生与发展审计与鉴证业务的产生与发展 一、审计产生的原因一、审计产生的原因 （一）客观基础（一）客观基础财产的私有制度财产的私有制度 人类社会的人类社会的财产私有制度财产私有制度是一切社会监督制度产生的客观基础。是一切社会监督制度产生的客观基础。 （二）直接原因（二）直接原因受托

3、责任关系受托责任关系 财产所有权与经营权分离，产生财产所有权与经营权分离，产生受托经济责任受托经济责任。 （三）审计三方关系人（三）审计三方关系人二、政府（国家）审计的产生与发展二、政府（国家）审计的产生与发展（一）我国政府审计的产生与发展（一）我国政府审计的产生与发展 西周时期（西周时期（30003000多年前），多年前），宰夫宰夫的出现，标志着我国国家审计的的出现，标志着我国国家审计的产生。产生。 春秋战国时期，春秋战国时期，上计制度上计制度 隋唐时期，隋唐时期，比部比部的出现，标志着我国独立审计机构的产生。的出现，标志着我国独立审计机构的产生。 宋朝，审计司、审计院宋朝，审计司、审计院,

4、 ,第一次正式用第一次正式用“审计审计”命名审计机构。命名审计机构。 元明清，基本没有独立的审计机构，由其它部门兼管，审计职能元明清，基本没有独立的审计机构，由其它部门兼管，审计职能有所削弱。有所削弱。 新中国成立以后：新中国成立以后： 1949-19831949-1983没有独立的审计机构，实行各部门的专业监督。没有独立的审计机构，实行各部门的专业监督。 1983-1983-至今：至今：审计署审计署19831983年成立，年成立，审计法审计法19951995年实施。年实施。（二）外国国家审计的产生与发展 古埃及，监督官是审计的萌芽状态； 古罗马，监督官即审计官。 现代国家审计的建立情况： 法

5、国、西班牙：审计法院 英国：审计署 美国：审计总署（GAO） 加拿大：审计长公署 日本：会计检查院三、注册会计师审计的产生与发展三、注册会计师审计的产生与发展（一）注册会计师审计的产生与发展（一）注册会计师审计的产生与发展 1.1.起源：起源：意大利意大利 16世纪地中海沿岸的商业城市产生了合伙制企业，世纪地中海沿岸的商业城市产生了合伙制企业，有些合伙人不参与有些合伙人不参与管理经营管理经营，出现了所有权与经营权分离。出现了所有权与经营权分离。 2.2.形成：形成：英国英国 1818世纪世纪6060年代的工业革命产生了股份有限公司，两权分离非常明显。年代的工业革命产生了股份有限公司，两权分离非

6、常明显。 催化剂：南海公司破产事件催化剂：南海公司破产事件 18441844年年公司法：公司法：监事审计。监事审计。 18451845年年公司法：公司法：可以聘请外部人员协助办理审计。可以聘请外部人员协助办理审计。该法对民间审计该法对民间审计的发展有重大推动作用。的发展有重大推动作用。 18531853年，年，第一个职业会计师专业团体第一个职业会计师专业团体“爱丁堡会计师协会爱丁堡会计师协会”成成立。立。 英式审计的特点英式审计的特点：查错防弊为目的，详细审计查错防弊为目的，详细审计 3 3、发展：、发展：美国美国 （1 1）1919世纪末世纪末19331933年，年，任意审计任意审计 191

7、9世纪末，世纪末，英国资本到美国开发新大陆，英国的特许会计师也受托英国资本到美国开发新大陆，英国的特许会计师也受托来到美国，开展审计业务。来到美国，开展审计业务。 18871887年，美国会计师协会成立，年，美国会计师协会成立，19581958年改名为美国注册会计师协会年改名为美国注册会计师协会（AICPAAICPA），它是世界上最大的执业组织。），它是世界上最大的执业组织。 （2 2）19331933年以后，年以后，法定审计法定审计 1929-19331929-1933年经济危机、股市崩盘，会计舞弊受到指责。年经济危机、股市崩盘，会计舞弊受到指责。 19331933年出台年出台证券法证券法，

