中国企业家价值报告 (2)ppt课件

1、中国企业家价值报告（2003年度） 研讨报告研讨报告中国企业家价值报告2019简化版上海荣正投资咨询上海荣正投资咨询2019.05中国企业家价值报告（2003年度）第一部分 中国上市公司高管身价排行榜第二部分 中国企业股权鼓励情况综述第三部分 专题研讨第四部分 案例分析主要内容主要内容中国企业家价值报告（2003年度）第一部分：中国上市公司高管身价排行榜 前言前言 数据与方法数据与方法成果与分析成果与分析结论与建议结论与建议数据来源参考目的分析方法挑选规范根底目的挑选结果 排序分析平均分析相关性分析样本情况总体分析中国企业家价值报告（2003年度）一、数据与方法数据来源挑选规范根底目的参考目的

2、分析方法挑选结果 中国企业家价值报告（2003年度）数据来源 截止2019年4月30日以前公开披露的上市公司年报，共1236家较上年添加63家。中国企业家价值报告（2003年度）挑选规范 剔除2019年1月1日以后上市的新股无2019年12月31日之 股票买卖价钱； 剔除单独发行B股的上市公司； 在持股市值统计分析时剔除2019年4月30日止暂停 上市和终止上市的公司。 中国企业家价值报告（2003年度）根底目的 1 董事年年末持股市值股份数量 2 总经理年末持股市值数量股份数量 3 董事会秘书年末持股市值股份数量 4 公司董事、监事、高级管理人员年薪的最大值 对公司不对人 5 公司独立董事年

3、薪或津贴的最大值 中国企业家价值报告（2003年度）根底目的 最高年薪处置方法1 即对于披露区间数据的，我们一概处置为区间的中间值；2 对于只披露下限的，我们一概取该下限值；3 对于只披露上限的，我们一概取该上限值；4对于披露前三名年薪总额的，我们以一概取算术平均数；5 对于皆有1和4的情况，取两者的最大值。我们以为这样处置虽然不能绝对准确，但系统误差最小。 鉴于各公司年薪数据披露的格式不同，为保证研讨口径的一致性，故本项研讨在选取年薪最大值时进展了适当的技术处置：中国企业家价值报告（2003年度）根底目的 持股市值处置方法 持股市值是指2019年12月31日持股数与价钱的乘积。在对董事长、总

4、经理持股市值排序中，为不致反复，由一人兼任的，只对其以董事长排序而不参与总经理排序。 中国企业家价值报告（2003年度）参考目的区域区域行业行业资产规模资产规模业绩业绩-总资产-总股本-流通股本按中华人民共和国行政区域省、直辖市和民族自治区划分，合计31个；根据中国证监会公布的分为13大类行业-主营业务 收入-净资产收 益率-每股收益-税后利润 中国企业家价值报告（2003年度）分析方法1各项根底目的的排序；2分地域、分行业根底目的的平均值分析；3相关性分析中，公司业绩目的选取净资产收 益率、每股收益、税后利润、主营业务收入 四个目的作为研讨规范；公司规模选取总资 产、总股本市值、流通股本市值

5、三个目的作 为研讨规范。 本报告的研讨方法是定性与定量相结合，以定量为主，从而对以上市公司董事长、总经理、董事会秘书和独立董事为代表的企业决策层的报酬情况进展客观的分析。中国企业家价值报告（2003年度）挑选结果12019年新上市公司：15家； 年薪分析有效样本：1221家较上年添加105家2纯B股上市公司：24家； 持股分析有效样本：1197家较上年添加81家中国企业家价值报告（2003年度）本项研讨之有效样本情况表本项研讨之有效样本情况表中国企业家价值报告（2003年度）董 事 长 持 股 披 露 情 况64%36%数据为 0数据大于 0总经理持股披露情况66%34%数据为 0数据大于 0

