影响黄金价格的经济数据

1、影响黄金价格的经济数据如果美国贸易赤字扩大，进口大于出口，利空美元。利好黄金。如果美国贸易赤字扩大，进口大于出口，利空美元。利好黄金。 如果美国贸易顺差扩大，进口小于出口，利空黄金。利好美元。如果美国贸易顺差扩大，进口小于出口，利空黄金。利好美元。是指一个国家的进口总额大于出口是指一个国家的进口总额大于出口, ,反映的是国与国之间的反映的是国与国之间的商品贸易状况，也是判断宏观经济运行状况的重要指标。商品贸易状况，也是判断宏观经济运行状况的重要指标。贸易赤字贸易赤字对应的是对应的是“贸易顺差贸易顺差”，是指出口大于进口；出口，是指出口大于进口；出口等于进口，就称为等于进口，就称为“贸易平衡贸易

2、平衡”。如果一个国家经常出现贸。如果一个国家经常出现贸易赤字现象，为了要支付进口的债务，易赤字现象，为了要支付进口的债务，必须要在市场上卖出必须要在市场上卖出本币以购买他国的货币来支付出口国的债务本币以购买他国的货币来支付出口国的债务，这样，国民收，这样，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱。政府若要改善这种入便会流出国外，使国家经济表现转弱。政府若要改善这种状况，就必须要把国家的状况，就必须要把国家的货币贬值货币贬值，因为币值下降，即变相，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，可以把出口商品价格降低，可以提高出口产品的竞争能力提高出口产品的竞争能力。因此，。因此，当该国当该国外贸赤字外

3、贸赤字扩大时，就会扩大时，就会利淡利淡该国货币，令该国货币下该国货币，令该国货币下跌；反之，当出现外贸盈余时，则是利好该种货币的。因此，跌；反之，当出现外贸盈余时，则是利好该种货币的。因此，国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。消费者物价指数（消费者物价指数（ Consumer Price IndexConsumer Price Index），），CPICPI指数上升太多，有通货膨胀压力，银行就会调高利率，利多指数上升太多，有通货膨胀压力，银行就会调高利率，利多美元，利空黄金。美元，利空黄金。指数升幅过大，已经通货膨胀了，银行就会紧缩货币，利空指数

4、升幅过大，已经通货膨胀了，银行就会紧缩货币，利空美元，利好黄金。美元，利好黄金。英文缩写为英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指针。出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指针。许多经济学家为了分析的目的而将部分指标排斥在外，主许多经济学家为了分析的目的而将部分指标排斥在外，主要是将容易波动的食品和能源价格剔除出去。这被称为核心消费要是将容易波动的食品和能源价格剔除出去。这被称为核心消费者物价指数。者物价指数。消费者物价指数是消费者物价指数是讨论通货膨胀时最常提及的物价指

5、数之讨论通货膨胀时最常提及的物价指数之一一。消费者物价指数。消费者物价指数上升太多，有通货膨胀的压力上升太多，有通货膨胀的压力，此时中央银，此时中央银行可能会通过行可能会通过调高利率来加以控制调高利率来加以控制，对一国，对一国货币货币来说是来说是利多利多。由。由于与生活相关的产品多为最终产品，其价格只涨不跌，因此，消于与生活相关的产品多为最终产品，其价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情，还要再结合其他费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情，还要再结合其他数据才能通盘考察通货膨胀。数据才能通盘考察通货膨胀。不过，如果消费者物价不过，如果消费者物价指数升幅过大指数升幅过

6、大，表明通胀已经成为经济，表明通胀已经成为经济不稳定的因素的时候，不稳定的因素的时候，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而从而造成经济前景不明朗，因此该指数过高的升幅并不被造成经济前景不明朗，因此该指数过高的升幅并不被市场欢迎。在美国，目前的消费者物价指数是以市场欢迎。在美国，目前的消费者物价指数是以 1982 年年至至 1984 年的平均物价水准为基期，涵盖了房屋支出、食品、年的平均物价水准为基期，涵盖了房屋支出、食品、交通、医疗、成衣、娱乐、其它等七大类，交通、医疗、成衣、娱乐、其它等七大类， 364 种项目的物价种项目的物价来决定各种支出的权数

