天坛生物财务报表分析

1、摘要财务分析是以会计报表阅读与分析为前提，根据企业的运营状况和具体的数据来做企业的资产负债表和利润表。财务分析要结合企业的行业特点、经营模式、经营战略和企业生命周期、企业所处的外围环境等具体因素分析，不能因为指标而确定企业的财务状况。本课题通过对天坛生物2011-2012年的资产负债表和利润表进行分析，从中得出企业近几年财务状况的变动情况，直接通过对企业偿债能力、运营能力及获利能力等指标对企业各项能力进行具体分析。在一定的数据和理论的基础上，对企业的财务活动和有关经济活动做出评价和预测，从而为财务报表使用者进行相关经济决策提供直接、相关的信息，给予具体、有效的帮助。 关键词：偿债能力；运营能力

2、；获利能力；管理建议目录中文摘要ABSTRACT1. 引言12. 公司概况 1 2.1 公司简介1 2.2 经营范围13. 财务报表比率分析23.1 短期偿债能力分析 23.2 长期偿债能力分析 3 3.3 运营能力分析.5 3.4 获利能力分析 5 4. 公司存在的问题及经营建议6 4.1 企业存在的问题 6 4.2 对企业的经营建议75. 结论 7参考文献9后记 101引言财务报表分析的起源，始于19世纪末叶至20世纪初期之间，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者

3、提供管理决策和控制依据的一项管理工作。财务分析也就是财务报表分析，是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反应企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的决策依据。财务报表全面、系统、综合的记录了企业经纪业务发生的轨迹，相关利益人对它的分析越来越关注。同时，通过对各项数据的对比分析，我们可以发现企业在某些方面的不足之处，结合社会经济趋势，对这些不足之处提出一些合理化建议。 现在很多公司对财务报表和公司的关系都不太了解，本次报表分析从公司的资金占用、所有着权益的分配、收入、费用、利润进行客观明了的分析，对北京

4、城建五公司的经营状况及存在的问题都有很好的分析从而提出了较为科学的改进建议。2 公司概况2.1 公司简介北京天坛生物制品股份有限公司(以下简称“天坛生物”)于1997年6月经卫生部以卫计发(1997)第214号文批准，由北京生物制品研究所独家发起成立，于1998年5 月18 日向社会公众公开发行3,000 万股，发行后总股本为12,000 万股。天坛生物是一家从事疫苗、血液制剂、诊断用品等生物制品的研究、生产和经营的企业，于1998年由北京生物制品研究所（其前身为1919年成立的北洋政府中央防疫处，是中国生物制品的摇篮）在上交所发起上市，现在的控股股东是中国生物技术集团公司。随着公司的发展目前

5、已经拥有长春祈健生物制品有限公司、数家单采血浆公司等控股子公司。公司全部生产车间已通过了国家食品药品监督管理局（SFDA）的GMP认证主要生产车间已达到国际先进水平。公司生产的H1N1流感疫苗获国家收储。 上市十年来，公司累计分红4.77亿元，公司资产总额、主营收入、利润总额都实现了400以上的增长。公司于2006-2008连续三年获得“金圆桌奖优秀董事会”奖项，荣获第十届（2007年度）中国上市公司“金牛奖股东回报百强”等奖项。 2.2 经营范围 公司主要从事疫苗、血液制剂、诊断用品等生物制品的研发、生产和销售，主导产品包括重组酵母乙型肝炎疫苗、风疹活疫苗、骨髓灰质炎疫苗、乙型脑炎灭活疫苗、

6、麻风二联疫苗（MR）、各种诊断试剂等20多个品种，拥有110多种产品，包括乙型肝炎疫苗、脊髓灰质炎疫苗、麻腮风疫苗、乙型脑炎疫苗、流感疫苗、水痘疫苗、人血白蛋白、静注人免疫球蛋白等品种，是国家免疫规划疫苗的重要生产基地，主营产品占有国内50%以上的市场份额。3 财务报表比率分析本章主要通过天坛生物2011-2012年资产负债表中的数据，对该公司的偿债能力指标、运营能力指标和获利能力指标进行分析，判断天坛生物的总体财务情况。偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，是判断企业财务状况的依据，一般包括短期偿债能力和长期偿债能力。运营能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合

7、而对财务目标实现所产生作用的大小，企业通过资产的周转速度、资产的运行状况资产的管理水平来判断运营能力的强弱。获利能力是指企业的资金增值能力，3.1 短期偿债能力分析短期偿债能力是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期企财务能力，特别是流动资产变现能力的标志。包括流动比率和速动比率。 流动比率流动比率反映企业在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债能力。流动比率=流动资产/流动负债×100%根据2012年资产负债表相关数据计算得到如下：2011年的流动比率= 1,186,520,000.00/946,561,000.00×100%=125.3506%