6、董秘持股披露情况75%25%数据为 0数据大于 0中国企业家价值报告（2003年度）二、成果与分析样本情况总体分析排序分析平均分析相关性分析中国企业家价值报告（2003年度）样本情况总体分析0204060持股公司所占比例董事长总经理董秘近三年上市公司高管持股公司所占比例图2000年2001年2002年 从今年上市公司的总体样本来看，高层管理人员持股的上市公司所占的比例，不断下降。我们以为这主要是由于中国证监会暂停内部职工股，新上市公司普通无法获得股份来源，虽然2019年有多家自然人作为发起人的公司发行上市，但这类公司毕竟不到新发行上市公司的一成。另外，我国上市公司的各种运营者与员工持股方案尚处

7、于探求阶段，到2019年12月31日，大约只需45家公司实施了运营者股权鼓励方案，未能大规模地在上市公司中推行。 高管人员的持股情况是判别公司治理构造优劣的一个重要规范。假设一个上市公司的高管不愿持有本公司股票如不参与公司的配股等，不能与中小投资者“同甘共苦，投资者有理由对此类公司的开展前景表示疑心。 中国企业家价值报告（2003年度）独立董事样本情况 由于中国证监会对上市公司聘请独立董事的要求，今年上市公司中独立董事明显添加，1221家样本公司只需18家公司尚未聘请独立董事，不过，只需238家公司其独立董事比例到达董事会的1/3。 中国企业家价值报告（2003年度）排序分析董事长持股市值排行

8、前董事长持股市值排行前2020名名总经理持股市值排行前总经理持股市值排行前2020名名 董秘持股市值排行前董秘持股市值排行前2020名名 各公司高管最高年薪排行前各公司高管最高年薪排行前2020名名各公司高管最高年薪排行后各公司高管最高年薪排行后1010名名 各公司独立董事薪酬排行前各公司独立董事薪酬排行前2020名名中国企业家价值报告（2003年度）董事长持股市值排行前董事长持股市值排行前2020名有效样本名有效样本:424:424家家 中国企业家价值报告（2003年度）总经理持股市值排行前总经理持股市值排行前2020名有效样本名有效样本:361:361家家 中国企业家价值报告（2003年度

9、）董秘持股市值排行前董秘持股市值排行前2020名有效样本名有效样本:302:302家家 中国企业家价值报告（2003年度）各公司高管最高年薪排行前各公司高管最高年薪排行前2020名有效样本名有效样本:1221:1221家家 中国企业家价值报告（2003年度）各公司高管最高年薪排行后各公司高管最高年薪排行后1010名有效样本名有效样本:1221:1221家家 注：公司的年薪为处置后得到。 中国企业家价值报告（2003年度）各公司独立董事薪酬排行前各公司独立董事薪酬排行前2020名有效样本名有效样本:1034:1034家家 中国企业家价值报告（2003年度）平均分析中国企业家价值报告（2003年度

10、）平均分析总体平均值 从总体平均值可见，2019年全国上市公司高管的年薪平均值处于1516万元的程度，比去年1213万元的程度有大幅提高，增长了24%，但总体而言，仍显偏低。2019年独立董事的薪酬略有上升，而高管持股市值那么有大幅下滑，这反映了去年中国证券市场的猛烈动摇。 此外，从持股市值的平均值来看，假设将董事长持股市值记为100，那么董事长、总经理、董秘三者持股市值之比例关系为100:57:23，这一数据对于拟设计股权鼓励方案和实施股票认股权方案的上市公司中进展岗位评价、股权分配具有一定的参考意义。 中国企业家价值报告（2003年度）相关性分析公司最高年薪与公司业绩相关性样本：公司最高年

11、薪与公司业绩相关性样本：1221家家由上表可知：公司最高年薪与公司业绩存在一定的正相关关系。 中国企业家价值报告（2003年度）公司最高年薪与公司规模的相关性样本公司最高年薪与公司规模的相关性样本1221家家由上表可知：公司最高年薪与公司规模存在一定的正相关关系。 中国企业家价值报告（2003年度）独立董事最高薪酬与公司业绩相关性样本：独立董事最高薪酬与公司业绩相关性样本：1034家家由上表可知：独立董事薪酬与公司业绩存在一定的正相关关系。 中国企业家价值报告（2003年度）独立董事最高薪酬与公司规模的相关性样本独立董事最高薪酬与公司规模的相关性样本1034家家由上表可知：独立董事最高年薪与公