7、，通常在每月的第三个星期公布。来决定各种支出的权数，通常在每月的第三个星期公布。反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。一般说来当CPI3%的增幅时我们称为Inflation，就是通货膨胀；而当CPI5%的增幅时，我们把它称为Serious Inflation，就是严重的通货膨胀。 CPI物价指数指标十分重要，而且具有启示性，必须慎重把握，因为有时公布了该指标上升，货币汇率向好，有时则相反。因为消费物价指数水平表明消费者的购买能力，也反映经济的景气状况，如果该指数下跌，反映经济衰退，必然对货币汇率走势不利。但如果消费物价指数上升，汇率是否一

8、定有利好呢?不一定，须看消费物价指数升幅如何。倘若该指数升幅温和，则表示经济稳定向上，当然对该国货币有利，但如果该指数升幅过大却有不良影响，因为物价指数与购买能力成反比，物价越贵，货币的购买能力越低，必然对该国货币不利。如果考虑对利率的影响，则该指标对外汇汇率的影响作用更加复杂。当一国的消费物价指数上升时，表明该国的通货膨胀率上升，亦即是货币的购买力减弱，按照购买力平价理论，该国的货币应走弱。相反，当一国的消费物价指数下降时，表明该国的通货膨胀率下降，亦即是货币的购买力上升，按照购买力平价理论，该国的货币应走强。但是由于各个国家均以控制通货膨胀为首要任务，通货膨胀上升同时亦带来利率上升的机会，

9、因此，反而利好该货币。降低通货膨胀率的政策会导致龙舌兰酒效应，这是拉美国家常见的现象。非农业就业人数非农业就业人数非农数值减小，表示经济步入萧条。企业减少生产。利空美元，非农数值减小，表示经济步入萧条。企业减少生产。利空美元，利好黄金。利好黄金。非农数值增加，表示经济状况健康。利于提高利率，利好美元，非农数值增加，表示经济状况健康。利于提高利率，利好美元，利空黄金。利空黄金。为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形，该数据与失业率一同布，公布时间通常为每月的职位变化情形，该数据与失业率一同布，公布时间通常为每月第

10、一周的周五。第一周的周五。非农就业人数，它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增非农就业人数，它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，长，数字减少数字减少便代表便代表企业减低生产企业减低生产，经济步入萧条经济步入萧条。当社会经济。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市

11、场更多在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。指标。失业率失业率 (Unemployment Rate) (Unemployment Rate) 也是美国就业报告中的另外一个也是美国就业报告中的另外一个项目，项目，是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而没有工作的是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而没有工作的该数据与非农就业人数一同由美国劳工部公布，该数据与非农就业人数一同由美国劳工部公布，公布时间通常为每月第一周的周五。公布时间通

12、常为每月第一周的周五。失业率失业率失业率下降，代表整体经济健康发展，利好美元，利空黄金。失业率下降，代表整体经济健康发展，利好美元，利空黄金。失业率上升，代表经济发展放缓衰退，利空美元，利好黄金。失业率上升，代表经济发展放缓衰退，利空美元，利好黄金。是通过家庭调查得出的。每个月劳动调查局都会调查是通过家庭调查得出的。每个月劳动调查局都会调查 5 5 万个万个家庭来计算劳动力总数和失业率。只有符合两个条件才算失业：家庭来计算劳动力总数和失业率。只有符合两个条件才算失业：首先，你没有工作；其次，你在积极寻找工作首先，你没有工作；其次，你在积极寻找工作。将。将失业人数除失业人数除以劳动力总数就是失业

13、率以劳动力总数就是失业率。但人们通常关注的是不包括军人的。但人们通常关注的是不包括军人的平民失业率，因为根据定义，所有军人都是拥有工作的，包括平民失业率，因为根据定义，所有军人都是拥有工作的，包括军人的失业率会使失业率数据下偏。因此，平民失业率对经济军人的失业率会使失业率数据下偏。因此，平民失业率对经济活动的变化更为敏感。由于该指标引起极大的社会极大关注，活动的变化更为敏感。由于该指标引起极大的社会极大关注，因此政治家们也非常重视。一旦因此政治家们也非常重视。一旦失业率上升失业率上升，国会议员就会向，国会议员就会向联储施加压力，要求它联储施加压力，要求它放松货币政策放松货币政策。另外需要注意的

