第九章 建设项目国民经济效益评估

1、第一节 概 述一、经济分析的含义 经济分析是按合理配置资源的原则，采用社会折现率、影子汇率、影子工资和货物影子价格等经济分析参数，从对项目对社会经济所做贡献以及社会经济为项目付出代价的角度，识别项目的效益和费用，分析计算项目对社会经济(社会福利)的净贡献，评价项目投资的经济效率，也即经济合理性。 经济分析的理论基础理论基础是新古典经济学有关资源优化配置的理论。 帕累托最优：帕累托最优：对于某种经济的资源配置，如果不存在其他生产上可行的配置，使得该经济的的所有人至少和他们在初始时的情况一样良好，而且至少有一个人的情况比初始时严格地更好，那么这个资源就是最优的。二、经济分析的作用2 为政府合理配置

2、资源提供依据为政府合理配置资源提供依据3 政府审批或核准项目的重依据政府审批或核准项目的重依据(外部性、公共性外部性、公共性)国家给予项目补贴企业向国家缴税某些货物市场价格可能的扭曲项目的外部效果对本身财务效益好，但经济效益差的项目实行限制。对本身财务效益差，但经济效益好的项目予以鼓励。4 为市场化运作的基础设施等项目提供财务方案的制定依据为市场化运作的基础设施等项目提供财务方案的制定依据1 正确反映项目对社会福利的净贡献，评价项目的经济合正确反映项目对社会福利的净贡献，评价项目的经济合理性理性项目的财务分析在如下方面可能难以正确的反映项目的经济合理性：三、经济分析适用范围的原则5 比选和优化

3、项目方案的重要作用比选和优化项目方案的重要作用1 市场自行调节的行业项目一般不必进行经济分析2 市场配置资源失灵的项目需要进行经济分析市场配置资源的失灵主要表现在如下几类项目：市场配置资源的失灵主要表现在如下几类项目：具有自然垄断特征的项目6 有助于实现企业利益、地区利益与全社会利益有机地结有助于实现企业利益、地区利益与全社会利益有机地结合和平衡合和平衡产出具有公共产品特征的项目外部效果显著的项目国家控制的战略性资源开发和关系国家经济安全的项目受过度行政干预的项目四、经济分析与财务分析的异同与联系1) 经济分析与财务分析的主要区别经济分析与财务分析的主要区别1 分析的角度和出发点不同分析的角度

4、和出发点不同2 效益和费用的含义及范围划分不同效益和费用的含义及范围划分不同 财务分析是从项目的财务主体、投资者甚至债权人角度，分析项目的财务效益和财务可持续性，分析投资各方的实际收益或损失，分析投资或贷款的风险及收益； 经济分析是从全社会的角度分析评价项目对社会经济的净贡献。 财务分析只根据项目直接发生的财务收支计算项目的直接效益和费用； 经济分析从全社会的角度考察项目的效益(直接效益、间接效益)和费用(直接费用、间接费用)。同时，从全社会的角度考虑，项目的有些财务收入或支出不能作为 效益或费用，如政府的税收、财政补贴等。3 采用的价格体系不同采用的价格体系不同4 分析内容不同分析内容不同5

5、 基准参数不同基准参数不同6 计算期可能不同计算期可能不同 财务分析使用预测的财务收支价格体系，可以考虑通货膨胀因素； 经济分析使用影子价格体系，不考虑通货膨胀因素。 财务分析包括盈利能力、偿债能力和财务生存能力分析三个方面； 财务分析最主要的基准参数是财务基准收益率，经济分析的基准参数是社会折现率。 根据项目的实际情况，经济分析计算期可长于财务分析计算期。第二节 经济效益与费用识别一、经济效益与费用识别的基本要求(补)1 对经济效益与费用进行全面识别2 遵循有无对比的原则 直接效益是指由项目产出(包括产品和服务)带来的，并在项目范围内计算的，体现为生产者和消费者受益的经济效益，一般表现为一般

6、表现为项目为社会生产提供的物质产品、科技文化成果和各种各样的服务所产生的效益。3 遵循效益和费用识别及计算口径对应一致的原则4 合理确定经济效益与费用识别的时间跨度5 正确处理“转移支付”二、直接效益与直接费用1 直接效益2 直接费用 直接费用是指项目使用社会资源投入所产生并在项目范围内计算经济费用，一般表现为投入项目的各种物料、人工、资金、技术以及自然自然而带来的社会资源的消耗。举例：举例： 工业项目生产的产品、邮电通讯项目提供的邮电通讯服务等满足社会需求的效益； 运输项目提供运输服务满足人们交通、物流需要和节约时间的效益； 医院提供医疗服务满足人民增减健康减少死亡的需求； 学校提供的就学机

