外汇期货市场

1、外汇期货概述外汇期货概述 以欧元美元期货为以欧元美元期货为例例演讲演讲陈陈资料收集资料收集何何$、范、范、徐、徐* * * PPTPPT制作制作林林!、林、林 感谢大家支持感谢大家支持! ! 目目 录录二、外汇期货的合约规则二、外汇期货的合约规则三、外汇期货的行情分析三、外汇期货的行情分析四、外汇期货在中国的发展前景分析四、外汇期货在中国的发展前景分析一、外汇期货及其发展历史一、外汇期货及其发展历史1 1、什么是外汇期货？什么是外汇期货？2 2、外汇期货的发展历史？、外汇期货的发展历史？解析解析外汇期货及其发展历史外汇期货及其发展历史解析解析外汇期货及其发展历史外汇期货及其发展历史外汇期货，又

2、称为货币期货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种货币兑换成另外一种货币的期货合约。一般来说，两种货币中的一种货币为美元，这种情况下，期货价格将以“x美元每另一货币”的形式表现。一些货币的期货价格的表示形式可能与对应的外汇现货汇率的表示形式不同。1976年年 自自19721972年年5 5月芝加哥商品月芝加哥商品交易所推出第一张外汇期货交易所推出第一张外汇期货合约以来，随着国际贸易的合约以来，随着国际贸易的发展和世界经济一体化进程发展和世界经济一体化进程的加快，外汇期货交易一直的加快，外汇期货交易一直保持着旺盛的发展势头保持着旺盛的发展势头外汇期货市场迅速发展，交易量激增了数十倍纽约商品交易

3、所也增加了外汇期货业务纽约证券交易所设立一个新的交易所来专门从事外币和金融期货芝加哥商业交易所首次开设了欧洲美元期货交易1978年年1979年年1981年年2月月 随后，澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡等随后，澳大利亚、加拿大、荷兰、新加坡等国家和地区也开设了外汇期货交易市场，从此国家和地区也开设了外汇期货交易市场，从此外汇期货市场便蓬勃发展起来。外汇期货市场便蓬勃发展起来。外汇期货的发展历程外汇期货的发展历程外汇期货及其发展历史外汇期货及其发展历史解析解析外汇期货与期权日成交量和成交（外汇期货与期权日成交量和成交（20032003年年3 3月月-2011-2011年年3 3月）月）日均成交额超

4、过1000亿美元到到20102010年年4 4月月, ,全球外汇市场平均每日交易量达到全球外汇市场平均每日交易量达到4 4万亿万亿远远超过其他金融产品，比如利率期货和指数期货远远超过其他金融产品，比如利率期货和指数期货Source: BIS 2010 Survey, SIA, Federal Reserve Bank of New York & World Federation of Exchanges, Celent Report 二、二、欧元欧元/美元期货合约美元期货合约 (EC)合约月份合约月份6 6个季月（个季月（3 3月、月、6 6月、月、9 9月、月、1212月）月）合约单

5、位合约单位125,000 125,000 欧元欧元最小变动单位最小变动单位0.00010.0001点，每合约点，每合约12.512.5美元；美元；每日价格波动限制每日价格波动限制不设价格限制不设价格限制合约代码合约代码CME Globex CME Globex 电子市场电子市场: : 交易时间交易时间上午上午7 7点点2020至下午至下午2:002:00（场内公开叫价）（周一到周五）；（场内公开叫价）（周一到周五）；周日周日17:0017:00至次日至次日16:0016:00，周一至周四，周一至周四17:0017:00至次日至次日16:0016:00，周五周五16:0016:00收市，周日收市

6、，周日17:0017:00重新开市（全球电子交易系统）重新开市（全球电子交易系统）最后交易日最后交易日/ /时间时间交割日期前第二个营业日（通常为星期一）的交割日期前第二个营业日（通常为星期一）的09:16 09:16 交割日期交割日期合约交割月份的第三个星期三合约交割月份的第三个星期三交割地点交割地点结算所指定的各货币发行国银行结算所指定的各货币发行国银行大户报告制度大户报告制度每个交易者持有期货合约及期权合约头寸的净多或净空超每个交易者持有期货合约及期权合约头寸的净多或净空超过过1000010000张时，必须向交易所报告张时，必须向交易所报告外汇期货合约介绍-以欧元美元期货合约为例三、外汇

7、期货行情的分析三、外汇期货行情的分析B.B.技术面分析技术面分析 1 1、K K线分析线分析 2 2、形态分析、形态分析 3 3、趋势分析、趋势分析 4 4、指标分析、指标分析A A. .基本面分析基本面分析 1 1、宏观经济分析、宏观经济分析 2 2、资产分析、资产分析 3 3、政府重大决策、政府重大决策 4 4、政治考虑、政治考虑 5 5、其他方面、其他方面三三 、基本面分析方法基本面分析方法1.1.宏观经济分析宏观经济分析 如如GDPGDP、利率、通货膨胀、利率、通货膨胀、失失 业率、货币供应、外汇储备及生产力业率、货币供应、外汇储备及生产力2.2.资产市场资产市场 如股票、债券和物业市

