财务管理作业及参考答案

1、一、单项选择题1.一定时期内每期期初发生的等额系列收付款项是A.A.先付年金B.普通年金C.递延年金D.永续年金2.卜夕U各项中,能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是DA.解聘B.接收C.鼓励D.停止借款3.以下关于偿债基金系数的假设干表述,正确的选项是C.A.偿债基金系数与复利终值系数互为倒数B.偿债基金系数与复利现值系数互为倒数C.偿债基金系数与普通年金终值系数互为倒数D.偿债基金系数与普通年金现值系数互为倒数4.经营活动的现金流指A.A.由企业商品生产和交易活动产生的现金流入和流出B.由投资活动产生的现金流入和流出C.由企业筹资活动产生的现金流入和流出D.以上选项都不对5.甲方

2、案收益率的标准离差为2.11%,乙方案收益率的标准离差为2.22%,如果甲、乙两个方案预期收益率相同,以下表述正确的选项是C.10%,标准离差率为50%,那么该工程的预期收益率是D.A.8%B.10%D.20%7.根据无税条件下的MM论,以下表述中正确的选项是D.A.企业存在最优资本结构B.负债越小,企业价值越大C.负债越大,企业价值越大D.企业价值与企业资本结构无关8.在以下各项中,无法计算出确切结果的是D.A.普通年金终值B.预付年金终值?财务治理?A.甲、乙两个方案的风险相同B.甲方案的风险高于乙方案的风险C.甲方案的风险低于乙方案的风险C.12%D.无法确定甲、乙两个方案风险的上下6.

3、某工程投资收益率的标准离差为C.递延年金终值D.永续年金终值9.从筹资渠道角度看,企业从信托投资公司筹集的资金属于D.12.甲企业向乙企业赊销了一批材料,购销合同中规定的信用条件是“在购货后第19天付款,那么乙企业享受的商业信用是A.A.有代价信用C.展期信用D.免费信用13.以下各项中,不属于流动资金特点的是A.18.在考虑企业所得税的前提下,与平均年限法相比,加速折旧法对工程营业净现金流量的影响是C.19.某企业需借入资金400000元.由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额,故企业A.民间资金B.银行信贷资金C.政府财政资金D.非银行金融机构资金A.发行股票B.发行债券C.吸收

4、投入资本D.企业内部积.为宏观决策提供参考B.免息信用A.使用中价值的双重存在性B.资金占用数量具有波动性C.资金占用形态具有变动性D.资金循环与生产经营周期的一致性A.长期借款16.某企业甲材料年需要量为A.6000元B.8000元C.10000元D.12000元A.能分散所有风险.能分散系统性风险C.能分散非系统风险.不能分散风险A.各期净现金流量增大B.各期净现金流量减小10.以下属于企业债务资本筹资方式的是B.11.投资者进行财务分析的主要目的是A.改善企业经营治理.了解公司盈利状况,预测未来盈利趋势C.了解企业信用状况,风险及偿债保证2/10,n/30.假设乙企业14.在个别资金本钱

5、的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是C.债券本钱C.留存收益本钱.普通股本钱15.以下各项中,与货币资金持有量呈反向变动关系的是B.A.时机本钱B.转换本钱C.治理本钱D.持有本钱3000件,每批采购费用为2000元,一年内最正确采购批量为500件,那么一年内采购费用为17.证券的投资组合C.前期净现金流量增大,后期减小D.前期净现金流量减小,后期增大需向银行申请的贷款数额为B.A.400000元C. 525000元D.530000元20.在工程投资决策指标中,属于非贴现现金流量评价指标的是A.A.平均报酬率B.获利指数C.净现值率D.净现值21.某工程年营业现金收入为1000万元,年付现本

6、钱为600万元,年折旧额为200万元,企业所得税税率为25%,那么该工程年营业净现金流量是B.A.150万元B.350万元C.450万元D.500万元22.财务治理是人们利用价值形式对企业的D进行组织和限制,并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济治理工作.A.劳动过程B.使用价值运动C.物质运物D.资金运动23.以下各项中,综合性较强的预算是C.A.销售预算B.材料采购预算C.现金预算D.资本支出预算24.甲公司于2021年3月1日购入乙公司发行的到期一次还本付息的债券,购置价格40万元,并于2021年3月1日以450万元的价格全部售出.甲公司持有期间收益率为D.A.3.75%B.5%C.6

7、.25%D.12.5%25.根据财务治理理论,内部限制的核心是C.A.本钱限制B.质量限制C.财务限制D.人员限制26.按并购双方产品与产业的联系划分,石油企业并购钢铁企业属于C.A.横向并购B.纵向并购C.混合并购D.承当债务式并购27.关于流动比率,以下说法正确的有D.A.流动比率的分子是流动负债B.流动比率越高,那么企业短期偿债水平一定越强C.一般认为流动比率在1:1比拟适宜D.过低的流动比率说明企业归还短期债务可能存在困难28.能够使灵活性与稳定性较好结合的股利政策是D.500000元A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策29.利用财务报表中