14、是，失。另外需要注意的是，失业率是一个滞后性的经济数据，因为绝大多数企业在增雇或解业率是一个滞后性的经济数据，因为绝大多数企业在增雇或解雇员工之前首先变更的是员工的劳动时间或报酬。雇员工之前首先变更的是员工的劳动时间或报酬。通过该指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况。一直通过该指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况。一直以来，失业率数字被视为以来，失业率数字被视为一个反映整体经济状况的指标一个反映整体经济状况的指标，而它又，而它又是是每个月最先发表的经济数据每个月最先发表的经济数据，所以外汇交易员与研究者们喜欢，所以外汇交易员与研究者们喜欢利用失业率指标，来对工业生产、个人收人甚

15、至新房利用失业率指标，来对工业生产、个人收人甚至新房屋兴建等屋兴建等其他相关的指标进行预测其他相关的指标进行预测。 一般情况下，一般情况下，失业率下降失业率下降，代表整体经济健康发展，代表整体经济健康发展，利于利于货币升值货币升值；失业率；失业率上升上升，便代表经济，便代表经济发展放缓衰退发展放缓衰退，不利于不利于货币升值。若将失业率配以同期的通胀指标来分析，货币升值。若将失业率配以同期的通胀指标来分析，则可知当时经济发展是否过热，会否构成加息的压力，或是否需要则可知当时经济发展是否过热，会否构成加息的压力，或是否需要通过减息以刺激经济的发展。通过减息以刺激经济的发展。新屋销售新屋销售新屋销售

16、增加或高于预期，利好美元，利空黄金。新屋销售增加或高于预期，利好美元，利空黄金。销售数量下降或低于预期，利空美元，利好黄金。销售数量下降或低于预期，利空美元，利好黄金。也叫预售屋销售，它是指签订出售合约的房屋数量，美国新也叫预售屋销售，它是指签订出售合约的房屋数量，美国新屋销售每月由商务部月底公布上月销售情况。屋销售每月由商务部月底公布上月销售情况。由于新屋销售是签订出售合约的房屋数量，因此购房者通常由于新屋销售是签订出售合约的房屋数量，因此购房者通常都是通过抵押贷款、按揭贷款形式认购房屋，因此对当前的抵都是通过抵押贷款、按揭贷款形式认购房屋，因此对当前的抵押贷款利率比较敏感，而成屋销售统计的

17、是建造完毕的房屋，押贷款利率比较敏感，而成屋销售统计的是建造完毕的房屋，它它对几个月前的利率更加敏感对几个月前的利率更加敏感。新屋销售数据在销售类中占据。新屋销售数据在销售类中占据着重要地位，它着重要地位，它直接反映出房地产市场的景气状况直接反映出房地产市场的景气状况。房地产市。房地产市场状况体现出居民的消费支出水平，场状况体现出居民的消费支出水平，消费支出若强劲消费支出若强劲，则表明，则表明该该国经济运行良好国经济运行良好，因此，一般来说，因此，一般来说，新屋销售增新屋销售增加，理论上加，理论上是对于该国货币是是对于该国货币是利好因素利好因素，将推动该过货币走强，销售数量，将推动该过货币走强

18、，销售数量下降或低于预期，将对该国的货币形成压力。下降或低于预期，将对该国的货币形成压力。耐用品订单耐用品订单 (Durable Good Orders)(Durable Good Orders)若数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄若数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金。金。反之若降低，则表示制造业出现萎缩倒退，利空美元，利好黄反之若降低，则表示制造业出现萎缩倒退，利空美元，利好黄金。金。代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反应代表未来一个月内，对不易耗损的物品订购数量，该数据反应了制造业活动情况，就定义而言，订单泛指有意购买、而预期马了制造业

19、活动情况，就定义而言，订单泛指有意购买、而预期马上交运或在未来交运的商品交易。上交运或在未来交运的商品交易。该统计数据包括，对汽车、飞机等重工业产品和制造业资该统计数据包括，对汽车、飞机等重工业产品和制造业资本用品，其它诸如电器等物品订购情况的统计。本用品，其它诸如电器等物品订购情况的统计。由于该统计数据包括了由于该统计数据包括了国防部门用品及运输部门用品，这些用国防部门用品及运输部门用品，这些用品均为高价产品品均为高价产品，这两个部门数据变化对整体数据有很大的影响，这两个部门数据变化对整体数据有很大的影响，故市场也较注重扣除国防部门用品及运输部门用品后数据的变化故市场也较注重扣除国防部门用品