12、司规模存在一定的正相关关系。 中国企业家价值报告（2003年度）三、结论与建议 经过对这1221家上市公司总体调查，可发现2019年我国上市公司高层管理人员的持股情况与薪酬存在以下特点： 上市公司高管年薪均值、独立董事薪酬均值有所提高。但由于受二级市场股价下跌的影响，各公司董事长、总经理的持股市值有所下降，差别比去年有所减少。 运营者持股市值和年薪报酬程度的行业、地域差别依然明显。 董事长、总经理持股市值存在显著的行业、地域差别。 公司最高年薪与公司业绩、公司规模显著正相关，董事长、总经理持股市值与公司业绩、公司规模根本无关，独立董事薪酬与公司业绩、公司规模显著正相关。 报酬构造不合理，方式不

13、具有灵敏性，股权鼓励力度缺乏。 中国企业家价值报告（2003年度）第二部分 中国企业股权鼓励情况综述 2019年是中国市场经济进程中关键的一年。中共十六大的召开和新指点集体的登台亮相，从产权层面拉开了对中国经济中最需求改革的部分国有企业实施大“手术的序幕。2019年中有关“股权鼓励问题的两个热点：期权：从国际看国内期权：从国际看国内 MBOMBO：从过热到矫枉过正：从过热到矫枉过正 中国企业家价值报告（2003年度）我们的观念：我们的观念： MBO年的预言与“新民营板块的崛起； 十六大提出的“维护合法的非劳动收入的思想具有划时代的深远意义； 对待MBO的科学态度是：辩证、客观、冷静、明智 。

14、中国企业家价值报告（2003年度）第三部分第三部分 专题研讨专题研讨 1、薪酬板块、薪酬板块2、持股板块、持股板块中国企业家价值报告（2003年度）3、MBO板块板块4、期权板块、期权板块 中国企业家价值报告（2003年度）第四部分：案例分析第四部分：案例分析1、丝绸MBO，掀起上海国企改革的盖头来 2、远东集团改制之四部曲 3、苏南改革的典范沙钢集团的MBO之路 4、TCL渐进式运营者持股改制方式分析 5、信托的背后是谁伊利的MBO之谜 6、荣智健MBO中国首富方式 7、被深南电异化的“股权鼓励 中国企业家价值报告（2003年度）上海丝绸进出口公司的改制是一家典型的非上市竞争性行业国有独资的

15、改革典范，而且是在十六大召开后上海推出的国有企业改革典范之一；沙钢集团是苏南集体企业改革的典范，颇有代表性；TCL集团的案例是大型企业如何经过渐进式改革完成看来根本不能够达成的改革目的，它给我们的启发是：目的要长久，行动要及早，有耕耘必有收获，“心急反而吃不了热汤圆；伊利的改制是一家全国著名消费品企业的改革故事，但其中给人太多的猜测，似乎并不完美但也是当事人无法的选择；深南电的股权鼓励方案存在着资金来源、暗箱操作、调控利润等方面的不规范行为，客观上曾经导致了国有资产的流失。对此我们荣正公司表示旗帜鲜明的反对。中国企业家价值报告（2003年度）生长历程生长历程 DEVELOPMENT HISTORYDEVELOPMENT HISTORY一次一次创业创业20192019二次二次创业创业2019 由郑培敏先生由郑培敏先生20192019年创建年创建, ,成为新经济时代领先的人力成为新经济时代领先的人力资本运营商，树立国内该领资本运营商，树立国内该领域的第一品牌域的第一品牌独特的独特的“人力资源投资银行商业方人力资源投资银行商业方式，努力于以投资银行的目光和技术式，努力于以投资银行的目光和技术实现企业和企业家价值实现企业和企业家价值从从“股权鼓励专卖店人力股权鼓励专卖店人力资源资本