8、两项相关数据的比率揭示企业财务状况和经营成果的分析方法称为B.A.比拟分析法B.比率分析法C.趋势分析法D.因素分析法30.反映企业某一特定日期财务状况的报表是A.A.资产负债表B.利润表C.利润分配表D.现金流量表31.应用水平分析法进行分析评价时,关键应注意分析资料的A.A.可比性B.系统性C.可靠性D.全面性32.负债总额与所有者权益的比率所表述的企业偿债水平指标是B.A.资产负债率B.产权比率C.流动比率D.有形资产负债率33.企业收回长期投资、增加银行存款将会产生的结果是B.A.降低时机本钱B.提升时机本钱C.增加财务风险D.提升流动资产的收益率34.为了评价判断企业所处的地位和水平

9、,在分析时通常采用的标准是D.A.经验标准B.历史标准C.目标标准D.行业标准35.财务分析中的结构比率是B.A.同一时期财务报表中两项相关数值的比率B.财务报表中个别工程数值与全部工程总和的比率C.财务报表中某个工程不同时期两项数值的比率D.财务报表中各期实际数值与历史数值的比率36.股东和经营者发生冲突的根本原因在于B.A.具体行为目标不一致B.利益动机不同C.掌握的信息不一致D.在企业中的地位不同37.以价值形式反映企业生产要素的取得和使用的财务活动是A.A.资金的筹集和投放B.资金的筹集和消耗C.资金的收入和消耗D.资金的收入和分配38.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时,不

10、需要考虑的因素是B.A.单项资产在投资组合中所占比重B.单项资产的6系数C.单项资产的方差D.两种资产的协方差39.根据每次收付款发生的时点不同,年金有多种形式.其中普通年金是B.A.每期期初收付款的年金B.每期期末收付款的年金C.假设干期以后发生的年金D.无限期连续收付款的年金40.在上市公司杜邦财务分析体系中,综合性最强的财务指标是D.A.营业净利率B.总资产周转率C.总资产收益率D.所有者权益收益率41.下面有关资金时间价值的表述,正确的选项是A.A.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额B.资金时间价值是推迟消费所获得的报酬C.资金时间价值只能用绝对数来表示D.资金时间价值的量无法

11、进行计量42.以下各项中,不属于资本资产定价模型根本假设内容的是D.A.市场是均衡的B.不存在交易费用C.市场参与者都是理性的D.税收影响资产的选择43.与股票筹资相比,企业发行债券筹资的主要优点是C.A.能提升公司信誉B.筹资风险小C.具有财务杠杆作用D.没有固定的利息负担44.我国证券法?规定,公司累计债券余额不得超过公司净资产的比例是C.A.20%B.30%C.40%D.50%45.以下资本本钱形式中,可以作为企业资本结构决策根本依据的是D.A.个别资本本钱B.权益资本本钱C.债务资本本钱D.综合资本本钱46.债权筹资有很强的鼓励作用,并将债务视为一种担保机制.这种机制能够促使经理多努力

12、工作,少个人享受,并且作出更好的投资决策,表达这种观点的理论是B.A.信息不对称理论B.代理理论C.净利理论D.资本结构理论47.以下表述中,属于流动资金周转特点的是C.A.流动资金占用形态具有不变性B.流动资金占用数量具有稳定性C.流动资金循环与生产经营周期具有一致性D.使用中流动资产价值的双重存在性48.以下各项中,属于应收账款时机本钱的是C.A.顾客的信用状况进行调查所需的费用B.催收账款的费用C.应收账款占用资金的应计利息D.由于应收账款不能及时收回发生的坏账损失49.某企业年初从银行贷款100万元,期限1年,年利率为10%根据贴现法付息,那么年末应归还56.与金融远期合约相比,金融期

13、货的最大特点是57.在各类债券中,信誉等级最高的是59.对可比产品本钱方案进行分析时,只影响本钱降低额,不影响本钱降低率的情况是A.70110A.2%o3%oB.3%o5%oC.5%o7%oD.7%o10%oD.代理理论A.49000元B.50000元C.52000元D.55000元A.固定资产的残值收入B.产品的销售收入C.固定资产的变价收入D.垫支资金回收收入A.设备部门B.动力部门C.运输部门D.总务部门A.由购置固定资产所支付的现金.对外投资支付的现金.以上选项都不对A.预先商定价格B.具有套期保值功能C.合约标准化D.可实现价格发现功能A.商业银行发行的金融债券B.跨国公C.国有企业

14、发行的企业债券D.财政部发行的国库券B.产品品种结构发生变化的金额为C万元.50.工业企业坏账准备金计提金额占企业年末应收账款余额的比率一般是B.51.股利的支付可减少治理层可支配的自由现金流量,在一定程度上和抑制治理层的过度投资或在职消费行为.这种观点表达的股利理论是D.A.股利无关理论B.信号传递理论C“手中鸟理论52.某设备原始价值为525000元,预计残值为30000元,预计清理费用为5000元,该设备使用寿命为10年,按年限平均法计提折旧,那么该设备年折旧额是B.53.以下各项中,属于固定资产投资工程营业现金流量的是54.根据固定资产分类治理原那么,办公事务类设备归口治理的部门是D.