20、及运输部门用品后数据的变化情况。总体而言，若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，情况。总体而言，若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好该国货币。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对该国货利好该国货币。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对该国货币利空。市场一般最为重视美国耐用品订单指数。币利空。市场一般最为重视美国耐用品订单指数。密歇根消费者信心指数密歇根消费者信心指数消费者信心上升，预计消费增长，联储将提高利率，利好美元，消费者信心上升，预计消费增长，联储将提高利率，利好美元，利空黄金。利空黄金。消费者信心下降，预计消费减少，联储将下调利率，利空美元，消费者信心下降，预计消费减少，联储

21、将下调利率，利空美元，利好黄金。利好黄金。为为美国密歇根大学研究人员美国密歇根大学研究人员对对消费者关于个人财务状况和国家消费者关于个人财务状况和国家经济状况经济状况的看法进行定期调查并进行的的看法进行定期调查并进行的相应评估相应评估。长期以来，该数据为消费者态度变化的把握提供了一个有价值长期以来，该数据为消费者态度变化的把握提供了一个有价值的指引，进而可以较好地预测消费行为。另外，与其他同类用途的指引，进而可以较好地预测消费行为。另外，与其他同类用途的数据相比，该数据波动性更小，表现地更为稳定。与经济咨商的数据相比，该数据波动性更小，表现地更为稳定。与经济咨商会的消费者信心指数相比，密西根大

22、学消费者信心指数与消费者会的消费者信心指数相比，密西根大学消费者信心指数与消费者支出之间的相关性更为密切。支出之间的相关性更为密切。如果消费者信心上升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股如果消费者信心上升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股票市场则通常视之为利好。票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从联储寻求暗示美元汇率通常从联储寻求暗示，若消，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。利率，那美元就会相应走强。1. 1. 国内生产总值国内生产总值GDP GDP ，与黄金反向。，与黄金反向。 通

23、常通常GDPGDP越高越高, ,意昧着意昧着经济发展越好经济发展越好，利率趋升，汇率利率趋升，汇率趋强趋强, ,金价趋弱金价趋弱。投资者应考察该季度。投资者应考察该季度GDPGDP与前一季度及去年同与前一季度及去年同期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好。期数据相比的结果，增速提高，或高于预期，均可视为利好。 2. 2. 工业生产指数工业生产指数 ，与黄金反向。，与黄金反向。 指数上扬指数上扬, ,代表经济好转代表经济好转, ,利率可能会调高利率可能会调高, ,对美元应是对美元应是偏向利多偏向利多, ,对黄金利空；反之为利多。对黄金利空；反之为利多。 3. 3. 采购经理人指数（

24、采购经理人指数（PMIPMI） ，与黄金反向。，与黄金反向。 采购经理人指数是以百分比来表示采购经理人指数是以百分比来表示, ,常以常以50%50%作为作为经济经济强弱的分界点强弱的分界点：现当指数：现当指数高于高于50%50%时时，被解释，被解释为经济扩张的讯为经济扩张的讯号号。利多美元，利空黄金。利多美元，利空黄金。当指数低于当指数低于50%50%，尤其是非常接近，尤其是非常接近40%40%时，则有经济萧条的忧虑时，则有经济萧条的忧虑，一般预期联邦准备局可能会调，一般预期联邦准备局可能会调降利率以刺激景气。利空美元，利多黄金。降利率以刺激景气。利空美元，利多黄金。采购经理人指数 采购经理人

25、指数（Purchase Management Index，PMI），通常都是指美国的采购经理人指数，它是衡量美国制造业的“体检表”,是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、 雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个方面状况的指数，是经济先行指标中一项非常重要的附属指标，是美国供应管理协会ISM商业报告中关于制造业的一个主要参数。通常采购经理人指数与金属需求指标密切相关，因而能被看作是金属需求增长率变化的有效指标。 PMI是一项全面的经济指标，概括了美国整体制造业状况、就业及物价表现，是全球最受关注的经济资料之一。除了对整体指数的关注外，采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为物价

26、指标的一种，而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现。同时，PMI是对亚洲及中国出口很有预测力的一个前瞻性指标。PMI已是国际通行的宏观经济监测指标体系，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。采购经理人指数为每月第一个公布的重要数据，加上其所反映的经济状况较为全面，因此市场十分重视该数据所反映的具体结果。在一般意义上讲采购经理人指数上升，会带来美元汇价上涨；采购经理人指数下降，会带来美元汇价的下跌。4.4.耐用品订单耐用品订单 ，与黄金反向。，与黄金反向。 若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，若该数据增长，则表示制造业情况有所改善，利好美元，利空黄金。反之若降

