财务管理第二节风险与收益----习题ppt课件

1、一、单项选择题一、单项选择题1.当股票投资期望收益率等于无风险投资收益率时，当股票投资期望收益率等于无风险投资收益率时，系数应系数应 。A.大于大于1 B.等于等于1C.小于小于1 D.等于等于02.假设假设A、B两种证券的相关系数等于两种证券的相关系数等于1，A的规范差为的规范差为8%，B的规范差为的规范差为10%，在等比例投资的情况下，该证券组合的规范差等于在等比例投资的情况下，该证券组合的规范差等于 。A.28% B.10% C.9% D.18%3.A、B两种证券的相关系数为两种证券的相关系数为0.4，预期报酬率分别为，预期报酬率分别为12%和和16%，规范差分，规范差分别为别为20%和

2、和30%，在投资组合中，在投资组合中A、B两种证券的投资比例分别为两种证券的投资比例分别为60%和和40%，那么那么A、B两种证券构成的投资组合的预期报酬率和规范差分别为两种证券构成的投资组合的预期报酬率和规范差分别为 。A.13.6%和和20% B.13.6%和和24% C.14.4%和和30% D.14.6%和和25%4.以下关于以下关于系数和规范差的说法中，不正确的选项是系数和规范差的说法中，不正确的选项是 。A.资产的整体风险可以用规范差计量资产的整体风险可以用规范差计量 B.系数衡量个别资产的系统风险系数衡量个别资产的系统风险 C.系数被定义为某个资产的收益率与市场组合之间的相关性系

3、数被定义为某个资产的收益率与市场组合之间的相关性 D.系数衡量个别资产的非系统风险系数衡量个别资产的非系统风险 5.某股票的某股票的系数为系数为0.5，以下说法正确的选项是，以下说法正确的选项是 。A.该股票的系统风险程度是整个市场的平均风险的该股票的系统风险程度是整个市场的平均风险的2倍倍B.该股票的系统风险程度是整个市场的平均风险的该股票的系统风险程度是整个市场的平均风险的0.5倍倍C.该股票的非系统风险程度是整个市场的平均风险的该股票的非系统风险程度是整个市场的平均风险的2倍倍D.该股票的非系统风险程度是整个市场的平均风险的该股票的非系统风险程度是整个市场的平均风险的0.5倍倍6.6.某

4、企业拟进展一项存在一定风险的完好工业工程投资，有甲、乙两个方案可供某企业拟进展一项存在一定风险的完好工业工程投资，有甲、乙两个方案可供选择：知甲方案净现值的期望值为选择：知甲方案净现值的期望值为10001000万元，规范差为万元，规范差为300300万元；乙方案净现值万元；乙方案净现值的期望值为的期望值为12001200万元，规范差为万元，规范差为330330万元。以下结论中正确的选项是。万元。以下结论中正确的选项是。A.A.甲方案优于乙方案甲方案优于乙方案 B.B.甲方案的风险大于乙方案甲方案的风险大于乙方案C.C.甲方案的风险小于乙方案甲方案的风险小于乙方案D.D.无法评价甲乙方案的风险大

5、小无法评价甲乙方案的风险大小二、多项选择题二、多项选择题1.以下各项中，可以衡量风险的目的有以下各项中，可以衡量风险的目的有 。A方差方差 B规范差规范差 C预期值预期值 D变化系数变化系数2.有效资产组合曲线是一个由特定投资组合构成的集合，这些投资组合有效资产组合曲线是一个由特定投资组合构成的集合，这些投资组合 。A.在既定的风险程度上，期望报酬率是最高的在既定的风险程度上，期望报酬率是最高的B.在既定的风险程度上，期望报酬率是最低的在既定的风险程度上，期望报酬率是最低的C.在既定的期望报酬率下，风险是最低的在既定的期望报酬率下，风险是最低的D.在既定的期望报酬率下，风险是最高的在既定的期望

6、报酬率下，风险是最高的3.一种股票的一种股票的值的大小取决于值的大小取决于 。A.该股票与整个股票市场的相关性该股票与整个股票市场的相关性B.它本身的规范差它本身的规范差C.整个市场的规范差整个市场的规范差D.它本身的收益率它本身的收益率4.在进展两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是在进展两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是 。A.期望收益一样，规范差较小的方案期望收益一样，规范差较小的方案 B.期望收益一样，变化系数较小的方案期望收益一样，变化系数较小的方案C.期望收益较小，变化系数较大的方案期望收益较小，变化系数较大的方案D.期望收益较大，变化系数较小的方案期望收益较大

7、，变化系数较小的方案5.在以下各项中，可以影响特定投资组合在以下各项中，可以影响特定投资组合系数的有系数的有( )。A.该组合中一切单项资产在组合中所占比重该组合中一切单项资产在组合中所占比重B该组合中一切单项资产各自的该组合中一切单项资产各自的系数系数C.市场投资组合的无风险收益率市场投资组合的无风险收益率 D.该组合的无风险收益率该组合的无风险收益率6.按照资本资产定价方式，影响特定股票必要收益率的要素有按照资本资产定价方式，影响特定股票必要收益率的要素有 。A.无风险的收益率无风险的收益率 B.平均风险股票的必要收益率平均风险股票的必要收益率C.特定股票的贝他系数特定股票的贝他系数 D.

8、特定股票在投资组合中的比重特定股票在投资组合中的比重【历年经典试题回想计算分析题】假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“？位置的数字请将结果填写在给定的表格中，并列出计算过程。 证券名称证券名称期望报酬率期望报酬率标准差标准差与市场组合的相关系数与市场组合的相关系数贝塔值贝塔值无风险资产无风险资产？市场组合市场组合？0.1？A股票股票0.22？0.651.3B股票股票0.160.15？0.9C股票股票0.31？0.2？证券名称证券名称期望报酬率期望报酬率标准差标准差与市场组合的相关系数与市场组合的相关系数贝塔值贝塔值无风险资产无风险资产0.025000市场组合市场组合0.

9、1750.111A股票股票0.220.20.651.3B股票股票0.160.150.60.9C股票股票0.310.950.21.9【解析】【解析】1 1无风险资产的规范差、与市场组合的相关系数、贝塔值，无风险资产的规范差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判别。可以根据其定义判别。2 2市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判别。定义判别。3利用利用A股票和股票和B股票的数据解联立方程：股票的数据解联立方程： 0.22=无风险资产报酬率无风险资产报酬率+1.3(市场组合报酬率市场组合报酬率-无风险资产无风险资产报酬率报酬率) 0.16=无风险资产报酬率无风险资产报酬率+0.9(市场组合报酬率市场组合报酬率-无风险资产无风险资产报酬率报酬率) 无风险资产报酬率无风险资产报酬率=0.025 市场组合报酬率市场组合报酬率=0.175 4根据贝塔值的计算公式求根据贝塔值的计算公式求A股票的规范差股票的规范差 根据公式根据公式: =与市场组合的相关系数与市场组合的相关系数(股票规范差股票规范差/市场组合规范差市场组合规范差) 1.3=0.65(规范差规范差/0.1) 规范差规范差=0.25根据贝塔值的计算公式求根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数股票的相关系数 0.9=