15、55.筹资活动的现金流是指CC.由企业筹措资金、归还债务形成的现金流入和流出58.假设某个零部件的功能本钱比值系数为1.60,那么我们对其功能与本钱协调情况的评价是B.A.与该零件的功能相比,本钱支出偏高B.与该零件的功能相比,本钱支出偏低C.该零件的本钱水平与其功能大体相当D.根据该数值无法判断其本钱与功能的关系A.实际产量比方案产量增加C.实际单位本钱比方案单位本钱降低D.产品质量比上年有较大提升C.A.判断分析法B.因果分析法C.趋势分析法D.调查分析法61.我国企业会计制度?规定,企业收入不包括的内容是C.A.企业销售商品取得的收入B.企业让渡资产使用权获得的款项C.企业为第三方或客户

16、代收的款项D.企业提供劳务取得的收入62.某投资工程原始投资额为100万元,使用寿命10年,该工程第10年的经营净现金流量为25万元,期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元,那么该投资工程第10年的净现金流量为C万元.A.8B.25C.33D.4363.1994年1月税制改革后,我国税种数量发生的变化是D.A.由22个减少到20个B.由24个减少到20个C.由32个减少到20个D.由32个减少到24个64.在确定企业的收益分配政策时,应当考虑相关因素的影响,其中“资本保全约束属于CA.股东因素B.公司因素C.法律因素D.债务契约因素65.下面甲、乙、丙、丁四个企业应收账款周转次数中应收

17、账款变现水平最强的是DA.甲企业2.51次B.乙企业3.62次C.丙企业4.78次D.丁企业5.90次66.从企业物质资源结构最优化角度所提出的财务治理原那么是A.A.资金合理配置原那么B.收支积极平衡原那么C.本钱效益原那么D.收益风险均衡原那么67.盲目扩大规模、投资过度,会造成D.A企业治理标准B现金流充裕C财务治理标准D企业资金链断裂68.在市场经济条件下,财务治理的核心是B.A.财务预测B.财务决策C.财务限制D.财务分析69.我国公司法?规定,股份公司首次发行股票不得采用的发行价格是D.A.时价B.等价C.溢价D.折价70.以下企业财务治理目标中,同时考虑资金的时间价值和投资风险因

18、素的是D.A.产值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化71.以下不是筹资活动的现金流出的是C.A.归还债务支付的现金B.支付股利的现金C.治理本钱的支出D.支付利息支付的现金60.销售收入预测的方法很多,其中根据历史数据推测的方法是72.商业信用作为商品购销活动中形成的借贷关系,反映的是A.A.企业之间的直接信用行为B.企业与国家之间的直接信用行为C.企业与金融机构之间的直接信用行为D.企业与职工个人之间的直接信用行为73.在投资收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是D.A.实际投资收益率B.无风险收益率C.必要投资收益率D.期望投资收益

19、率74.以下结算方式中,在同城和异地均可使用的是D.A.汇兑结算方式B.银行本票结算方式C.银行汇票结算方式D.商业汇票结算方式75.某公司股票的6系数为0.5,短期国债收益率为6%市场组合收益率为10%那么该公司股票的必要收益率为B.A.6%B.8%C.10%D.16%76.在对企业全部材料实行分类治理时,应重点限制的是C.A.耗用资金较少、用量较多的材料B.耗用资金较少、品种较多的材料C.耗用资金较多、用量较多的材料D.品种较多、用量较少的材料77.如果企业速动比率很小,以下结论成立的是C.A.企业流动资产占用过多B.企业短期偿债水平很强C.企业短期偿债风险很大D.企业资产流动性很强78.

20、如果合同没有规定受益年限,法律也没有规定有效年限,无形资产摊销的最高年限是B.A.5年B.10年C.15年D.20年79.企业以控股为目的所进行的股票投资是B.A.债权投资B.间接投资C.短期投资D.直接投资80.“当负债到达100%时,价值最大,持有这种观点的资本结构理论是B.A.代理理论B.净收益理论C.净营业收益理论D.等级筹资理论81.关于股票投资的特点,表述正确的选项是A.A.股票投资收益具有较强的波动性B股票投资的风险性较小C.股票投资者的权利最小D.股票投资到期要还本付息82.某制造企业以现金购置其原材料供给商企业的股票,这种并购行为是A.A.纵向并购B.横向并购C.混合并购D.

21、股权交易并购83.在以下投资决策方法中,属于风险投资决策的方法是A.A.肯定当量法B.回收期法C.净现值法D.获利指数法84.根据我国现行会计制度规定,不应计入资本支出的工程是A.A,购进原材料的支出B.购建固定资产的支出C.并购支出D.长期证券投资支出85.企业生产费用按经济用途所进行的分类是C.A.经营本钱、资本支出B.变动费用、固定费用C.广品本钱、期间费用D.直接费用、间接费用86.一般来说,新产品设计本钱参照的限制标准是B.A.费用预算B.目标本钱C.消耗定额D.方案指标87.以下企业利润分配顺序正确的选项是B.A.弥补以前年度亏损提取法定公益金 r 提取法定盈余公积金向投资者分配利

22、润B.弥补以前年度亏损提取法定盈余公积金 r 提取法定公益金 r 向投资者分配利润C.弥补以前年度亏损提取法定盈余公积金 r 向投资者分配利润 r 提取法定公益金D.弥补以前年度亏损向投资者分配利润 r 提取法定公益金 r 提取法定盈余公积金88.以下保本销售量的计算公式,正确的选项是C.利润总额A.保本销售量：=销售单价单位变动本钱固定本钱利润B.保本销售量：=销售单价单位变动本钱固定本钱总额C.保本销售量：=销售单价单位变动本钱利润固定本钱D.保本销售量：=销售单价单位变动本钱89.以下各项中,可能会使预算期间与会计期间相别离的预算方法是C.A.增量预算法B.弹性预算法C.滚动预算法D.零

