第1章金融市场导论20164剖析

1、金融是什么金融的含义以金融机构为中心的货币流通和信用活动，以及与之相关的金融活动的总称。信用是金融的根本信用是金融的根本 信用是一种借贷行为 是以偿还和付息为条件的价值运动的特殊形式 特征是还本和付息货币货币被用于社会再生产中就成为资金金融是大规模的资金融通 跨时间 跨空间 跨名族广义的市场：所有产权发生转移和交换的关系都可以成为市场。一个意义是交易场所，如传统市场、股票市场、期货市场等等，另一意义为交易行为的总称。即市场一词不仅仅指交易场所，还包括了所有的交易行为。传统的市场是指商品交换的场所。如商店、集市、交易所等什么是市场？掌握金融市场的定义、特点、构成要素及类型。掌握金融市场的定义、特

2、点、构成要素及类型。对金融市场在经济金融体系中的地位与重要性有对金融市场在经济金融体系中的地位与重要性有一个比较全面、深刻的认识。一个比较全面、深刻的认识。对金融市场的演变历程以及发展趋势有一个全面对金融市场的演变历程以及发展趋势有一个全面、系统的了解与认识。、系统的了解与认识。掌握金融自由化、金融创新、金融工程、资产证掌握金融自由化、金融创新、金融工程、资产证券化的含义。券化的含义。对金融全球化给中国带来的机遇与挑战有自己的对金融全球化给中国带来的机遇与挑战有自己的思考。思考。 1你知道的金融商品都有哪些？ 2.你知道的金融商品在哪里进行交易？问题导入问题导入有关主体，按照市场机制，从事货币

3、资金融通，交易的场所或者运营网络。简而言之，就是资金融通的场所。国经济金融价值的四个层次 前两个层次属于实体经济的范畴， 后两个层次属于虚拟经济的范畴，金融市场就包括后两个层次。 由于经济的货币化程度与金融化程度不断提高，金融市场的交易规模远远超过了实体经济的规模，特别是金融衍生市场都是保证金交易，而使交易规模迅速扩大。 因此，根据规模的大小，一国经济金融价值的四个层次表现为倒金字塔结构。 （一）（一） 金融市场的参与者金融市场的参与者 1. 1.政府机构政府机构三、三、 金融市场的构成要素金融市场的构成要素我国政府发行的国债我国政府发行的国债交易市场交易市场三、三、 金融市场的构成要素金融市

4、场的构成要素 股票股票 债券债券（二）（二） 金融市场的交易对象金融市场的交易对象金融工具金融工具金融工具分类金融工具分类 ： （1）按权利标的物，可以分为票据和证券。）按权利标的物，可以分为票据和证券。 （2）按索取权的性质，可以分为股权证券（股票）按索取权的性质，可以分为股权证券（股票）和债券证券（债券）。和债券证券（债券）。 （3）按发行期限长短，可以分为短期金融工具、中）按发行期限长短，可以分为短期金融工具、中期金融工具、长期金融工具和永久金融工具。期金融工具、长期金融工具和永久金融工具。（4）按发行者的资信状况，证券可以分为若干级别）按发行者的资信状况，证券可以分为若干级别金融中介与

5、服务机构金融中介与服务机构 。 主要包括证券交易所、商品交易所、登记结算公司、主要包括证券交易所、商品交易所、登记结算公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估师事务所、会计师事务所、律师事务所、资产评估师事务所、信用评价机构、投资咨询公司等。信用评价机构、投资咨询公司等。 金融市场是交易机制，是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。 其核心是价格机制； 视频演示视频演示网址： http:/ 识识 点点 1580年威尼斯银行威尼斯银行诞生 1609年荷兰第一个有形、有组织的证券交易所荷兰的阿姆斯特丹荷兰的阿姆斯特丹股票交易所，标志着现代金融市场的初步形成。 1694年英格兰银行英格兰银行标志

6、着现代银行制度确立，意味着以银行为中介的借贷资本市场形成 1773年英国英国的第一家证券交易所在“乔纳森咖啡馆乔纳森咖啡馆”成立；1802年获得英国政府的正式批准。了解知识 1790年，美国第一个证券交易所在费城成立； 1792年5月17日，华尔街梧桐树协定，订立最低佣金标准以及其它交易条款； 1793年，汤迪咖啡馆在纽约从事证券交易； 1817 年更名为纽约证券交易会， 1863年更名为纽约证券交易所；纽约证券交易所在独立战争之前主要从事政府债券交易，之后股票交易盛行。（一） 旧中国的金融市场 明代中叶的钱庄。以浙江、江苏、宁波、上海逐渐成了钱业中心市场；1914年，北洋政府颁布证券交易法，

7、1918年，我国历史上第一个证券交易所北京证券交易所成立；1920年，上海证券物品交易所和上海华商证券交易所成立。 山西钱庄山西钱庄 北京证券交易所北京证券交易所 上海华商证券交易所上海华商证券交易所（三）、（三）、 我国金融市场的形成与发展我国金融市场的形成与发展（二）新中国的金融市场 上海证券交易所上海证券交易所金融市场的发展趋势短期资金市场短期资金市场，是指融资期限在，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。场的重要组成部分。 货货 币币 市市 场场货货 币币 市市 场场 特特 点点交易量大交易量大流动性强流动性强收益稳定收益稳定安全性高安

8、全性高投资回报低投资回报低风险小风险小电子化程度高电子化程度高公开性强公开性强通过通过回购协议回购协议进行短期进行短期资金融通资金融通交交易的市场，在形式上变现为附有条易的市场，在形式上变现为附有条件的证券买卖市场。件的证券买卖市场。 回购市场回购市场Add Your TextAdd Your TextAdd Your TextAdd Your TextAdd Your TextAdd Your Text同业拆借市场同业拆借市场回购市场回购市场票据市场票据市场短期政府债券市场短期政府债券市场大额可转让大额可转让定期存单市场定期存单市场货币市场货币市场共同基金市场共同基金市场大额可转让定期存单市场大额可转让定期存单市场 按交割方式划分按交割方式划分 现货市场现货市场(spot market) 期货市场期货市场(future market) 期权市场期权市场(option market)等等 按交易中介划分按交易中介划分 直接金融市场直接金融市场 间接金融市场间接金融市场 按融资方式划分按融资方式划分 直接金融市场直接金融市场 间接金融市场间接金融市场 按竞价方式划分按竞价方式划分 竞价市场竞价市场 议价市场议价市场 按照交易场所划分：有形市场、无形市场 按照地域范