暨南大学中央银行学复习要点

1、中央银行学概览20181.中央银行的产生当国家通过法律或特殊规定对某家银行或新建一家银行赋予某些特权并要求其他所有银行和金融机构以及整个经济、社会体系接受该银行的这些特权时，中央银行制度便形成了，享有特定授权并承担特定责任的银行便成为中央银行一是由信誉好、实力强的大银行逐步发展演变而成，二是由政府出面直接组建中央银行2.垄断货币发行权的发展过程。从商业银行逐步演变成为中央银行的发展进程看，货币发行权的独占或垄断是其性质发生质变的基本标志；从国家直接设立的中央银行看，垄断货币发行权是国家赋予的最重要的特权之一，是所有授权中首要的也是最基本的特权3.中央银行的资本金。（1）全部资本为国家所有的中央

2、银行（2）国家拥有部分股份与民间股份混合所有的中央银行（3）全部股份为非国家所有的中央银行（4）无资本金的中央银行4.央行分支机构设置（1）按经济区域设置分支机构：考虑地域关系，经济、金融联系的密切程度，历史传统，业务量（2）按行政区域设置分支机构（3）以经济区域为主、兼顾行政区域划设置分支机构5.独立性问题。指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度一是中央银行应对政府保持一定的独立性中央银行是特殊的金融机构中央银行制定和执行货币政策、对金融业实施监督管理、调控宏观经济运行和保持金融稳定，具有较强的专业性和技术性中央银行与政府两者所处地位、行为目标、利益需求及制约

3、因素有所不同中央银行保持一定的独立性可能使中央银行与政府其他部门之间的政策形成一个互补和制约关系中央银行保持一定的独立性还可以使中央银行和分支机构全面、准确、及时地贯彻总行的方针政策，而少受地方政府的干预，保证货币政策决策与实施的统一，增加中央银行宏观调控的时效性和提高中央银行运作的效率二是中央银行对政府的独立性是相对的金融在经济社会大系统中只是一个子系统它是国家对宏观经济进行调控的一个部分其业务活动和监管都是在国家授权下进行的在特殊情况下，中央银行则必须完全服从政府的指挥和领导6.货币当局资产负债表，银行概览资产：国外资产，国内资产负债：基础货币，其他存款，其他负债，资本项目我国：负债：储备

4、货币，发行债券，国外负债，政府存款，自有资金，其他负债7.各国的央行资产负债表相对比，资产结构，负债结构。存在的问题及分析。中国人民银行目前最主要的资产业务是外汇业务，负债业务中存款业务占第一位，其中又以其他存款性公司的准备金存款为主，其次是货币发行业务而美国、日本中央银行资产负债表的结构大同小异，从资产项目看，第一位的资产项目都是证券业务；在负债业务中，正常年费第一位的都是货币发行，但在应对金融危机时则会发生变化欧洲中央银行因其区域性中央银行的特征，面临的业务对象和业务运作都不同于一般的国家中央银行，在资产方，占比最大的项目是对欧元区信贷机构的债券，负债方比重最高的是流通的货币8.存款准备金

5、率设置准备金存款业务：（1）规定存款准备金比率（2）规定可充当存款准备金的内容（3）确定存款准备金计提的基础存款准备金率的确定与调整：（1）按存款的类别规定准备金比率（2）按银行规模、经营环境规定不同比率（3）规定存款准备率的调整幅度（4）规定准备金中现金和存款的比例9.货币发行的准备制度货币发行的准备制度是指中央银行在货币发行时以某种金属或某几种形式的资产作为发行货币的准备，从而使货币的发行量与发行准备的数量之间建立起联系和制约关系的制度现金准备：黄金、外汇证券准备：短期商业票据、财政短期国库券、政府公债（1）弹性比例制（2）保证准备制（3）保证准备限额发行制（4）现金准备发行制（5）比例准

6、备制10.数量招标和价格招标，回购和逆回购价格招标：中央银行明确招标数量，一级交易商以中央银行债券的价格为标的竞争，最终的成交价格由竞标产生数量招标：中央银行明确招标价格，一级交易商在个体投标量上限内以数量为标的竞标，如果投标总量超过债券发行量，最终的成交数量按比例分配正回购是中央银行向交易对手卖出有价证券收回市场流动性，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为逆回购为中央银行向交易对手购买有价证券向市场上投放流动性，并约定在未来特定日期将有价证券卖给交易对手的行为11.支付清算体系的组成，类型RTGS,?支付体系是在既定的法规制度框架下，由提供支付服务的中介机构和专业技术手段共同组成，通过