23、售预算法90.如果某公司选择以每10股送5股的形式发放股利,此前股价为每股15元,那么除权日该公司的股票价格应该是B.A.5元B.10元C.15元D.20元二、多项选择题1.财务治理最根本的价值观念有AB.A.时间价值观念B.风险价值观念C.利润最大化观念D.经济效益最大化观念E.权益资本利润率最大化观念2.企业以原材料、燃料、产成品等非现金资产投资时,对该非现金资产可采用的估价方法有AD.A.现行市价法B.收益现值法C.折余价值法D.重置本钱法E.约当产量法3.假定甲公司向乙公司赊销产品,并持有丙公司债券和丁公司的股票,且向戊公司支付公司债利息.假定不考虑其他条件,从甲公司的角度看,以下说法

24、正确的选项是ABCD.A.甲公司与乙公司之间的关系是债权债务关系B.甲公司与丙公司之间的关系是债权债务关系C.甲公司与丁公司之间的关系是投资与受资的关系D.甲公司与戊公司之间的关系是债务债权关系E.甲公司与戊公司之间的关系是债权债务关系4.以下属于负债筹资方式的有BCD.A.发行股票B.发行债券C.融资租赁D.商业信用E.吸收直接投资5.以下表述中,正确的有ACD.A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数E.普通年金现值系数和偿债基金系数互为倒数6.在西方传统的信用评

25、价方法中,“5C评估法包括的内容有ABCDEA.行情B.品质E.资本7.以下关于货币资金最正确持有量的表述,正确的有ADE.A.单次转换本钱越高,最正确持有量越大B.单次转换本钱越高,最正确持有量越小C.单位货币资金时机本钱越高,最正确持有量越大D.单位货币资金时机本钱越高,最正确持有量越小E.最正确持有量是使货币资金持有相关总本钱最低的持有量8.在以下各项中,属于财务治理风险对策的有 ABCD .A.躲避风险B.减少风险C.转移风险D.接受风险E追求风险9.进行工程投资决策时,计算营业现金流量需要考虑的因素有ABCDA.折旧B.营业收入C.付现本钱D.所得税税率E.流动资金的垫支额10.以下

26、说法不正确的有ABD.A.每股收益反映股票所含的风险B.每股收益与每股股利是同一概念C.每股收益指标有利于公司间的比拟D.每股收益大,意味着分红多E.分红的多少不仅取决于每股收益,还要看股利分配与收益的比率11.企业并购投资时,对目标企业价值评估的方法有ABCD.D.担保品C.水平A.Q比率法B.市盈率模型法E.贴现收益折现模型法12.普通股股东所拥有的权利包括ABCE.A.分享盈余权B.优先认股权C.转让股份权D.优先分配剩余资产权E剩余财产清偿权13.关于保本销售量,以下表达式正确的有BE.A.保本销售量=变动本钱总额/销售单价B.保本销售量=固定本钱总额/单位边际奉献C.保本销售量=变动

27、本钱总额/单位边际奉献D.保本销售量=变动本钱总额/销售单价-单位固定本钱E.保本销售量=固定本钱总额/销售单价-单位变动本钱14.外部投资者进行财务分析时,依据的主要财务报表有ABDA.资产负债表B.利润表C.本钱预测表D.现金流量表E.工资分配表15.如果某投资工程完全具备财务可行性,且其净现值指标大于零,那么可以断定该工程的相关评价指标同时满足以下关系BC.A.净现值率大于等于零B.内部收益率大于基准折现率C.获利指数大于1D.获利指数小于1C.贴现现金流量法D.净资产账面价值法E.包括建设期的静态投资回收期大于工程计算期的一半16.以下关于存货周转速度表述正确的有BC.A.存货周转天数

28、越多,说明存货周转越快B.存货周转天数越少,说明存货周转越快C.存货周转次数越多,说明存货周转越快D.存货周转次数越少,说明存货周转越快E.存货周转次数越多,说明存货治理水平越低17.假设上市公司采用了合理的收益分配政策,那么可获得的效果有A.能为企业筹资创造良好条件B.能处理好与投资者的关系C.改善企业经营治理D.能增强投资者的信心E.提升公司的市场价值A.A-PVIFAi,n-PVIFi,mD.A-PVIFA,m+n-A-PVIFA,nE.A-PVIFAi,m+n-A-PVIFA,m21.资金时间价值是(BDE).A.货币的天然增值属性,它与价值创造无关B.货币经过一定时间的投资和再投资所

29、增加的价值C.考虑通货膨胀后的社会平均资金利润D.没有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率ABDEABCDA.企业总价值最大化B.利润最大化C.股东财富最大化D.每股利润最大化E.效率最大化20.假设最初有m期没有发生收付款项,B.A-PVIFA,m+nC.A-PVIFAi,m+PVIFi,mABDE).18.财务治理的主要内容有A.投资治理B.筹资治理C.营销治理D.资产治理E.本钱治理19.财务治理的目标主要有随后的n期期末均有等额系列收付款项A发生,如果利率为i,那么递延年金现值的计算公式有AE).E.是货币资金在价值运动中形成的一种客观属性22.企业资产租赁按其性质有经营租赁和