8、场如股票、债券和物业市场3.3.政府重大决策及人为因素政府重大决策及人为因素 如热线流动、央如热线流动、央行干预，比如央行上调存款准备金率行干预，比如央行上调存款准备金率4.4.政治考虑政治考虑 如人民对政府的信心政局稳定性如人民对政府的信心政局稳定性5 5、 其他方面其他方面 如自然条件因素等如自然条件因素等 实例分析-政策因素2010年11月美国二次量化宽松政策开始实例分析-自然条件因素2011年3月11日日本大地震之后A1. KA1. K线分析线分析 K K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，也称蜡烛图，是期货技术分析的最基本方法之一线，也称蜡烛图，是期货

9、技术分析的最基本方法之一。 （1 1）单根）单根K K线分析线分析- -以以十字星为例十字星为例 从图中可以看出，在从图中可以看出，在上升趋势末期出现了上升趋势末期出现了十字星，为反转十字十字星，为反转十字星。预示涨势将结束，星。预示涨势将结束，十字星的出现可作为十字星的出现可作为空头进场信号，是一空头进场信号，是一个很好的做空时期。个很好的做空时期。 三三 B B、技术面分析方法技术面分析方法（2 2）两根）两根K K线的组合应用线的组合应用-以以曙光初现为例曙光初现为例 从图中可以看出曙光从图中可以看出曙光初现的形态出现在欧元初现的形态出现在欧元美元期货下跌趋势的末美元期货下跌趋势的末期，

10、曙光初现时是见底期，曙光初现时是见底信号，说明趋势将要反信号，说明趋势将要反转，这时可以多头买进转，这时可以多头买进欧元美元期货，一旦底欧元美元期货，一旦底部出现曙光初现，可以部出现曙光初现，可以建立趋势。建立趋势。 三三 B B、技术面分析方法技术面分析方法A2.A2.形态分析形态分析- -以以M M头为例头为例2013.042013.06 2013.042013.06 欧元美元用两个月时间铸造了一个欧元美元用两个月时间铸造了一个M M头形态。具体表头形态。具体表现为当欧元美元价格持续上涨到某一高位时，由于短线获利卖盘的卖压出现为当欧元美元价格持续上涨到某一高位时，由于短线获利卖盘的卖压出现

11、，价格自高位滑落，然后成交量随价格的下跌而逐渐萎缩，价格止跌回现，价格自高位滑落，然后成交量随价格的下跌而逐渐萎缩，价格止跌回升，涨升至与前一高点附近时，价格再次下跌，且向下有效跌破颈线，形升，涨升至与前一高点附近时，价格再次下跌，且向下有效跌破颈线，形成成M M头形态。这种情况下应采取如下策略：头形态。这种情况下应采取如下策略： 在在M M头有效突破颈线后逢高卖出建立空头头寸，或者在欧元美元期头有效突破颈线后逢高卖出建立空头头寸，或者在欧元美元期货突破颈线后回抽确认时不能向上冲过颈线时再次追加卖出，持有空头头货突破颈线后回抽确认时不能向上冲过颈线时再次追加卖出，持有空头头寸，达到理论跌幅时，

12、平掉空单。寸，达到理论跌幅时，平掉空单。 B B、技术面分析方法技术面分析方法A3.A3.趋势分析趋势分析 -以上升趋势线为例上升趋势线为例上升趋势线分析上升趋势线分析: :上升趋势分析线是支撑线的一上升趋势分析线是支撑线的一种，支撑欧元美元期货的价格。当它的价格下行触种，支撑欧元美元期货的价格。当它的价格下行触及上升趋势线时，受到了上升趋势线的支撑，可以及上升趋势线时，受到了上升趋势线的支撑，可以买进做多。上升趋势线被突破后，说明趋势将要反买进做多。上升趋势线被突破后，说明趋势将要反转，这时候要卖出做空欧元美元期货。转，这时候要卖出做空欧元美元期货。 B B、技术面分析方法技术面分析方法A4

13、.A4.指标分析指标分析- -以以RSIRSI为例为例 RSIRSI值为值为5050时均衡点，欧元美元的外汇表现出多数时均衡点，欧元美元的外汇表现出多数大于大于5050，说明市场较好。，说明市场较好。 把把8080以上的以上的RSIRSI值作为超买区，低于值作为超买区，低于2020的是超卖的是超卖区。区。1010月下旬时候就是超买区，月下旬时候就是超买区，1111月的时候就是超月的时候就是超卖区。卖区。B B、技术面分析方法技术面分析方法四、外汇期货在中国发展的前景分析四、外汇期货在中国发展的前景分析 在四月份刚刚结束第八届中国期货分析师论坛的在四月份刚刚结束第八届中国期货分析师论坛的金融衍生品分论坛上，中金所北京金融衍生品研究金融衍生品分论坛上，中金所北京金融衍生品研究院院长刘文财表示，离岸人民币外汇市场已经开始院院长刘文财表示，离岸人民币外汇市场已经开始挑战汇率定价权，我国需要加快上市外汇期货。在挑战汇率定价权，我国需要加快上市外汇期货。在外汇期货方面，目前中金所基本上有两条产品线，外汇期货方面，目前中金所基本上有两条产品线