27、低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利空黄金。反之若降低，则表示制造业出现萎缩，对美元利空，利多黄金。利多黄金。 5.5.就业报告就业报告 ，与黄金反向。，与黄金反向。由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。由于公布时间是月初，一般用来当作当月经济指针的基调。其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。其中非农业就业人口是推估工业生产与个人所得的重要数据。失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能失业率降低或非农业就业人口增加，表示景气转好，利率可能调升，对美元有利，利空黄金；反之则对美元不利，利多黄金。调升，对美元有利，利空黄金；反之则对美元不利，利多黄金

28、。 6.6.生产者物价指数生产者物价指数(PPI) (PPI) ，与黄金反向。，与黄金反向。一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多美一般来说，生产者物价指数上扬对美元来说大多偏向利多美元，利空黄金元，利空黄金; ;下跌则为利空美元，利多黄金。下跌则为利空美元，利多黄金。 7.7.零售销售指数零售销售指数 ，与黄金反向。，与黄金反向。零售额的提升零售额的提升, ,代表个人消费支出的增加代表个人消费支出的增加, ,经济情况好转经济情况好转, ,如果预如果预期利率升高期利率升高, ,对美元有利，利空黄金；反之如果零售额下降对美元有利，利空黄金；反之如果零售额下降, ,则代则代表景气趋缓或

29、不佳表景气趋缓或不佳, ,利率可能调降利率可能调降, ,对美元偏向利空，利多黄金。对美元偏向利空，利多黄金。 8.8.消费者物价指数消费者物价指数 ，与黄金反向。，与黄金反向。讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。消费者物价指数讨论通货膨胀时，最常提及的物价指数之一。消费者物价指数上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加上升，有通货膨胀的压力，此时中央银行可能藉由调高利率来加以控制，对美元来说是利多，利空黄金。反之指数下降，利空美以控制，对美元来说是利多，利空黄金。反之指数下降，利空美元，利多黄金。不过，由于与生活相关的产品多为最终产品，其元，利多黄金。不过，由于与生活相关的

30、产品多为最终产品，其价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全反应价格变动价格只涨不跌，因此，消费者物价指数也未能完全反应价格变动的实情。的实情。 9.9.新屋开工及营建许可建筑类指标新屋开工及营建许可建筑类指标 ，与黄金反向。，与黄金反向。因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。通常来讲，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，新屋开工与营建许可的增加，理论上对于美元来说是利好因素，将推动美元走强，利空黄金。新屋开工与营建许可的下降或低于将推动美元走强，利空黄金。新屋开工与营建许可的下降或低于预期，将对美元形成压力，

31、利多黄金。预期，将对美元形成压力，利多黄金。10.10.美国每周申请失业金人数美国每周申请失业金人数 ，与黄金同向。，与黄金同向。分为两类，首次申请及持续申请。除了每周数字外，还会公布分为两类，首次申请及持续申请。除了每周数字外，还会公布的是四周的移动平均数，以减少数字的波动性。申请失业金人的是四周的移动平均数，以减少数字的波动性。申请失业金人数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型数变化是市场上最瞩目的经济指标之一。美国是个完全消费型的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而的社会，消费意欲是经济的最大动力所在，如果每周因失业而申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费

32、信心，相对美元是申请失业救济金人数增加，会严重抑制消费信心，相对美元是利空，利多黄金。该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经利空，利多黄金。该项数据越低，说明劳动力市场改善，对经济增长的前景乐观，利于美元，利空黄金。济增长的前景乐观，利于美元，利空黄金。 11.11.美国美国ECRIECRI领先指标领先指标 ，与黄金反向。，与黄金反向。领先指标是一个衡量总体经济运动的综合性指标，它可以较早领先指标是一个衡量总体经济运动的综合性指标，它可以较早的说明今后数个月的经济发展状况以及商业周期的变化，使投的说明今后数个月的经济发展状况以及商业周期的变化，使投资者早期预测利率方向的重要工具资者早期预测利率