7、支付工具的应用实现债权债务清偿及资金转移的一种综合金融安排构成：支付服务组织、支付工具、支付清算系统、法规与制度净额结算模式（CHIPS）：在清算周期的特定时刻，将在清算周期内收到的转账金额总数和发出转账金额总数进行总计轧差，得出净余额，即净结算头寸，通过中央银行提供的支付清算服务实现净结算头寸在付款银行和收款银行之间的账户划转实时全额结算系统（RTGS）：根据全额结算的原理，支付系统对参加者的每笔转账业务进行一一对应结算，而不是在指定时点进行净额结算。全额结算分为两种模式：一是定时结算；二是连续结算12.国库制度国库制度系指对国家预算资金的保管、出纳及相关事项的组织管理与业务安排。独立国库制

8、：国家特设经管国家财政预算的职能机构，专门办理国家财政预算收支的保管、出纳工作委托国库制：国家不单独设立经管国家财政预算的专门机构，而是委托银行代理国库业务13.经济统计调查中国人民银行“负责金融业的统计、调查、分析和预测”原则：客观性原则，科学性原则，统一性原则，及时性原则，保密性原则业务程序：统计设计，统计调查，统计整理，统计分析主要内容：货币统计，金融市场统计（货币市场资本市场外汇市场），国际收支统计，资金流量统计景气调查：工业景气调查，城乡居民储蓄问卷调查，物价调查，银行家问卷调查14.宏观经济分析框架包括。，各账户之间的联系框架：国民收入与产品，国际收支，政府财政和货币四大宏观经济帐

9、户在确立两个分析要素即确定经济主体和记录经济交易方面，具有共同特征国民账户与国际收支账户的联系，较集中地反映出一国在一定时期储蓄与投资的均衡关系政府财政账户与国民账户的关系主要体现在国民收入与产品账户是用以衡量整个经济体的经济交易量，而财政账户则是用以衡量政府对经济体其他部门的影响财政账户与国际收支帐户，除了在范围和记录基准方面有较小的差别外，这两种账户大体以同样的方式记录交易货币账户统计的是存量数据，而其他三大账户均是统计交易流量货币账户通过对外资产和负债项目与国际收支账户相联系，通过政府在银行系统的头寸与财政账户相联系，但与国民账户没有直接的对应成分，而是通过其与国际收支帐户、财政账户的对

10、应成分，间接地同国民账户发生联系15.货币政策具有外生性？在决定货币供给的三个基本因素即通货存款比率、准备存款比率和基础货币中，通货存款比率的大小主要取决于公众的行为，但也受中央银行政策调整的影响。准备存款比率的大小特别是超额准备的大小，主要取决于存款货币银行的行为，但中央银行对此有很大的影响力。基础货币主要取决于中央银行的行为，中央银行根据货币供给的意向，运用政策工具直接影响基础货币的数量。因此，货币供给虽然不完全是外生的，但中央银行对货币供给基本上是可控的16.公开市场操作的主动性目标和保卫性目标。保卫性目标：维持既定的货币政策，预测因素的变化，并采取相应的公开市场业务来抵消其变化的影响，

11、通过及时、准确地短期操作，以保证既定货币政策的实现主动性目标：主动实现货币政策的转变，通过连续、同向操作，买入或卖出有价债券，增加或减少商业银行的储备总量和货币供应量，达到实施扩张或紧缩的货币政策目标17.挤出效应Y的增加使得利息率从r0上升到r1，挤出了一部分私人消费和投资，新的均衡点就只能处于E点，其效果仅为Y1-Y0。较应获得的效果小为了克服挤出效应，在财政政策之外，采用“适应性“货币政策，以扩张的货币政策来配合扩张的财政政策18.财政政策和货币政策配合。共性：两类政策作用于同一个经济范围，两类政策出自于同一个决策者，两类政策为实现共同的经济目标区别：政策的实施者不同，作用过程不同，政策

12、工具不同双紧、双松：作用力度强，变量间的摩擦力小，一旦调整政策，很快能产生效应，并带有较强的惯性一松一紧：财政政策与货币政策的工具变量调整的方向是相反的，是变量间产生相互抗衡的摩擦力。然而，由于投资支出这类共同变量的变动方向不明确。因此，这类政策配合模式，两类政策往往只能分别对自身能够直接影响的变量产生效应，并且在实施过程中功能损耗较大、作用力度较弱，但政策效应比较稳定，且不带有很大惯性19.选择性货币政策工具指中央银行针对某些特殊的经济领域或特殊用途的信贷而采用的信用调节工具。主要有：消费者信用控制、证券市场信用控制和不动产信用控制、优惠利率等消费者信用控制：中央银行对消费者不动产以外的耐用

