2018-2019年日本连锁药店行业市场调查分析报告

1、i2018 年 10 月出版年日本连锁药店行业市场调查分析报告201-2019年日本连锁药店行业市场调查分析报告2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告2第一章、我国大中型药店多为区域性公司，扩张空间可观 . 31、 我国大中型药店分布区域有限，扩张空间可观 .32、 我国多数连锁药店规模普遍较小 .43、 规模较大的连锁药店创收能力更强 .54、 收购整合是中长期行业发展主旋律 .6第二章、日本主要连锁药店跨县扩张之路 . 71、 Tsuruha 从东北跨越到西南，挑选有利区域扩张 .112、 Cosmos 南方龙头企业，稳步向北扩张 .1 83、 松本清：唯一的全国布局连锁药

2、店 .234、 Welcia：以关东地区为核心，向两端扩张 .2 8第三章、国内上市连锁药店外延扩张如火如荼 .331、 一心堂：云南省内龙头成长为西南区域龙头 . 3 32、 益丰药房：门店数量增长迅速，多个省份均衡发展 .353、 大参林：雄踞南方市场，省内扩张空间可观 . 3 74、 老百姓：遍布全国 17 省，扩张空间广阔 . 392018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告3第一章、我国大中型药店多为区域性公司，扩张空间可观1、我国大中型药店分布区域有限，扩张空间可观由于我国幅员辽阔，连锁药店是 20002000 年以后才开始兴起，多 数连锁药店之前在局部深耕市场，最近两年

3、由于资本的关注，开始进 入大规模扩张的时期。因此，我国覆盖省份数量大于1515 个的连锁药店只有国控和老百姓两家，其余多为区域性的连锁药店。下图列出了我国 TOP10TOP10 连锁药店目前分布的省份，每家连锁药 店覆盖的省份都不多，均有较大的跨省扩张空间。在所有省份中，除 了广西省内分布了 TOP10TOP10 中的 6 6 家连锁药店的门店，竞争比较激 烈以外，其他省份中 toptop 连锁药店之间竞争不算激烈，多为全国连 锁与当地小连锁和单体药店的竞争格局。 因此，我国大中型规模的连 锁药店扩张空间非常可观。大型连锁药店的扩张路径，一是靠收购，事是靠自建门店。由于 我国连锁药店行业集中度

4、低，单体药店和小连锁占绝大多数，在监管 趋严的背景下，他们面临着被淘汰的风险，因此现阶段是大中型连锁 药店兼并整合扩大规模的好时机。图表 1 1 :我国 TOP10TOP10 连锁药店门店分布2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告42、我国多数连锁药店规模普遍较小我国一共有药店44.744.7 万家，连锁率51.3%51.3%，连锁药店企业60006000 家，平均每家连锁药店门店数量仅为3838 家。排名第 100100 名的连锁药店年销售额为4.24.2 亿元，门店数量为160160 家，剩下的59005900 家连锁药店规模更小。 规模小的药店在采购成本、获客能力、 经营

5、管理方面均不能与中大型连锁药店相比，在竞争中处于劣势，往往面临被淘汰或被收购的结果。从20102010 年以来，top100top100 连锁药店集中度逐年提高，也验证了这种情况。图表 2 2 :中国药店销售额排名情况H* ! jft.4|E审BTT* I緒魁*12018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告5图表 3 3 : 2010-20172010-2017 年国内不同规模药店销售额占比3、规模较大的连锁药店创收能力更强从集中度来看，前 100100 强销售额占比为 46%46%，而其门店数量占 比仅为12%12%，前 1010 强 5%5%的门店创造了 19%19%的销售额。1

6、00100 强 以内的单店年销售额在 300300 万左右，100100 强以外的单店平均年销售 额仅为 5151 万元。虽然 10100 0强内的少数连锁药店的销售额包含一些 批发业务，但总的来看，单体和小连锁的创收能力大幅低于中大型连 锁。2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告6因此可以推断，虽然我国连锁药店数量多，但药店经营差距很大，绝大多数药店创收能力弱。在监管趋严的大背景下，特别是最近出台的药店分级分类管理办法的实施，能力较弱的小药店将可能加速被淘 汰，集中度进一步向大中型连锁药店倾斜图表 5 5 :不同规模的药店店均销售额对比4、收购整合是中长期行业发展主旋律综合以

