中外企业价值评估准则比较研究

1、中外企业价值评估准则比较研究中外企业价值评估准则比较研究一.相关定义比较中国中国国际国际美国美国1.强调企业价值评估是一种行为和过程2.明确企业价值的构成,包括企业整体价值，股东全部权益价值，股东部分权益价值定义了企业价值和股权价值在企业价值评估时要区分是进行企业实体的整体评估还是对个别资产或负债进行评估企业权益是指由于拥有企业所有权或部分所有权所具有的权益，收益和权利，包括但不限于股本，合伙权益，合作，独资经营，期权和权证二.专业胜任能力比较我国我国国际国际美国美国资产评估准则-企业价值第六条要求：注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当具备企业价值评估的专业知识及经验，具备从事企业价值评估

2、的专业胜任能力国际评估准则-框架中规定：由于评估需要知识技能和职业判断等相关经验，因此无论是对评估师个人还是评估公司来说，拥有适当的专业技术能力，对评估对象，市场环境和评估目的的专业和经验是最基本的条件专业评估执业同一准则专门设立了专业胜任能力准则，将确保注册资产评估师具有能够胜任所承接评估业务的专业胜任能力作为注册会计师在承担评估业务前所应当承担的一项潜在义务 ，该要求最为严格三.评估师执业责任比较我国我国国际国际美国美国资产评估准则-企业价值第七条规定：注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当恪守独立，客观，公正的原则，保持应有的职业谨慎，不得出现对评估结论具有重要影响的实质性疏漏和错误，

3、不得以预先设定的价值作为评估结论并未对评估师的责任做出具体规定专业评估执业统一准则对评估师职业责任的要求较严格，要求评估人员(1)熟知，理解并正确运用形成可信评估结论所需的公认评估途径，方法和程序.(2)不得出现影响评估的实质性疏忽或错误.(3)执行评估业务时不得疏忽大意四.评估假设和限定条件的比较我国我国国际国际美国美国资产评估准则-企业价值有多处涉及评估假设问题，要求注册会计师合理使用假设没有对此进行规定专业评估执业统统一准则，准则9明确了业务所需要的特别假设和非真实性条件五.明确事项条款的比较我国我国国际国际美国美国资产评估准则-企业价值第十一条对注册资产评估师所需明确的事项进行了规定，

4、该条款应当明确的其他事项与一般资产评估业务所需明确的事项基本上是相同的，但是在企业价值评估中需要强调的是有关评估对象及其相关权益状况这一项国际评估准则同样强调工作范围，并制定了国际评估准则101-工作范围及攻击评估准则200-企业和企业权益规定评估师在企业价值评估业务中需要记录企业中的具体权益范围美国企业价值评估准则要求评估师必须明确所要解决的评估问题及与其相关的工作范围，并正确履行必要的研究和分析程序，工作范围是美国评估界今年来推崇的重要概念六.价值类型的比较我国我国国际国际美国美国资产评估准则-基本准则第十四条，资产评估准则-企业价值第八条和第十三条，要求评估师选择适当的价值类型，考虑评估

5、对象持续经营，清算，控制权，流动性等对评估对象价值的重大影响国际评估准则-框架指出价值基础是对一项评估业务最基本假设的陈述，应给予评估目的合理选择价值基础。三种价值基础美国一般不适用非市场价值一词，而是使用价值前提，以便评估报告使用者理解，仅在几个地方提到价值类型，但是没有做进一步讨论七.评估方法比较我国我国国际国际美国美国资产评估准则-企业价值第二十二条，规定注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估目的，评估对象，价值类型，资料收集情况等相关条件，分析收益法，市场法，和成本法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或者多种资产评估基本方法。同时在第三十四条规定“以持续经营为前提对企

6、业价值进行评估时，资产基础法一般不应当作为唯一使用的方法”国际评估准则200-企业和企业权益规定只能使用收益法或市场法，不得使用成本法，除非针对刚刚成立的企业，其收益或者现金流量无法合理确定且类似企业的比较数据不可获得的情况下，才能使用成本法专业评估执业统一准则并没有对评估方法作出具体规定，只有一个原则性的说明，要求评估师综合分析各种评估途径，方法和程序中获得和使用数据的质量和数量，综合分析所使用的各种评估途径，方法和程序的可行性和相关性，形成最终的结论八.企业价值评估报告的比较我国我国国际国际美国美国资产评估准则-企业价值对注册资产评估师攥写评估报告的基本内容进行了规定，而未对报告形式进行规

7、定第四十四条指出，中注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当在履行必要的评估程序后，根据资产评估准则-评估报告编制评估报告，并进行适当披露国际评估准则103-评估报告只是根据企业和企业权益评估的特点，对评估报告的要求做了相应的修改或补充专业评估执业统一准则10并不规定企业价值或者无形资产评估报告的形式，格式和风格，但规定书面企业权益或无形资产评估报告分为一般评估报告和限制性评估报告，还应当包括由评估师署名的声明国外的企业价值评估准则对我们的启发1.1.2.2.国际企业价值评估准则对我国的启发 1.其受美国评估界影响大,其起草工作主要依赖美国评估界完成,但在体例和详略程度上与专业评估执业统一准则