30、融资租赁两种,其中融资租赁的主要特点有ABDE.A.出租的设备由承租企业提出购置要求B.由承租企业负责设备的维修、保养和保险C.由租赁公司负责设备的维修、保养和保险D.租赁期较长,在租赁期间双方无权取消合同E.租赁期满,通常采用企业留购方法处理设备23.投资组合风险大小的衡量指标包括CD.A.协方差B.相关系数C.方差D.标准离差E期望收益24.企业生产储藏资金包括的工程有ADE.A.原材料B.在产品C.外购商品D.低值易耗品E.修理用备件25.一个健全有效的企业综合财务指标体系必须具备的根本要素包括BCD.A.指标数量多B.指标要素齐全适当C.主辅指标功能匹配D.满足多方信息需要E.以上选项

31、都对26.基于预防动机,确定现金需要量时应考虑的因素有ABD.A.现金收支预测的可靠程度B.企业临时举债的水平C.企业在金融市场的投资时机D.企业愿意承当风险的程度E.企业需要偿付到期债务的多少27.以下各项中,属于“吸收直接投资与“发行普通股筹资方式所共有缺点的有CD.A.限制条件多B.财务风险大C.限制权分散D.资金本钱高E.资金本钱低28.以下各项中,属于使用中的固定资产有ABD.A.正在车间从事生产的机器设备B.存放在车间备用的机器设备C.进行改、扩建的固定资产D.由于季节性生产和修理等原因暂时停止使用的固定资产E.购入的尚未安装的固定资产29.企业持有现金的动机有ABCDE.A.交易

32、动机B.预防动机C.投机动机D.维持补偿性余额E.以上选项都对30.以下关于企业收购与兼并的表述,正确的有BCE.A.兼并的目的是扩大市场占有率,收购的目的是实现分散化经营B.被兼并企业的法人实体不复存在,收购中产权可局部转让C.兼并是风险的局部转移,收购是风险的全部转移D.兼并仅谋求协作互补,收购以企业产权为交易对象E.兼并后一般会发生资产重组,收购产权流动比拟平和三、简做题1.简述财务治理的工作环节.答：财务治理环节包括：(1)财务预测：根据财务活动的历史资料,考虑现实的要求和条件,对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算.(2)财务决策：根据企业经营战略的要求,在假设干个可以选

33、择的财务活动方案中,选择一个最优方案的过程.(3)财务方案：运用科学的技术手段和数学方法,制订主要方案指标,协调各项方案指标.(4)财务限制：以方案任务和各项定额为依据,对财务活动的日常核算和调节.(5)财务分析：以核算资料为依据,以便于对企业财务活动的过程和结果进行评价和分析.2.简述流动资金的概念和特点.2.简述流动资金的概念和特点.答：流动资金是指生产经营活动中占用在流动资产上的资金.流动资金的特点(1)流动资金占用形态具有变动性；(2)流动资金占用数量具有波动性；(3)流动资金循环与生产经营周期具有一致性.3.简述股利政策的含义及影响公司制定股利政策的法律因素.答：股利政策是关于公司是

34、否发放股利、发放多少股利及何时发放股利等方面的方针和策略.法律因素：(1)资本保全的约束；(2)企业积累的约束；(3)企业利润的约束；(4)偿债水平的约束.4.简述财务分析的目的和意义.答： 财务分析的目的可以概括为： 评价企业过去的经营业绩,衡量企业现在的财务状况,预测企业未来的开展趋势.财务分析的意义：(1)有利于企业经营治理者进行经营决策和改善经营治理；(2)有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策；(3)有利于国家财税机关等政府部门增强税收征管工作和正确进行宏观调控.5.简述企业价值最大化作为企业财务治理目标的优点.答：企业价值最大化理财目标的优点有以下几方面：(1)它考虑了取得报

35、酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量；(2)它科学地考虑了风险与报酬的联系；(3)它能克服企业在追求利润上的短期行为,由于不仅目前的利润会影响企业的价值,预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大.(4)它不仅考虑了股东的利益,而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益.6.简述资金时间价值的含义及其表示方法.答：资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值,即资金在生产经营中带来的增值额.资金时间价值可以用绝对数表示,也可以用相对数表示,即以利息额或利息率来表示.但是在实际工作中对这两种表示方法并不作严格的区别,通常以利息率进行计量.利息率的实际内容是社会资金利润率.各种形

36、式的利息率(贷款利率、债券利率等)的水平,就是根据社会资金利润率确定的.但是,一般的利息率除了包括资金时间价值因素以外,还要包括风险价值和通货膨胀因素.资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率,这是利润平均化规律作用的结果.马克思曾经指出：“必须把平均利润率看成是利息的有最后决定作用的最高界限.所以,作为资金时间价值表现形态的利息率,应以社会平均资金利润率为根底,而又不应高于这种资金利润率.7.简述客户信用状况五C评估法的根本内容.答：这是西方传统的信用资格评价方法,是指企业评价客户信用的五个方面的因素.(1)品质.这是评价客户信用时需要考虑的首要因素,指客户将力图

37、归还其债务的可能性.(2)水平.指客户支付贷款的水平.它局部地由过去的有关记录和商业方法测定,有时也由企业对用户进行实际考察来完成.(3)资本.指客户的此案无状况,一般通过分析财务报表得到一些资料,如负债比率、 流动比率、 速度比率等.(4)担保品.指客户为获得企业的信用而提供给企业作为担保抵押品的资产.(5)行情.指将会影响到客户偿债水平的情况,如经济开展趋势,某一特定地区或部门的特殊开展方向等.这5个方面的资料来自企业以前同客户的交往,并可以性能较为完善的外部收集系统作为有益补偿.8.简述企业固定资产治理的根本要求.答：企业固定资产治理的根本要求是：(1)保证固定资广的完整无缺.(2)提升

