企业集团的财务管理研究

1、摘要企业集团正在成为中国经济发展过程中的重要生力军，其财务管理的质量高低，将直接决定企业集团的兴衰。但是，企业集团投资规模的扩张和投资层次的延伸，为其财务管理提出了较高的要求。我国目前尚未建立起企业集团的财务管理理论体系，跟不上企业集团发展的需要。因此，如何加强企业集团的财务管理，已成为我国企业集团发展过程中亟待解决的问题，也是我国财务研究理论界面临的一个迫切问题，具有重要的理论与现实意义。本文首先对我国企业集团财务管理的现状进行了分析；然后从企业集团的多层委托代理关系出发，建立了分层分权的企业集团财务管理；接着对企业集团成员大会与企业集团理事会不可忽视的作用及集团公司在企业集团中的特殊地位做

2、了阐释，得出企业集团财务管理的关键是集团公司层次的财务管理；最后从解决企业集团财务管理问题的角度出发，设计了科学且行之有效的集团公司治理结构，讨论了企业集团的资金融通及资本运营问题。关键词：企业，集团，财务，管理，研究；AbstractEnterprise Group, Chinas economic development is becoming an important new force in the process, the quality level of its financial management, will directly determine the rise and f

3、all of business groups. However, the expansion of enterprise groups, the scale of investment and investment-level extension of the higher management of its financial requirements. Enterprise Group of China has not yet established a theoretical system of financial management, development of enterpris

4、e groups need to keep up. Therefore, how to strengthen the Groups financial management, has become the development of enterprise groups in the problems to be solved, but also our financial studies theorists face a pressing issue, with important theoretical and practical significance. Firstly, the fi

5、nancial management of enterprise groups in China the status of the analysis; and from the Enterprise Groups multi-agency relationship is established based on hierarchical decentralization of enterprise financial management; and then members of the General Assembly of the Enterprise Group and Enterpr

6、ise Group, the Council can not be significant role and group companies in the enterprise group made a special status in the interpretation of corporate financial management come to the key company-level financial management; finally solving the enterprise financial management point of view, the desi

7、gn of science and the line effective corporate governance structure group to discuss the financing of enterprise groups and equity issues.Keywords: business, group, financial, management and research;目录摘要1Abstract1目录2引言3一、企业集团与集团公司41.1、企业集团的定义41.2、关系41.3、区别4二、企业集团的特征52.1、主体呈多元性52.2、组织结构呈多层次性52.3、规模大

8、型化62.4、产融一体化62.5、经营跨国化6三、我国企业集团的形成和发展73.1、横向经济联合阶段73.2、企业集团组建阶段73.3、企业集团形成与发展阶段8四、企业集团财务管理特征94.1、财务关系涉及面广94.2、产权关系复杂化94.3、财务管理活动层次化、体系化9五、我国企业集团财务管理现状95.1、重会计核算，轻财务管理95.2、财务信息质量低下，信息孤岛问题亟待解决105.3、财务控制缺乏一体性10六、完善手段116.1、集团公司董事会的完善116.2、经理层的完善126.3、监事会的完善12结论13参考文献13引言企业集团是现代企业高度发展的产物，它是在规模经济、范围经济效应以及

9、垄断竞争优势的驱动下，对单体大企业组织结构进行创新的结果。企业集团的雏形出现在19世纪末、20世纪初，经过一个多世纪的发展，企业集团在各国社会经济生活中的重要地位日益凸现。战后日本经济的重新崛起，韩国经济在短期内起飞主要就是得益于大企业集团的发展。目前，企业集团这种组织形态在资本主义国家经过“雏形阶段演变阶段大量形成阶段发展阶段”这一漫长过程，已经基本成熟。我国的企业集团从出现至今，不过二十多年的时间，为了促进企业集团的快速发展，国家制定了一系列鼓励其发展的优惠政策，促进了一批大型企业集团的产生，它们已经成为国民经济的主导力量。随着我国加入世界贸易组织，我国的企业集团将面临全世界的竞争和走向全

10、世界的机遇。在这种情况下，企业集团财务管理水平的高低就成为决定企业集团兴衰的决定因素。因此，如何能够在集团规模扩大、所属成员地域又不尽相同的情况下，对整个企业集团的财务进行充分、高效的管理和分析，以优化配置集团财务资源，使各个层面的使用者能够做出正确的决策；如何在集团公司与子公司之间合理分配财务权力，通过什么渠道、借助什么手段对子公司的财务活动进行控制和监督等，都成为我国企业集团发展中所面临的重要问题。但是，与企业集团强大的经济功能和社会功能相比，我国的企业集团管理理论，尤其是作为企业集团管理核心内容的财务管理理论研究明显滞后，至今仍未形成一套完整的关于企业集团财务管理的理论和方法，由此导致许

11、多企业集团发展中遇到的财务管理问题难以从既有成果中找到系统的答案。所以，现阶段对我国企业集团的财务管理问题进行研究具有重大的理论意义。一、企业集团与集团公司1.1、企业集团的定义在我国，具有法律效力的企业集团定义出现在国家工商行政管理局1998年4月企业集团登记管理条例中，该条例明确：“企业集团是指以资本为主要联结纽带的母公司为主体，以企业集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体。企业集团不具有法人资格。”企业集团由母公司、子公司、参股公司以及其他成员单位组建而成。事业单位法人、社会团体法人也可以成为企业集团成员。其中，母公司应