8、(USPAP)有着明显不同。USPAP中准则9和准则10仅对企业价值评估过程中的重要事项和披露要求做出原则性规定,而它虽然也是以原则性的要求为主,没有过多涉及评估操作中的技术环节,但无论在篇幅上还是在讨论深度上比USPAP有了很大拓展。这是因为美国评估界在企业价值评估理论和实务都较为成熟,且专业化发展程度较高,而国际评估准则则面临在发展不均衡的世界各国评估界推广企业价值评估的任务,特别在相当一些国家以不动产评估为主的背景下,有必要在相关定义、评估方法和要求等方面做出更多的规定。 2.其重视价值类型在企业价值评估中的应用,沿用了国际评估准则关于市场价值基础和非市场价值基础的理论和体例,并强调在多

9、数情况下评估师需要评估企业的市场价值;如果评估师评估的是非市场价值,应当采取必要措施以区别于市场价值。这种重视价值类型的要求与欧洲评估准则中关于评估师在企业价值评估中三种不同身份的提法虽然表现不一,但存在着内在的联系,值得我国评估界学习研究。美国USPAP虽然表面上没有过多地讨论价值类型,给阅读者一种美国企业价值评估不重视价值类型的印象,但实际上在美国评估理论和实务中对公允市场价值、投资价值等概念的讨论和运用也是十分充分的。 3.其从多个角度强调了企业价值评估中对财务报表进行分析调整的重要性,着重强调应当分析被评估企业中非经营性资产、多余资产、冗员、不合理管理层薪酬等对损益表、资产负债表的影响

10、,并结合被评估股权的控制程度确定是否有必要进行调整,这些要求对我国评估界所面临的大量存在资产、人员配置不合理状况的国有企业评估具有重要的启发作用。欧洲企业价值评估准则对我国的启发 1.欧洲评估准则企业价值评估指南中多次提到要注重分析价值链、成本领先、产品差异化、行业进入和退出壁垒等因素,体现了欧洲评估界强调在企业价值评估时不应当仅仅关注相关的财务指标,而应当注重对企业与竞争对手、上下游关联方和行业的全局分析,也特别重视将经济学、管理学的成果引人企业价值评估领域。 2.欧洲评估准则企业价值评估指南特别强调价值类型在企业价值评估中的重要性,并从评估师的三种不同身份和扮演的不同角色出发,对企业价值评

11、估中价值类型的应用进行了详细讨论,如三种不同的身份对折现率、净现金流的考虑具有影响,独立评估师应当评估市场价值等。 值得注意的是欧洲评估准则企业价值评估指南中对价值类型的提法略微不同于国际评估准则,强调市场价值与“主观价值”,将非市场价值更为形象地称为“主观价值”。欧洲评估界这种对市场与非市场价值的理解,为我们理解价值类型在企业价值评估中的运用提供一个新的角度。 3.欧洲评估准则企业价值评估指南直接肯定了收益法是评估企业价值的最适合方法,并反复强调资产分类在企业价值评估中的重要性,特别是用较为详细的笔墨提出在收益法评估时,应当在根据企业经营性资产现金流进行合理评估的基础上,还要评估相关非经营性

12、资产、多余资产的可变现市场价值,以此形成合理的企业价值。这种观点对于纠正我国评估界和相关部门在企业价值评估上的一些误区有重要的借鉴意义。 4.欧洲评估准则企业价值评估指南将许多财务理论甚至财务常识写人准则,如现金流与评估值的对应关系、现金流计算方法、企业现金流与权益现金流的相互关系等,显得较为凌乱和松散。这种做法是否合适引起了广泛争议。美国企业价值评估准则对我国的启发 美国企业价值评估准则对评估的要点覆盖面较广，但又高度抽象概括。该准则体现了原则性、灵活性以及经验性的结合。 1.在美国的企业价值评估中所强调的基本要求的许多部分，都在我国企业价值评估中强调得不够。而这些要求却是企业价值评估所必须强调的东西（例如:企业价值等相关定义、专业胜任能力以及评估假设、限制条件等）。 2.借鉴美国企业价值评估准则，我国在进行企业价值评估时，评估人员应明确基本的评估要素、评估工作的范畴及以恰当的方式向委托方报告最终的评估结果。 3.美国企业价值评估准则中强调了对财务报表的调整。如:如在采用资产基础法评估企业价值前，需要将原财务报表中所报告的价值调整为评估基准日的价值；需要根据评估标的将企业原负债表中不属于所评估的资产与负债予以剔除，需要对负债表之外的