8、 2012年的流动比率=1,465,370,000.00/959,779,000.00×100%=152.6779%查询近两年流动比率资料如下表：表1天坛生物2011-2012年的流动比率财务指标2011年2012年流动资产1,186,520,000.001,465,370,000.00流动负债946,561,000.00959,779,000.00流动比率125.3506%152.6779%一般情况下认为流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。国际上通常认为流动比率的下限为100%，而流动比率等于200%是较为适当，表明企业财务状况稳定可靠。而生产企业的合理最

9、低流动比率为200%，流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力就越强。通过计算得出天坛生物2011的年流动比率为125.3506%，2012年的流动比率为152.6779%。对于天坛生物来说，2011年与2012年的流动比率均小于2，表明企业的短期偿债能力较弱。2012年较2011年有所增长但增长率较低，说明2012年企业的短期偿债能力有所增强。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。总体来说该企业的短期偿债能力不是很乐观，该企业现金或存款可能有所短缺。 速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，是剔除流动比率中所提到

10、的变现能力较差的存货、预付账款等项目的影响，进一步反映企业的短期偿债力，较流动比率能够更准确、可靠的评价企业资产的流动性和偿还短期负债的能力。速动比率=速动资产/流动负债×100%速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据或：=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产一般情况下报表中若有应收利息、应收股利、和其他应收款，可视情况归入速动资产。根据2012年资产负债表中的数据计算得到如下：2011年的速动比率=（333,948,000.00+211,538,100.00+62,676,650.00）/ 946,561,000.00 × 100

11、% = 64.2497%2012年速动比率=（286,945,000.00+1,560,070.00+399,185,000.00+71,883,000.00）/959,779,000.00 × 100%=79.1404%查询近两年的速动比率资料如下：表2 天坛2011-2012年的速动比率财务指标2011年2012年流动资产608,162,750.00759,573,070.00流动负债946,561,000.00959,779,000.00流动比率64.2497%79.1404%一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为速动比率等于100%时较为适当

12、。通过资产负债表相关数据得出的2011年和2012年的速动比率均小于100%，说明企业没有足够的能力偿还短期债务，面临很大的偿债风险，表明企业的现金和应收款项占用过少使企业的机会成本降低，但同时也增加了企业的获利能力。3.2 长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。它是为了确保企业偿还债务本金和支付利息的能力，其衡量指标主要是资产负债率和产权比率。 资产负债率资产负债率表明在企业资产总额中，债权人所提供资金占的比重，及企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率=负债总额 / 资产总额 × 100%根据2012年资产负债表相关数据计算得到如下：2011年资产负债率=1,

13、777,890,000.00/3,224,040,000.00×100%=55.1448%2012年资产负债率=2,410,149,000.00/4,041,489,000.00×100%=59.6352%查询近两年资产负债率资料得表如下：表3 天坛生物2011-2012年的资产负债率财务指标2011年2012年负债总额1,777,890,000.002,410,149,000.00资产总额3,224,040,000.004,041,489,000.00资产负债率55.1448%59.6352% 一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。保守观点认为资产负债率不

14、应高于50%，而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。通过上表中的数据可以看出，天坛生物2011年资产负债率为55.1488%，2012年资产负债率为59.6352%，两年的资产负债率均大于50%，说明债权人的利益缺乏一定的保障，企业偿还长期负债的能力相对较弱，该指标越大，债权人可能遭受的损失就越大，当其大于100%时表明企业已资不抵债，债权人发放借款或销售货物时应提高警惕。但对于企业来说，该指标越大，说明企业用较少的自有资本投资形成较多的生产经营用资产，得到较多的投资利润。 产权比率产权比率是企业财务结构稳健与否的重要标志，反映了企业所有者权益对债权人权益的保障程度。产权比率=（负债

15、总额/股东权益）×100%根据资产负债表的有关数据计算如下：2011年产权比率=1,777,890,000.00/1,446,150,000.00×100%=122.9395%2012年产权比率=2,410,149,000.00/1,631,340,000.00×100%=147.7404%查询近两年产权比率资料的表如下：表4天坛生物2011-2012年的产权比率财务指标2011年2012年负债总额1,777,890,000.002,410,149,000.00股东权益1,446,150,000.001,631,340,000.00产权比率122.9395%147