8、规定公司在证券市场，规定公司在证券市场上市时，上市时，其财务报告其财务报告须经审计。须经审计。 19341934年出台年出台证券交易法证券交易法，成立了证券交易委员会（，成立了证券交易委员会（SECSEC）规定上）规定上市公司市公司年度财务报告年度财务报告必须接受审计。必须接受审计。 这两个法律对会计、审计行业影响深远，审计步入这两个法律对会计、审计行业影响深远，审计步入法定审计法定审计阶段。阶段。 （3 3）二战以后审计的新变化）二战以后审计的新变化n跨国公司跨国公司 跨国审计跨国审计 国际性会计公司国际性会计公司n八大八大 六大六大 五大五大 四大四大: : 普华永道（普华永道（Price

9、 Water Price Water H o u s e C o o p e r sH o u s e C o o p e r s ） 、 安 永 国 际 （安 永 国 际 （ E r n s t & Y o u n g E r n s t & Y o u n g InternationalInternational）、毕马威国际（）、毕马威国际（KPMG InternationalKPMG International）、德）、德勤（勤（DelQitte Touche TohmatsuDelQitte Touche Tohmatsu）。）。 n新变化：新变化：n1.1.方法：方

10、法：详细审计详细审计 抽样审计抽样审计n2.2.审计目的：审计目的：查错防弊查错防弊 审计鉴证（对报表整体发表意见）审计鉴证（对报表整体发表意见）n3.3.审计业务有所拓展：审计业务有所拓展：传统审计传统审计 其它鉴证业务、咨询服务其它鉴证业务、咨询服务等等n4.4.风险导向审计风险导向审计盛行盛行 n5.5.计算机辅助审计计算机辅助审计技术的应用与扩展技术的应用与扩展（二）我国民间审计的产生与发展（二）我国民间审计的产生与发展n19181918年年6 6月月，留学日本归来的谢霖向北洋政府提议建立会计师制度。，留学日本归来的谢霖向北洋政府提议建立会计师制度。 19181918年年9 9月，我国

11、第一部月，我国第一部CPACPA法规法规会计师暂行章程会计师暂行章程颁布。谢霖取得颁布。谢霖取得第一号会计师执照，并于第一号会计师执照，并于19211921年开设了我国第一家会计师事务所年开设了我国第一家会计师事务所正正则会计师事务所。则会计师事务所。n19271927年年，潘序伦在上海创立了潘序伦会计师事务所。，潘序伦在上海创立了潘序伦会计师事务所。n建国初期，建国初期，CPACPA仍在执业。仍在执业。n19561956年后，消失。年后，消失。n改革开放，吸引外资，按照国际惯例，应提供审计业务。改革开放，吸引外资，按照国际惯例，应提供审计业务。n19801980年年1212月，月，关于成立会

12、计顾问处的暂行规定关于成立会计顾问处的暂行规定，恢复恢复CPACPA制度的标制度的标志。志。n1986年年7月，国务院颁布月，国务院颁布中华人民共和国注册会计师条例中华人民共和国注册会计师条例。 n19941994年，年，注会法注会法实施。实施。四、内部审计的产生与发展四、内部审计的产生与发展n早期的内部审计早期的内部审计有多种形式，如古罗马的庄园审计、有多种形式，如古罗马的庄园审计、11世纪西欧的寺院审计、中世纪时英国等地的行会世纪西欧的寺院审计、中世纪时英国等地的行会审计和欧州的城市审计等，但这些都不是现代意义审计和欧州的城市审计等，但这些都不是现代意义上的内部审计。上的内部审计。n现代内

13、部审计现代内部审计是随着商品经济的发展，是随着商品经济的发展，企业规模企业规模的的扩大，扩大，管理层次管理层次增多，企业跨地域发展和经济责任增多，企业跨地域发展和经济责任关系的发展而产生的。关系的发展而产生的。 n19世纪末和世纪末和20世纪初，欧美国家的大企业，如德国世纪初，欧美国家的大企业，如德国的大康采恩的大康采恩克虏伯公司克虏伯公司、美国的、美国的铁道部门铁道部门和大和大型托拉斯型托拉斯福特汽车公司福特汽车公司等，都建立起来了等，都建立起来了内部内部审计机构或设置专职的内部审计人员审计机构或设置专职的内部审计人员，但那时只是，但那时只是在少部分企业中建立起内部审计制度，还没有形成在少部