7、会满足人们对文化、技能提高的要求。3 转移支付 项目的有些财务收入和支出是社会经济内部成员之间的“转移支付”。从社会经济角度看，并没有造成资源的实际增加或减少，不应计作作经济效益和费用。 注意：注意：有些税费体现的是资源价值的补偿，若没有更好的方式体现资源的真实价值时，一般可暂不作为转移支付处理。如，体现资源稀缺价值的资源税和补偿费，体现环境价值补偿的税费等。 经济分析中，转移支付主要包括：经济分析中，转移支付主要包括： 项目(企业)向政府交纳的所得税、增值税、消费税和营业税； 在经济分析中应当关注项目外部效果。外部效果是指项项目的产出或投入给他人目的产出或投入给他人(生产者和消费者之外的第三

8、方生产者和消费者之外的第三方)带来带来的效益或费用，但项目本身却未因此获得收入或付出代价的效益或费用，但项目本身却未因此获得收入或付出代价。 政府给予项目(企业)的各种补贴； 项目向国内银行国内银行等金融机构支付的贷款利息和获得的存款利息；三、间接效益与间接费用1 间接效益 间接效益是指由项目引起的，在直接效益中没有得到反映的效益。主要包括：劳动力培训效果 项目使用劳动力、使非技术劳动力转变为技术劳动力，引起人力资本增值的效果。此类外部效果通常难以定量计算，一般只作定性说明。技术扩散效果 先进技术项目的实施，由于技术人员的流动，技术在社会上扩散和推广，整个社会都将受益。此类外部效果影响明显并可

9、以设法货币量化的，应予以定量计算，否则可只作定性说明。环境改善的效益 某些项目在为社会提供产品或服务的同时，有可能对环境产生有利的影响，应尽可能量化和货币化。2 间接费用“上、下游企业”相邻效果 “上、下游企业”相邻效果指项目对上、下游产业链的影响。一般情况下，可以在项目的投入和产出的影子价格中得到反映，不再计算间接效果。乘数效果 乘数效果是指项目的实施使得原来闲置的资源得到利用，从而产生一系列的连锁反应，刺激该地区经济发展乃至影响其他地区。一般在经济不发达地区会考虑乘数效果，但不宜联系扩张计算乘数效果。 间接费用是指由项目引起的，在直接费用中没有得到反映的费用。通常项目对环境及生态的不利影响

10、是不少项目主要的间接费用。第三节 经济效益与费用的估算一、经济效益与费用的估算原则(补)1 支付意愿原则支付意愿原则2 受偿意愿原则受偿意愿原则3 机会成本原则机会成本原则4 实际价值计算原则实际价值计算原则 项目产出正面效益的计算应遵循支付意愿原则，分析社会成员为项目产出愿意支付的价值。 项目产出负面影响的计算应遵循受偿意愿原则，分析社会成员为接受这种不利影响所要求补偿的价值。 项目经济分析应对所有效益和费用采用反映资源真实价值的实际价格进行计算，不考虑通货膨胀因素通货膨胀因素的影响，但可考虑相对价格相对价格的变动。二、经济效益与费用的估算价格影子价格含义 影子价格依据经济分析的定价原则测定

11、，反映项目投入和产出的真实经济价值，反映市场供求关系，反映资源稀缺程度，反映资源合理配置的要求。 影子价格应当根据项目的投入和产出对社会经济的影响，从“有无对比”的角度研究确定。三、货物的分类及其影子价格 根据货物(广义的货物，指项目的各种投入和产出)的可外贸性，将货物分为外贸货物和非外贸货物；根据货物价格机制的不同，分为市场定价货物和非市场定价货物。 土地、劳动力和自然资源有其特殊性，被归类为特殊投入。1 可外贸货物影子价格可外贸货物影子价格 项目使用或生产可外贸货物，将直接或间接影响国家对这种货物的进口或出口，包括： 直接进口的货物：直接进口的货物： (1) 项目产出直接出口、间接出口和替

12、代进口 (2) 项目投入直接进口、间接进口和减少出口 影子价格=到岸价x影子费率+进口费用 直接出口的货物：直接出口的货物： 影子价格=离岸价x影子费率-出口费用 影子汇率是指外汇的影子价格，应能正确反映国家外汇的经济价值，由国家指定的专门机构统一发布。对进口费用和出口费用都用人民币计价，一般情况下可直接按财务价值取值。 货物货物A： 影子价格=100 x7.02+50=752 元/吨 货物货物B： 影子价格=100 x7.02-40=662 元/吨 例题：例题：货物A进口到岸价为100美元/吨，货物B出口离岸价也是100美元/吨，进口费用与出口费用分别为50元/吨和50元/吨(取其财务价值)

