安静雅-2013023011-财务报告

1、1 1 包钢稀土包钢稀土 2013年年度财务报表分析报告年年度财务报表分析报告姓名：安静雅学号：2013023011报告时间：2014.06目 录2 2一、公司简介二、财务指标分析三、财务报表分析四、2013年12月31日杜邦分析 五、未来发展与财务分析建议 一、公司简介3 3n 内蒙古包钢稀土高科技股份有限公司是由包头钢铁公司所属稀土三厂稀土三厂及选矿厂稀选车间为基础，联合嘉鑫嘉鑫有限公司（香港）、包钢综合企业包钢综合企业（集团）公司以募集方式，经内蒙古自治区人民政府1997年第1号文批准设立。n 主营稀土深加工产品、稀土 新材料生产、销售、稀土高科技应用产品的开发、生产、销售,稀土产 品出

2、口。是目前中国稀土工业规模最大的生产厂家。 1997年8月经中国证监会批准，稀土高科于1997年9月24日在上海证券交易所挂牌交易。股票上市时总股本为260,350,000股，其中8000万股为社会公众股，简称包钢稀土，股票代码600111。 包钢稀土作为国内最大稀缺资源垄断股稀缺资源垄断股，依托白云鄂博稀土与铁共生矿，稀土储量占全世界的接近50%，资源优势资源优势可谓得天独厚。公司成本优势成本优势明显，2009年公司生产稀土氧化物5.76万吨，占国内产量的48%，占全球产量的46.55%。公司在全球稀土行业地位中的地位举足轻重。4 4二、财务指标分析5 5 1. 偿债能力分析 1.1短期偿债

3、能力分析 1.2长期偿债能力分析 2. 营运能力分析 3. 盈利能力分析 4. 发展能力分析1. 偿债能力分析6 6 1.1短期偿债能力分析项目项目201120122013流动比率流动比率2.041.651.73速动比率速动比率0.710.550.74 从上表可以看出，包钢稀土的流动比率、速动比率变动趋势基本一致，2011年至2012年都是一致下降， 2012年至2013年都是一致上升。流动比率保持在1.52.0之间，说明很健康。而速动比例在2012年有所降低，是因为稀土市场较低迷导致存货增加；2013年销售量增大，减少存货使得速动比率回升。7 71.2 长期偿债能力分析项目项目2011201

4、1201220122013资产负债率资产负债率38.3638.3643.7243.7244.27 上表可以看出，包钢稀土资产负债率在这三年一直呈上升趋势，原因有包钢稀土投资8亿购买总公司稀土矿以及收编12家稀土上游企业等，融资增加，自然资产负债率上升。但包钢稀土整体资产负债率较低，安全系数很高，有扩张能力。2. 营运能力分析8 8营运能力营运能力指标指标201120122013总资产周转率总资产周转率(次次)0.980.570.47总资产周转总资产周转天数（天）天数（天）367632766应收账款周转应收账款周转率（次）率（次）231914应收账款周转天数应收账款周转天数(天天)15.5519

5、.0725.01存货周转存货周转率率(次）次）0.730.760.71存货周转天数存货周转天数(天天)491.80474.31508.47由上表可知，总资产周转率指全部资产从投入到产出的流转速度，包钢稀土总资产周转率2012年较2011年大幅降低，且低于企业标准值0.8，2012、2013年周转天数都在500天以上，9 9 说明企业的周转速度较低，销售情况一般。所以，企业想办法提高销量，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。 应收账款周转率越高越好,表明公司收账速度快，平均收账期短，坏账损失少，资产流动快，偿债能力强。 包钢稀土应收账款周转率持续下降持续下降，说明企业回收资金很慢。 存货周转率用

6、于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业提高资金的使用效率，是企业营运能力分析的重要指标之一。包钢稀土存货周转率保持平稳状态。3. 盈利能力分析1010盈利能力指标盈利能力指标201120122013总资产收益率总资产收益率(%)38.099.485.15毛利率毛利率(%)71.4240.1435.96净利率净利率(%)30.116.3418.581111 由上表可知，包钢稀土的总资产资产收益率、毛利率逐年下降下降，并且幅度很大幅度很大，前者由38.09%下降到5.11%，后者由71.42%降到35.96%，可见公司的盈利能力急剧下降。净资产资产收益率也成下降趋势

7、，幅度较小。 2012公司业绩大幅下滑,主要源于价格疲弱及下半年公司“停产保价”。稀土市场不稳定，公司自身盈利能力只能基于疲弱的稀土价格与下游需求。4. 发展能力分析1212发展能力发展能力指标指标201120122013营业收入营业收入(元元)115亿92.4亿84.7亿毛利润毛利润(元元)82.3亿37.1亿30.5亿总资产（元）总资产（元）147亿176亿185亿负债（元）负债（元）56.5亿77.2亿87亿企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等。4.1营业

8、收入情况1313营业收入增长率=当年营业收入增长额/上一年营业收入总额100%，包钢稀土三年来营业收入呈下降状态。14144.2 利润情况毛利润一直呈下降状况，2012年比2011年下降的幅度要远大于2013年比2012年的下降幅度。2013营业状况要好于2012年。15154.3 总资产增长情况总资产增长率=当年总资产增长额/年初资产总额100%，总资产一直呈现上升趋势，主要是由于各种融资、借款所致。16164.4 负债情况负债2013年比2011年上升34亿，合理的负债有助于企业的发展，但是过高的负债会成为企业的负担。负债要结合企业资产情况综合分析。1717 1. 资产负债表从上表的数据可