13、消费品分期购买或贷款的管理措施。目的在于影响消费者对耐用消费品有支付能力的需求证券市场信用控制：中央银行对有价证券的交易，规定应支付的保证金限额，目的在于限制用借款购买有价证券的比重不动产信用控制：中央银行对商业银行等金融机构向客户提供不动产抵押贷款的管理措施，主要是规定贷款的最高限额、贷款的最长期限和第一次付现的最低金额。采取这些措施的目的主要在于限制房地产投机，抑制房地产泡沫优惠利率：中央银行对国家拟重点发展的某些部门、行业和产品规定较低的利率，以鼓励其发展，有利于国民经济产业结构和产品结构的调整和升级换代20.货币政策有效还是无效？货币政策的有效性，并非仅在于其增加就业、刺激经济增长或抑

14、制通货膨胀的效应，而主要在于抵御其经济波动的能力我国社会主义市场经济中，货币政策对于抵御经济波动、维持国民经济的稳定增长，应该是有效的21.M1占M2层次M2作为货币形态的金融资产总量，其占名义GDP的比重指标，即体现着一国的金融深化程度，又反映出经济体潜在通货膨胀压力的强弱M1占名义GDP的比重指标，则反映了货币供应量对实际经济过程的作用程度M1包括了流通中的现金和银行活期存款，是主要的购买手段和支付手段，体现着现实的社会购买力。M2则除M1以外，还包括了储蓄存款和定期存款等准货币，这部分储蓄性质的准货币表现为潜在的或未来的社会购买力22.中央银行债券发行中央银行债券是为调节金融机构多余的流

15、动性，而向金融机构发行的债务凭证特殊性：期限较短，目的是为了实现金融宏观调控而发行目的：一是针对商业银行和其他金融机构超额准备过多的情况，发行债券以减少它们的超额准备，以便有效地控制货币供应量，并为央行提供可供调度的资金来源；二是以此作为公开市场操作的工具之一，通过中央银行债券的市场买卖行为，灵活地调节货币供应量发行方式：信用发行，外汇质押发行23.财政账户变化影响货币供应吗？财政收支平衡：财政支出形成的货币购买力与形成财政收入的那部分进入流通领域的商品可供量也平衡，货币流通正常，对货币供应量无影响财政结余对货币供应量的影响：财政结余说明财政支出的购买力小于财政收入代表的那部分已进入流通的商品

16、供给，其差额表示一部分形成财政收入的已进入流通的商品滞留于商业部门，形成库存积压，流通中的货币减少财政赤字：财政支出的购买力大于财政收入代表的那部分已进入流通的商品供给，货币供应量大于流通中可供商品量，像银行借款或透支，银行信贷资金运用规模扩大，货币供应量增加发行国债弥补财政政策，国债购买人不同对货币供应量的影响也不同。居民、企业用闲置资金购买，货币供应量不变。银行用信贷资金购买国债，或企业单位购买国债挤占了银行信贷资金会增加货币供应量24.一元式二元式复合式等中央银行制度。一元式中央银行制度：一国只设立一家统一的中央银行行使中央银行的权力和履行中央银行的全部职责，中央银行上下是统一的，机构设

17、置一般采取总分行制，逐级垂直隶属。特点是权力集中统一、职能完善，有较多分支机构二元式中央银行制度：中央银行体系由中央和地方两级相对独立的中央银行机构共同组成。在货币政策方面是统一的，但在具体操作方面地方银行有一定的独立性复合式中央银行制度：国家不单独设立专司中央银行职能的中央银行机构，而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度准中央银行制度：不设完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能的中央银行制度跨国中央银行制度：由若干国家联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内

18、行使全部或部分中央银行职能额中央银行制度25.货币政策时滞货币政策的滞后效应，简言之，就是从需要采取某种政策，到这一政策最终发生作用，其中每一个环节都需要占用一定的时间内部时滞：作为货币政策操作主体的中央银行制定和操作货币政策所需要的时间。包括认识时滞和决策时滞外部时滞：实施货币政策的时滞，即从新政策制定到它对经济过程发生作用所需耗费的时间。包括操作时滞和市场时滞26.央行的存款的特殊性存款原则具有特殊性：中央银行的存款业务具有一定的强制性存款动机具有特殊性：中央银行吸收存款是出自金融宏观调控和监督管理需要，是执行中央银行职能的需要存款对象具有特殊性：中央银行吸收商业银行、非银行金融机构、财政

19、等政府部门的存款27.中央银行的职能，中央银行的职能相比央行产生之初，发生了怎样的变化？发行的银行：早期主要通过集中垄断银行券的统一发行体现。现代经济体系中的职能：保证货币稳定调节货币供给量和信用量保持货币供给结构与经济和社会发展相适应考虑国际因素银行的银行：早期通过集中存款准备金、作为最后贷款人和组织银行间支付清算体现这一职能。现代经济体系中的职能：存款准备金支付保证贷款是扩大信用的手段支付清算政府的银行：早期表现在为政府代理国库、代理政府债券以及根据政府安排代为筹集资金。现代经济体系中的职能：代理国库业务量大大增加发行债券调节收支买卖证券监管28.中央银行业务活动的原则中央银行业务活动最基