14、分企业中建立起内部审计制度，还没有形成内部审计群体。内部审计群体。 n现代内部审计被认为是产生于现代内部审计被认为是产生于20世纪世纪40年代年代，其主，其主要标志是：要标志是：n（1）内部审计）内部审计理论体系理论体系的建立的建立-美国人维克美国人维克多多Z布瑞克（布瑞克（Victor ZBrink）出版了第一部内部）出版了第一部内部审计专著，宣告了内部审计学科的诞生。审计专著，宣告了内部审计学科的诞生。n（2）内部审计）内部审计组织组织成立成立-1941年，在美国纽约创年，在美国纽约创建了世界上第一个内部审计组织建了世界上第一个内部审计组织“内部审计师协内部审计师协会会”。该组织很快发展成

15、为一个。该组织很快发展成为一个国际性的内部审计国际性的内部审计师职业团体。师职业团体。n（3）审计方法审计方法从过去的以详细审计转变为以评价内从过去的以详细审计转变为以评价内部控制为基础的抽样审计。部控制为基础的抽样审计。n（4）内部审计内部审计领域领域从外部审计扩大到经济效益审计。从外部审计扩大到经济效益审计。n（5）内部审计内部审计准则准则及其他规范的建立。及其他规范的建立。n我国情况：我国情况：新中国的内部审计工作在政府审计制度恢复新中国的内部审计工作在政府审计制度恢复之后逐渐发展起来的。之后逐渐发展起来的。n19831983年审计署成立年审计署成立n从从19841984年初起，一些大中

16、型国有企业就开始了内部审计年初起，一些大中型国有企业就开始了内部审计的试点工作。的试点工作。n19851985年年1212月月，审计署制订并颁发了，审计署制订并颁发了审计署关于内部审审计署关于内部审计工作的若干规定计工作的若干规定，对内部审计设置的范围、主要任，对内部审计设置的范围、主要任务、主要程序等进行了规范。务、主要程序等进行了规范。n其第三条规定：其第三条规定：“国务院和县级以上地方政府各部门、国务院和县级以上地方政府各部门、国家的财政金融机构、大中型企业事业组织和基本建设国家的财政金融机构、大中型企业事业组织和基本建设单位，设置独立的单位，设置独立的内部审计机构内部审计机构；审计业务

17、的部门和小；审计业务的部门和小型企业事业组织，可设置型企业事业组织，可设置专职内部审计人员专职内部审计人员”。n自那以后，我国的内部审计得到了迅速的发展。目前我自那以后，我国的内部审计得到了迅速的发展。目前我国内审机构已有国内审机构已有9 9万多个，内审人员万多个，内审人员2424万多人。万多人。19871987年年中国内部审计学会成立标志着该行业走向成熟。中国内部审计学会成立标志着该行业走向成熟。五、鉴证业务的产生与发展五、鉴证业务的产生与发展 “鉴证业务鉴证业务”，也称，也称“保证业务保证业务”、“认证业务认证业务”，或，或“可信性保证业务可信性保证业务”。 它是它是2020世纪世纪909

18、0年代中后期年代中后期，国际注册会计师行业对注册会计，国际注册会计师行业对注册会计师专业鉴证性服务的一个师专业鉴证性服务的一个新的概括和提法新的概括和提法。 它既是注册会计师专业服务产品它既是注册会计师专业服务产品向向纵深纵深开发开发的结果，也是注的结果，也是注册会计师专业服务册会计师专业服务从从“审计审计”向向“鉴证鉴证”的一次重大的的一次重大的跨越跨越。 AICPAAICPA最早有组织致力于鉴证业务的研究与开发。最早有组织致力于鉴证业务的研究与开发。第二节第二节 审计的本质与分类审计的本质与分类 一、审计一、审计(audit)(audit)的本质的本质 （一）审计的定义（一）审计的定义 审

