金融市场学简答题

1、金融市场学简答题金融市场学简答题1. 简述金融市场的一般特征1 ）市场交易的对象是一种特殊的商品即货币资金，且交易对象单一；2）市场供求关系较复杂；3）市场价格机制一般在交易中形成，且表现形式较复杂；4）交易的电子化程度高，基本上是无形市场交易；5）交易方式多样化；6）对交易者的专业水平要求较高；7）高收益和高风险并存；8）交易自由化、全球化。2. 试从企业的角度谈谈金融市场的主要作用1 ）从筹资的角度：有利于降低筹资成本；有利于加强企业的资产管理（流动性管理；通过资产证券化盘活企业资产）；有利于加快企业规模经营的步伐；有利于提高企业的影响力与竞争力；有利于企业兼并与重组；有利于企业与国际经济

2、交往。2 ）从投资的角度：有利于机构投资者进行投资组合管理，稳定投资收益；有利于一般企业抓住投资机遇，提高投资收益；有利于机构投资者、一般企业进行套期保值和投机套利。3. 简述回购协议市场的优势与风险回购协议市场的优势1 ）对于筹资者（卖方或正回购方）的优势：增加短期资金来源；降低筹资成本；避免利率上升的风险；不受法定准备金制度的限制。2 ）对于投资者（买方或逆回购方）的优势：避免利率下降的风险，取得较稳定的投资收益。开放式回购不仅能帮助投资者实现流动性管理，而且通过做空机制帮投资者实现投机套利和套期保值。3 ）对于央行的而言，回购协议提供了公开市场操作的工具，有利于实现货币政策的目标。回购协

3、议市场的风险：主要包括违约风险、流动性风险、价格风险、利率风险等。4. 如何理解买断式回购的基本功能1）融资与融券功能2 ）活跃市场交易、提高债券的流动性3 ）价格发现功能4 )避险功能5 )投机、套利与套期保值功能5. 试从买方与卖方的角度谈谈你对银行承兑票据的融资功能的理解6 、简述债券定价原理及其对投资者的启示7 、你能为债券投资总结哪些规律？8.从发行公司与投资者角度阐述发行可转换公司债券的意义1)从发行公司角度，发行可转换债券是公司筹资的最理想的途径。与增发新股、发行一般债券及向银行借贷相比，它具有以下优点：降低筹资成本；增强财务强度；获得转换溢价收益；延缓摊薄效应；有限避税。2)从

4、投资者角度，可转债是最具灵活性的投资工具，它具有以下优点：最低收益权；售9.股权分置的缺陷与改革意义回选择权；转股期权；隐蔽控股权。1)缺陷：上市公司的治理缺乏共同利益基础；三分之二股份不能流通，客观上导致流通股本规模相对较小，股市投机性强，股价波动较大；股权分置扭曲了证券市场的定价机制；另外，股权分置使国有股权不能实现市场化的动态估值，形不成对企业强化内部管理和增强资产增值能力的激励机制，资本市场国际化进程和产品创新也颇受制约。2)意义：从公司自身角度来说，有利于完善公司法人治理结构；对流通股股东来说，通过股改得到非流通股股东支付的对价，流通股股东的利益得到了保护；有利于股票市场的稳定与长远

5、发展。10 、如何衡量与防范股票的系统性与非系统性风险？11 、根据股票定价、收益和风险等基本原理，请你为股票投资总结一些基本规律。12 试分析宏观经济形势对股票投资的影响包括经济增长率、通货膨胀与通货紧缩、利率水平、汇率与国际收支状况、税收因素13.试分析上市公司自身状况对股票投资的影响包括公司盈利状况、股利派发情况、增资配股情况等。具体的财务指标包括：盈利能力（资产收益率、销售毛利率、销售净利率、投资收益率、股东权益收益率）、短期偿债能力（流动比率、速动比率、现金比率）、长期偿债能力（负债比率、股东权益对负债的比率）、每股收益（市盈率、每股盈余、股利支付率）。14、股票市场投资技术分析的基

6、本方法有哪些？15、简述道氏理论与波浪理论的主要观点道氏理论的主要观点：指数会预先反映一切信息；市场中同时存在三种趋势：主要趋势（持续时间为1年到数年）、次级折返（持续时间为3周到数月）和短期趋势（持续时间为数小时到3周，容易受人为操纵）；趋势的返转必经两种指数（工业指数与运输指数）相互确认；价/量关系是判断转势与否的一个重要参考指标；收盘价是最重要的价格（因为它被人为操纵的可能性小）。波浪理论的主要观点：股价走势呈8浪循环；在1、3、5浪中，第3浪通常是最长的；第4浪的底一般不低于第1浪的顶；第2浪与第4浪以交替方式出现；在1、3、5三浪中，如果有两个浪在时间与长度上趋于接近，则有一个浪会出

7、现延长现象；确认一个浪型的级别是波浪理论的核心问题。16. K线图结合波浪理论有何作用？某些特殊的K线和K线组合图，往往能够预示质变的到来。结合波浪理论，当浪型为上升第五浪时，十字星、倒T型、倒钟型、环抱线等K线及其组合，往往预示着顶部的到来；当浪型为下降第五浪时，十字星、T型、环抱线等K线及其组合，往往预示着底部的到来。17. 简述股票市场技术指标分析法的主要内容18. 简述金融衍生品的主要功能及在企业财务管理中的作用1 ）金融衍生品的主要功能是转移风险、套期保值。2 ）金融衍生品的其它功能与作用：利用杠杆效应套利与投机；有利于企业与金融机构的资产负债管理；有利于降低筹资成本；有利于价格发现

8、及进行财务决策；有利于规避金融管制；有利于企业进入国际市场。19. 简述金融衍生工具对金融业的影响正面影响：1）满足市场规避风险和保值的需求，促进基础金融产品的发展；2）为金融机构及证券公司带来了拓展业务的机会；3 ）加剧了金融业的竞争，提高了金融体系的效率；4 ）降低了筹资成本，促进了经济增长；5 ）促进了金融市场的证券化。负面影响：1）增加了政府对金融监管的难度（表外业务、短期交易等）；2）影响金融机构的安全性和金融体系的稳定性。20. 简述市场价格、执行价格、利率与期权内在价值的关系1）市场价格、执行价格与期权内在价值的关系。正是因为这种关系，使期权有估盈期权、估平期权和估亏期权。只有估盈期权有内在价值，并且在期权的有效期内，其内在价值随市场价格的变动而变动。市场价格与执行价格的差额越大，其内在价值越高，从而期权费必然更贵。2）利率与期权内在价值的关系：利率变化会影响基础金融工具的价格，进而影响期权的价格；利率变化还会改变期权的持有成本（期权费），进而影响期权市场的供求关系和期权价格；一般来说