9、以看出，企业的资产结构总体上不够合理。虽然2013年末的总资产比上年度期末增长5.11%，但是其中流动资产增加比率大于非流动资产，非流动资产出现了负增长，这说明该企业有着作为支撑的资产不够雄厚，从侧面反应出该资产结构不利于企业的资金周转。资产负债表201220132013比2012 金额百分百 流动资产(元)116亿133亿17亿14.65 非流动资产(元)60亿52亿-8亿-13.33 资产总额 (元)176亿185亿9亿5.11 流动负债 (元)70.3亿76.8亿6.5亿9.25 非流动负债（元）6.9亿10.2亿3.3亿47.83 负债总额(元)77.2亿87亿9.8亿12.69181

10、8企业的非流动负债幅度增长幅度大于流动负债。在2012年到2013年期间，流动负债的增长幅度为9.25%。负债总计的增加幅度较大为12.69%。由于包钢稀土规模的扩大，借款增加，尤其是长期借款。企业应该合理处理负债的比率，使得周转顺利进行。19192.利润表利润表利润表201220132013比比2012金额百分比营业收入营业收入(元元)92.4亿84.7亿-7.7亿-8.33营业成本营业成本(元元)54.3亿53.9亿-0.4亿-0.74销售费用销售费用(元元)4607万5132万525万11.40营业利润营业利润(元元)20.2亿10.4亿-9.8亿-48.51利润总额利润总额(元元)21

11、.0亿12.1亿-8.9亿-42.38总体分析：总体分析：根据比较利润表可以看出，企业利润减少2020幅度为48.51%,远远高于成本的减少幅度0.74%。营业收入减少了8.33%。因为 2013年稀土市场依旧处于低迷状态，价格和价格和需求低位徘徊需求低位徘徊导致企业业绩缩水在所难免。加上国家对污染的严厉治理，总体上2013年包钢稀土不景气。总体分析：总体分析：2121u 收入分析收入分析驱动业务收入：由于稀土价格下降，驱动业务收入下降8.33%；公司实物产品收入：稀土原料产品和稀土功能材料产品的销售总体情况不好；公司客户：公司前五名销售客户销售金额（不含税）合计47亿元，占公司全部营业收入的

12、比例为55.47%。u 成本分析：成本分析：本期费用合计为1,749,137,135.37 ，上期费用为1,695,288,794.83 ，同比上升3.18%；u 费用分析：费用分析： 项目 本期金额 上期金额 增减变动 变动原因 财务费用 337,780,054.24 229,747,050.45 47.02% 贷款额度同比增加。 所得税费用 258,399,318.05 423,242,594.57 -38.95% 利润总额同比大幅减少22223.现金流量表现金流量表现金流量表201220132013比比2012金额百分比经营活动产生的经营活动产生的现金流量净额现金流量净额(元元)-9.8

13、3亿11.35亿21.18亿214.95投资活动产生的投资活动产生的现金流量净额现金流量净额(元元)-4.62亿-1.95亿2.67亿57.79筹资活动产生的筹资活动产生的现金流量净额现金流量净额(元元)16.5亿2.71亿-13.79亿-83.58从上表可看出，经营活动现金净流量11.35亿元，同比增加21.18亿元，主要是经营活动现金流出减少经营活动现金流出减少，其中支付的各项税费同比减少24.43亿元。 2323投资活动现金净流量-1.95亿元，流出同比减少2.67亿元，主要是本年度公司建设项目投入减少建设项目投入减少。 筹资活动现金净流量2.71亿万元，流入同比减少13.79亿元，与上

14、年同期相比，本年度公司筹资额度比较平稳，贷款增量大幅筹资额度比较平稳，贷款增量大幅减少减少。 2424四、2013年12月31日 杜邦分析 2525四、2013年12月31日杜邦分析 杜邦分析法（DuPont Analysis）最早由美国杜邦公司使用，是利用几种主要的财务比率之间的关系财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用来评价公司赢利能力和股东权赢利能力和股东权益益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩分析比较企业经营业绩。 针对上图反应的情况进行分析，得出提高企

15、业销售利润率，可采取扩大销售收入、降低成本费用的措施；而扩大销售，同时也可以提高资产周转率。2626五、未来发展与财务分析建议 1 行业发展趋势 稀土优异的光、电、磁特性决定 了其广阔的应用前景，稀土行业需要继续在新材料、节能环保、新能源汽车等战略性新兴产业领域应用深入拓展，大力发展稀土高新技术产品，实现与应用稀土的下游行业协同发展。 2 公司发展战略 公司将在国家稀土产业政策的引导和支持下，以开发利用好中国北方稀土资源为己任，以组建中国北方稀土集团为契机，进一步巩固提高稀土原材料产业优势，集中力量发展稀土新材料产业，有选择地发展稀土应用产品，积极完善产业布局。 2727 3 风险分析 在国家和社会日益重视生态文明建设的背景下，稀土行业加快转型升级，实现绿色发展刻不容缓。在日趋强化的国家稀土环保政策约束下，整个稀土行业能否尽快摒弃传统发展思路，并切实加大资金投入资金投入，采用先进合理的工艺工艺路线路线，实现环保发展跨越，决定了行业内企业未来发展的力度和空间。 近年来稀土产品价格的大幅波动，使得稀土市场运行稳定程度下降，导致稀土下游