33、方向的重要工具, ,，预测未来经济发展情况的，预测未来经济发展情况的最重要的经济指标之一，显示美国的经济前景。若美国上周最重要的经济指标之一，显示美国的经济前景。若美国上周ECRIECRI领先指标领先指标高于高于前值将有利美元，利空黄金；否则将不利于前值将有利美元，利空黄金；否则将不利于美元。美元。12.12.美国本月核心零售销售美国本月核心零售销售 ，与黄金反向。，与黄金反向。零售销售指数是用以衡量消费者在零售市场的消费金额变化，零售销售指数是用以衡量消费者在零售市场的消费金额变化，核心零售销售为剔除汽车、食品和能源的零售数据统计得出。零核心零售销售为剔除汽车、食品和能源的零售数据统计得出。

34、零售额的提升，代表售额的提升，代表个人消费支出的增加个人消费支出的增加, ,经济情况好转经济情况好转, ,如果预期如果预期利率升高利率升高, ,对美元有利；反之如果零售额下降对美元有利；反之如果零售额下降, ,则代表景气趋缓或则代表景气趋缓或不佳不佳, ,利率可能调降利率可能调降, ,对美元偏向利空。对美元偏向利空。 13.13.美国月贸易帐美国月贸易帐 ，贸易赤字，与黄金同向。，贸易赤字，与黄金同向。 贸易帐反映了贸易帐反映了国与国之间的商品贸易状况国与国之间的商品贸易状况，是判断宏观经，是判断宏观经济运行状况的重要指标。济运行状况的重要指标。进口总额大于出口进口总额大于出口，于是便会出现，

35、于是便会出现“贸贸易逆差易逆差”的情形；如果出口大于进口，便称之为的情形；如果出口大于进口，便称之为“贸易顺差贸易顺差”；如果出口等于进口，就称之为如果出口等于进口，就称之为“贸易平衡贸易平衡”。 如果一个国家经常出现如果一个国家经常出现贸易逆差现象，国民收入便会流出国外，贸易逆差现象，国民收入便会流出国外，使国家经济表现转弱使国家经济表现转弱。政府若要改善这种状况，就必须要把国家。政府若要改善这种状况，就必须要把国家的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，提高的货币贬值，因为币值下降，即变相把出口商品价格降低，提高出口产品的竞争能力。国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的出口产品的

36、竞争能力。国际贸易状况是影响外汇汇率十分重要的因素。因此，当因素。因此，当外贸赤字扩大时，就会利空美元外贸赤字扩大时，就会利空美元，令美元下跌，令美元下跌，利多黄金；反之，当出现外贸盈余时，则是利好美元，利空黄金。利多黄金；反之，当出现外贸盈余时，则是利好美元，利空黄金。14.14.美国净资本流入，与黄金反向。美国净资本流入，与黄金反向。 美国净资本流入是指减去了美国净资本流入是指减去了美国居民对国外证券的投资美国居民对国外证券的投资额后，境外投资者购买美国国债、股票和其他证券而流入的净额后，境外投资者购买美国国债、股票和其他证券而流入的净额额。被视为衡量资本流动状况的一个大致指标。被视为衡量

37、资本流动状况的一个大致指标。资本净流入处于顺差（正数）状态，好于预期，说明美国外汇资本净流入处于顺差（正数）状态，好于预期，说明美国外汇净流入，对净流入，对美元是利好美元是利好；相反处于逆差（负数）状态，说明美；相反处于逆差（负数）状态，说明美国外汇净流出，利空美元。国外汇净流出，利空美元。 15.15.美国设备使用率美国设备使用率( (也称产能利用率也称产能利用率) ) ，与黄金反向。，与黄金反向。美国设备使用率美国设备使用率( (也称产能利用率也称产能利用率) ) 是工业总产出对生产设备是工业总产出对生产设备的比率，代表的比率，代表产能利用程度产能利用程度。当设备使用率超过。当设备使用率超过95%95%以上以上，代表，代表设备设备使用率接近满点使用率接近满点，通货，通货膨胀的压力将随产能无法应付而升膨胀的压力将随产能无法应付而升高，高，在市场在市场预期利率可能升高情况下，对美元是利多预期利率可能升高情况下，对美元是利多。反之如。反之如果产能利用用率在果产能利用用率在90%90%以下，且持续下降，表示设备闲置过多，以下，且持续下降，表示设备闲置过多，经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对美元经济有衰退的现象，在市场预期利率可能降低情况下，对美元是利空。是利空。 16.16.美国美国