16、.7404% 一般情况下，产权比率越低，说明企业的偿债能力越强，债权人的保障程度越高，承担的风险越小。通常企业设置的标准值为1.2。由计算可知天坛生物的产权比例2011年的产权比率较为适中，2012年的产权比率比较高，表明2012年该公司举债程度较高，偿还长期债务的能力较为薄弱，财务结构很不稳定。3.3 运营能力能力分析运营能力的强弱取决于资产的周转速度、资产运行状况、资产管理水平等多种因素。判断企业运营能力的指标主要包括生产资料运营能力指标。具体地说，生产资料运营能力分析可以从：流动资产周转情况、固定资产周转情况和总资产周转情况等三个方面分析。根据资产负债表和利润表可以得出以下数据：应收账款

17、周转率=营业收入/平均应收账款余额=1.016,510,000.00/(399,185,000+211,538,100.00)/2=3.3289存货周转率=营业成本/平均存货余额=403,813,000.00/(668,029,000.00+562,009,000.00)/2=0.6566流动资产周转率=营业收入/平均流动资产余额=1,016,510,000.00/(1,465,370,000.00+1,186,520,000.00)/2=0.7667固定资产周转率=营业收入/平均固定资产余额=1,016,510,000.00/(752,420,000.00+772,390,650.00)/2

18、=1.333总资产周转率=营业收入/平均总资产余额=1,016,510,000(4,041,489,000.00+3,224,040,000.00)/2=0.2798通过以上数据可以得出应收账款的周转期为108.1438，存货周转期的为548.279，流动资产的周转期为469.6061，固定资产的周转期为270.0675，总资产周转期的为1286.6333。由此可以看出天坛生物的资产流动性和短期偿债能力较弱，收账比较缓慢，账龄比较长。存货的周转率低表明其变现的速度较慢，周转额比较小，资金占用过多。对于流动资产来说，其周转一次需要的天数较多，说明企业的流动资产在经历生产和销售阶段时所占用的时间比

19、较长。固定资产的周转率为1.333，表明固定资产的使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能力不强。通过总资产周转率可以推断出天坛生物利用全部资产的效率比较差，从而影响了企业的获得能力。3.4 获利能力能力分析一般来说，公司的获利能力是指正常的营业状况。获利能力通常表现为企业收益额的大小与水平的高低，按照会计基本要素设置营业利润率、成本费用率、总资产报酬率和净资产收益率四项指标，借以评价企业各要素获利能力及资本保值增值情况。2011年获利能力指标：营业利润率=营业利润/营业收入×100%=332,028,300.00/1,394,400,000.00×100%=23.8

20、116%成本费用率=利润总额/成本费用总额×100%=341,978,690.00/(543,593,000.00+15,617,100.00+186,473,000.00+242,620,000.00+46,724,400.00)=33.0405%总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额×100%=341,978,690.00/(2,448,090,000.00+3,224,040,000.00)/2×100%=12.0582%净资产收益率=净利润/平均净资产×100%=256,484,017.50/(1,142,160,000.00+1,446,1

21、50,000.00 )/2=19.8186%2012年获利能力指标：营业利润率=营业利润/营业收入×100%=277,302,800.00/1,016,510,000.00×100%=27.2799%成本费用率=利润总额/成本费用总额×100%=282,388,171.00/(403,813,000.00+10,579,100.00+104,313,000.00+157,632,000.00+40,815,200.00)×100%=39.3763%总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额×100%=282,388,171.00/(4,041,

22、489,000.00+3,224,040,000.00)/2×100%=7.7734%净资产收益率=净利润/平均净资产×100%=211,791,128.25/(1,446,150,000.00+1,631,340,000.00)/2 ×100%=13.7639%获利能力指企业一定时期内运用各种资源赚取利润的能力。获取利润是企业经营的最终目标，也是企业能否生存与发展的前提。盈利能力直接关系到投资者的利益，也关系到债权人以及企业经营管理者的切身利益。结合以上数据，可以看出天坛生物在2012年营业利润率较2011年有所增长，但相对仍然较低，表明企业的市场竞争力没有那么

23、强烈；2012年的成本费用率较2011年也有所增长，说明在2012年企业为取得利润而付出的代价有所减小，成本费用的控制得到相应的改善，通过对2011年和2012年的营业利润率、成本费用率的分析可以判断出在2012年企业的获利能力有所增强。2012年的总资产报酬率较2011年下降了35.5343%，2012年的净资产收益率较2011年下降了30.5556%。一般情况下，总资产报酬率越高，表明企业的资产的利用效益越好，整个企业获利能力越强；净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投入，债权人利益的保障程度越高。2012年的总资产报酬率和净资产收益率均下降，说明在201