38、固定资产的完好程度和利用效果.(3)正确核定固定资产需用量.(4)正确计算固定资产折旧额,有方案地计提固定资产折旧.(5)要进行固定资产投资的预测.9.简述企业与投资者和受资者之间的财务关系及其性质.答：企业从各种投资者那里筹集资金,进行生产经营活动,并将所有实现的利润按各投资者的出资额进行分配.企业还可以将自身的法人财产向其他单位投资,这些被投资单位即为受资者.投资者可以从被投资企业分得投资收益.企业与投资者、受资者的关系,即投资与分享投资收益的关系,在性质上属于所有权关系.处理这种财务关系必须维护投资、受资各方的合法权益.10.简述风险收益额和风险收益率的含义,并分析在不考虑物价变动的情况

39、下投资收益率的组成内容.答：风险收益额,是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益的金额.而风险收益额对于投资额的比率,那么称为风险收益率.在不考虑物价变动的情况下,投资收益率包括两局部：一局部是资金时间价值,它是不经受投资风险而得到的价值,即无风险投资收益率；另一局部是投资风险价值,即风险收益率.其关系为：投资收益率=无风险投资收益率+风险投资收益率.11.简述目标本钱的含义及目标本钱的分解方法.答：目标本钱,是指事先确定的在一定时期内要努力实现的本钱值.它的分解方法主要有以下三种：(1)按产品的结构分解；(2)按产品的创造过程分解;3按产品本钱的经济用途分解.12.简述

40、杜邦分析法的局限性.答：杜邦分析法的局限性主要表现为以下三方面：1对短期财务结果过分重视,有可能助长公司治理层的短期行为,忽略企业长期的价值创造.2财务指标反映的是企业过去的经营业绩,不能反映当前的各种创新因素对企业经营业绩的影响.3杜邦分析法也不能解决无形资产的估值问题.13.利润最大化目标有哪些优缺点？答：优点：1符合企业经营目标,利润是我国考核企业业绩的首要指标；2促使企业增收节支,提升效益；3实现社会财富的积累.3分缺点：1无视了货币的时间价值和风险因素；2没有考虑利润与投入资本的关系；3会造成经营决策者的短期行为.14.简述企业价值最大化目标的优缺点.答：优点：1综合考虑了现金流量、

41、时间价值和风险因素的影响；2有利于企业价值增值和增加股东财富；3有利于保证债权人的利益,能防止投资者的短期行为.缺点：1股价并不能完全反映企业真实价值；2非上市公司的企业价值难以确定.15.简述财务治理的原那么.答：1资金合理配置原那么；2收支积极平衡原那么；3本钱效益原那么；4收益风险均衡原那么；5分级分权与利益关系协调原那么.16.简述金融市场的根本特征与构成要素.答：根本特征：1金融市场是以资金为交易对象的市场；2交易通过一定的金融工具来实现,3金融市场可以是有形的市场,也可以是无形的市场.构成要素：1资金供给者和资金需求者；2金融市场工具；3金融交易形式.四、计算题1.某企业只生产和销

42、售A产品,其总本钱习性模型为Y=10000+3X假定该企业本年度A产品销售量为10000件,每件售价为5元；按市场预测,下一年A产品的销售数量将增长10%要求：1计算本年度该企业的边际奉献总额.2计算本年度该企业的息税前利润.(3)计算销售量为10000件时的经营杠杆系数.(4)计算下一年息税前利润增长率.(5)假定企业本年度发生负债利息5000元,且无优先股股息,计算复合杠杆系数.本年度企业的边际奉献总额=S-V=10000X5-10000X3=20000(元).本年度企业的息税前利润=边际奉献总额一固定本钱=20000-10000=10000(元).销售量为10000件时的经营杠杆系数=边

43、际奉献总额/息税前利润总额=20000/10000=2下一年息税前利润增长率=2X10%=20%复合杠杆系数=(5-3)X10000/(5-3)X10000-10000-5000=42.某企业准备进行一项固定资产投资,该工程的现金流量情况如下表:单位：万元t012345合计净现金流量-20001001000(A)100010002900累计净现金流量-2000-1900(B)90019002900-折现净现金流量-200094.38901512792747-要求：(1)计算上表中用英文字母表示的数值；(2)计算该工程的投资回收期；(3)计算该工程的净现值和获利指数.(计算结果保存小数点后两位)

44、解：(1)A=2900+2000-100-1000-1000-1000=1800B=-2000+100+1000=-900(2)2+(2000-100-1000)/1800=2.5年(3)净现值(94.3+890+1512+792+747)-2000=2035.3获利指数：(94.3+890+1512+792+747)/2000=2.02373.某企业2006年生产A产品,年度产量计算的产品总本钱为生产工人工资8.5%,制造费用增加20%材料消耗定额降低工资增长5%制造费用预算增长10%要求：根据上述资料,按本钱工程分项测算方案年度可比产品本钱降低率和降低额.(计算过程保存小数点后三位,计算结

