投资学第四章基金新ppt课件

1、1第四章 证券投资基金证券投资基金概述基金的运作基金的价值评价.目的目的目的目的怎样选择基金如何评价基金为何投资于基金.3第一节 证券投资基金概述一些数据资料1投资基金的定义2投资基金的特点3投资基金的类型4.一、一些数据资料时间与地点60年代美国90年代美国90年代国际0306中国07三季度中国07.10月底中国08.9月底中国投资基金！机构投资者：不到50%机构投资者：90%以上量子基金、LTCM基金资产规模增长率65%25.4%的家庭，延续六个季度341只，3.3万亿元405只， 1.87万亿元.5二、证券投资基金的定义证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即经过发行基

2、金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。.基金经理：选股、选时与资产配置BECDA投资者投资者投资者投资者投资者.三、证券投资基金的特点阅历时间投资资金.不太适宜短线投资收益率普通较低，相对收益率专业化管理规模运营、降低本钱组合投资，分散风险三、投资基金的特点.基民时间与阅历基民或股民？股民品德风险收益率较低难以选择.10美国共同基金网络概念生物技术概念美丽50：蓝筹股“生长型购并“业绩概念股票90年代80年代70年代60年代.四、证券投资基金的类型公募私募公司型契约型开放式封锁式收益型生长型平衡

3、型指数型股票型债券型混合型货币市场.12四、投资基金的类型一公司型与契约型公司型契约型运作的法律依据公司法、公司章程信托法、信托契约法律地位法人不是法人经济关系投资者是公司股东投资者是委托人和受益人资金来源股票、债券、银行贷款基金受益凭证.13二、证券投资基金的定义.14四、证券投资基金的类型二开放式与封锁式开放式封闭式存续期不确定确定基金单位份额不固定固定交易方式认购、赎回（回售），在柜台市场认购、转让（投资者之间），可在交易所交易价格基金单位净值基金单位净值；供求关系（通常为折价交易）风险投资者较小；管理公司较大投资者较大；管理公司较小.15LOF与ETFsLOF(上市型开放式基金 Lis

4、ted Open-Ended Fund)，是一种可以在买卖所挂牌买卖的开放式基金。兼具封锁式基金买卖方便、买卖本钱较低和开放式基金价钱贴近净值的优点。博时主题行业基金ETFs(买卖所买卖基金 Exchange-Traded Funds)，是一种在买卖所买卖的指数型基金。代表一揽子股票的一切权，可以延续出卖和用一揽子股票赎回。它为投资者同时提供了买卖所买卖以及申购、赎回两种买卖方式。华夏上证50ETF、嘉实300ETF.16三股票型、债券型、混合型与货币市场基金股票基金百分之六十以上的基金资产投资于股票债券基金百分之八十以上的基金资产投资于债券货币市场基金仅投资于货币市场工具 投资于股票、债券和

5、货币市场工具混合基金.四收益型、生长型、平衡型与指数型收益型主要追求稳定、较高的当期收入，普通投资于利息较高的债券、优先股及收益稳定的普通股。生长型主要追求长期增值，普通投资于高生长性的普通股。平衡型既追求当期收入，也希望获得长期增值，普通将资金分散投资于股票和债券。 投资组合模拟指数的样本股票组合，收益与指数较为一致；本钱低。指数型.18年代排名前位基金在年代的表现.LTCM案例.ppt基金名称排名（1970-1980）排名（1980-1990）世纪成长基金泰普里顿成长类星体伙伴华尔街先锋世纪精选证券超越共同股份公司图表基金麦哲伦基金平均年收益：前20位基金+.%+.%平均年收益：所有基金+

6、.%+.%基金数.1978-1987年排名前20位的权益共同基金在1988-1997年间表现基金名称平均收益率（%，78-87）平均收益率（%，87-97）富达麦哲伦.联合资本增值.韦加顿.美国资本佩斯.类星体联盟.群星.斯派克亚.新空间.史密斯巴尼增值.美国成长基金.均值.标准普尔指数.20对冲基金.LTCM案例.ppt.21第二节 证券投资基金的运作一、证券投资基金的运营机构二、基金的运作程序三、基金的收益与费用.22一、证券投资基金的运营机构一基金管理人： 1、 职责： 运用基金资产投资并管理基金资产； 及时、足额向基金持有人支付基金收益； 保管基金会计帐册、记录15年以上； 编制基金财

7、务报告，及时公告； 计算并公告基金资产净值及单位资产净值； 开放式基金管理人应及时、准确地办理基金申购与赎回； 其他职责 .23一、证券投资基金的运营机构2、基金管理人的资历： 证券公司、信托投资公司、商业银行 主要发起人最近三年延续盈利；每个发起人实收资本不少于3亿元；拟设立的管理公司最低实收资本为1000万元；有明确的基金管理方案；有合格的基金管理人才；其他条件.24一、证券投资基金的运营机构二基金托管人： 1、 职责： 平安保管基金的全部资产； 执行基金管理人的投资指令，担任办理资金往来； 监视基金管理人的投资运作； 复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及价钱； 保管基金会计帐册、记录

8、15年以上； 出具基金业绩报告，提供基金托管情况，并向证监会和人行报告； 其他职责。 .25一、证券投资基金的运营机构2、基金托管人的资历： 商业银行、信托投资公司 应为商业银行；设有专门的基金托管部；实收资本不少于80亿元；有足够熟习托管业务的专职人员；具备平安保管基金全部资产的条件；具备平安、高效的清算、交割才干。.26二、基金的运作程序一基金的设立预备阶段向主管部门提出设立恳求恳求的核准基金募集二基金的发行直接发行、代理发行银行、券商三基金的运营四基金的分配：现金、派送基金单位、不分配.27三、基金的收益与费用一基金的收益 1、股息和红利 2、利息收入：存款、债务类投资工具 3、资本利得：证券的价差收益二基金的费用 1、设立费用 2、基金管理费：支付给基金管理公司 3、基金托管费：支付给保管银行 4、运作费：买卖佣金、税金、注会费、律师费等.28第三节 基金的价值评价一、评价基金运营及业绩的目的二、开放式基金的价值与价钱三、封锁式基金的价值与价钱.29一、评价基金运营及业绩的目的 1、 基金单位资产净值：这是衡量基金业绩的目的单位净值=基金资产总值各种费用基金单位数量 2、管理费率、运作费率等，衡量运作效率.30二、开放式基金的价值与价钱 申购价钱= 基金单位净值+ 手续费 赎回价钱= 基金单位净值手续费开放式基金的价钱完全由基