7、上判断，我国连锁药店集中度将在小连锁和单体药店逐渐2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告7被淘汰和被收购的过程中进一步提高。区域性的连锁药店将有望逐年2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告8扩张成长为跨区域和全国性的连锁药店。图表 6 6 :我国药店集中度将进一步提高规模小的药店创收笔力罷曲管趙严国内參数药店是单体和小日本连锁药店上市时间多在 20052005 年左右，比我国药店上市高峰 期早约 1010 年，分析日本连锁药店上市后的扩张历程，特别是跨区 域扩张历程，可以为分析国内药店提供参考借鉴。第二章、日本主要连锁药店跨县扩张之路日本连锁药店分为调剂药局和药

8、妆店，调剂药局一般分布于医院 和诊所周边，承接医疗机极门诊处方；药妆店类似于生活便利店，销 售非处方药、化妆品、食品等，如在药妆店内达到调剂药局的开设标 准，也可销售处方药。日本调剂药局与药妆店的市场格局很不一样，从门店数量来看，调剂药局的市场集中度较低，其门店数量约5.85.8 万家，top10top10 集中度仅为 10%10%，top10top10 的销售收入占比为 16%16%。调剂药局集中度较 低，主要原因是调剂药局基本分布于医疗机极旁边， 具有位置稀缺性， 且可能调剂药局与医疗机极之间有密切关系，是一个非市场化的竞争 状态，因此连锁率不高。图表 7 7:日本调剂药局门店数量分布规樓

9、小的药店被收JS或在竟 于中械海Ik 大中型药店规 蟆进一歩扩大2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告9前1D强10?图表&日本调剂药局门店销售收入分布韭10邑日本药妆店门店数量约 1.41.4 万家，top10top10 份额为 68%68%，op10op10 的 销售收入占比为 67%67%。药妆店是充分竞争市场，具有品牌和规模优 势的大连锁市场占有率较高。图表 9 9 :日本药妆店门店数量分布2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告10图表 1010 :日本药妆店门店销售收入分布33?$我国连锁药店目前 CR10CR10 仅为 19%19%，CR10

10、0CR100 也仅有 46%46%，进 低于日本药店的行业集中度。我国的药店行业是一个充分竞争的市场， 更类似于日本的药妆的发展历程，因此推测未来我国连锁药店行业集 中度持续提高是一个必然过程。观察与分析日本药店龙头的扩张过程 可以让我们了解国外的药店变辿过程，以参考借鉴用于分析国内药店 行业。分析展示了日本前四大药妆店从上市以后的区域扩张历程，得出 如下2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告11结论：1 1、 跨区域扩张是连锁药店发展的必然路径：TOP4TOP4 药妆店中除了松本清，其他几家在近1010 年中持续跨县扩张，扩张步伐较大的TsuruhaTsuruha （鹤羽）从

11、 20062006 年覆盖 1212 个县增加到 20172017 年覆盖 3232 个县，门店分布区域从东北延伸到西南，横跨整个日本岛。松本清由 于上市之刜已经覆盖 2929 个县，基本完成了国内跨区域布局，上市后扩张步伐较慢，且一半的新增门店数量靠收购。2 2、 收入的地区分布更加均衡，全国品牌知名度提升：经过持续的 扩张，公司对局部区域的依赖降低。 TsuruhaTsuruha （鹤羽）从 90%90%的收 入来自东北和北海道，变成北方和中南部五大区域收入均衡的药店。其他几家连锁药店十年前大力依赖的单一区域的收入占比也降到 50%-60%50%-60%以下。公司门店覆盖区域的增加，提高了

12、品牌知名度。3 3、 收购和自建门店共同助力跨区域扩张： 我们统计了几家连锁药 店在进入新的县后第一年增加的药店数量，多为增加 5 5 家以下，说 明他们通过大规模并购进入新的县域市场的情况不多。但总的来看， 并购在连锁药店后续扩张过程仍然起了重要作用，TsuruhaTsuruha 公司新 增门店中 43%43%是并购获得，松本清新增门店中 39%39%是并购所得。图表 1111 :各家公司扩张指标对比2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告12號司Ml指柿解上市现在*C3*4x1 -icLl门店载量570153513%122410%wclcia收入（+忆日元）1996S515%