45、果保存小数点后两位)解： 制造费用变动影响的降低率制造费用变动影响的降低额材料费用变动影响的降低率材料费用变动影响的降低额燃料动力费用变动影响的降低率燃料动力费用变动影响的降低额工资费用变动影响的降低率=(1-(1+5%)/(1+15%*8.5%=0.74%工资费用变动影响的降低额=332*0.74%=2.464.万华机械厂2005年年末有关财务资料如下： 货币资金5000万元,固定资产12500万元,销售收入32000万元,净利润4288万元,利息支出1475万元,速动比率为1.8,流动比率为2,应收账款周转大数为45天.假设该企业速动资产只包括货币资金和应收账款,总资产由流动资产和固定资产

46、构成,企业所得税税率为33%要求：(1)计算应收账款平均余额.假设年初、年末应收账款的余额相等,计算2005年末流动负债、流动资产和总资产的金额；(2)假设年初和年末总资产金额相等,计算资产净利率、根本获利率及已获利息倍数.答：(1)(2)(3)(4)(5)动力12%产量职工平均=(1-(1+10%)/(1+20%*19.5%=1.62%=332*1.62%=5.38=2%*60%=1.2%=332*1.2%=3.98=10%*12%=1.2%=332*1.2%=3.982007年继续生产该产品.企业按上年预计平均单位本钱、方案332万元,产品本钱中各工程的比重为：原材料60%燃料、19.5%

47、.经预测,2007年有关技术经济指标将发生如下变化：2%燃料、动力消耗定额降低10%劳动生产率提升15%(全年按360天计算,计算结果保存小数点后两位)解：(1)应收账款平均余额=32000/(360/45)=4000流动负债=(5000+4000)/1.8=5000流动资产=2*5000=10000总资产=10000+12500=22500(2)资产净利润=4288/22500=19.06%根本获利率=息税前利润/总资产平均数(4288*(1+33%+1475)/22500=31.9%已获利倍数=(4288*(1+33%+1475)/1475=4.87倍5.某公司准备购入A、B、C三个公司的

48、股票,经市场分析认为：A公司的股票适合短期持有,B和C公司的股票适合长期持有.预测A公司股票一年后每股发放股利4元,发放股利后的价格将到达每股36元.B公司的股票为优先股,年股利为每股2.7元.C公司股票上年的股利为每股3元,预计以后每年以4%勺增长率增长.假设该公司要求的必要收益率为12%要求：对A、B、C三个公司的股票进行估价.(计算结果保存小数点后两位)解：A公司：4/(1+12%+36/(1+12%=35.71B公司：27/12%=22.5C公司：(3(1+4%)/(12%-4%=396.华阳公司目前发行在外的普通股200万股(每股面值1元),已发行的债券800万元,票面年利率为10%

49、该公司拟为新工程筹资1000万元,新工程投产后,公司每年息税前利润将增加到400万元.现有两个方案可供选择.方案一:按12%勺年利率发行债券；方案二：按每股10元发行普通股.假设公司适用的所得税税率为25%要求：(1)计算新工程投产后两个方案的每股利润；(2)计算两个方案每股利润无差异点的息税前利润,并分析选择筹资方案.解：(1)方案1:(400-800*10%-1000*12%)(1-25%)/200=0.75方案2:(400-800*10%)(1-25%)/(200+100)=0.8(2) (EBIT-800*10%-1000*12%)(1-25%)/200=(EBIT-800*10%)(

50、1-25%)/(200+100)=EBIT=440选择筹资方案为二.7.某企业方案投资甲工程,固定资产投资额100万元,全部投资在建设期起点一次投入,建设期为一年.该固定资产预计使用10年,按年限平均法计提折旧,预计残值为零.工程投产后每年增加销售收入41万元,每年付现本钱为11万元,假设企业所得税税率为20%企业要求的报酬率为4%要求：(1)计算固定资产年折旧额(不考虑资本化利息)；(2)计算工程投产后各年的总本钱；(3)计算工程投产后各年的净利润；(4)计算工程投产后各年的净现金流量(不考虑NCF);(5)计算工程投资回收期(不考虑建设期)；(6)计算工程净现值并评价工程可行性.(计算结果

51、保存小数点后两位)现值系数表(利率为4%n1234567891011PVIFA 0.9621.8862.7753.6304.4525.2426.0026.7337.4358.1118.761解：(1)100/10=10(2)所得税(41-11-10)*20%=4总本钱：11+10+4=25(3) 41-25=16(4) 41-11-4=26或16+10=26(5) 100/26=3.85年(6) 26*8.761-26*0.962=202.77100工程是可行的8.长城公司拟用1000万元进行投资,现有甲、乙两个互斥的备选工程,其收益率的概率分布如下表：经济情况概率甲工程预期收益率乙工程预期收

52、益率繁荣0.2100%80%一般0.540%40%衰退0.3-60%-20%要求：(1)分别计算甲、乙两个工程预期收益率的期望值、标准离差和标准离差率；(2)如果无风险报酬率为6%风险价值系数为10%分别计算甲、乙两工程应得的风险收益率和预测的风险收益率.(计算结果保存小数点后两位)解：(1)甲：期望值E=0.2*100%+0.5*40%+0.3*(-60%)=22%乙：期望值E=0.2*80%+0.5*40%+0.3*(-20%)=30%甲：标准离差：根号(1-22%)2*0.2+(0.4-22%)2*0.5+(-0.6*22%)2*0.3=58.31%乙：标准离差：根号(1-30%)2*0