13、，影子汇率1美元=7.02元人民币，计算货物A和B的影子价格？2 市场定价的非外贸货物影子价格市场定价的非外贸货物影子价格 价格完全取决于市场的，且不直接进出口的项目投入和产出，按照非外贸货物定价，其国内市场价格作为影子价格的基础。 投入影子价格=市场价格+国内运杂费 产出影子价格=市场价格-国内运杂费对于对于增值税的处理增值税的处理 影子价格是否含税，应分析货物的供求情况，采取不同的处理。 （1）项目产出物 （2）项目投入物 （3）若没有可能判别是否挤占供给或投入物供应是否紧张，应简化处理 项目项目产出物产出物1）若项目产出物需求空间较大，项目的产出对市场 价格影响不大，应该采用消费者支付意

14、愿作为影子价格，即采用含税的市场价格。2）若项目产出物顶替原有市场供应的，即挤占其他生产厂商的市场份额，应该用节约的社会成本作为影子价格。对于市场定价货物，其不含税的市场价格可以看作其社会成本。项目投入物项目投入物 若该投入物的生产能力较富裕或较容易扩容来满足项目的需要，可通过新增供应来满足项目的需求的，采用社会成本作影子价格。 市场定价的货物，不含税的市场价格可看做其社会成本。 价格受到管制的货物，其社会成本通过分解成本法确定。 项目产出物或投入物数量大到影响了其市场价格，导致“有项目“和“无项目“两种情况价格不一致，可取两者的平均值作为确定影子价格的基础。 劳动力劳动力的影子价格的影子价格

15、影子工资影子工资 影子工资是指项目使用劳动力，社会为此付出的代价，包括劳动力的机会成本和劳动力转移而引起的新增资源消耗。劳动力的机会成本是影子工资的主要组成部分。土地影子价格土地影子价格( (生产性与非生产性生产性与非生产性) )3 特殊投入物影子价格特殊投入物影子价格 土地地块的地理位置是影响土地影子价格的关键因素。 非生产性用地的土地影子价格非生产性用地的土地影子价格 市场完善的，应根据市场交易价格作为土地影子价格。 市场不完善或无市场交易价格的，应按消费者支付意愿确定土地影子价格。 生产性用地的土地影子价格生产性用地的土地影子价格 土地影子价格=土地机会成本+新增资源消耗 土地机会成本土

16、地机会成本按照项目占用土地而使社会成员由此损失的该土地“最近可行替代用途”的净效益计算。 新增资源消耗新增资源消耗占用造成原有地上附属物财产的损失及其他资源耗费来计算。第四节 经济费用效益分析指标和报表 一、经济费用效益分析指标（一）经济净现值概念：经济净现值（ENPV）是指用社会折现率将项目计算期内各年净效益流量折算到项目建设期初的现值之和，是经济费用效益分析的主要指标。判据： 项目的经济净现值等于或大于零，表示项目的经济盈利性达到或超过了社会折现率的基本要求，项目可以被接受。 经济净现值是反映项目对社会经济净贡献的绝对量指标。(二二)经济内部收益率经济内部收益率概念：经济内部收益率（EIR

17、R）是指能使项目在计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率，是经济费用效益分析的辅助指标。判据： 项目的经济内部收益率等于或大于社会折现率时，表明项目对社会经济的净贡献达到或者超过了社会折现率的要求。 经济内部收益率是从资源配置角度反映项目经济效益的相对量指标,表示项目占用的资金所能获得的动态收益率,反映资源配置的经济效率。二、经济费用效益分析报表(一)项目投资经济费用效益流量表 综合反映按项目投资口径计算的各项经济效益与费用流量及净效益流量，并可用来计算项目投资经济净现值和经济内部收益率指标。(二)国内投资经济费用效益流量表 综合反映按国内投资口径计算的各项经济效益与费用流量及净

18、效益流量。对于有国外资金的项目，应当编制该表，并计算国内投资经济净现值和经济内部收益率指标。（三）报表编制的两种方式 1、直接进行效益和费用流量识别和计算，并编制经济分析报表 2、在财务分析基础上调整编制经济分析报表（1）调整内容 在财务分析基础上编制经济分析报表，主要包括效益和费用范围调整和数值调整两方面：1 1）效益和费用）效益和费用范围调整范围调整 剔除财务现金流量中属于转移支付的内容。 剔除财务费用流量中的涨价预备费，遵循实际价值原则，不考虑通货膨胀因素。 剔除流动资金中的现金、应收账款和应付账款等，这些并不实际消耗资源。 识别项目的外部效果，分别纳入效益和费用流量。2 2）效益和费用）效益和费用数值调整数值调整对项目的外部效果尽可能货币量化计算。 鉴别投入物和产出物的财务价格是否能正确反映其经济价值。如果项目的全部或部分投入和产出没有正常的市场交易价格，那么应该