20、本的原则是必须服从于履行职责的需要。因为中央银行的全部业务活动都是为其履行职责服务的，是其行使特定职权的必要手段具体业务经营中：非营利性：中央银行的一切业务活动不以营利为目的流动性：中央银行一般不做期限长的资产负债业务。进行宏观调控事，所拥有的资产负债需要具有较强的流动性，才能及时和灵活地运用各种货币政策工具进行操作，满足其调节货币供求、稳定币值和汇率、调节经济运行的需要主动性：根据经济金融运行情况，在必要时必须主动采取措施，通过具体业务实现调控目标公开性：业务状况公开化，定期向社会公布业务与财务状况，并向社会提供有关的金融资料29.何为发行基金？发行基金是中国人民银行为国家保管的待发行的货币

21、，由设置发行库的各级人民银行保管，并由总行统一掌握来源：一是中国人民银行总行所属印制企业按计划印制解缴总行发行库的新人民币；二是开户的各金融机构和中国人民银行业务库缴存中国人民银行发行库的回笼款。发行基金从发行库进入业务库成为现金，现金从业务库缴存发行库成为发行基金30.再贴现中央银行通过提高或降低再贴现率的办法，影响商业银行等存款u欧比机构从中央银行获得的再贴现贷款和超额准备。包括再贴现率的调整和规定向中央银行申请再贴现的资格作用：再贴现率的升降会影响商业银行等存款货币机构的准备金和资金成本，从而影响他们的贷款量和货币供应量再贴现政策对调整信贷结构有一定影响告示作用防止金融恐慌31.三大政策

22、工具发挥作用的异同，优缺点法定存款准备金：作用：保证商业银行等存款货币机构资金的流动性集中一部分信贷资金调节货币供给总量。优点：对所有存款货币银行的影响是平等的，对货币供应力量具有极强的影响力，力度大、速度快、效果明显。缺点：对经济的震动太大法定准备金率的提高，可能使超额准备率较低的银行立刻陷入流动性困境再贴现率：作用再贴现率的升降会影响商业银行等存款货币机构的准备金和资金成本，从而影响他们的贷款量和货币供应量再贴现政策对调整信贷结构有一定影响告示作用防止金融恐慌。优点：中央银行可利用它来履行最后贷款人的职责，并在一定程度上体现中央银行的政策意图，既可调节货币总量，又可以调节信贷结构。缺点：调

23、整贴现率的告示效应是相对的有一定的波动性。缺乏主动性公开市场业务：作用：调控存款货币银行准备金和货币供给量影响利率水平和利率结构与再贴现政策配合使用，可以提高货币政策效果。优点：主动权完全在中央银行公开市场业务可以灵活精巧地进行公开市场业务可以进行经常性、连续性的操作公开市场业务具有极强的可逆性可迅速的操作。缺点：操作较为细微，缺乏政策意图的告示作用，其对公众预期的引导作用较差各种市场因素的变动可能减轻或抵消公开市场业务的影响力需要以较发达的有价证券市场为前提32.基础货币和准备金作为操作目标的不同。基础货币是由准备金和流通中现金组成，二者均是货币创造的基础。因而，作为操作指标，综合考虑二者在

24、内的基础货币比只考虑其中之一的准备金更为有利。当中央银行通过公开市场业务购买债券时，其对准备金的影响取决于债券出售人将其所得款项以现金形式持有还是存入中央银行。如果以现金形式持有，则中央银行在公开市场的出手对准备金就没有影响；如存入中央银行，则准备金总额增加。但不管是以现金形式持有还是存入中央银行，其对基础货币的影响都是一样的。因此，中央银行通过公开市场业务对基础货币的控制比对银行准备金的控制性要强得多33.为什么世界范围内法定存款准备金率有调低的趋势基本原因是基于为增强商业银行竞争力的考虑。当法定准备金率过高时，将削这些金融机构与其他不缴存准备金的金融机构的竞争能力34.政策工具如何发挥作用的，发挥作用的过程从货币需求方出发：由利率对可支配收入的弹性影响消费增量、投资的利率弹性影响投资增量，进而经货币需求的利率弹性和收入弹性作用于货币需求增量，最终通过初始物价对物价指数发生影响；另一方面由货币需求的利率弹性影响货币需求增量、真实货币供给影响货币供给增量，进而通过以初始物价为系数的投资的价格弹性和投资的利率弹性作用于投资增量，最终通过初始物价对国内生产总值发生影响从货币供给方出发：基础货币、存款