12、当是依法登记注册，取得企业法人资格的控股企业；子公司应当是母公司对其拥有全部股权或者控股权的企业法人；企业集团的其他成员应当是母公司对其参股或者与母子公司形成生产经营、协作联系的其他企业法人、事业单位法人或社会团体法人。二、企业集团的特征2.1、主体呈多元性企业集团是多个法人企业通过一定的方式而组成的经济联合企业群体，企业集团的规模在一定程度上取决于企业集团成员企业的规模和法人企业数量。因此，有的大型企业集团拥有几十个甚至几百个成员企业，小的企业集团也有十几个成员企业。三、我国企业集团的形成和发展3.1、横向经济联合阶段改革开放初期，中国政府为了打破地区封锁、部门分割，改变企业作为行政附属物的

13、地位，扩大企业生产经营自主权，按照生产社会化的要求组织生产运行，根据国家经济发展的内在需要，制定了一系列推动横向经济联合的方针政策，为我国企业集团的形成创造了初始条件。从1979年开始，中国政府在一些地区和部门进行工业改组、企业联合的试点，并且从1980年上半年开始，提出了一系列关于推动经济联合的方针政策。许多企业在生产、销售和科技等横向联合中，创立了多种有效的联合形式，主要包括生产联合、技术联合、经营联合及资金联合，也有不同地区的企业共同投资建立合资经营联合体或联合投资建立股份公司。在上述联合中，有的是以企业自组机制为主，政府协调为辅；有的则是以政府协调为主，企业自组为辅。四、企业集团财务管

14、理特征4.1、财务关系涉及面广企业集团的财务关系牵涉面广，主要表现在：第一，涉及到各个企业内部即企业集团各成员企业内部的财务关系；第二，涉及到企业集团各成员企业之间的财务关系；第三，涉及到企业集团作为整体对外发生的财务关系。五、我国企业集团财务管理现状5.1、重会计核算，轻财务管理我国的企业集团有很大一部分是由国有企业演变而来的，由于计划经济下国有企业在财会方面基本没有财务管理的内容，而只有会计核算，因此，很多企业集团的财务管理还停留在如何理顺账务处理流程，出具三张对外财务报表的阶段，财务数据是单一的、滞后的。此外，目前我国多数企业集团的财务与会计机构是合二为一的，这种财务机构设置在传统计划经

15、济体制下尚能满足管理的需要，但在市场经济条件下，其弊端暴露无遗。表现在：财务的服务对象是企业的所有者，它具体运作和操纵的对象是企业内部的事务，而会计的服务对象是企业内、外部利害关系人，其提供的公开化会计信息必须体现“真实公允”的原则。将服务对象和灵活程度不同的两项工作合并一处，必然导致财务的灵活性干扰会计的公允性。（2）财务部门承担着资金筹划、财务管理的艰巨任务，但是其工作任务弹性较强、程序和时间要求比较灵活，而会计承担的是信息收集、处理、报告等核算工作，其工作任务弹性较弱，程序与时间要求比较严格和规范。如果企业尤其是企业集团把财务管理与会计核算工作混杂在一起，很容易造成较为“刚性”的会计核算

16、工作挤兑较为“弹性”的财务管理工作，难以摆脱长期以来重会计核算、轻财务管理的局面。六、完善手段6.1、集团公司董事会的完善在集团公司董事会下，应根据集团的实际情况设置各种专业委员会，以为其决策提供事前充分的研究和咨询意见。作为集团某一领域重大问题决策的专门参谋机构，专业委员会要从全集团长远发展的高度，以一种行家的、系统化和面向未来的眼光来考虑问题，并进行决策信息的收集、整理及决策方案的准备、论证，这样可使最终决策建立在有据可依、有比较、有选择的基础之上。比如：可以设置财务委员会、预算委员会、执行委员会等。其中，财务委员会负责确定集团的投、融资及重大财务战略、财务政策等，为董事会有关财务战略的制

17、定提供信息支持和咨询，并且制衡经理班子的财权，促使其合理运用董事会赋予的财权；预算委员负责组织有关人员对目标利润进行预测、审查、研究、协调各种预算事项，包括制定有关预算管理的政策、规定、制度等相关文件；审议、确定目标利润，提出预算编制的方针和程序；执行委员会负责公司经营活动的全面领导，掌握财务以外的各项决策和指挥，它不从事日常经营活动方面的具体执行。完善董事会职能的关键还在于董事会人员的构成。在我国，董事和管理层的交叉任职比较普遍，特别是在企业集团的子公司中，管理层利用交叉任职形成的内部人控制和信息不对称背离出资人目标并以会计造假欺骗出资人的现象时有发生。因而，从人员构成上来看，各专业委员会应

18、该由具备相关专业知识和能力的外部董事、集团最高管理层成员及相关职能部门负责人组成。由于集团公司董事会的地位特殊，既要全权负责集团公司的经营及财务，又要负责整个集团的管理及各成员企业之间关系的协调，承担了集团最高决策者的身份。这就使得人员的构成还需考虑如何更有效的促使成员企业行动的协调统一。因此，为了更好地体现成员企业平等的法人地位和集团管理的民主性，避免决策者在决策时只注重集团公司利益而忽视其他成员企业的意志和要求，可以考虑使成员企业在集团公司董事会中占有一定的席位。由于通常不允许子公司向集团公司参股，所以成员企业在集团公司董事会的代表并不是子公司派出的产权代表，而是受集团公司董事会派遣在成员企业担任领导职务的经理或董事。通过这种人事渗透安排，一方面使成员企业有渠道参与集团的决策，保持了集团公司与成员企业之间的有效信息沟通，从而使集团公司董事会的决策更加合理科学；另一方面也有利于保持集团公司对成员企业的控制，由于成员企业参与了决策过程，了解决策意义，