19、计是一种独立的经济监督、财务报表的鉴证审计是一种独立的经济监督、财务报表的鉴证 和和 经济活动的鉴经济活动的鉴证及咨询活动。证及咨询活动。 （教材（教材P11P11） 不同的审计的定义各有侧重。不同的审计的定义各有侧重。 （二）审计的特性（二）审计的特性-独立性独立性 独立性独立性(Independence)(Independence)是审计的灵魂。是审计的灵魂。 两种表述：两种表述： 组织上、工作上、经费上、人员上独立组织上、工作上、经费上、人员上独立（政府审计）（政府审计） 形式上、实质上独立形式上、实质上独立（CPACPA审计）审计） 很多审计失败不完全是技术原因，很多与缺乏独立性有关。

20、很多审计失败不完全是技术原因，很多与缺乏独立性有关。 （EnronEnron公司公司, ,我国上市公司治理形成的压力）我国上市公司治理形成的压力）（三）审计的目标（三）审计的目标 公允性（公允性（fair, fair, 美国，反映客观情况）美国，反映客观情况） 真实和公允（真实和公允（true and fair,true and fair,英联邦国家）英联邦国家） 合法性（欧洲国家，如德国、法国）合法性（欧洲国家，如德国、法国） 我国审计准则：对报表的合法性、公允性发表意见。我国审计准则：对报表的合法性、公允性发表意见。 我国审计法：监督财政财务收支的真实、合法和效益。我国审计法：监督财政财务

21、收支的真实、合法和效益。（四）审计的作用（四）审计的作用 防护性作用防护性作用 & & 建设性作用建设性作用 二、审计的分类二、审计的分类（一）按方法分类（一）按方法分类 ( (二）按内容和目的分类二）按内容和目的分类 （三）按主体分类（三）按主体分类 账项基础审计账项基础审计制度基础审计制度基础审计风险导向审计风险导向审计财务报表审计财务报表审计经营审计经营审计合规审计合规审计( (四）按范围分类四）按范围分类 （五）按执行地点分类（五）按执行地点分类 （六）其他分类（六）其他分类政府审计政府审计注册会计师审计注册会计师审计内部审计内部审计全部审计全部审计局部审计局部审计就地

22、审计就地审计送达审计送达审计第三节 注册会计师职业 一、注册会计师考试与注册登记一、注册会计师考试与注册登记 考试科目：会计、审计、税法、财务管理、经济法；考试科目：会计、审计、税法、财务管理、经济法；注册办法：注册办法： 20092009考试制度改革考试制度改革二、注册会计师的业务范围二、注册会计师的业务范围 我国注册会计师的业务范围包括：我国注册会计师的业务范围包括： （一）审计业务（一）审计业务 1审查企业财务报表，出具审计报告；审查企业财务报表，出具审计报告； 2验证企业资本，出具验资报告；验证企业资本，出具验资报告； 3办理企业合并、分立、清算中的审计业务，出具有关报告；办理企业合并

23、、分立、清算中的审计业务，出具有关报告； 4办理法律、行政法规规定的其它审计业务，出具相应的审计办理法律、行政法规规定的其它审计业务，出具相应的审计报告。报告。（二）审阅业务（二）审阅业务 （三）其他鉴证业务（三）其他鉴证业务 （四）相关服务（四）相关服务 三、会计师事务所三、会计师事务所会计师事务所的组织形式主要有以下四种：会计师事务所的组织形式主要有以下四种：1、独资：、独资：个人承担无限责任个人承担无限责任2、普通合伙制：、普通合伙制：合伙人承担无限连带责任合伙人承担无限连带责任3、有限公司制：、有限公司制：会计师事务所承担有限责任会计师事务所承担有限责任4、有限责任合伙制：、有限责任合