53、.2+(0.4-30%)2*0.5+(-0.2-30%)2*0.3=36.05%甲：标准离差率：58.31%/22%=2.65乙：标准离差率：36.05%/30%=1.2(2)甲：应得风险收益率=b*V=10%*2.65=26.5%乙：应得风险收益率=b*V=10%*1.2=12%甲：预期风险收益率=R+b*V=6%+10%*2.65=32.5%乙：应得风险收益率=R+b*V=6%+10%*1.2=18%9.某企业方案筹集资金1000万元,有关资料如下：(1)按溢价发行企业债券,债券面值总额为330万元,发行价格总额为350万元,票面年利率为10%,期限为3年,每年支付利息,筹资费用率为3%;

54、(2)平价发行优先股总价为250万元,筹资费用率为3%,预计年股利率为12%;(3)发行普通股总价400万元,每股发行价格10元,筹资费用率为5%.预计每年每股股利均为1.3元.该企业所得税税率为25%.要求：(1)分别计算债券本钱、优先股本钱、普通股本钱；(2)计算该企业加权平均资本本钱.(债券权数按发行价格计算)(注：计算过程及结果均保存小数点后2位)解：债券本钱：K=I(1-T)/B(1-F)=(330*10%(1-25%)/(350(1-3%)=7.29%优先股本钱：K=D/P(1-F)=(250*12%)/(250(1-3%)=12.37%普通股本钱：K=D/P(1-F)+G=(40

55、0/10*1.3)/(400(1-5%)=13.68%加权平均资本本钱：K=HKW=(350*7.29%+250*12.37%+400*13.68%)/(350+250+400)=11.12%10.某企业2007年实现销售收入2480万元,全年固定本钱总额为570万元,变动本钱率为55%,所得税率为25%.2007年按规定用税后利润弥补上年度亏损40万元,按10%提取盈余公积金.假设2007年年初未分配利润为零,向投资者分配利润的比率为可供分配利润的40%.要求：(1)计算2007年税后利润；(2)计算2007年提取的盈余公积金；(3)计算2007年可供分配的利润；(4)计算2007年年末的未

56、分配利润.(注：计算结果保存小数点后两位)解：税后利润：(2480-570-2480*55%)*(1-25%)=409.5提取盈余公积：(409.5-40)*10%=36.95可供分配的利润：409.5-40-36.95=332.55未分配利润：332.55*(1-40%)=199.5311.东方公司拟进行证券投资,备选方案的资料如下：(1)购置A公司债券.A公司债券的面值为100元,期限为2年,票面利率为8%,每年付息一次,到期还本,当前的市场利率为10%,东方公司根据A公司发行价格购置.(2)购置B公司股票.B公司股票现行市价为每股14元,基年每股股利为0.9元,预计以后每年以6%的固定增

57、长率增长.(3)购置C公司股票.C公司股票现行市价为每股13元,基年每股股利为1.5元,股利分配将一直实行固定股利政策.假设东方公司股票投资的期望报酬率为12%.(PVIFQ%,2=0.826;PVIFA,2=1.736)要求：(1)计算A公司债券的发行价格；(2)计算A公司债券的最终实际收益率；(3)计算B公司股票的内在价值；(4)计算C公司股票的内在价值；(5)根据上述计算结果,分析东方公司是否应投资上述证券.解：(1)债券的发行价格=债券面值/(1+市场利率)=100/(1+10%)n+100*8%/(1+10%)n=10*0.826+8*1.736=96.488(2)最终实际收益率=(

58、100*8%+(100-96.488)/2)/96.488=10.11%(3)计算B公司股票的内在价值：V=D0(1+g)/(K-g)=0.9(1+6%)/(12%-6%)=15.9(4)计算C公司股票的内在价值:V=D/K=1.5/12%=12.5(5)根据上述计算结果分析：由于B公司的内在价值大于现行市价,所以B公司的股票应进行投资.12.永达公司2007年简化的资产负债表如下：永达公司资产负债表2007年12月31日单位：万元资广负债及所有者权益货币资金500应付账款1000应收账款长期负债存货实收资本1000固定资广留存收益1000资产合计负债及所有者权益合计该公司2007年其他有关财

59、务指标如下：(1)长期负债与所有者权益之比等于0.5;(2)销售收入与总资产之比(总资产按年末数计算)等于2.5;3应收账款周转大数为36天应收账款平均余额与应收账款年末余额相等；一年按360天计算；该企业本年没有销售退回、销售折让和销售折扣；4存货周转率为5次存货按年末数计算,销货本钱为5000万元；5销售净利率为5%.要求：1计算该公司2007年资产负债表中空白处的工程金额；列出计算过程2计算该公司2007年净资产利润率净资产按年末数计算.解：长期负债/所有者权益=0.5=长期负债=1000+1000*0.5=1000销售收入/总资产=2.5=销售收入=2.5*4000=10000应收账款

60、周转大数=应收账款平均余额*360/销售收入=应收账款平均余额=36*10000/360=1000存货周转率=销货本钱/存货平均余额=存货平均余额=5000/5=1000销售净利润=净利润/销售收入=净利润=10000*5%=500净资产利润率=净利润/所有者权益=500/1000+1000=25%五、综合分析题1.某公司原有设备一套,购置本钱为150万元,预计使用10年,已使用5年,预计残值为原值的10%,该公司用直线法提取折旧,现该公司拟购置新设备替换原设备,以提升生产率,降低本钱.新设备购置本钱为200万元,使用年限为5年,同样用直线法提取折旧,预计残值为购置本钱的10%,使用新设备后公