13、净利潅（十亿 m 元）2.2*9 &28%63119%蚪可指标刚丄市理在塩合带逮门店軸虽95315045%2335松本淸收入（十亿 FI 元丨39-5594%净蒯间（|亿曰元 16S23 313%腔侑P曲15%门玄救呈193327U%?48%cosmosiJkA （十亿 H 元】10S50?15%净別润（卜亿曰祠 11,917,222%股价93515%门店雜潼439175512%12329Tsuruha 騁羽 1收人（十亿曰元）15&57713%争別汨（卜忆吕兀 1b2416%103213%1、Tsuruha :从东北跨越到西南，挑选有利区域扩张TsuruhaTsuruha （

14、鹤羽）药妆店于 20062006 年上市，上市之刜，公司门店 集中分布于北海道地区的 1212 个县，近 1010 年，公司门店逐渐向南 延伸，2012017 7年公司门店盖数量达到 3232 个县，从东北区域延伸到中 南部。随着门店数量的增加，公司收入和利润维持较好增长，1010 年之间公司收入复合增速为 12.8%12.8%，利润复合增速为 16.9%16.9%。在公司扩张过程中，三个年份的步伐较大，分别是 20082008 年、 20142014 年和 20162016 年，在这三年里均有较大规模的收购。在门店扩 张迅速的年份，公司收入增速相应较快。在 2009-20132009-201

15、3 年之间，虽 然收入增速一直维持2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告13平稳，利润增速进进高于收入。2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告14图表 1212 : 2007-20172007-2017 年 TsuruhaTsuruha 公司收入及增速图表 1313 : 2007-20172007-2017 年 TsuruhaTsuruha 公司利润及增速寻和帼十亿曰尤）-増連门店数量的增长是公司业绩增长的主要因素公司总销售收入二单店收入*门店数量二单店客流量*客单价*门店数量2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告15因此公司销售收入增长与客流量

16、、客单价、门店数量的增速呈正比。TsuruhaTsuruha 公司近几年同店客户增长率只有 1 1 个点左右，说明在 稳定的社区，客流量的增长是非常有限的。客单价的增长率在1-21-2个点，这跟公司调整商品品种、价格管理等相关。而 TsuruhaTsuruha 公司 历年的复合增速在 10%10%以上，主要依靠的还是门店数量的增长。因为国内处于老龄化加剧、处方外流、人们对健康的关注度提升 的阶段，所以国内药店的客流量和客单价增长率高于日本。经草根调研，国内经营较好的大型连锁药店 20172017 年单店收入增速在 6%-10%6%-10%。-零售-同店平均客户銷書额増长率 3)TsuruhaT

17、suruha 公司门店数量增速波动较大，在具有较大规模收购的年 份20082008 年、20142014 年和 20162016 年，门店数量增速明显超过其他年 份。在没有收购的年份，公司门店数量增速维持在个位数。上市后的 十年间，公司门店数量增加了 12661266 家，其中 56%56%的增量来自上市 之刜已经布局的 1 12 2个县，另外 54%54%的新增门店来自后来扩张的 2020 个县。2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告16图表 1515 : 2006-20172006-2017 年 TsuruhaTsuruha 公司在各县药店数量及增速挑选竞争薄弱地区进行扩张

18、从扩张区域来看，TsuruhaTsuruha 公司上市后选择延伸的区域主要有 三个：分别是紧靠公司既有的优势区域的关东地区，以及位于日本中南部的中国和四国地区。之所以选择离公司大本营有一定距离的中国 和四国地区，预计由于该地方之前没有强有力的竞争对手。（注：文中“中国”为“中国地方”，在本州岛，包括广岛县、冈山县、岛根 县、鸟取县、山口县，非“中华人民共和国”，下同。）04UX3氓廊.10%县道旦tr tr县目一且鬥一县鬥一县县且县县门县县县县县海曙京叶城匡曹一宅EZEZ咅柠医城，承匚麻知聲库北广东干S SS S福山秋岩青二二电神山骂高山兵2018-2019 年日本连锁药店行业市场调查分析报告17图表 1616: TsuruhaTsuruha 公司 20082008 年门店