24、伙制：普通合伙制与有限公司制的结合普通合伙制与有限公司制的结合注意：注意：1、在我国，注册会计师只有加入会计师事务所才能执业。、在我国，注册会计师只有加入会计师事务所才能执业。2、目前，根据、目前，根据注册会计师法注册会计师法的规定，我国注册会计师的规定，我国注册会计师只只准设立准设立有限责任会计师事务所有限责任会计师事务所和和合伙会计师事务所合伙会计师事务所，不准个不准个人人设立独资会计师事务所，另外，我国还设有一些中外合作设立独资会计师事务所，另外，我国还设有一些中外合作会计师事务所。会计师事务所。 关注关注：注册会计师法注册会计师法修订情况修订情况四、与注册会计师有关的组织机构四、与注册

25、会计师有关的组织机构（一）国际会计师联合会（一）国际会计师联合会（IFAC）（二）中国注册会计师协会（二）中国注册会计师协会（CICPA） 中国注册会计师协会成立于中国注册会计师协会成立于1988年；年； 1995年年6月与中国注册审计师协会联合；月与中国注册审计师协会联合； 2000年年9月，与中国资产评估师协会合并。月，与中国资产评估师协会合并。五、注册会计师职业后续教育五、注册会计师职业后续教育3年不少于年不少于180学时，每年不少于学时，每年不少于40；脱产；脱产3年不少于年不少于120，每年不少于，每年不少于20。20062006年年合伙法合伙法的修订对会计师事务所组织形式的影响：的

26、修订对会计师事务所组织形式的影响： 中华人民共和国合伙企业法中华人民共和国合伙企业法由中华人民共和国第十届全国人民由中华人民共和国第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议于代表大会常务委员会第二十三次会议于20062006年年8 8月月2727日修订通过，自日修订通过，自20072007年年6 6月月1 1日起施行。日起施行。 新版合伙法规定，合伙企业分为新版合伙法规定，合伙企业分为普通合伙企业普通合伙企业和和有限合伙企业有限合伙企业。普普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任；任；有限合伙企业由普通

27、合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。企业债务承担责任。至此，至此，“特殊的普通合伙企业特殊的普通合伙企业”有限责任合伙有限责任合伙作为一种新的组织形式正式载入作为一种新的组织形式正式载入合伙企业法合伙企业法。 业内人士认为其业内人士认为其最大的意义在于将使得我国注册会计师行业在组织最大的意义在于将使得我国注册会计师行业在组织形式上与国际同行全面接轨形式上与国际同行全面接轨。 注册会计师业务的分

28、类注册会计师业务的分类 学者及职业界将注册会计师的业务分为学者及职业界将注册会计师的业务分为保证服务保证服务（Assurance Assurance ServicesServices）和）和咨询服务咨询服务（Consulting ServicesConsulting Services）。）。 保证服务保证服务是指为决策者改进信息的质量和相关内容的是指为决策者改进信息的质量和相关内容的独立的专业服独立的专业服务。务。它意味着保证服务的提供能够为使用者增加价值。一般认为，保证它意味着保证服务的提供能够为使用者增加价值。一般认为，保证服务中涉及三方关系：委托人、保证人（服务中涉及三方关系：委托人、保

29、证人（CPACPA）、）、CPACPA所提供保证的第三所提供保证的第三方。方。 保证服务又分为保证服务又分为鉴证服务鉴证服务（Attestation engagementAttestation engagement）和）和其他保证其他保证性服务性服务（ Other Related Services Other Related Services ）。）。 咨询服务咨询服务是指除保证服务以外的其他服务。包括：法律纠纷支持、是指除保证服务以外的其他服务。包括：法律纠纷支持、破产服务、税务服务、市场研究、运筹服务、计算机指令服务、会计和破产服务、税务服务、市场研究、运筹服务、计算机指令服务、会计和簿记

30、服务等等。咨询服务中涉及两方关系：委托人和簿记服务等等。咨询服务中涉及两方关系：委托人和CPACPA。其他保证性服务（其他保证性服务（ Other Related Services ）其他保证性服务包括：其他保证性服务包括： 网络信任服务；网络信任服务； 信息系统信任服务；信息系统信任服务； 企业绩效评价服务；企业绩效评价服务； 健康保障服务；健康保障服务； 投资风险，控制和政策评估；投资风险，控制和政策评估； 评估舞弊和非法行为的风险；评估舞弊和非法行为的风险； 评价贸易政策等遵循情况；评价贸易政策等遵循情况； 评价娱乐酬金协议的遵循情况；评价娱乐酬金协议的遵循情况； ISO9000认证服务