24、2年企业对自有资产的利用效益较差，以自有资本获取收益的能力不乐观，运营效益很差，整体来说天坛生物本期盈利能力综合分数较上年同期下降，说明天坛生物盈利能力处于下滑状态。,4公司财务存在的问题及经营建议4.1 企业财务存在的问题根据上面对天坛生物偿债能力、运营能力、获利能力等三项指标进行计算分析，发现天坛生物存在很多的问题，先总结如下：1. 北京天坛生物制品股份有限公司的经营能力下降，这可以从总资产报酬率和净资产收益率的大幅度降低中推出；2. 该企业的财务结构不稳定，整体财务风险有所增加，但增加幅度不明显；3. 该企业的获利能力较差，资产的营运能力也较差；4. 该企业的期间费用分配不合理，管理费用

25、和所占比重太大，销售费用所占比重较小；(1) 资金占用增长过快，结算资金占用比重较大，比例失调。特别是其他应收款和销货应收款大幅度上升，如不及时清理，对企业经济效益将产生很大影响。因此，建议企业领导要引起重视，应收款较多的，要领导带头，抽出专人，成立清收小组，积极回收；(2) 企业偿还短期和长期债务的能力较弱，现金或存款有所短缺。4.2对企业的经营建议针对其所面临的问题，天坛生物应注重流动资金周转率，加快资金周转速度来弥补利润率低、净现金流量少给企业经营带来的困难。增加利润和净现金流量；加大产品的宣传力度，采取积极的营销策略；同时，还应确保企业以后的财务风险和资本成本在合理的范围之内。由以上分

26、析得出天坛生物首先应该增加经济利润等指标，以便能全面综合的反映收益的质量。管理者应采取“开源、节流”的措施增加经济利润。“开源”是指通过加大资金投入、提高技术水平、改变营销策略、加强客户管理或增加对外投资等方式增加企业的收入，“节流”是指通过成本控制、强化企业内部管理等方式减少企业的支出。其次需要特别指出的是天坛生物的资金占用增长过快，结算资金占用比重较大，比例失调。特别是其他应收款和销货应收款大幅度上升，对企业经济效益将产生很大影响。此处的资金主要指的是应收账款和产成品存货。应收账款，是企业在生产经营过程中因赊销商品或劳务而形成的应收款项；产成品存货，是企业在生产经营过程中为销售而储存的产成

27、品。“两项资金”是企业流动资产的主要组成部分，对企业财务状况和工业经济运行影响很大。近年来，很多企业“两项资金”占用过多、增长过快，应为各方所关注。这既是当前经济生活中的突出问题，也是多年来没有根本解决的老大难问题。因此，建议企业领导要引起高度重视，应收款较多的，要领导带头，抽出专人，成立清收小组，积极回收。也可将奖金、工资同回收贷款挂钩，调动回收人员积极性。同时，要求企业经理要严格控制赊销商品管理。企业经营性亏损有增无减，亏损额不断增加。全局企业未弥补亏损额高达数十万元，比同期大幅度上升。建议企业领导要加强对亏损的整顿、管理，做好扭亏转盈工作。企业不同程度地存在潜亏行为。建议企业领导一定要真

28、实完整的反映企业财务状况和经营成果。5结论本次对天坛生物财务报告的分析，通过翻阅各类资料，从网上（新浪网）查找有关天坛生物的各种资料，重点是对比天坛生物2011年和2012年财务报表，了解天坛生物的概况，内容涉及了会计专业学习各个方面各个层次的相关课程知识，加深了对课本内容的理解；同时也认识到了上市公司的信息是对外公开的，对个相关利益人很是有作用，尤其是外部投资者。最后，通过此次的论文写作，让我从对生物制品一无所知变的稍微了解了些。对我国生物制品行业的发展趋势和面临的问题及解决方法，有了自己的一些思考，这对以后的工作是很有好处的。在整个论文的设计过程中，出现了很多的难题，遇到了很多的麻烦，但都

29、在老师和同学的帮助下顺利解决了，在此我要先谢谢我的老师和我真挚的舍友们，在你们的陪同下，我顺利的完成了我整个论文的设计。在整个过程中我深深地体会到了：写论文如同体验人生，需要不断的思考，不断的学习，从最初对财务分析问题的模糊认识到最后的深刻理解，我体会到了学习的重要性，要对一个知识明白透彻除了不断的学习外，还需要实践，需要动手做，真正做到理论与实践相结合。总之，通过对毕业论文的设计，我明白了要做好一件完整的事，需要有系统的思维和方法，有自己独特的见解，遇到棘手的事要有耐心，善于运用自己身边的资源去解决。对待一个新鲜的事物，一定要从整体考虑，一步一步的按顺序慢慢来，这样才更有成效。参考文献1 龙敏,财务管理M.中国矿业大学出版社,1996,17-20.2 王化成,财务报表分析M.北京大学出版社，2006,38-40.3 张俊民,企业