31、；认证服务； 年度环境审计等。年度环境审计等。Relationship among Assurance Services,Attestation Services, and Non-assurance Services审计审计审阅审阅其他鉴证服务其他鉴证服务其他保证服务其他保证服务部分管理部分管理咨询服务咨询服务其他其他管理咨询服务管理咨询服务会计和簿记服务会计和簿记服务税收服务税收服务 经理层和董事会重叠经理层和董事会重叠 审计委托人审计委托人 被审计人被审计人审计人审计人CPA委托、付费委托、付费审计审计不正常的三方关系 目前有所改善 （独立董事，独立监事） 股东股东 （委托人）（委托人）

32、 经理层（受托人）经理层（受托人）义务义务 投入资金投入资金 保证财产的保值增值保证财产的保值增值 （受托经济责任）（受托经济责任） 权利权利 享受剩余收益享受剩余收益 享有工资、奖金、其它享有工资、奖金、其它 经理通过财务报告向股东报告自己受托经济责任的履行情经理通过财务报告向股东报告自己受托经济责任的履行情况，但股东是否相信这些财务报告？况，但股东是否相信这些财务报告？ 信息不对称、两者的利益目标不一致，经理可能产生信息不对称、两者的利益目标不一致，经理可能产生道德道德风险风险，进而有，进而有舞弊的动机舞弊的动机，股东不会轻易相信财务报告。他们，股东不会轻易相信财务报告。他们需要需要独立的

33、第三方进行检查独立的第三方进行检查，由此产生了审计。，由此产生了审计。 财务报告财务报告通过学习可以达到的效果n1.掌握基本审计理论和审计方法，更好地了解审计,为今后从事审计相关工作打下基础。n2.进一步了解具体的会计实务n3.了解企业具体经济活动程序、内部控制程序，如采购、销售、生产、理财活动。n4.为参加CPA（注册会计师，certified public accountants）考试打下基础。 本课程的特点n1.1.涉及的知识比较广，涉及的知识比较广，除审计外，还包括会计学、税法、经济法、财务管理的相关知识。n2.2.实践性强。实践性强。审计与企业具体经营活动联系相当紧密。n在CPA考试

34、中，审计通过率（2001-2008年的情况）n2001：13.6%；会计5.47%、税法6.81%、经济法7.86% 、财管9.27%；n2002：33.33% ； 10.89%、 11.65% 、 32.06% 、 9.34%n2003： 7.48%； 9.17%、 12.01%、 12.82%、 10.36%n2004： 10.04%； 10.32%、 11.66%、 12.68%、 12.61%n2005： 10.93%； 11.22%、 18.19%、 12.47%、 13.92%n2006： 13.22%； 12.87%、 17.34%、 16.69%、 14.50% n2007:

35、13.95% ; 12.66%； 11.08% 17.09% 18.41%；n2008: 15.06% 10.79%； 13.56% 17.98% 15.26%相关参考资料nCPA考试审计教材n审计学，陈汉文主编，辽宁出版社，2006年版n2006年2月15日颁布的新会计准则和审计准则及其指南n会计研究、审计研究、审计与经济研究等专业书 刊内的有关文章。n相关网站： (中注协，链接中有相关站点,如AICPA、四大) （中国审计署） （中国证监会） （上海国家会计学院） （北京国家会计学院） 南海公司成立于南海公司成立于1710年。年。 1713年时来运转，与西班牙政府签订协议，取得从非洲贩卖年时来运转，与西班牙政府签订协议，取得从非洲贩卖黑奴到美洲的垄断权。公司以此大肆吹捧其发展前景，引发投黑奴到美洲的垄断权。公司以此大肆吹捧其发展前景，引发投机热潮。机热潮。 1720年该公司散布谣言，承诺高达年该公司散布谣言，承诺高达60%的股利。公司股价的股利。公司股价在在4-7月从月从120英镑涨到英镑涨到1050英镑，不久投资者发现一切都是英镑，不久投资者发现一切都是骗局，